10月11日，美國(guó)能源部（DOE）發(fā)布《關(guān)于防止中國(guó)非法轉(zhuǎn)移美國(guó)民用核技術(shù)用于軍事或其他未經(jīng)授權(quán)目的的措施》。在技術(shù)轉(zhuǎn)讓方面主要包括禁止輕水小堆、非輕水先進(jìn)反應(yīng)堆（例如第四代核反應(yīng)堆等）、2018年1月1日以后的新技術(shù)轉(zhuǎn)讓，以及相關(guān)軟件系統(tǒng)的源代碼、工程設(shè)計(jì)技術(shù)等；在設(shè)備和部件方面，禁止與美國(guó)有直接經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)的出口申請(qǐng)，例如“華龍一號(hào)”以及CAP1400的美國(guó)專有設(shè)備。此外，因之前涉核間諜案的影響，不論是技術(shù)還是設(shè)備、部件、材料，美國(guó)均禁止向中廣核及其附屬單位或相關(guān)實(shí)體進(jìn)行技術(shù)轉(zhuǎn)讓、出口。

作為國(guó)產(chǎn)三代核電技術(shù)的代表，“華龍一號(hào)”全球首堆福清5號(hào)機(jī)組已于2015年開(kāi)工建設(shè)，整體工程進(jìn)度較快，有望突破全球各首堆的平均80個(gè)月工期，計(jì)劃在60-72個(gè)月內(nèi)實(shí)現(xiàn)投產(chǎn)?！叭A龍一號(hào)”基于國(guó)產(chǎn)二代加核電技術(shù)，引入了非能動(dòng)安全設(shè)計(jì)等三代核電的技術(shù)理念，技術(shù)成熟度高，業(yè)內(nèi)一直呼吁在首堆投產(chǎn)前即可開(kāi)始后續(xù)新機(jī)組的審批和建設(shè)。此次美國(guó)的禁令特別針對(duì)“華龍一號(hào)”做出限制，充分說(shuō)明了這一國(guó)產(chǎn)三代核電技術(shù)對(duì)其造成的壓力，反而可能對(duì)新機(jī)組的提前獲批產(chǎn)生促進(jìn)作用。內(nèi)部推力和外部壓力的雙重作用下，“華龍一號(hào)”有望后來(lái)居上，成為中國(guó)三代核電的主力堆型。

投資建議：美國(guó)能源部發(fā)布的針對(duì)中國(guó)核電技術(shù)轉(zhuǎn)讓禁令，會(huì)促使中國(guó)加快技術(shù)的國(guó)產(chǎn)化替代。建議對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的進(jìn)行布局。其中，發(fā)電運(yùn)營(yíng)板塊強(qiáng)烈推薦A股唯一純核電運(yùn)營(yíng)標(biāo)的中國(guó)核電；參股多個(gè)核電項(xiàng)目的浙能電力；關(guān)注擬回歸A股、國(guó)內(nèi)裝機(jī)第一的中廣核電力。

（平安證券）