王磊

2018年3月23日，中美貿(mào)易戰(zhàn)消息發(fā)酵，前一天上證指數(shù)以3263點收盤，但當(dāng)天上證指數(shù)暴跌3.39%;2個月后，中美貿(mào)易戰(zhàn)“停戰(zhàn)”。然而“停戰(zhàn)”后的一周，截至5月25日，上證指數(shù)僅收在3154點，距離當(dāng)時的位置還差100多點，正所謂跌下來容易漲回去難，“零淚向誰道，雞鳴徒嘆息?！?/p>

不過，盡管大盤短期內(nèi)突破向上的概率不高，但是由于中國接下來將從美國進口大量的石油、頁巖氣，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的股票會涌現(xiàn)中短期的機會。

貿(mào)易戰(zhàn)“停戰(zhàn)”不改區(qū)間震蕩格局

目前是5月底，中國股市素有“五窮六絕”的說法，而美國股市也有“Sell in May”的慣例。在這種情況下，截至5月25日，5月上證指數(shù)累計上漲2.35%，深圳指數(shù)累計上漲2.32%，已經(jīng)略微超出了預(yù)期。貿(mào)易戰(zhàn)是引發(fā)上證200多點大調(diào)整的主要因素之一，觸發(fā)調(diào)整的原因現(xiàn)在雖已結(jié)束，但股市投資者的信心重新恢復(fù)，并非一朝一夕之功，畢竟大家可不是金剛狼，并沒有瞬間自愈的能力。

貿(mào)易戰(zhàn)“停戰(zhàn)”雖是利好，但近期債券違約事件發(fā)酵、“獨角獸”上市開板后可能產(chǎn)生巨大的“抽血效應(yīng)”、發(fā)改委調(diào)控煤價導(dǎo)致煤炭股集體大跌、環(huán)保龍頭東方園林發(fā)行10億債券只售出5000萬帶崩整個PPP板塊……這些利空消息持續(xù)困擾著市場。除此以外，6月份美國可能加息，從而引發(fā)資本向美國本土的回流，也不得不防。因此，筆者認為，即使貿(mào)易戰(zhàn)“停戰(zhàn)”，股指也不會立即扶搖直上，而是會繼續(xù)區(qū)間震蕩的格局，形成上有頂下有底的走勢。

所不同是，最新的震蕩區(qū)間已經(jīng)變成了3140點至3220點。5月18日，股指就是碰觸到3144點之后引發(fā)了強力反彈，而21日和22日，股指上行到3220點的區(qū)間上沿之后，立即像觸了電一般連跌2天，重新回到3150點上方才企穩(wěn)回升。對投資者而言，沖高要堅決賣出，回落可大膽買進。大盤有他的“張良計”，我們可以有自己的“過墻梯”。

油氣油服板塊最受益

既然指數(shù)向上的機會不大，那么機會就只能來自于個股了，油氣油服產(chǎn)業(yè)鏈當(dāng)中的股票近期表現(xiàn)出色，這個板塊值得深度挖掘。

最近幾周，國際原油價格持續(xù)走高，其中布倫特原油突破80美元/桶，WTI原油突破72美元/桶，均是最近幾年來的新高。根據(jù)中美兩國19日在華盛頓就雙邊經(jīng)貿(mào)磋商發(fā)表的聯(lián)合聲明，雙方同意有意義地增加美國農(nóng)產(chǎn)品和能源出口。這意味著，未來中國將從美國進口大量的石油、頁巖氣，石油價格有望繼續(xù)維持高位。國際油價的高位運行必將實質(zhì)性拉動油氣油服行業(yè)的投資需求，國內(nèi)的油氣油服產(chǎn)業(yè)鏈也會迎來反轉(zhuǎn)的機會。

妖股宏川智慧連續(xù)漲停屬于“春江水暖鴨先知”，實際上這個板塊當(dāng)中還有很多股票可以挖掘。比如做高壓電機的臥龍電氣，之前其收購?fù)ㄓ媚鞲绻S正在等待美相關(guān)部門審批，中美貿(mào)易戰(zhàn)緩和之后有望快速獲批，不但將增厚未來業(yè)績，還可以取得十年的通用電氣相關(guān)業(yè)務(wù)的品牌使用權(quán)，進一步拓展在北美的業(yè)務(wù);比如做石油勘探服務(wù)并且業(yè)務(wù)覆蓋北美市場的通源石油，其收購了美國安德森公司，而安德森擁有頁巖氣開發(fā)的主流技術(shù)泵送射孔技術(shù)，強烈受益于美國未來頁巖氣的大開發(fā);再如做石油工程的中油工程，它的子公司參與了莫桑比克氣田浮式液化天然氣工程，對莫桑比克的業(yè)務(wù)有望進入快速增長期，并且中油工程賬面貨幣現(xiàn)金在250億左右（幾乎等于其市值），風(fēng)險較小。

此外，如果油價繼續(xù)上行，利潤和油價直接、間接掛鉤的化工板塊（如PTA、滌綸、PVC、煤化工等）的股票也將崛起。