上證指數(shù)
- 市場或?qū)⒁娭衅诘?/a>
向上的低點(diǎn)。上證指數(shù)在6月26日見到了3148點(diǎn)下跌以來的階段性低點(diǎn)3144.25點(diǎn)，隨后翻身向上運(yùn)行，雖然只有短短的幾個(gè)交易日，但給廣大散戶交易者的感覺像是強(qiáng)勢(shì)的反彈。上證指數(shù)自6月26日的3148點(diǎn)到7月4日的3246.96點(diǎn)，共向上運(yùn)行了8個(gè)交易日，共向上反彈了約98個(gè)點(diǎn)的空間。從這樣的時(shí)間和空間來看，實(shí)際上并不算什么強(qiáng)勢(shì)的反彈式上升。從上證指數(shù)的日K線來看，上面的空間阻力并沒有有效的向上突破，上證指數(shù)突破了3230點(diǎn)前后的第一個(gè)小級(jí)別阻力，但上面略
股市動(dòng)態(tài)分析 2023年13期2023-07-12
- 未來一年半或迎戴維斯雙擊
偏弱。上周，上證指數(shù)在端午節(jié)前再度呈現(xiàn)連續(xù)三天破位下跌走勢(shì)，周三更是跳空低開，全天下跌1.31%。于是，很多投資者戲稱端午節(jié)成了“端午劫”。其實(shí)，近些年市場的波動(dòng)性已經(jīng)有所收斂。早期的證券市場，暴漲暴跌是常態(tài)，即使到了2015、2016年的時(shí)候，市場還會(huì)動(dòng)輒上演千股跌停的一幕。如今，1% 以上的下跌已經(jīng)算是暴跌，從這個(gè)角度來看，已經(jīng)逐漸被機(jī)構(gòu)主導(dǎo)的A 股市場，其波動(dòng)率確實(shí)在下降，換一種說法，就是穩(wěn)定性在上升。未來，A 股市場的波動(dòng)性趨于收斂也將會(huì)是大的方向
股市動(dòng)態(tài)分析 2023年12期2023-06-30
- 我國A股市場的春節(jié)效應(yīng)檢驗(yàn)
：春節(jié)效應(yīng);上證指數(shù);GARCH模型;波動(dòng)聚集性中圖分類號(hào)：F830.91? ? 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A? ? 文章編號(hào)：1673-291X（2022）14-0122-04引言節(jié)日效應(yīng)，一般是指由于某些特殊日子的到來使得相關(guān)的金融變量異常。這一現(xiàn)象難以用傳統(tǒng)金融理論解釋。1970年，尤金·法瑪（Eugene Fama）修改并深化了其1965年發(fā)表的博士論文，從而形成有效市場假說。EMH理論認(rèn)為，若股票市場法律體系完備、透明度高、具有充分競爭并且功能性良好，則股價(jià)走
經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊 2022年14期2022-06-01
- 堅(jiān)定信心 3000點(diǎn)以下是長線空頭陷阱
張俊鳴上證指數(shù)3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口是十多年來A股投資者的心魔，自從2007年初首次收盤站上以來，上證指數(shù)圍繞3000點(diǎn)的攻防戰(zhàn)打了15年還沒有結(jié)束，本周一（4月25日）再度跌破3000點(diǎn)，這也是15年內(nèi)第48次跌破這一點(diǎn)位。伴隨著3000點(diǎn)的失守，上證指數(shù)也擊穿了今年3月16日“政策底”的低點(diǎn)。在市場低迷的氣氛中，探明“市場底”的時(shí)間也越來越近。無論是政策儲(chǔ)備的能量、估值水平還是長期技術(shù)支撐位，筆者認(rèn)為3000點(diǎn)以下是上證指數(shù)的長線空頭陷阱。在調(diào)整充分、投資
證券市場紅周刊 2022年17期2022-05-05
- 國際油價(jià)對(duì)股票市場的影響研究
國股票市場;上證指數(shù);深證成指一、引言（一）研究背景石油作為“工業(yè)的血液”對(duì)一國工業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著重要意義，我國正處于社會(huì)主義建設(shè)蓬勃發(fā)展時(shí)期，對(duì)戰(zhàn)略性能源需求甚大。雖然目前我國的石油儲(chǔ)備量已達(dá)到300億桶，位居全球第十二位，但是我國依舊需要龐大的石油進(jìn)口。主要原因有三，一是我國的人口基數(shù)大，雖總量豐富，但人均石油占有量不足;二是我國的石油資源分布不均，相較于國內(nèi)陸運(yùn)，國際海運(yùn)成本較低;三是我國依舊是世界上最大的發(fā)展中國家，石油作為重要的戰(zhàn)略性資源，對(duì)我國資
國際商業(yè)技術(shù) 2022年5期2022-04-29
- 基于去滑動(dòng)均值趨勢(shì)多重分形的上證指數(shù)分析
2020年的上證指數(shù)各數(shù)據(jù)，結(jié)果顯示：上證各指數(shù)序列均表現(xiàn)出明顯的右尾特征，并根據(jù)得到的Hurst指數(shù)與多重分形譜分析，上證各指數(shù)均表現(xiàn)出明顯的多重分形特征，進(jìn)一步論證證券市場存在的風(fēng)險(xiǎn)較大。關(guān)鍵詞：去滑動(dòng)均值趨勢(shì)，多重分形，上證指數(shù)，Hurst指數(shù)，多重分形譜1.研究目的與意義多重分形也稱為多標(biāo)度分形，可以用來描述具有無窮自相似層次結(jié)構(gòu)系統(tǒng)的自相似、自仿射的特性，刻畫動(dòng)力學(xué)系統(tǒng)的長期演化和自相似行為[1]。實(shí)際生活中分形序列無處不在，對(duì)分形序列進(jìn)行多重分
科學(xué)與生活 2021年24期2021-12-06
- 貨幣供應(yīng)量與我國股市的協(xié)整分析
要]文章以上證指數(shù)為研究對(duì)象，選取貨幣M1和貨幣M2作為解釋變量，采用2015—2019年的月度數(shù)據(jù)，將貨幣供應(yīng)量與股市聯(lián)系起來，用協(xié)整理論加以系統(tǒng)分析，得出上證指數(shù)與貨幣供應(yīng)量指標(biāo)存在協(xié)整關(guān)系的結(jié)論，以期為相關(guān)研究人員提供參考與借鑒。[關(guān)鍵詞]貨幣供應(yīng)量;上證指數(shù);協(xié)整檢驗(yàn);誤差修正模型;Granger因果檢驗(yàn)[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2021.13.0211 引言貨幣政策是宏觀調(diào)控的基本手段之一。根據(jù)一般經(jīng)濟(jì)學(xué)原理，貨幣供應(yīng)
中國市場 2021年13期2021-06-15
- 股票價(jià)格趨勢(shì)變動(dòng)的影響因素分析
大。關(guān)鍵詞：上證指數(shù) ?股票市場 ?計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué) ?標(biāo)準(zhǔn)化多元線性回歸一、引言2008年全球金融危機(jī)之后，我國股票市場高速發(fā)展，很多國內(nèi)學(xué)者都致力于研究到底有哪些因素與股票價(jià)格的趨勢(shì)變動(dòng)有關(guān)。首先股票作為一種門檻低、大眾參與度比較高的金融理財(cái)產(chǎn)品，在金融市場中具有重要的地位，那么金融環(huán)境中各個(gè)因素的變動(dòng)是否會(huì)影響股票價(jià)格就成為了金融領(lǐng)域的熱門研究問題。 鄺坦勵(lì)、李騰飛（2019）的文章分析了人民幣匯率變動(dòng)與股市變動(dòng)之間的相關(guān)性，長期來看，人民幣兌美元匯率與上
時(shí)代金融 2020年20期2020-11-16
- CPI變動(dòng)對(duì)上證指數(shù)影響的實(shí)證研究
CPI變動(dòng)對(duì)上證指數(shù)影響進(jìn)行實(shí)證研究，發(fā)現(xiàn)CPI和上證指數(shù)之間存在協(xié)整關(guān)系，兩者有相關(guān)性。從長期來看，CPI對(duì)股指波動(dòng)的影響持續(xù)時(shí)間較長。從動(dòng)態(tài)影響路徑看，CPI變動(dòng)會(huì)對(duì)股指產(chǎn)生同方向的影響，并在一段時(shí)間后則會(huì)趨于平穩(wěn)?！娟P(guān)鍵詞】CPI 上證指數(shù) 協(xié)整檢驗(yàn) VAR模型一、引言CPI作為我國宏觀層面的重要指標(biāo)之一，存在于居民生活的日?；顒?dòng)之中，若是CPI發(fā)生了變化，就會(huì)影響到居民對(duì)于商品的價(jià)格預(yù)期。根據(jù)永久收入消費(fèi)理論，居民為了穩(wěn)定一生的生活狀態(tài)，會(huì)根據(jù)價(jià)格
商情 2020年41期2020-10-20
- 不必在意指數(shù)
?最近，上證指數(shù)又重上3000點(diǎn)，很多人都為之興奮，期待新一輪的牛市趕快到來。在經(jīng)歷了漫長的熊市之后，誰都希望我們的股市能迎來牛市，不過，我們的上證指數(shù)好像就始終在3000點(diǎn)附近徘徊。有網(wǎng)友調(diào)侃，20年前還是孩子時(shí)，股市3000點(diǎn);10年前，準(zhǔn)備生孩子時(shí)，股市3000點(diǎn);如今，孩子都上小學(xué)了，股市還是3000點(diǎn)。只見歲月不饒人，未見股市過3000。其實(shí)，去年年底時(shí)上證指數(shù)就3050點(diǎn)了。今年疫情后雖然經(jīng)過暴跌，但在2月20日重上3000點(diǎn)，3月3日再次重上
理財(cái)周刊 2020年13期2020-07-31
- 中美貨幣政策分化對(duì)上證指數(shù)影響幾何
貨幣政策對(duì)于上證指數(shù)的影響及其傳導(dǎo)的渠道。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，近年來當(dāng)中美貨幣政策出現(xiàn)分化時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策能夠通過利率渠道對(duì)上證指數(shù)產(chǎn)生正向影響，匯率渠道影響較為微弱，而我國央行的貨幣政策則主要通過匯率渠道對(duì)上證指數(shù)施加正向作用，利率渠道的影響并不顯著。關(guān)鍵詞：貨幣政策;上證指數(shù);SVAR模型中圖分類號(hào)：F830.91? ? ? ? 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A? ? ? 文章編號(hào)：1673-291X（2020）09-0089-04引言21世紀(jì)以來，世界各國的經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易聯(lián)系日
經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊 2020年9期2020-05-19
- 基于抽樣法和修正GARCH模型的滬市周內(nèi)效應(yīng)研究
1990年來上證指數(shù)的歷史交易數(shù)據(jù)，運(yùn)用抽樣法，結(jié)合修正后的GARCH模型觀察樣本期間滬市收益率均值狀況，最終在20個(gè)樣本中發(fā)現(xiàn)，周內(nèi)效應(yīng)盡管在零星時(shí)段顯著，但并沒有強(qiáng)有力的證據(jù)表明其長期存在。本文在最后給出了對(duì)該結(jié)果的分析與推論。關(guān)鍵詞：周內(nèi)效應(yīng);上證指數(shù);抽樣法;GARCH模型一、引言隨著經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展，我國股市正在不斷成長，制度趨于完善;越多的投資者攜帶資金入場，股市研究就愈發(fā)重要。市場有效性是股市研究的一大熱門話題，有效市場理論能夠幫助理解證券市場
科學(xué)與財(cái)富 2020年3期2020-04-02
- 上證指數(shù)在試探前期高點(diǎn)3120點(diǎn)
利亞）本周，上證指數(shù)的反彈再次令人矚目，即在上周五（2月28日）回撤出現(xiàn)向下跳空缺口之后，指數(shù)強(qiáng)烈反彈。本次反彈使指數(shù)回到了2980點(diǎn)至3040點(diǎn)之間相對(duì)較窄的交易帶，并在本周四曾突破這一位置，目前正試探位于3120點(diǎn)附近的前期高點(diǎn)。而且這種行為也為我們理解上證指數(shù)增加了新的分析工具。自創(chuàng)出2783點(diǎn)低點(diǎn)以來，上證指數(shù)的行為已不再具備反彈的特點(diǎn)。然而，因?yàn)橹笖?shù)的回撤與反彈的行為，形成了上升趨勢(shì)中的兩個(gè)固定點(diǎn)，又為我們提供了一條上升趨勢(shì)線。它現(xiàn)在可以被定義為
證券市場紅周刊 2020年8期2020-03-08
- 上證指數(shù)波動(dòng)性研究
徑。通過選取上證指數(shù)最近行情數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，對(duì)行情的長期趨勢(shì)和中期趨勢(shì)在時(shí)間和空間上的規(guī)律進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)我國股票市場存在的一些特有的規(guī)律。從而幫助我們更加科學(xué)和精確的認(rèn)識(shí)我國股票市場的特點(diǎn)，進(jìn)而對(duì)我們的投資給予一定的指導(dǎo)。[關(guān)鍵詞] 上證指數(shù)；波動(dòng)性；股票市場股票價(jià)格的波動(dòng)性是指股票價(jià)格在一定時(shí)間內(nèi)的空間變化性。在股票市場中，投資的波動(dòng)性與其風(fēng)險(xiǎn)有著密切的聯(lián)系，是關(guān)系到投資收益的關(guān)鍵性指標(biāo)。股票價(jià)格的波動(dòng)性與股票價(jià)格的趨勢(shì)密切相關(guān)。股票價(jià)格的趨勢(shì)是指股票價(jià)格
銷售與管理 2019年9期2019-11-04
- VaR模型在中國證券市場中的應(yīng)用研究
用過程，以“上證指數(shù)”為例，進(jìn)行模型的簡單應(yīng)用;最后對(duì)研究狀況進(jìn)行概括。關(guān)鍵詞：VaR模型;風(fēng)險(xiǎn)管理;上證指數(shù)中圖分類號(hào)：F830 ? ?文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1005-913X（2019）09-0112-03一、引言金融風(fēng)險(xiǎn)一直以來是理論界與實(shí)務(wù)界關(guān)注的焦點(diǎn)，金融風(fēng)險(xiǎn)可分為信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)及法律風(fēng)險(xiǎn)。中國的證券市場波動(dòng)劇烈，股票投資是一種高收益高風(fēng)險(xiǎn)的行為，而債券是一種低收益低風(fēng)險(xiǎn)的行為，基金作為多種金融資產(chǎn)的組合，其收益與風(fēng)險(xiǎn)
北方經(jīng)貿(mào) 2019年9期2019-10-22
- 基于BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)對(duì)上證指數(shù)的預(yù)測(cè)
先介紹了我國上證指數(shù)的基本情況，然后對(duì)BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)做了相關(guān)介紹，針對(duì)股票市場自身所具備的非線性特征，基于LM（Levenberg-Marquard）算法所優(yōu)化的BP（Back Propagation）神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型，進(jìn)一步預(yù)測(cè)和模擬了上證指數(shù)的收盤價(jià)，將產(chǎn)出的預(yù)測(cè)值與實(shí)際股票價(jià)格進(jìn)行比較，以獲得相關(guān)結(jié)論。文章研究的目的是以上證指數(shù)為例來檢驗(yàn)BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)在股票預(yù)測(cè)中的有效性，為股票市場中的投資者提供相應(yīng)參考。【關(guān)鍵詞】BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò);LM算法;股票預(yù)測(cè);上證指數(shù)
企業(yè)科技與發(fā)展 2019年12期2019-06-29
- 中國A股市場量價(jià)關(guān)系的研究
研究對(duì)象，以上證指數(shù)為例。結(jié)合上證指數(shù)自1998- 09- 01到2018- 09- 01的成交量表現(xiàn)，通過數(shù)據(jù)分析，探討二級(jí)市場上的量價(jià)關(guān)系表現(xiàn)。結(jié)合平滑異同移動(dòng)平均線MACD、均線理論、K線理論，總結(jié)股票市場的價(jià)格變動(dòng)規(guī)律。關(guān)鍵詞 中國A股市場 上證指數(shù) 量價(jià)關(guān)系 均線一、文獻(xiàn)綜述陳怡玲等（2000）用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的方法得出結(jié)論，價(jià)格變動(dòng)的絕對(duì)量與交易量之間呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系。中國股市在股價(jià)上漲時(shí)對(duì)應(yīng)的總交易量更大，產(chǎn)生不對(duì)稱的交易量-價(jià)格變動(dòng)關(guān)系。李雙成等
現(xiàn)代企業(yè)文化·理論版 2019年6期2019-06-25
- 基于ARIMA模型的上證指數(shù)分析與預(yù)測(cè)的實(shí)證研究
越多的關(guān)注。上證指數(shù)作為一個(gè)綜合反映股市變動(dòng)情況的指標(biāo)，有利于市場參與者對(duì)市場進(jìn)行分析。因此，選取2016年2月1日至2018年10月16日的上證指數(shù)收盤價(jià)作為研究數(shù)據(jù)，建立ARIMA模型，對(duì)未來的上證指數(shù)進(jìn)行預(yù)測(cè)和分析，以期為廣大投資者提供投資指標(biāo)，為企業(yè)政策決定者提供可靠的依據(jù)。關(guān)鍵詞：ARIMA模型;預(yù)測(cè);時(shí)間序列;上證指數(shù)中圖分類號(hào)：F830.91 ? ? ?文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A ? ? ?文章編號(hào)：1673-291X（2019）11-0131-05引言
經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊 2019年11期2019-06-24
- 近十年證券市場投資者結(jié)構(gòu)變化及其對(duì)市場穩(wěn)定性影響的實(shí)證分析
定。本文采用上證指數(shù)收盤價(jià)的年標(biāo)準(zhǔn)差來描述證券市場波動(dòng)性，使用eviews軟件進(jìn)行實(shí)證分析證券市場投資者結(jié)構(gòu)變化及其對(duì)市場穩(wěn)定性的影響。關(guān)鍵詞： 投資者結(jié)構(gòu) 投資額占比 穩(wěn)定性 上證指數(shù) eviews一、引言近10年間，投資者結(jié)構(gòu)發(fā)生了巨變，不僅僅表現(xiàn)在國際證券市場上，同時(shí)也出現(xiàn)在我國的證券市場上。個(gè)人投資者不再是國際證券市場上最主要的投資者，機(jī)構(gòu)投資者占據(jù)了之前個(gè)人投資者所占據(jù)的主體地位。近些年來，即使我國的證券市場相比過去已經(jīng)有了較大的發(fā)展，但是個(gè)人投
時(shí)代金融 2019年31期2019-01-09
- 證券技術(shù)分析三大假設(shè)的實(shí)證分析
：技術(shù)分析 上證指數(shù) 應(yīng)用 趨勢(shì) 經(jīng)驗(yàn)一、技術(shù)分析三大假設(shè)的基本內(nèi)容技術(shù)分析是以量價(jià)時(shí)空為分析要素研究市場行為，進(jìn)而判斷市場未來趨勢(shì)的分析方法。既然是以市場行為為研究對(duì)象，那么技術(shù)分析的假設(shè)就必須圍繞著市場行為展開，即市場行為包含一切信息、價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)并保持趨勢(shì)、歷史會(huì)重演。這三大假設(shè)共同反映了證券技術(shù)分析的內(nèi)涵。如果投資者要運(yùn)用技術(shù)分析，就必須承認(rèn)這三大假設(shè)的存在。（一）市場行為包含一切信息是技術(shù)分析的基礎(chǔ)和前提市場行為包含一切信息是指影響價(jià)格的所有因
中國證券期貨 2019年5期2019-01-07
- 基于GARCH族的上證指數(shù)VaR風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度研究
要：本文選取上證指數(shù)作為研究對(duì)象，通過運(yùn)用四種GARCH模型進(jìn)行VaR風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度建模，并用返回測(cè)試中的失敗率檢驗(yàn)法和動(dòng)態(tài)分位數(shù)測(cè)試對(duì)VaR風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度模型的準(zhǔn)確性進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，結(jié)果發(fā)現(xiàn)：HYGARCH和GARCH模型適合于上證指數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)度量。關(guān)鍵詞：GARCH族模型；VaR測(cè)度；上證指數(shù)；返回測(cè)試隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展以及金融危機(jī)的爆發(fā)和蔓延，金融市場的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)也在不斷加劇，金融市場風(fēng)險(xiǎn)不僅會(huì)給投資者帶來收益上的損失，嚴(yán)重的情況下會(huì)造成股市動(dòng)蕩，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定等不
現(xiàn)代營銷·學(xué)苑版 2018年9期2018-12-12
- 基于EMD和ARMA模型的上證指數(shù)預(yù)測(cè)①
摘 要：針對(duì)上證指數(shù)具有非線性、非平穩(wěn)性的特點(diǎn)，研究了一種基于經(jīng)驗(yàn)?zāi)B(tài)分解（EMD）和自回歸滑動(dòng)平均模型（ARMA）的預(yù)測(cè)方法。首先利用EMD對(duì)上證指數(shù)數(shù)據(jù)進(jìn)行平穩(wěn)化處理，使上證指數(shù)數(shù)據(jù)更有規(guī)律性，改善上證指數(shù)數(shù)據(jù)的非線性、非平穩(wěn)性特性，然后利用ARMA模型對(duì)分解后的數(shù)據(jù)建模預(yù)測(cè)。研究結(jié)果表明：和直接利用ARMA模型進(jìn)行預(yù)測(cè)所得的結(jié)果相比，本文所提的方法預(yù)測(cè)精度更高。關(guān)鍵詞：經(jīng)驗(yàn)?zāi)B(tài)分解（EMD） 自回歸滑動(dòng)平均模型（ARMA） 上證指數(shù) 預(yù)測(cè)中圖分類號(hào)：
中國商論 2018年16期2018-09-10
- 基于GARCH模型的我國股票價(jià)格波動(dòng)性研究
證分析，得出上證指數(shù)的對(duì)數(shù)價(jià)格具有波動(dòng)率聚集現(xiàn)象的結(jié)論。關(guān)鍵詞：GARCH模型 上證指數(shù) 波動(dòng)率中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-0298（2018）05（c）-177-02我國股票市場經(jīng)歷了將近30年的演變，從無到有，從不規(guī)范到逐漸規(guī)范，可以說我國股票市場未來的發(fā)展前景是值得期待的。但是，在看到我國股票市場繁榮的一面的同時(shí)，也應(yīng)該注意到它所蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)，正是由于這種風(fēng)險(xiǎn)的存在，才使我們開始關(guān)注股票價(jià)格的波動(dòng)率。如今對(duì)股票價(jià)格波動(dòng)率的
中國商論 2018年15期2018-09-10
- 從工商銀行估值底對(duì)比看市場底部
3.15元，上證指數(shù)最低點(diǎn)出現(xiàn)在2008年10月28日的1664點(diǎn)，工商銀行提前1個(gè)多月觸底。2008年末工商銀行每股凈資產(chǎn)1.81元，每股收益0.33元，工商銀行最低點(diǎn)3.15元對(duì)應(yīng)的PB為1.74倍，對(duì)應(yīng)的PE為9.55倍。其后1年內(nèi)工商銀行最高上漲到5.76元，漲幅82.8%。同期上證指數(shù)最高漲到3478點(diǎn)。2014年3月11日，工商銀行階段低點(diǎn)3.2元，而上證指數(shù)早在2013年6月25日出現(xiàn)階段低點(diǎn)1849點(diǎn)，工商銀行本輪觸底是晚于市場的。工商銀行
股市動(dòng)態(tài)分析 2018年27期2018-07-24
- 上證指數(shù)醞釀雙底趨勢(shì)反轉(zhuǎn)
戴若?顧比上證指數(shù)顯示出了一系列令人費(fèi)解的不規(guī)律波動(dòng)。自對(duì)稱三角形形態(tài)開始的向上突破，還未能達(dá)到目標(biāo)位就出現(xiàn)了崩潰。為此，我們?cè)O(shè)置了一個(gè)潛在的下方目標(biāo)，該目標(biāo)位是通過對(duì)稱三角形形態(tài)測(cè)算出來的。但上證指數(shù)還沒有達(dá)到這個(gè)目標(biāo)位，就又開始了一輪新的反彈。上證指數(shù)現(xiàn)在的行為表明，一個(gè)長期雙底反轉(zhuǎn)與盤整形態(tài)可能正在形成。目前，支撐這一觀點(diǎn)的論據(jù)還不夠具有說服力，但是越來越多的跡象顯示，這一觀點(diǎn)正在得到支持。第一個(gè)參考點(diǎn)是2018年2月9日創(chuàng)下的3063點(diǎn)低點(diǎn)。這是開
證券市場紅周刊 2018年14期2018-05-14
- 國際短期資本流動(dòng)對(duì)我國證券市場影響的實(shí)證分析
變化會(huì)影響到上證指數(shù)的變化，長期來看存在著聯(lián)動(dòng)的關(guān)系，主要是上證指數(shù)對(duì)國際短期資本流動(dòng)的帶動(dòng)作用。最后，提出了提高我國證券市場發(fā)展水平的一些建議，如提高對(duì)國際短期資本流動(dòng)的認(rèn)識(shí)，保持良好的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，堅(jiān)持人民幣升值自由化道路，完善我國的金融市場，營造良好的經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境，以利于促進(jìn)我國資本市場的健康發(fā)展。[關(guān)鍵詞]國際短期資本流動(dòng) 證券市場 上證指數(shù) ADP檢驗(yàn) 誤差修正模型一、引言國際短期資本流動(dòng)對(duì)證券市場的影響研究一直以來是研究的熱點(diǎn)話題。自我國實(shí)行改
時(shí)代金融 2017年33期2018-03-15
- 基于支持向量機(jī)的上證指數(shù)回歸預(yù)測(cè)
的預(yù)測(cè)模型對(duì)上證指數(shù)進(jìn)行預(yù)測(cè)，利用SVM建立的回歸模型對(duì)上證指數(shù)每日的開盤數(shù)進(jìn)行擬合。其結(jié)果表明，支持向量機(jī)的預(yù)測(cè)模型具有較高的擬合和預(yù)測(cè)精度，且支持向量機(jī)預(yù)測(cè)方法計(jì)算速度快，準(zhǔn)確率高，具有很好的推廣應(yīng)用價(jià)值。關(guān)鍵詞：支持向量機(jī)；上證指數(shù)；回歸預(yù)測(cè)1 引言股票起源于西方，到今天已經(jīng)有300多年的歷史了。如今股市已經(jīng)成為國民經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”。[1]股票的價(jià)格具有很大的不確定性，受政治、經(jīng)濟(jì)、投資者心理等諸多因素的影響。因而股市的走勢(shì)成為許多人關(guān)注的焦點(diǎn)。近年
卷宗 2018年1期2018-02-07
- 上海股票市場有效性實(shí)證研究
弱式有效 上證指數(shù) 實(shí)證研究一、引言股票市場作為金融市場不可或缺的一部分，是一國國民經(jīng)濟(jì)狀況的重要指標(biāo)。我國股票市場從建立之初到現(xiàn)在，市場規(guī)模一直增長迅速，其在我國經(jīng)濟(jì)中占據(jù)的地位也越加重要。但我們也要看到，我國股票市場在飛速發(fā)展的同時(shí)，也暴露了很多的缺點(diǎn)，監(jiān)管制度不完善，投資者結(jié)構(gòu)不合理、信息披露不及時(shí)以及追漲殺跌諸多不理性行為等方面，這些不完善的地方導(dǎo)致信息不能及時(shí)反應(yīng)在股價(jià)之中，造成股價(jià)偏離股票的內(nèi)在價(jià)值，影響了股票市場的效率。股票市場的效率狀況是
時(shí)代金融 2017年26期2017-10-12
- 基于SVM的上證指數(shù)預(yù)測(cè)研究
變動(dòng)會(huì)對(duì)整個(gè)上證指數(shù)產(chǎn)生影響，為了尋找上證指數(shù)變化規(guī)律，提出基于支持向量機(jī)的預(yù)測(cè)算法。算法首先利用數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)在某網(wǎng)站上挖掘相關(guān)的上證價(jià)格數(shù)據(jù)，并取一部分上證數(shù)據(jù)作為支持向量機(jī)的訓(xùn)練指數(shù)樣本，得到支持向量機(jī)的訓(xùn)練指數(shù)集，然后在訓(xùn)練指數(shù)集上利用支持向量機(jī)，從而得到上證指數(shù)分類的超平面指數(shù)函數(shù)以及相關(guān)的上證指數(shù)樣本集，最后對(duì)所得的上證指數(shù)分3個(gè)模型進(jìn)行預(yù)測(cè)研究，得到下一個(gè)開盤日的上證指數(shù)變動(dòng)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)。實(shí)驗(yàn)結(jié)果表明，預(yù)測(cè)2天后的上證指數(shù)趨勢(shì)只需要前3天的數(shù)據(jù)作為
軟件導(dǎo)刊 2017年8期2017-09-09
- 多元統(tǒng)計(jì)分析在證券市場指數(shù)指導(dǎo)投資行為的應(yīng)用
要：本文以上證指數(shù)為例，運(yùn)用多元統(tǒng)計(jì)分析中的聚類分析將其進(jìn)行系統(tǒng)聚類，并詳細(xì)分析各類指數(shù)特點(diǎn)，得出有實(shí)際意義的結(jié)論，為投資證券者提供決策方向。關(guān)鍵詞：聚類分析；上證指數(shù)；投資行為1 引言證券市場指數(shù)是用來指導(dǎo)人們證券投資行為的重要指標(biāo)。上海證券系列指數(shù)作為國內(nèi)外普遍采用的衡量中國證券市場表現(xiàn)的權(quán)威統(tǒng)計(jì)指標(biāo)，從總體上和各個(gè)不同側(cè)面反映了上海證券交易所上市證券品種價(jià)格的變動(dòng)情況，可以反映不同行業(yè)的景氣狀況及其價(jià)格整體變動(dòng)狀況，從而給投資者提供不同的投資組合分
卷宗 2017年16期2017-08-30
- 上證指數(shù)運(yùn)行規(guī)律模型
摘 要：依據(jù)上證指數(shù)歷史數(shù)據(jù)，建立上證指數(shù)運(yùn)行波動(dòng)模型以及峰值、谷值走勢(shì)模型，并通過分析模型特點(diǎn)，預(yù)測(cè)上證指數(shù)趨勢(shì)，為政府監(jiān)管部門及廣大投資者做出決策，提供科學(xué)依據(jù)。關(guān)鍵詞：上證指數(shù)；波動(dòng)；峰值；谷值；模型；決策中圖分類號(hào)：F83文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：Adoi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2017.08.051證券市場波動(dòng)規(guī)律建模與峰值、谷值的預(yù)測(cè)方法一直是金融研究者的重點(diǎn)研究問題。根據(jù)上證指數(shù)的“波得定律”（又稱為博瑞法則），上證歷史走勢(shì)可
現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè) 2017年8期2017-05-02
- 創(chuàng)業(yè)板（中小板）對(duì)中國股市的另一種解釋
?！娟P(guān)鍵詞】上證指數(shù) 中小板 創(chuàng)業(yè)板 經(jīng)濟(jì)晴雨表5年來，上證指數(shù)還是徘徊在上一輪牛市的較低點(diǎn)，甚至是10年了，上證指數(shù)仍舊是2000多點(diǎn)，10年來指數(shù)上漲幅度為零。因此，不禁有人會(huì)問，為什么年均8%以上的GDP增長速度，換來的是上證指數(shù)為零這樣的漲幅，是我們資本市場出了問題，還是我們的經(jīng)濟(jì)增長有問題。答案是經(jīng)濟(jì)增長是實(shí)在的，這是有目共睹的，那為什么上證指數(shù)不漲呢?；卮疬@個(gè)問題，需要另辟蹊徑。筆者認(rèn)為，上證指數(shù)不漲也是正常的，要從指數(shù)編制構(gòu)成來看問題。因?yàn)榇?/div>
時(shí)代金融 2016年36期2017-03-31
- 利率市場化進(jìn)程對(duì)我國股市影響研究
鍵詞】利率 上證指數(shù) 股票市場 實(shí)證研究一、引 言（一）研究背景自上海證券交易所于1990年12月正式掛牌成立，中國股市一直不斷地迅速發(fā)展，現(xiàn)如今不再是當(dāng)初僅有的滬深兩版，中小板、創(chuàng)業(yè)板和主板也在迅猛發(fā)展。上市公司的總市值將近40億，有著近三千家上市公司，一舉成為全球最大的股票交易市場之一。在此期間，中國人民銀行共對(duì)利率進(jìn)行了38次調(diào)整。在此之前，也就是1987年1月，中國人民銀行在《關(guān)于下放貸款利率浮動(dòng)權(quán)的通知》中提出，商業(yè)銀行在應(yīng)對(duì)各種可能的變化時(shí)自行時(shí)代金融 2017年5期2017-03-23
- 基于ARCH模型對(duì)上證指數(shù)收益率進(jìn)行分析
2月31日的上證指數(shù)收益率，分析表明股價(jià)變動(dòng)存在明顯的 “尖峰”、杠桿效應(yīng)、波動(dòng)叢集性和波動(dòng)持續(xù)性等特征。股票的換手率較高，波動(dòng)大且易受人為因素的影響。【關(guān)鍵詞】ARCH模型 上證指數(shù) 收益率 ARCH效應(yīng)一、引言（一）研究背景我國股票市場成長迅速，然則制度方面還不完善，有著與成熟市場相關(guān)性低，市場有效性差的缺陷。正是由于這個(gè)原因，本文搜集最新的股市數(shù)據(jù)并采用ARCH族模型從定性和定量兩個(gè)方面分析我國的上證綜合指數(shù)收益率的波動(dòng)，以反映我國股市波動(dòng)情況。（二商情 2017年3期2017-03-20
- 官方PMI、財(cái)新PMI與上證指數(shù)相關(guān)性的對(duì)比研究
新PMI以及上證指數(shù)作為研究對(duì)象，通過運(yùn)用程序?qū)@三個(gè)指標(biāo)進(jìn)行一系列檢驗(yàn)后，最終得出結(jié)論，股票市場的走勢(shì)能夠在極大程度上解釋出兩類PMI指標(biāo)的走勢(shì)，而財(cái)新PMI則能在一定的時(shí)滯期間解釋上證指數(shù)的走勢(shì)。文章綜合分析了兩類PMI指標(biāo)的差異性，提出了在不受特定事件影響的情況下，官方PMI指數(shù)抑或是財(cái)新PMI指數(shù)都能在部分程度上預(yù)測(cè)股票市場價(jià)格的可行性。[關(guān)鍵詞]官方PMI；財(cái)新PMI；上證指數(shù)[DOI]1013939/jcnkizgsc2016370231引言1中國市場 2016年37期2016-11-12
- 基于HP濾波和指數(shù)平滑法預(yù)測(cè)上證指數(shù)收盤價(jià)
人們習(xí)慣于用上證指數(shù)等綜合股價(jià)指數(shù)的走勢(shì)來研究上海證券交易所掛牌股票總體走勢(shì)。所以預(yù)測(cè)準(zhǔn)確上證指數(shù)，也就相當(dāng)于預(yù)測(cè)準(zhǔn)確了上交所掛牌股票的總體走勢(shì)，對(duì)個(gè)人，機(jī)構(gòu)和國家投資股票市場會(huì)有很好的指導(dǎo)作用。本文擬通過HP濾波分離上證指數(shù)收盤價(jià)的趨勢(shì)和波動(dòng)，并用指數(shù)平滑法對(duì)未來5個(gè)月的上證指數(shù)價(jià)格的變動(dòng)趨勢(shì)做預(yù)測(cè)。對(duì)投資股票的個(gè)人和機(jī)構(gòu)提供參考?！娟P(guān)鍵詞】上證指數(shù) HP濾波 指數(shù)平滑法指數(shù)化是股票市場等證券市場發(fā)展到新的階段的產(chǎn)物，其實(shí)指數(shù)化這個(gè)產(chǎn)物早在1950年就在時(shí)代金融 2016年21期2016-09-10
- 上證指數(shù)的影響因素分析
3000)?上證指數(shù)的影響因素分析胡人友(馬鞍山中加雙語學(xué)校安徽馬鞍山243000)摘要：采用統(tǒng)計(jì)分析，對(duì)影響上證指數(shù)的因素做了分析，采用多元回歸，建立了上證指數(shù)的多元線性模型。通過模型回歸值與上證指數(shù)的相對(duì)誤差數(shù)據(jù)分析，回推出重大政策事件對(duì)上證指數(shù)的影響。說明在股市投資中，既要重視數(shù)據(jù)挖掘，借鑒回歸模型，同時(shí)也需要高度關(guān)注政策事件對(duì)股市變化的影響。關(guān)鍵詞：上證指數(shù)；數(shù)據(jù)挖掘；因素分析；主成分分析；多元線性回歸股票做為一種金融產(chǎn)品，是大眾參與度極高的理財(cái)工安徽冶金科技職業(yè)學(xué)院學(xué)報(bào) 2016年1期2016-08-15
- 融資融券對(duì)我國上證指數(shù)波動(dòng)影響的實(shí)證分析
資融券對(duì)我國上證指數(shù)波動(dòng)的影響。本文選取了上海證券市場的日融資額、日融券量和上證指數(shù)作為研究對(duì)象，通過單位根檢驗(yàn)、協(xié)整檢驗(yàn)和Granger因果檢驗(yàn)等實(shí)證研究方法，實(shí)證分析了融資融券對(duì)股市波動(dòng)的影響。研究得出，融資額融券量與股市波動(dòng)之間具有長期的協(xié)整關(guān)系；融資額融券量與股市波動(dòng)之間不僅有相關(guān)關(guān)系，還具有因果關(guān)系，融資額引起了股市的波動(dòng)，股市的波動(dòng)也會(huì)引起融資額3～4天后的變化。最后通過狀態(tài)空間分析發(fā)現(xiàn)上輪牛熊市期間融資額的波動(dòng)對(duì)上證指數(shù)波動(dòng)由負(fù)轉(zhuǎn)正，存在動(dòng)態(tài)商 2016年26期2016-08-10
- 基于自適應(yīng)BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的上證指數(shù)預(yù)測(cè)模型的研究
P神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的上證指數(shù)預(yù)測(cè)模型的研究張金仙1,閆二樂2,楊拴強(qiáng)3(1.福建湄洲灣職業(yè)技術(shù)學(xué)院 信息工程系，福建 莆田 351254;2.福州大學(xué) 機(jī)械工程及其自動(dòng)化學(xué)院，福州 350100;3.福建江夏學(xué)院 工業(yè)技術(shù)研究所,福州 350108)摘要：股市的波動(dòng)受許多因素的影響，屬于非線性問題。對(duì)于非線性的問題傳統(tǒng)的統(tǒng)計(jì)學(xué)知識(shí)不能很好的應(yīng)用。本文提出了一種基于MaTLAB神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)工具箱的自適應(yīng)神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的上證指數(shù)預(yù)測(cè)模型，自適應(yīng)神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)可以根據(jù)誤差大小自主的調(diào)整長春大學(xué)學(xué)報(bào) 2016年6期2016-07-22
- 宏觀經(jīng)濟(jì)變量對(duì)上證指數(shù)影響的實(shí)證研究
點(diǎn)。關(guān)鍵詞：上證指數(shù)；宏觀經(jīng)濟(jì)；多元線性回歸一、引言：研究目的和意義2008年，世界金融危機(jī)的影響在中國蔓延開來，使中國股市經(jīng)歷了其18年成長史上的又一次深度下跌，最大跌幅達(dá)到69.85%。在這一時(shí)期，我國政府曾在百日內(nèi)連續(xù)5次下調(diào)利率并兩次股票交易印花稅，為穩(wěn)定股價(jià)打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。不僅如此，從中國股市發(fā)展的歷程來看，宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)股價(jià)的漲跌起著至關(guān)重要的作用，它的走向決定了證券市場的長期趨勢(shì)。從理論角度來看，股票市場周期與宏觀經(jīng)濟(jì)周期相關(guān)性的基本邏輯是商場現(xiàn)代化 2016年16期2016-07-02
- 人民幣匯率對(duì)股票價(jià)格指數(shù)的影響
人民幣匯率與上證指數(shù)收益波動(dòng)率,研究結(jié)果顯示,ARCH效應(yīng)和外部沖擊對(duì)波動(dòng)的影響比較小,而GARCH效應(yīng)比較大,波動(dòng)持續(xù)性較強(qiáng)。人民幣匯率波動(dòng)率是影響上證指數(shù)波動(dòng)的一個(gè)原因,另外,上證指數(shù)波動(dòng)率也是引起人民幣匯率波動(dòng)的一個(gè)原因。[關(guān)鍵詞]人民幣匯率;上證指數(shù);GARCH模型[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2016.14.0891引言進(jìn)入2015年8月,美元兌人民幣的匯率(以下簡稱人民幣匯率)呈現(xiàn)單邊上漲的趨勢(shì),特別是2015年8月11日中國市場 2016年14期2016-06-25
- 成交量與股票收益率關(guān)系的實(shí)證分析
至2015年上證指數(shù)數(shù)據(jù)，對(duì)上海證券交易所的股票成交量與股票收益率進(jìn)行理論分析和實(shí)證研究，建立了股票日成交量變化率與日收益率回歸模型、周成交量變化率和周收益率回歸模型，得出股票收益率與股票成交量變化率呈正相關(guān)關(guān)系的結(jié)論。關(guān)鍵詞：股票成交量；股票收益率；中國股市；上證指數(shù)股票成交量與收益率是股票市場最重要的兩個(gè)統(tǒng)計(jì)指標(biāo)[1]，因此，人們對(duì)股票收益率與成交量之間關(guān)系的研究，一直是研究資本市場的一個(gè)重要方面。根據(jù)我國社會(huì)制度的特殊性，并且以2005年為分水嶺，可新鄉(xiāng)學(xué)院學(xué)報(bào) 2016年4期2016-06-20
- 上證指數(shù)宏觀影響因素研究
[摘 要]以上證指數(shù)宏觀影響因素為主要研究對(duì)象，選取了2010年1月至2015年11月的月度數(shù)據(jù)，建立了時(shí)變參數(shù)狀態(tài)空間模型，研究了貨幣供應(yīng)量M2、宏觀經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)、消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)、匯率以及美國道瓊斯工業(yè)指數(shù)對(duì)上證指數(shù)的動(dòng)態(tài)影響。研究結(jié)果表明，2014年下半年之前，除道瓊斯工業(yè)指數(shù)和貨幣供應(yīng)量M2對(duì)上證指數(shù)的影響逐漸減小之外，其他因素對(duì)上證指數(shù)的影響基本保持穩(wěn)定，但在此之后，各宏觀因素對(duì)上證指數(shù)的影響程度都有所增加，其中道瓊斯工業(yè)指數(shù)的影響程度增加最大，匯中國市場 2016年16期2016-05-16
- 利率變動(dòng)對(duì)股票市場影響的實(shí)證分析*
業(yè)拆借利率和上證指數(shù)的月度數(shù)據(jù)為研究對(duì)象，從理論與實(shí)證兩個(gè)方面研究利率變動(dòng)對(duì)股票市場的影響。實(shí)證分析中進(jìn)行了描述性統(tǒng)計(jì)、ADF檢驗(yàn)、OLS回歸分析以及協(xié)整檢驗(yàn)。研究結(jié)果表明，銀行間同業(yè)拆借利率與上證指數(shù)存在反方向變動(dòng)關(guān)系，但理論結(jié)果與實(shí)際情況并不一致。關(guān)鍵詞：銀行間同業(yè)拆借利率；上證指數(shù)；協(xié)整檢驗(yàn)引言改革開放以來，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)現(xiàn)了質(zhì)的飛躍，金融市場在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中所起的作用越來越大。股票市場作為金融市場的關(guān)鍵組成部分，對(duì)國民經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)作用主要體現(xiàn)在資金分- 上證指數(shù)編制方法存在的缺陷分析
析之后發(fā)現(xiàn)了上證指數(shù)的編制中存在一些不科學(xué)合理之處，希望借此引起有關(guān)部門重視，并且為改進(jìn)上證指數(shù)提供一些思路。關(guān)鍵詞：上證指數(shù)；權(quán)重；晴雨表；非流通股；時(shí)間序列屬性上證指數(shù)作為我國影響最為深遠(yuǎn)、投資者關(guān)注度最高的股票指數(shù)，其編制方法卻存在著較大的不合理性，導(dǎo)致其不能很好的指示我國宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，發(fā)揮經(jīng)濟(jì)“晴雨表”的功能。以下將通過兩組股市數(shù)據(jù)與經(jīng)濟(jì)增長數(shù)據(jù)的關(guān)聯(lián)性的對(duì)比，來論證上證指數(shù)編制方法的缺陷。我國學(xué)者針對(duì)股票市場和宏觀經(jīng)濟(jì)的關(guān)聯(lián)性分析這一主題做出了大商 2016年9期2016-04-15
- 滬市股票收益率波動(dòng)性的實(shí)證研究
到2014年上證指數(shù)收益率進(jìn)行分析，得出上證指數(shù)具有集聚性。【關(guān)鍵詞】上證指數(shù)；ARCH模型；GARCH模型1.前言股票市場的波動(dòng)性是近來金融研究的熱點(diǎn)，對(duì)股票市場收益率和波動(dòng)性研究的主要目的是幫助投資者在資產(chǎn)定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理兩個(gè)方面提供決策依據(jù)。大量的研究表明金融數(shù)據(jù)具有尖峰厚尾、波動(dòng)叢集性或波動(dòng)集中、杠桿效應(yīng)的特性，而經(jīng)典的線性結(jié)構(gòu)以及時(shí)間序列模型確不能夠很好地解釋金融數(shù)據(jù)的上述特征，也就不能夠把握數(shù)據(jù)的有關(guān)特征。為了刻畫金融數(shù)據(jù)的特征，現(xiàn)在被廣泛應(yīng)用的大陸橋視野·下 2016年1期2016-03-15
- 滬市股票收益率波動(dòng)性的實(shí)證研究——基于ARCH模型和GARCH模型的分析
到2014年上證指數(shù)收益率進(jìn)行分析，得出上證指數(shù)具有集聚性。【關(guān)鍵詞】上證指數(shù)；ARCH模型；GARCH模型1.前言股票市場的波動(dòng)性是近來金融研究的熱點(diǎn)，對(duì)股票市場收益率和波動(dòng)性研究的主要目的是幫助投資者在資產(chǎn)定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理兩個(gè)方面提供決策依據(jù)。大量的研究表明金融數(shù)據(jù)具有尖峰厚尾、波動(dòng)叢集性或波動(dòng)集中、杠桿效應(yīng)的特性，而經(jīng)典的線性結(jié)構(gòu)以及時(shí)間序列模型確不能夠很好地解釋金融數(shù)據(jù)的上述特征，也就不能夠把握數(shù)據(jù)的有關(guān)特征。為了刻畫金融數(shù)據(jù)的特征，現(xiàn)在被廣泛應(yīng)用的大陸橋視野 2016年2期2016-03-11
- 五條線看懂中國股市的未來
祁大鵬筆者給上證指數(shù)畫五條線，就可以把上證指數(shù)的未來預(yù)期清晰的描述出來，比如說可能出現(xiàn)高點(diǎn)、低點(diǎn)，可能出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈的時(shí)間，上證指數(shù)上漲、下跌的時(shí)候什么位置會(huì)獲得支撐，什么位置會(huì)遇到壓力。大家都知道股票市場、期貨市場、外匯市場的走勢(shì)都是有自身趨勢(shì)的，只要能夠看懂趨勢(shì)，通過這些投資工具賺到錢是一點(diǎn)也不難的。筆者給上證指數(shù)畫五條線，就可以把上證指數(shù)的未來預(yù)期清晰的描述出來，比如說可能出現(xiàn)高點(diǎn)、低點(diǎn)，可能出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈的時(shí)間，上證指數(shù)上漲、下跌的時(shí)候什么位置會(huì)獲得支金融經(jīng)濟(jì) 2015年23期2015-10-29
- 上證指數(shù)收益率波動(dòng)的實(shí)證分析
12月31日上證指數(shù)每日收益率共2670個(gè)數(shù)據(jù)對(duì)其波動(dòng)進(jìn)行定量、定性的分析，結(jié)果顯示：上證指數(shù)日收益率存在ARCH效應(yīng)、波動(dòng)集聚性特征，并且用GARCH模型可以很好反映股市指數(shù)的波動(dòng)性。[關(guān)鍵詞] 上證指數(shù)；收益率；ARCH效應(yīng)；GARCH模型[中圖分類號(hào)] F620 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] B一、引言（一）研究背景與意義中國股票市場相對(duì)于資本1市場而言僅僅是一個(gè)新興市場，在各方面還并不成熟，存在著一些缺陷。在中國，并不是市場主導(dǎo)股市，政策的變更很有可能引起股市劇商業(yè)經(jīng)濟(jì) 2015年6期2015-07-29
- 基于GARCH模型對(duì)上證指數(shù)收益風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)的實(shí)證分析
意義。本文以上證指數(shù)的日收益率為研究對(duì)象，采用EVIEWS通過建立ARCH類模型對(duì)上證指數(shù)日收益率進(jìn)行實(shí)證分析，淺釋股指收益率與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。結(jié)果表明，GARCH（1，1）模型能夠較好的擬合上證股票收益率的波動(dòng)特征，如“高峰厚尾”、集聚等現(xiàn)象，而GARCH（1，1）-M模型在一定程度上能較好的表現(xiàn)出風(fēng)險(xiǎn)與收益率之間的關(guān)系。同時(shí)也驗(yàn)證了滬市在中長期內(nèi)不存在杠桿效應(yīng)。關(guān)鍵詞：GARCH模型;GARCH-M模型;上證指數(shù);杠桿效應(yīng)1.引言本文以上證指數(shù)的日收益金融經(jīng)濟(jì) 2014年7期2015-01-12
- 中國股市九次暴漲暴跌回顧
一年多時(shí)間，上證指數(shù)就飆至1429點(diǎn)，這是中國股市的第一個(gè)“頂峰”。此輪牛市，上證指數(shù)暴漲了1329%。但隨后，股市便急速回跌。1992年11月16日，上證指數(shù)回落至386.85點(diǎn)，跌幅達(dá)72.99%。第二輪 隨后，僅僅用了三個(gè)月的時(shí)間，上證指數(shù)上漲了1100多點(diǎn)，漲幅達(dá)284%。不過，在所謂的歷史高位站穩(wěn)了四天之后，1992年的那一幕再次上演。但這一次，下跌持續(xù)達(dá)17個(gè)月之久。1994年7月29日，股指終于在333.92點(diǎn)停下了腳步，此時(shí)的跌幅已達(dá)79%中國報(bào)道 2012年11期2012-12-23
- 股市將有大波段行情
中明確指出：上證指數(shù)用波神規(guī)律測(cè)量其下跌的九線(極限)是1636點(diǎn)，一月之后，上證指數(shù)10月28日(波神轉(zhuǎn)折日)于1664點(diǎn)開始觸底回升，并按照波神規(guī)律波段起伏一直漲到2323點(diǎn)(波神規(guī)律日線圖的第七線)之后開始回調(diào)。上證指數(shù)將進(jìn)入一個(gè)大波段的上升時(shí)期①、從上證指數(shù)周線圖上看，按照波神規(guī)律入場原則，已經(jīng)具備中期做多的趨勢(shì)。圖1是2008年11月中旬所測(cè)的周K線上升圖。從圖1中分析，上證指數(shù)上漲的第一波段為2－3線(20102110)第二波段為五六線(223卓越理財(cái) 2009年3期2009-12-20
- 上證指數(shù)與基金資產(chǎn)配置相關(guān)性實(shí)證研究
性回歸模型對(duì)上證指數(shù)與基金資產(chǎn)配置的相關(guān)性進(jìn)行了實(shí)證研究。結(jié)果表明,所建模型擬合度不高,上證指數(shù)與基金資產(chǎn)配置的相關(guān)性并不顯著,基金在股票、債券、銀行存款和清算備付金、其他資產(chǎn)上投資的比例并沒有隨著上證指數(shù)的變化而相應(yīng)的變化。并對(duì)回歸結(jié)果做了幾個(gè)方面的原因分析。關(guān)鍵詞:上證指數(shù);基金資產(chǎn)配置;相關(guān)性;多元線性回歸模型一、投資基金與股市大盤的關(guān)系首先,投資基金是大盤穩(wěn)定的合法的力量。在股市發(fā)達(dá)國家與地區(qū),股市的資金主體一般是以機(jī)構(gòu)投資者為主,以自然人投資者為金融經(jīng)濟(jì) 2009年7期2009-08-31
- 上證指數(shù)失真之究
琨 成思危上證指數(shù)，這個(gè)中國股票市場上最具代表性的指數(shù)，一向被看成股市漲跌的風(fēng)向標(biāo)。它的每一次漲跌變化無不牽動(dòng)著監(jiān)管者和眾多投資者的心。然而，隨著中國資本市場的迅速發(fā)展，越來越多的現(xiàn)象讓人們對(duì)上證指數(shù)能否客觀、真實(shí)地反映市場漲跌趨勢(shì)，產(chǎn)生了諸多質(zhì)疑。上證指數(shù)是否存在著嚴(yán)重的失真問題?問題的癥結(jié)在哪里?顯然，上證指數(shù)的代表性及其編制方法有待進(jìn)一步分析。真正能夠代表中國股市的股票指數(shù)應(yīng)該是怎樣的?上證指數(shù)是上海證券交易所綜合股價(jià)指數(shù)的簡稱，由上海證券交易所編資本市場 2008年8期2008-10-30
- 利率市場化進(jìn)程對(duì)我國股市影響研究