(中國海洋大學(xué)管理學(xué)院 山東 青島 266100)

一、引言

營運資金管理績效評價體系應(yīng)重視衡量營運資金管理的流動性與收益性，從目前基于渠道的營運資金管理研究來看，營運資金管理績效評價主要集中在周轉(zhuǎn)期指標(biāo)評價上，只注重營運資金流動性，忽視了營運資金管理的收益性，不能反映營運資金管理績效的全貌。

二、基于渠道的營運資金管理績效評價指標(biāo)研究回顧與評述

王竹泉等(2007)將現(xiàn)金周期指標(biāo)和渠道理論相結(jié)合，首次提出“基于渠道視角的營運資金周轉(zhuǎn)期”概念，并進一步將營運資金按經(jīng)營活動和理財活動分為兩類。在此基礎(chǔ)上將經(jīng)營活動營運資金，根據(jù)對分銷渠道含義的引申擴展，進一步劃分為采購渠道營運資金、生產(chǎn)渠道營運資金和營銷渠道營運資金。經(jīng)營活動營運資金周轉(zhuǎn)期=營銷渠道營運資金周轉(zhuǎn)期*(全年銷售成本/全年銷售收入)+生產(chǎn)渠道營運資金周轉(zhuǎn)期*(全年完工產(chǎn)品成本/全年銷售收入)+采購渠道營運資金周轉(zhuǎn)期*(全年材料消耗總額/全年銷售收入)。

三、營業(yè)活動營運資金管理收益性評價指標(biāo)優(yōu)化設(shè)計方法

(一)經(jīng)營活動營運資金收益性評價指標(biāo)設(shè)計

經(jīng)營活動營運資金增值額=采購渠道營運資金增值額+生產(chǎn)渠道營運資金增值額+營銷渠道營運資金增值額經(jīng)營活動營運資金產(chǎn)出=采購渠道營運資金產(chǎn)出+生產(chǎn)渠道營運資金產(chǎn)出+營銷渠道營運資金產(chǎn)出經(jīng)營活動活動營運資金利潤率=經(jīng)營活動營運資金增值額/經(jīng)營活動營運資金產(chǎn)出在經(jīng)營活動各渠道中。

1.采購渠道營運資金收益性評價指標(biāo)設(shè)計

采購渠道從外部供應(yīng)商處采購原材料轉(zhuǎn)移到生產(chǎn)渠道用于產(chǎn)品生產(chǎn)，該渠道營運資金的投入包括從供應(yīng)商處取得原材料的采購成本、資金占用成本，該渠道營運資金的產(chǎn)出包括材料存貨轉(zhuǎn)移到生產(chǎn)渠道的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格、應(yīng)付給供應(yīng)商的貨款的貨幣時間價值。

(1)采購渠道營運資金增值額=(A1+B1)—(C1+D1+E1)

(2)采購渠道營運資金利潤率=[(A1+B1)—(C1+D1+E1)]/(A1+B1)

(3)采購渠道營運資金產(chǎn)出=A1+B1

(4)采購渠道營運資金投入= C1+D1+E1

公式中，

A1：原材料轉(zhuǎn)移到生產(chǎn)渠道的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格

B1：采購渠道相關(guān)應(yīng)付款項的貨幣時間價值，B1=采購渠道應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)*(實付日期—原材料采購入庫日期)*資本成本率。本文公式中涉及的“資本成本率”取短期貸款利率。

C1：原材料的采購成本，包括原材料采購價格、運輸裝卸費、采購人員工資以及其他可歸屬于采購成本的費用

D1：原材料資金占用成本，D1=C1*(生產(chǎn)領(lǐng)用日期—原材料采購入庫日期)*資本成本率

E1：采購渠道相關(guān)預(yù)付款項資金占用成本，E1=采購渠道預(yù)付賬款*(原材料采購入庫日期—預(yù)付日期)*資本成本率

2.生產(chǎn)渠道營運資金收益性評價指標(biāo)設(shè)計

生產(chǎn)渠道利用采購渠道提供的原材料，根據(jù)生產(chǎn)計劃進行加工生產(chǎn)出產(chǎn)成品轉(zhuǎn)移到營銷渠道，該渠道營運資金的投入包括生產(chǎn)成本、資金占用成本，該渠道營運資金的產(chǎn)出包括轉(zhuǎn)移到營銷渠道的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格、生產(chǎn)渠道中應(yīng)付、預(yù)收款項的貨幣時間價值。

(1)生產(chǎn)渠道營運資金增值額=(A2+B2)—(C2+D2+E2)

(2)生產(chǎn)渠道營運資金利潤率=[(A2+B2)—(C2+D2+E2)]/(A2+B2)

(3)生產(chǎn)渠道營運資金產(chǎn)出=Av2+B2

(4)生產(chǎn)渠道營運資金投入= C2+D2+E2

公式中，

A2：生產(chǎn)渠道轉(zhuǎn)移到營銷渠道的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格

B2：生產(chǎn)渠道相關(guān)應(yīng)付、預(yù)收款項的貨幣時間價值，B2=生產(chǎn)渠道應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收賬款*[│產(chǎn)成品完工入庫日期—應(yīng)付、預(yù)收日期│]*資本成本率

C2：產(chǎn)成品的生產(chǎn)成本，C2=A1+生產(chǎn)工人工資+以營運資金支付的制造費用

D2：原材料在生產(chǎn)渠道的資金占用成本，D2=A1*(產(chǎn)成品完工入庫日期—生產(chǎn)領(lǐng)用日期)*資本成本率

E2：生產(chǎn)渠道相關(guān)應(yīng)收、預(yù)付款項資金占用成本，E2=生產(chǎn)渠道應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、預(yù)付賬款*[│產(chǎn)成品完工入庫日期—應(yīng)收、預(yù)付日期│]*資金成本率

3.營銷渠道營運資金收益性評價指標(biāo)設(shè)計

營銷渠道得到從生產(chǎn)渠道轉(zhuǎn)移來的產(chǎn)成品，從而形成可對外出售的庫存商品。該渠道營運資金的投入包括銷售成本、資金占用成本，該渠道營運資金的產(chǎn)出包括庫存商品市場銷售收入、預(yù)收款項的貨幣時間價值。

(1)營銷渠道營運資金增值額=(A3+B3)-(C3+D3+E3)

(2)營銷渠道營運資金利潤率=[(A3+B3)-(C3+D3+E3)]/(A3+B3)

(3)營銷渠道營運資金產(chǎn)出=A3+B3

(4)營銷渠道營運資金投入= C3+D3+E3

公式中，

A3：庫存商品對外銷售收入

B3：營銷渠道相關(guān)預(yù)收款項的貨幣時間價值，B3=營銷渠道預(yù)收賬款*(庫存商品對外銷售日期—預(yù)收日期)*資本成本率

C3：庫存商品的銷售成本，C3=A2+銷售人員工資+其他以營運資金支付的相關(guān)成本

D3：產(chǎn)成品在營銷渠道資金占用成本，D3=A2*(銷售日期—庫存商品入庫日期)*資本成本率

E3：營銷渠道相關(guān)應(yīng)收款項資金占用成本，E3=營銷渠道應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)*(實收日期—銷售日期)*資金成本率

(二)投資活動營運資金收益性評價指標(biāo)設(shè)計

公式中，

(4)投資項目i營運資金增值額=該項投資從持有到處置期間取得的投資收益

(5)投資項目i營運資金產(chǎn)出=該項投資對應(yīng)的應(yīng)收利息(股利)+處置該項投資所得價款

五、結(jié)論與展望

本文對已有的基于渠道的營運資金管理績效評價研究進行分析后，在營運資金重分類的概念指導(dǎo)下，運用定量地衡量投入與產(chǎn)出來反映價值增值額的思路，對營業(yè)活動中經(jīng)營活動營運資金收益性評價指標(biāo)進行了優(yōu)化，構(gòu)建了營業(yè)活動中投資活動營運資金收益性評價指標(biāo)。

【參考文獻】

[1]王竹泉，馬廣林.分銷渠道控制:跨區(qū)分銷企業(yè)營運資金管理的重心[J].會計研究，2005(6)：28-33.