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新七項優(yōu)惠措施全年減稅600億

程麗華 中華人民共和國財政部副部長（5月3日）

4月25日，國務院常務會議決定集中出臺7項稅收政策，據(jù)測算這七項優(yōu)惠措施全年能夠使市場主體減稅600億元。此外，近期國務院常務會議分別審議通過的深化增值稅改革、進一步降費的政策措施，也將惠及小微企業(yè)和創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新。此次減稅，與以往相比有幾個較為明顯的特點：

一是導向更加明確。一方面通過直接降低小微企業(yè)成本，鼓勵創(chuàng)業(yè)積極性;另一方面通過鼓勵企業(yè)更新設備、加強職工培訓，提高創(chuàng)新潛力。既鼓勵企業(yè)自主研發(fā)，也支持開展境外研發(fā)、吸收國外的先進技術成果。

二是受益面更廣，既有直接擴大減半征收所得稅范圍的政策，也有鼓勵企業(yè)研發(fā)和投資的稅前扣除優(yōu)惠，還有延長科技企業(yè)虧損結轉年限的政策，方式多樣、內容豐富，可以讓更多的小微企業(yè)享受到政策紅利。

三是政策更具穩(wěn)定性和連續(xù)性。比如，創(chuàng)業(yè)投資和天使投資政策，在京津冀等8個全面創(chuàng)新改革試驗地區(qū)和蘇州工業(yè)園區(qū)積累成熟經驗，具備推廣到全國實施的條件，有利于穩(wěn)定市場預期。下一步，財政部、稅務總局將會同相關部門，抓緊制發(fā)操作文件，把各項工作做實做細，加強政策解讀，跟蹤實施效果，讓更多的小微企業(yè)享受到實實在在的減稅“紅包”。

加快房地產稅改革應堅持六點原則

徐忠 中國人民銀行研究局局長（4月26日）

目前，黨中央國務院已就房地產市場平穩(wěn)健康發(fā)展確立了明確要求，部分城市也相繼推出租售并舉、租購同權、共有產權住房等試點工作，一定程度上推進了住房租賃市場的發(fā)展。盡管這些探索對于抑制房價過快上漲有一定的作用，但依然屬于輔助性政策，要從根本上解決房地產市場的結構性體制性問題，房地產稅是重要的政策措施。當前，對于加快房地產稅改革， 建議采取“寬稅基、低稅率、可負擔、含存量、逐步實施、激勵相容”的原則：

“寬稅基”是指征稅對象應涵蓋全部房地產，體現(xiàn)公平原則;“低稅率”是指稅率設置應簡單易行，不應過高;“可負擔”是指應按一定標準設定免征額，如人均30-60米的免征面積，以降低居民負擔，提高征稅效率;“含存量”是指房地產稅征收范圍應同時包含增量和存量房地產，而不是只在增量上做文章，將房地產稅征收與交易環(huán)節(jié)掛鉤，以有利于居民代際公平，促進存量房供給;“逐步實施”是指房地產稅應采取先試點、再推廣的改革步驟，在推出首批試點具體方案同時，明確逐步全面實施具體期限，以有效引導市場預期;按照“激勵相容”的原則，可將房地產稅試點與地方發(fā)行市政債規(guī)模掛鉤，逐步增加以房產稅作為市政債償債來源的比重，更好地激發(fā)地方推進改革的積極性。

三管齊下提振大豆種植

杜鷹 國務院參事、中國農業(yè)經濟研究會常務理事（4月28日）

中國是全球最大的大豆消費國和進口國，但受進口沖擊，我國大豆種植一直生產不振。2014-2016年，國家對大豆進行目標價格改革試點，旨在解決農民種植大豆積極性低的問題，然而效果不彰。國產大豆生產不振，主要在于價格相較進口大豆缺乏競爭力。2015-2016年，國產大豆市場價格下降10%-15%，但同期進口大豆的價格降幅超過30%，國內外差價擴大到每噸800-1000元，進口大豆數(shù)量有增無減。

進口轉基因大豆進入中國市場，按照規(guī)定只能用于榨油和豆粕做飼料，不可以食用。但有證據(jù)顯示，近年來進口轉基因大豆已開始進入食品行業(yè)，直接擠壓了國產天然大豆的市場空間。由于價格低廉，我國對進口轉基因大豆的依存度越來越高。2017年，我國大豆進口9553萬噸，進口依存度高達87%。

為此，建議針對進口大豆轉作食品用途建立監(jiān)管機制，實行轉基因產品標識制度，給消費者選擇權;發(fā)揮國產大豆非轉基因特色，加強新品種培育，推廣高產栽培技術，提高單產水平;考慮對東北大豆和玉米采取不與當年產量掛鉤的補貼辦法，推動相關補貼逐步轉為“綠箱”或“藍箱”補貼，將“黃箱”補貼空間更多地留給口糧品種，例如稻谷和小麥。

中國能源低碳轉型亟需提高可再生能源利用率

布魯金斯學會《提高可再生能源利用率是電力低碳轉型的關鍵》（4月24日）

當前，全球電力供應可再生能源所占比例增加趨勢明顯，其中中國電力行業(yè)新增裝機增速維持在較高的水平，電源結構低碳化為大勢所趨。盡管如此，目前中國電力行業(yè)低碳轉型仍面臨水電、風電和太陽能發(fā)電領域的棄電問題，造成了巨大的經濟和能源效率損失。以棄風為例：2016年由棄風導致的風電廠的直接經濟損失就達到187億元人民幣。提高可再生能源的利用率已經成為中國電力和能源系統(tǒng)低碳轉型的關鍵。對此，布魯金斯學會提出以下政策建議：

第一，應為可再生能源留出發(fā)展空間。鑒于電力工程項目的長周期性，除個別煤電項目需經中央有關部委特別審批外，建議發(fā)改委不再審批新建煤電項目、金融機構不再為新建煤電項目融資。第二，財政部應盡快解決可再生能源發(fā)電補貼缺口（截至2017年底已達到1000億元），為可再生能源的持續(xù)發(fā)展提供支持。第三，應盡快實施可再生能源電力配額制，為電力行業(yè)低碳轉型落實制度基礎;第四，應繼續(xù)推進電力市場改革，建設區(qū)域電力現(xiàn)貨市場和輔助服務市場，利用市場機制解決棄電問題，更好地配置資源。第五，應完善碳市場配額機制，激勵發(fā)電企業(yè)可再生能源偏好，主動提高其比率。

美企將在中美貿易爭端中面臨更大信用風險

金融時報《特朗普發(fā)動貿易戰(zhàn)對美企打擊更大》（5月3日）

針對近期的中美貿易爭端，世界評級公司標普全球發(fā)布報告稱，當前兩國擬議中的關稅對在美國上市的工業(yè)、能源及金融企業(yè)影響很大，一些公司將面臨比中國同行更大的信用風險。

報告稱，在特朗普發(fā)出關稅威脅后的一周內，一些大型上市公司違約風險幾率大幅上升。其中，約有17%的收入來源于中國的電動汽車制造商特斯拉飆升近200%;煤炭集團博地能源更是上升了427%。事實上，約有65%的美國上市公司發(fā)現(xiàn)，未來一年內他們的違約幾率均會上升。盡管中國上市公司也面臨同樣的違約風險，但幾率僅有約58%，相較美企低很多。從違約幾率中位數(shù)來看，美企中位數(shù)變動為13%，而中企只有3%。考慮到國際供應鏈的復雜性，報告認為新關稅可能會帶來破壞性的意外后果，甚至出現(xiàn)供應鏈中斷。

全球債務水平快速上升成經濟發(fā)展隱憂

張明 平安證券首席經濟學家（4月30日）

根據(jù)國際貨幣基金組織今年4月發(fā)布的最新全球經濟展望，全球經濟增速在2017年達到3.8%，這是自2011年以來全球經濟的最快增速。但是，全球債務水平快速上升仍是影響經濟發(fā)展的巨大隱憂。

2008年以來，全球債務水平顯著上升。國際清算銀行的數(shù)據(jù)表明，全球非金融部門信貸占GDP的比例十年來大致上升了50個百分點，從2008年9月底的197.2%上升至2017年9月底的244.7%。同期，發(fā)達國家非金融部門信貸占GDP的比例由231.8%上升至277.1%，而新興市場國家則由109.7%上升至191.9%。

隨著主要國家貨幣政策正?；倪M行，全球利率水平有望顯著上升，這將加劇部分高債務國家還本付息的壓力，最終對經濟增長與金融穩(wěn)定產生新的沖擊。換言之，未來部分高債務國家的去杠桿可能影響經濟增長，而經濟增長的放緩將會加劇上述國家去杠桿的壓力，形成惡性循環(huán)。

為了避免上述不利情景出現(xiàn)，有關國家可以采取的主要對策包括：第一，通過加強宏觀審慎監(jiān)管措施來抑制金融機構的過度放貸行為，避免杠桿率進一步上升;

第二，如果本國經濟增速高于全球水平，可以加快本國貨幣政策正常化速度，主動促進特定部門的去杠桿;

第三，加快國內結構性改革的力度，提振全要素生產率對經濟的貢獻，降低對信貸刺激拉動增長的依賴。