湖南大學(xué)金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院項(xiàng)目組

（湖南大學(xué) 金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院，湖南 長(zhǎng)沙 410006）

一、引言

（一）調(diào)研背景與目的

1.合作社定義及特點(diǎn)

合作社是社員聯(lián)合所有、社員民主控制、社員經(jīng)濟(jì)參與并共享收益的企業(yè)組織，是特殊的企業(yè)法人，有獨(dú)立的財(cái)產(chǎn)、名稱、組織機(jī)構(gòu)、場(chǎng)所，依法設(shè)立并獨(dú)立承擔(dān)法律責(zé)任。與其他經(jīng)濟(jì)組織不同的是，合作社是由成員共同所有、控制、以為社員服務(wù)為宗旨的一種特殊的企業(yè)組織形式。作為交易主體，合作社也要遵從市場(chǎng)交易法則，實(shí)現(xiàn)盈利。

2.合作社發(fā)展歷程及融資問(wèn)題

從20世紀(jì)80年代初至今，我國(guó)農(nóng)民專業(yè)合作社的發(fā)展大致分為三個(gè)階段：80年代初至90年代初的萌芽階段；90年代初至90年代后期的起步階段；21世紀(jì)初至今開(kāi)始的深化階段。農(nóng)民專業(yè)合作社成員共同投資興建從事農(nóng)產(chǎn)品加工的經(jīng)濟(jì)實(shí)體是本時(shí)期的突出特點(diǎn)。

資金缺乏嚴(yán)重制約新型農(nóng)民專業(yè)合作社的發(fā)展。從合作社發(fā)展的歷史來(lái)看，合作社獨(dú)特的制度設(shè)計(jì)造成的資金缺乏問(wèn)題長(zhǎng)期存在。同時(shí)，新型農(nóng)民專業(yè)合作社發(fā)展缺乏優(yōu)惠政策的支持，傳統(tǒng)涉農(nóng)部門掣肘合作社發(fā)展，這些因素對(duì)合作社融資也造成一定的負(fù)面影響。

理論方面，農(nóng)民專業(yè)合作社的制度安排仍是一個(gè)尚未完全打開(kāi)的黑匣子，國(guó)內(nèi)對(duì)合作社融資的政策扶持更是不夠到位?，F(xiàn)實(shí)方面，近些年來(lái)，農(nóng)民專業(yè)合作社很好地帶動(dòng)了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，為我國(guó)實(shí)現(xiàn)全面建成小康社會(huì)的目標(biāo)做出了巨大的貢獻(xiàn)。然而，資金缺乏極大地制約了合作社的進(jìn)一步發(fā)展，亟待解決。

3.調(diào)研目的

本次調(diào)研的目的是調(diào)查湖南省邵陽(yáng)縣112家合作社融資的現(xiàn)狀，從合作社角度了解其融資面臨的諸多問(wèn)題，結(jié)合理論與實(shí)證分析，提出解決這些問(wèn)題的政策建議。

（二）調(diào)研內(nèi)容

1.調(diào)研時(shí)間

2017年7月25日至8月2日

2.調(diào)研地點(diǎn)

湖南省邵陽(yáng)縣九公橋鎮(zhèn)、五峰鋪鎮(zhèn)、白倉(cāng)鎮(zhèn)、塘田市鎮(zhèn)、黃亭市鎮(zhèn)、蔡橋鄉(xiāng)、下花橋鎮(zhèn)。

3.調(diào)研對(duì)象

位于湖南省邵陽(yáng)市九公橋鎮(zhèn)、五峰鋪鎮(zhèn)、白倉(cāng)鎮(zhèn)、塘田市鎮(zhèn)、黃亭市鎮(zhèn)、蔡橋鄉(xiāng)、下花橋鎮(zhèn)的112家合作社相關(guān)負(fù)責(zé)人及合作社社員。

4.調(diào)研行程安排表

由于所需調(diào)研的合作社數(shù)量較多，并且我們發(fā)現(xiàn)這些合作社雖然位置較分散，但還是呈現(xiàn)多地聚集的情況，于是我們決定采取分區(qū)域調(diào)研的方法。我們將邵陽(yáng)縣大致分為7個(gè)部分，具體調(diào)查行程如表1所示：

表1 調(diào)查行程表

組成調(diào)查小組后，我們將7個(gè)人分為3組，根據(jù)安排深入湖南省邵陽(yáng)縣農(nóng)村進(jìn)行調(diào)研。我們主要調(diào)查的九公橋鎮(zhèn)等地是邵陽(yáng)縣主要的鄉(xiāng)鎮(zhèn)，合作社發(fā)展水平比較能代表邵陽(yáng)縣的整體情況，所以所收集的數(shù)據(jù)具有較大的代表性。我們采取的調(diào)查方式主要是問(wèn)卷調(diào)查和實(shí)地走訪；對(duì)于一些較為偏遠(yuǎn)的合作社，我們通過(guò)電話訪談負(fù)責(zé)人的方式進(jìn)行調(diào)研。另外，考慮到實(shí)際情況和為保證數(shù)據(jù)的豐富程度，部分?jǐn)?shù)據(jù)將采用邵陽(yáng)縣統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)整理的數(shù)據(jù)。

5.主要調(diào)研方法

訪談?wù){(diào)查法、問(wèn)卷調(diào)查法、文獻(xiàn)調(diào)研法

6.重點(diǎn)調(diào)查項(xiàng)目

（1）邵陽(yáng)縣112家農(nóng)民專業(yè)合作社的資金規(guī)模與融資需求：合作社資金規(guī)模分布、合作社融資需求情況、合作社融資需求比例。

（2）農(nóng)民專業(yè)合作社的融資渠道：理論支撐、融資渠道及規(guī)模分析、影響融資的因素分析、融資問(wèn)題分析、合作社內(nèi)部組織情況、政府支持情況、金融監(jiān)管現(xiàn)狀。

7.擬解決的問(wèn)題

（1）了解邵陽(yáng)縣112家合作社的融資現(xiàn)狀，并對(duì)其資金需求和融資情況進(jìn)行對(duì)比，進(jìn)行實(shí)證分析，探討其在發(fā)展中存在的問(wèn)題。

（2）分析這些問(wèn)題出現(xiàn)的原因。

（3）通過(guò)剖析合作社內(nèi)外部存在的缺陷，提出具前瞻性、切實(shí)可行的解決方案。

（三）調(diào)研思路

我們本次調(diào)研主要研究導(dǎo)致合作社融資困難的內(nèi)、外部因素，如組織形式缺陷、規(guī)模限制、融資渠道單一、成本高，相關(guān)政策體系不夠完善等問(wèn)題。我們共走訪了邵陽(yáng)縣112家農(nóng)民專業(yè)合作社，同時(shí)從理論角度和現(xiàn)實(shí)角度對(duì)影響農(nóng)民專業(yè)合作社融資的因素進(jìn)行分析，根據(jù)調(diào)查結(jié)果及走訪結(jié)果總結(jié)農(nóng)民專業(yè)合作社融資現(xiàn)狀中存在的制約因素，最后向政府相關(guān)部門提出有效可行的政策建議。

具體流程如圖1。

（四）數(shù)據(jù)可信度檢驗(yàn)

我們首先利用SPSS軟件對(duì)走訪得到的數(shù)據(jù)進(jìn)行可信度檢驗(yàn)，也就是檢驗(yàn)數(shù)據(jù)可靠程度，結(jié)果如表2所示：下表給出的Cronbach's alpha信度系數(shù)的估計(jì)值為0.806，基于標(biāo)準(zhǔn)化評(píng)估項(xiàng)目調(diào)整的Cronbach's alpha信度系數(shù)為0.834，評(píng)估項(xiàng)目數(shù)為14個(gè)。由于信度系數(shù)在0.80—0.90之間，說(shuō)明我們的數(shù)據(jù)和題目具有較強(qiáng)的內(nèi)在一致性，可靠性較強(qiáng)，即數(shù)據(jù)具有一定的說(shuō)服力。

表2 可信度檢驗(yàn)

二、邵陽(yáng)縣農(nóng)民專業(yè)合作社融資獲得情況

（一）合作社的資金規(guī)模

我們?cè)谏坳?yáng)縣共調(diào)查了112家農(nóng)民專業(yè)合作社，資金規(guī)模情況及分布如圖2、圖3所示，總資金規(guī)模達(dá)到7 775萬(wàn)人民幣，平均每家合作社的資金規(guī)模為69萬(wàn)人民幣。其中，資產(chǎn)規(guī)模在50萬(wàn)人民幣以下的合作社占比43.75%，資金規(guī)模在51—100萬(wàn)人民幣之間的合作社占44.64%，剩下的11.61%為資金規(guī)模在101萬(wàn)人民幣以上的合作社。由此可見(jiàn)，農(nóng)民專業(yè)合作社初步建立的資金規(guī)模主要集中在100萬(wàn)人民幣以下。

圖1 具體流程圖

圖3 合作社資金規(guī)模分布

（二）合作社融資渠道調(diào)查

通過(guò)對(duì)邵陽(yáng)縣的調(diào)查，我們了解到112家合作社去年一年共融資23 137萬(wàn)元；目前邵陽(yáng)縣合作社主要有以下幾種融資渠道：

1.合作社內(nèi)部融資渠道

內(nèi)部融資即內(nèi)源融資，是企業(yè)創(chuàng)辦過(guò)程中原始資本積累及其運(yùn)行過(guò)程中剩余收益的資本化。目前內(nèi)部融資主要為股本融資，包括以下三個(gè)部分：

（1）原始資本投入，指成員入社交納股金（入股不限于資金一種形式，土地、設(shè)備、技術(shù)等生產(chǎn)要素均可入股）、政府資金、龍頭企業(yè)資金及社會(huì)捐贈(zèng)資金等。

（2）剩余收益資本化，指按社員交易額扣留一定比例的純收入作為股金以及在日常交易中按每一單位交易額分?jǐn)偂?/p>

（3）定向負(fù)債，主要是交易負(fù)債，即在交易中產(chǎn)生的應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款等，以及應(yīng)向社員支付而未支付且暫時(shí)留存在合作社內(nèi)的紅利。

目前，內(nèi)部融資占主導(dǎo)地位，大概占35%左右。農(nóng)民專業(yè)合作社內(nèi)部融資具有成本低、門檻低、風(fēng)險(xiǎn)可控性高且簡(jiǎn)便快捷的優(yōu)點(diǎn)，在處理成員生產(chǎn)中資金需求等問(wèn)題時(shí)較其他金融機(jī)構(gòu)相比，更能適應(yīng)農(nóng)民與合作社二者組合這種組織的特性，但資金的規(guī)模與持續(xù)增長(zhǎng)有限，不能滿足成員借款需求。

2.合作社外部融資渠道

（1）農(nóng)村正規(guī)金融

在我國(guó)，農(nóng)村正規(guī)金融主要包括三類，以中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行為代表的商業(yè)性金融、以中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行為代表的政策性金融及以農(nóng)村信用合作社為代表的合作金融。此外，還包括近年來(lái)快速興起的村鎮(zhèn)銀行等小型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)。

①農(nóng)村信用合作社

調(diào)查顯示，有87.34%的合作社通過(guò)農(nóng)信社（銀行貸款）獲得融資，融資金額占融資總額的29.23%，通過(guò)農(nóng)信社融資是合作社外部融資的最重要渠道，主要有三方協(xié)議、農(nóng)民專業(yè)合作社下的資金互助社、銀社合作三種融資模式。

首先是三方協(xié)議模式。在“三方協(xié)議+互保聯(lián)貸+統(tǒng)一賬戶+貼息保險(xiǎn)”融資模式下，政府財(cái)政部門、農(nóng)村信用社和保險(xiǎn)公司三方參與其中，由地方政府提供貸款貼息，農(nóng)信社提供信貸與結(jié)算服務(wù)，保險(xiǎn)公司提供農(nóng)業(yè)政策性保險(xiǎn)，為合作社發(fā)展提供了一種全新的信用服務(wù)模式。具體構(gòu)架形式如圖4：

圖4 三方協(xié)議模式具體構(gòu)架形式

然后是資金互助社模式。農(nóng)民專業(yè)合作社把信用合作、生產(chǎn)合作與供銷合作結(jié)合起來(lái)。在合作社內(nèi)部進(jìn)行資金的互助，將社員的資金進(jìn)行有效整合以滿足社員的小額資金需求。

最后是銀社合作模式。農(nóng)村信用合作社對(duì)農(nóng)民專業(yè)合作社的準(zhǔn)入條件進(jìn)行審核、授信：合作社社員提出貸款申請(qǐng)，合作社內(nèi)部先進(jìn)行信用審核和額度控制，由合作社重要成員及合作社出面擔(dān)保，向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款。金融機(jī)構(gòu)審核通過(guò)后，予以貸款的發(fā)放和回收。合作社投入生產(chǎn)，將所得產(chǎn)品統(tǒng)一收購(gòu)并出售，歸還貸款。具體構(gòu)架形式如圖5所示：

圖5 銀社合作模式具體構(gòu)架形式

②中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行

據(jù)調(diào)查，從農(nóng)業(yè)銀行獲得貸款的合作社占24%，同樣也是合作社外部融資不可缺少的一個(gè)環(huán)節(jié)。目前，農(nóng)業(yè)銀行針對(duì)合作社及其成員融資主要有以下金融產(chǎn)品：

農(nóng)戶小額貸款、農(nóng)村個(gè)人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)貸款，季節(jié)性收購(gòu)貸款。農(nóng)戶小額貸款是指中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行對(duì)農(nóng)戶家庭內(nèi)單個(gè)成員發(fā)放的小額貸款，具有普惠性、廣覆蓋、商業(yè)性三個(gè)特點(diǎn)。每戶家庭只能由一名成員申請(qǐng)貸款。農(nóng)村個(gè)人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)貸款是指為了滿足規(guī)?；a(chǎn)經(jīng)營(yíng)的資金需要，對(duì)農(nóng)戶家庭內(nèi)單個(gè)成員發(fā)放的大額貸款。季節(jié)性收購(gòu)貸款是指在農(nóng)業(yè)產(chǎn)品回收和購(gòu)買的旺盛時(shí)期，為了處理農(nóng)戶在產(chǎn)品制造、運(yùn)輸、存儲(chǔ)等方面資金不能正常周轉(zhuǎn)的問(wèn)題，向農(nóng)戶發(fā)放的相關(guān)貸款。近年來(lái)，農(nóng)行湖南省邵陽(yáng)分行著力于提高農(nóng)戶小額貸款的風(fēng)險(xiǎn)防控能力，目前農(nóng)戶小額貸款總額已達(dá)2.3億元。

（2）財(cái)政支農(nóng)

財(cái)政支農(nóng)是對(duì)農(nóng)村進(jìn)行扶持的一種有效方式，各級(jí)政府將財(cái)政資金用于支持農(nóng)業(yè)、農(nóng)村的發(fā)展，不僅可以直接支持農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展，而且能夠帶動(dòng)其他資金在農(nóng)村的投融資。邵陽(yáng)縣有32.17%的合作社通過(guò)獲得政府扶持資金融資，融資金額占融資總額的12.63%。

①農(nóng)業(yè)支持保護(hù)補(bǔ)貼

邵陽(yáng)縣現(xiàn)有的農(nóng)業(yè)支持保護(hù)補(bǔ)貼分為耕地地力保護(hù)補(bǔ)貼和糧食適度規(guī)模經(jīng)營(yíng)補(bǔ)貼。耕地地力保護(hù)補(bǔ)貼是指其補(bǔ)貼資金與耕地面積掛鉤，補(bǔ)貼資金直接補(bǔ)貼到擁有耕地承包權(quán)的農(nóng)戶；糧食適度規(guī)模經(jīng)營(yíng)補(bǔ)貼指通過(guò)土地托管、訂單農(nóng)業(yè)等形式為生產(chǎn)提供規(guī)?；?wù)。

②支持擔(dān)保政策

目前邵陽(yáng)縣出臺(tái)的支持擔(dān)保政策具體有弱抵押弱擔(dān)保、合作社互助擔(dān)保兩種形式。富農(nóng)貸擔(dān)保基金和金農(nóng)貸風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金屬于弱抵押弱擔(dān)保。農(nóng)民參與基金只要繳納各類抵押，如農(nóng)戶訂單抵押、林權(quán)抵押、農(nóng)機(jī)具抵押、土地經(jīng)營(yíng)承包權(quán)抵押等弱抵押弱擔(dān)保措施，不需要額外繳納互助保證金即可獲得貸款；合作社互助擔(dān)保模式以邵陽(yáng)縣草原村為例，該村鼓勵(lì)由農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)或其他新型經(jīng)營(yíng)主體牽頭，協(xié)同有資金盈余且有意愿出資的社員及其所屬的農(nóng)民合作社入股成立農(nóng)民聯(lián)合社。聯(lián)合社的啟動(dòng)資金為政府財(cái)政注入資金，聯(lián)合社成員需要依照大于1∶1的比例以現(xiàn)金或其他機(jī)器設(shè)備等資產(chǎn)折價(jià)入股，向合作金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)為聯(lián)合社成員提供無(wú)需擔(dān)保的信用貸款，按基準(zhǔn)利率甚至更加優(yōu)惠的利率執(zhí)行。同時(shí)，在成員貸款審核后，聯(lián)合社為其提供反擔(dān)保，上限為聯(lián)合社自有資金的10倍。金融機(jī)構(gòu)和聯(lián)合社共擔(dān)貸款風(fēng)險(xiǎn)損失。

目前，邵陽(yáng)縣農(nóng)民專業(yè)合作社以土地等資產(chǎn)進(jìn)行擔(dān)保的為26.12%，相互擔(dān)保的為19.38%，其它擔(dān)保方式的有22.84%。

（3）農(nóng)村非正規(guī)金融

非正規(guī)金融是指在政府批準(zhǔn)并進(jìn)行監(jiān)管的金融活動(dòng)（即正規(guī)金融）之外所存在的游離于現(xiàn)行制度法規(guī)邊緣的金融行為。主要包括民間借貸，其中相當(dāng)一部分是高利貸。事實(shí)上，有69.47%的合作社通過(guò)民間借貸獲得融資，融資金額占融資總額的21.55%。見(jiàn)表3、圖6。

表3 不同融資渠道的融資金額及占比

圖6 融資金額占比

（三）合作社融資需求及其成因

1.合作社融資需求

我們調(diào)查了合作社未來(lái)一年的資金需求量及其占比。該112家農(nóng)民專業(yè)合作社的融資需求總計(jì)為26 812萬(wàn)人民幣，每個(gè)合作社的平均的資金需求為239萬(wàn)人民幣。其具體需求情況及需求比例如圖7、圖8所示：

圖7 合作社融資需求情況

圖8 合作社融資需求比例

其中融資需求101萬(wàn)以上的合作社占比達(dá)到83.94%，50萬(wàn)人民幣以下融資需求的合作社占比5.36%，51—100萬(wàn)人民幣融資需求的合作社占比10.71%。資金需求在100萬(wàn)以上的合作社占到了80%以上，可見(jiàn)合作社隨著自身的發(fā)展對(duì)資金的需求越來(lái)越大。資金規(guī)模及融資需求對(duì)比見(jiàn)圖9。橘黃色條形圖代表融資需求的資金量，藍(lán)色條形圖代表合作社初步建立時(shí)的資金規(guī)模，從復(fù)合條形圖對(duì)比中我們可以得到，合作社的融資需求普遍甚至遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于當(dāng)初的資金規(guī)模；而合作社若要向下一步高級(jí)形式發(fā)展，融資也是必不可少的。

圖9 資金規(guī)模及融資需求對(duì)比

表4 主體間因子值標(biāo)簽分類

2.合作社融資需求影響因素分析

（1）多因素方差分析

多因素方差分析是對(duì)一個(gè)獨(dú)立變量是否受一個(gè)或多個(gè)因素或變量影響而進(jìn)行的方差分析，不僅可以得到獨(dú)立作用影響，還可以分析出多個(gè)因素的交互作用是否對(duì)觀測(cè)變量產(chǎn)生顯著影響。我們選擇“融資需求”作為觀測(cè)變量，將“理事長(zhǎng)文化程度”“是否為注冊(cè)品牌”“是否受政策支持”“是否參與技術(shù)培訓(xùn)”和“示范等級(jí)”作為需要分析的五個(gè)因素來(lái)進(jìn)行下面的方差分析。見(jiàn)表4、表5。

方差齊性檢驗(yàn)采用的是Levene檢驗(yàn)法，故上表首先顯示了Levene統(tǒng)計(jì)量等于0.992，由于概率P值等于0.569明顯大于顯著性水平，故認(rèn)為樣本數(shù)據(jù)的方差是相同的，滿足下面方差分析的前提條件。

表5 融資需求的誤差方差等同性的Levene檢驗(yàn)

表6 融資需求雙因素主體間效應(yīng)的方差分析檢驗(yàn)表

a.R方=.662（調(diào)整R方=.063）

表6為雙因素主體間效應(yīng)的方差分析檢驗(yàn)表，第一行（除表頭）的“校正模型”是對(duì)所用方差分析模型的檢驗(yàn)，H00：模型中所有的影響因素均無(wú)作用，即對(duì)融資需求無(wú)顯著性影響。該檢驗(yàn)P=0.011＜0.05，因此我們所用的方差分析模型具有統(tǒng)計(jì)學(xué)意義。

圖10 交互作用輪廓圖

從第三行到第七行是對(duì)五個(gè)因素（“理事長(zhǎng)文化程度”“是否為注冊(cè)品牌”“是否受政策支持”“是否參與技術(shù)培訓(xùn)”和“示范等級(jí)”）進(jìn)行檢驗(yàn)的結(jié)果，H01：五個(gè)因素對(duì)合作社融資需求沒(méi)有顯著性差異。五個(gè)P值均小于0.05，說(shuō)明“不同理事長(zhǎng)文化程度”和“示范等級(jí)”“是否為注冊(cè)品牌”“是否受政策支持”“是否參與技術(shù)培訓(xùn)”對(duì)合作社的融資需求有顯著影響。

從第七行開(kāi)始是對(duì)五個(gè)因素的交互作用進(jìn)行檢驗(yàn)的結(jié)果，H02：各個(gè)交互作用對(duì)合作社融資需求沒(méi)有顯著性差異。P值也都小于0.05，小于顯著性水平，表明交互作用對(duì)融資需求有顯著影響。

圖10是方差分析中對(duì)交互作用的直觀顯示，由圖10我們可以看出“理事長(zhǎng)文化程度”和“合作社的示范等級(jí)”之間的圖形發(fā)生了交叉，因此兩者之間有一定的交互作用。

（2）簡(jiǎn)單相關(guān)分析

我們對(duì)所有的變量進(jìn)行了簡(jiǎn)單相關(guān)分析以判斷它們之間有無(wú)聯(lián)系，結(jié)果如表7所示，我們用灰色標(biāo)注出0.05（包括0.01）顯著水平下相關(guān)的變量。可以看到，灰色區(qū)域內(nèi)各變量的Pearson系數(shù)值對(duì)應(yīng)的P值小于0.05，說(shuō)明存在一定的相關(guān)關(guān)系，且均為正相關(guān)。

表7 Pearson相關(guān)系數(shù)表

綜合上面的分析，我們得到：部分變量間存在著較強(qiáng)的線性相關(guān)關(guān)系，其中二分類變量（“理事長(zhǎng)文化程度”“是否為注冊(cè)品牌”“是否受政策支持”“是否參與技術(shù)培訓(xùn)”和“示范等級(jí)”）間均存在著交互作用，因此我們對(duì)這些原始自變量做信息提取進(jìn)行降維，將多個(gè)變量減少為少數(shù)幾個(gè)因子，以達(dá)到在提取信息最大的基礎(chǔ)上將主成分因子進(jìn)行簡(jiǎn)化，以得到影響合作社融資需求的主要因素。

（3）因子分析

做因子分析時(shí)，分析變量的相關(guān)系數(shù)矩陣，找出少數(shù)幾個(gè)隨機(jī)變量（公共因子）代替原始變量，使其盡可能多地包含原始變量中的信息。接下來(lái)建立因子分析模型X=AF+ε，其中F為新找出的公共因子，達(dá)到簡(jiǎn)化變量、降低維數(shù)的目的。見(jiàn)表8。

表8 公因子方差

提取方法：主成份分析。

由因子分析的總方差解釋（表9）可以看到，第一個(gè)因子的特征根值為3.712，解釋了原有13個(gè)變量總方差的28.553%；前四個(gè)因子的累計(jì)方差貢獻(xiàn)率為60.870%，并且只有它們的取值大于1，說(shuō)明前四個(gè)公因子基本包含了全部變量的主要信息，因此選擇前四個(gè)因子為主因子即可。

表9 多因素方差分析表

圖11 因子分析圖

表10 因子分析旋轉(zhuǎn)成分矩陣表

由碎石圖（圖11）可以看到，第一個(gè)因子的特征值很高，對(duì)解釋原有變量的貢獻(xiàn)最大；第四個(gè)以后的因子特征根都較小，取值都小于1，說(shuō)明它們對(duì)解釋原有變量的貢獻(xiàn)很小。因此提取前四個(gè)因子是合適的。

如表10所示，第一個(gè)主因子在“資金規(guī)?！薄翱傎Y產(chǎn)”“生產(chǎn)成本”“固定資產(chǎn)”四個(gè)指標(biāo)上具有較大的載荷系數(shù)，將其命名為“合作社規(guī)模因子”；第二個(gè)主因子在“與銀行合作年數(shù)”“是否為注冊(cè)品牌”“示范等級(jí)”指標(biāo)上系數(shù)較大，將其命名為“信用因子”；第三個(gè)主因子在“是否受政策支持”“是否參與技術(shù)培訓(xùn)”“利潤(rùn)率”“社員數(shù)量”指標(biāo)上系數(shù)較大，將其命名為“盈利因子”；第四個(gè)主因子在“理事長(zhǎng)年齡”和“理事長(zhǎng)文化程度”指標(biāo)上系數(shù)最大，將其命名為“社長(zhǎng)個(gè)人情況因子”。

表11 因子分析成分得分系數(shù)矩陣

由成份得分系數(shù)矩陣（表11），可得：

（1）合作社規(guī)模因子：

F1=0.267x1+0.035x2+0.018x3+0.041x4+0.267x5+0.005x6+0.256x7+0.250x8+0.020x9+0.109x10+0.024x11+0.022x12-0.051x13;

（2）信用因子：

F2=-0.032x1-0.065x2-0.100x3-0.075x4-0.032x5+0.542x6-0.002x7-0.037x8+0.538x9+0.042x10+0.034x11+0.002x12+0.598x13；

（3）盈利因子：

F3=-0.065x2-0.100x3-0.75x4+0.024x6-0.021x7+0.136x8+0.002x9+0.232x10+0.607x11+0.504x12+0.052x13；

（4）社長(zhǎng)個(gè)人因子：

F4=-0.010x1+0.580x2+0.548x3+0.154x4-0.010x5+0.042x6+0.099x7+0.72x8+0.276x9v-0.107x10+0.084x11-0.179x12-0.097x13

（四）合作社融資滿意度

我們對(duì)金融服務(wù)的整體滿意度、服務(wù)過(guò)程（貸款手續(xù)、辦理難度）等情況的滿意度進(jìn)行調(diào)查，處理結(jié)果如圖12：在整體滿意度方面，8.36%的調(diào)查對(duì)象滿意，12.73%的調(diào)查對(duì)象很滿意，15.67%的農(nóng)戶沒(méi)意見(jiàn)，不滿意的農(nóng)戶占到了50.73%，很不滿意的農(nóng)戶占12.51%。

圖12 合作社融資滿意度占比

由此可見(jiàn)，大多數(shù)農(nóng)民專業(yè)合作社負(fù)責(zé)人對(duì)現(xiàn)有融資情況不滿意，在農(nóng)民專業(yè)合作社融資需求日益增長(zhǎng)的今天，大多數(shù)合作社依然面臨融資少、融資難的問(wèn)題。對(duì)于其原因，我們將在后面進(jìn)一步分析。

三、農(nóng)民專業(yè)合作社融資問(wèn)題及成因分析

了解了合作社融資依然面臨問(wèn)題的現(xiàn)狀后，我們綜合理論研究和實(shí)地調(diào)研，對(duì)合作社融資問(wèn)題形成原因進(jìn)行了進(jìn)一步分析，具體整理如下：

（一）內(nèi)部融資問(wèn)題及成因分析

1.組織形式缺陷阻礙內(nèi)部融資

合作社的典型組織形式阻礙了融資。例如，社員資格限定原則使得社員入社受限制，而來(lái)自社員的又是合作社自有資金第一來(lái)源，因而導(dǎo)致合作社內(nèi)部融資受到限制；自由進(jìn)出原則給了合作社社員入股、退股自由，使其總資本具有不穩(wěn)定性的特點(diǎn)，因而削弱了合作社資信實(shí)力，使其貸款融資難度增大；一人一票的民主原則導(dǎo)致投票權(quán)與入股份額不成比例，社員只愿意繳納最低限額的入社股金，內(nèi)部融資受到阻礙；不可分割的公共積累原則使得合作社的公共積累越多，合作社脫離社員控制和監(jiān)督的財(cái)產(chǎn)就越多，監(jiān)管不力更加劇了社員的不信任感，投入資金的意愿也因此減弱。例如，我們了解到樂(lè)清市金穗水稻專業(yè)合作社負(fù)責(zé)人認(rèn)為缺乏有效監(jiān)管，資金可能被挪作他用。而這樣做不僅使社員利益受損，也會(huì)使合作社在金融機(jī)構(gòu)信用下降，造成進(jìn)一步損失。

2.規(guī)模過(guò)小限制內(nèi)部融資

從調(diào)查情況來(lái)看，一方面，合作社社員大多為低收入勞動(dòng)者，能投入的資金有限，加之他們求穩(wěn)定、怕風(fēng)險(xiǎn)的特性，導(dǎo)致其對(duì)合作社的現(xiàn)金投入不大；另一方面，若合作社規(guī)模過(guò)大，一人一票制原則就會(huì)陷入奧爾森“集體行動(dòng)的邏輯”。因此，現(xiàn)階段合作社大部分規(guī)模較小、技術(shù)構(gòu)成水平較低、合作社內(nèi)部融資有限、生命力脆弱，難以與股份經(jīng)濟(jì)抗衡。

（二）外部融資問(wèn)題及成因分析

1.融資規(guī)模不足、不良貸款居多

調(diào)查顯示，2016年年末，邵陽(yáng)縣金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存款余額為1 691 221.8萬(wàn)元，較上年增長(zhǎng)40.4%；各項(xiàng)貸款余額為511 673萬(wàn)元，增長(zhǎng)29.8%，其中短期貸款114 938萬(wàn)元，增長(zhǎng)-11.37%；中長(zhǎng)期貸款396 735萬(wàn)元，增長(zhǎng)78.62%。全縣金融機(jī)構(gòu)年末存貸比為100∶30.25；金融機(jī)構(gòu)不良貸款余額為9 462.51萬(wàn)元，較上年增長(zhǎng)64.43%。

農(nóng)村金融是我國(guó)金融體系的薄弱環(huán)節(jié)，是普惠金融應(yīng)該深耕的重點(diǎn)領(lǐng)域。農(nóng)村信用合作社是邵陽(yáng)縣農(nóng)村金融業(yè)構(gòu)成中最主要的金融機(jī)構(gòu)。2016年末，邵陽(yáng)縣農(nóng)村信用合作社貸款余額為14.7億元，僅占全縣所有金融機(jī)構(gòu)貸款余額的28.88%，而邵陽(yáng)縣的農(nóng)業(yè)貸款主要來(lái)自于當(dāng)?shù)氐霓r(nóng)村信用合作社。由此可見(jiàn)，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的貸款業(yè)務(wù)仍然需要提高，當(dāng)前的資產(chǎn)規(guī)模并不能滿足農(nóng)戶對(duì)資金的需求。

此外，2016年末，全縣銀行業(yè)的存貸款比例為100∶30.25，而農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)存貸比例由2013年的65.68%上升至2016年的83.21%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出75%的存貸比監(jiān)管要求。由此可見(jiàn)，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)對(duì)資金的運(yùn)用已經(jīng)超限，資金鏈并不完善。從不良貸款比例圖我們還可以看到，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的不良貸款比例逐年上升，2016年末達(dá)到了2.55%。見(jiàn)圖13-15。

圖13 存貸款余額及占比圖

圖14 貸款余額和涉農(nóng)貸款余額及占比圖

圖15 農(nóng)村信用社不良貸款占比圖

具體到農(nóng)信社而言，合作社外部融資中農(nóng)信社銀行貸款占比高，但是由于部分（6%）農(nóng)民專業(yè)合作社規(guī)模小、實(shí)力弱，盈利水平低，貸款到期償付較難得到保障。根據(jù)農(nóng)村信用社系統(tǒng)對(duì)專業(yè)合作社貸款質(zhì)量的統(tǒng)計(jì)，截至2017年6月底，不良率為8%。我們通過(guò)啟信寶（https∶//www.qixin.com/）在邵陽(yáng)縣范圍內(nèi)的地圖上共搜尋到44所信用合作社（圖16），但是分布較為分散，不利于農(nóng)民專業(yè)合作社融資貸款的進(jìn)行。據(jù)合作社負(fù)責(zé)人介紹，目前，大多數(shù)合作社主要資金來(lái)源依然為內(nèi)部融資，外部融資則規(guī)模不足。這與農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)規(guī)模不足有著密切的關(guān)系，而農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)自身不良貸款居多也應(yīng)引起足夠重視。

圖16 農(nóng)信社分布地圖

2.融資成本較高、民間借貸產(chǎn)生

近年來(lái)，我國(guó)政府力推金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，支持小微企業(yè)（及合作社）發(fā)展，各國(guó)有銀行均成立了小微企業(yè)服務(wù)相關(guān)部門。然而實(shí)際情況是，部分地區(qū)融資手續(xù)繁雜、業(yè)務(wù)辦理時(shí)間較長(zhǎng)，往往使合作社錯(cuò)過(guò)生產(chǎn)銷售機(jī)會(huì)，“鞋底成本”也相應(yīng)增加。此外，由于發(fā)放小企業(yè)貸款較發(fā)放中大型企業(yè)貸款成本更高，國(guó)有銀行對(duì)合作社發(fā)放貸款積極性不高，缺少足夠的宣傳、服務(wù)和長(zhǎng)期合作意愿，這導(dǎo)致必要的金融知識(shí)在農(nóng)村地區(qū)的普及程度不夠。關(guān)于金融知識(shí)如相關(guān)貸款政策等，在112個(gè)合作社的農(nóng)戶中，大部分農(nóng)戶都知道存在相關(guān)的金融服務(wù)，其中一般了解占63.89%，非常了解占23.61%，僅限于知道占5.56%，基本不了解3.26%，完全不了解2.68%。見(jiàn)圖17。

圖17 金融服務(wù)認(rèn)知占比圖

此外，合作社銀行貸款利率相對(duì)較高，進(jìn)一步增加了合作社融資成本，限制其融資規(guī)模。較高的融資成本、農(nóng)村信用社支農(nóng)資金供應(yīng)方面的弱化、農(nóng)村金融服務(wù)的盲區(qū)以及對(duì)非正規(guī)金融引導(dǎo)監(jiān)督的弱化，導(dǎo)致民間借貸，如部分高利貸的產(chǎn)生；不規(guī)范的民間借貸將帶來(lái)巨大的長(zhǎng)期融資成本，不利于合作社未來(lái)的發(fā)展。

3.金融監(jiān)管不足、政策難以落實(shí)

首先，我國(guó)對(duì)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)政策性監(jiān)督不夠，導(dǎo)致其商業(yè)性目標(biāo)強(qiáng)烈，部分農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)資金外流，支農(nóng)效果弱化；農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)依然有脫離服務(wù)三農(nóng)的現(xiàn)象，多層次的農(nóng)村金融體系不完善。其次，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)自身監(jiān)管不足。目前來(lái)看，我國(guó)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)資本充足率普遍相對(duì)偏低，風(fēng)險(xiǎn)抵御能力較差；業(yè)務(wù)單一，盈利能力不足，不良貸款率偏高。此外，我國(guó)缺乏針對(duì)農(nóng)村金融業(yè)務(wù)的具體法律法規(guī)，對(duì)農(nóng)村合作金融缺乏專門立法，與農(nóng)村物權(quán)相關(guān)的抵押擔(dān)保等法律法規(guī)亟待完善。

我國(guó)相關(guān)政策雖然很多，卻因監(jiān)管不力、制度不嚴(yán)、程序不規(guī)范，難以真正落實(shí)，合作社難以享受惠利。一些針對(duì)財(cái)政、信貸的政策，往往“名惠而實(shí)不至”。部分地方部門在相關(guān)稅費(fèi)減免、農(nóng)資供應(yīng)等政策方面，扶植措施不夠靈活，條條框框限制過(guò)多，本應(yīng)受惠的農(nóng)民專業(yè)合作社無(wú)從申請(qǐng)。部分地方的政策文件規(guī)定了對(duì)合作社的優(yōu)惠政策，但體制不順、責(zé)任不明、只是泛泛而談，沒(méi)有具體的規(guī)范程序，很難落實(shí)。這些制度若不及時(shí)完善，當(dāng)?shù)睾献魃绲陌l(fā)展可能陷入相對(duì)停滯的局面。

4.征信體系不完善、借貸風(fēng)險(xiǎn)較大

一方面，合作社信用等級(jí)低，抵押物少，銀行發(fā)放貸款風(fēng)險(xiǎn)較大。大部分合作社不具備信用擔(dān)保條件，大部分貸款屬于擔(dān)保貸款。因農(nóng)村土地屬于集體所有，合作社一般只具有土地使用權(quán)，不具備將其抵押的權(quán)力。而我國(guó)資產(chǎn)交易市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，銀行缺乏對(duì)機(jī)器設(shè)備、存貨、應(yīng)收賬款等的鑒別和定價(jià)能力，故我國(guó)銀行偏好房地產(chǎn)抵押。因此，合作社難以提供符合銀行要求的抵押品。調(diào)查中了解到，相當(dāng)一部分合作社負(fù)責(zé)人認(rèn)為銀行抵押要求過(guò)高。另一方面，農(nóng)民專業(yè)合作社由于經(jīng)營(yíng)管理水平不高，尤其是財(cái)務(wù)管理制度不夠規(guī)范，很難提供完整的資料來(lái)進(jìn)行信貸評(píng)估，常常造成借貸供給雙方的信息不對(duì)稱問(wèn)題——對(duì)貸款項(xiàng)目的潛在收益和風(fēng)險(xiǎn)，合作社往往比銀行有更多了解。這可能造成貸款前的“逆向選擇”，或是貸款后的“道德風(fēng)險(xiǎn)”。因此，不完善的征信體系增加了貸款風(fēng)險(xiǎn)和相應(yīng)成本，銀行的積極性會(huì)下降，合作社面臨的門檻也會(huì)更高。這里要特別指出，對(duì)于以農(nóng)業(yè)生產(chǎn)為主的合作社，氣候等自然因素會(huì)對(duì)其收益有較大影響，這就需要農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的介入。但目前，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)在險(xiǎn)種、規(guī)模、保障程度、理賠等方面與合作社需求之間依舊存在很大差距，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)發(fā)展滯后，使得農(nóng)村信貸風(fēng)險(xiǎn)缺乏有效分擔(dān)，也在一定程度上阻礙了銀行等農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的積極性和主動(dòng)性。

四、對(duì)策與建議

（一）內(nèi)部融資：改善集資形式與管理

1.資金累計(jì)合理化、股金籌集靈活化

由邵陽(yáng)縣合作社的制度安排可知，現(xiàn)有社員自融資制度不利于吸引資金投入，阻礙合作社發(fā)展。因此，設(shè)計(jì)合理的合作社的資金積累機(jī)制（包括股金籌集和盈余分配機(jī)制）尤為重要。邵陽(yáng)縣合作社融資不足主要由股金籌集渠道單一引起。因此，在股金籌集上應(yīng)采用相對(duì)靈活的形式?？山梃b經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的“新一代合作社”的方式強(qiáng)化利益聯(lián)結(jié)機(jī)制。股權(quán)設(shè)置反映“交易份額制”和“限制成員制”的特點(diǎn)，因而可根據(jù)經(jīng)營(yíng)規(guī)模確定投資規(guī)模進(jìn)而確定總股本和接受社員的數(shù)量。

2.成立互助資金部、擴(kuò)大融資規(guī)模

為了解決合作社融資規(guī)模過(guò)小的問(wèn)題，政府可以鼓勵(lì)和引導(dǎo)合作社辦“銀行”，即互助資金部。資金互助部大都由農(nóng)戶自發(fā)組建、民間組織推動(dòng)、地方政府推動(dòng)產(chǎn)生，既有嚴(yán)格建立在合作社內(nèi)部成員之間的資金互助，也有以內(nèi)部成員為基礎(chǔ)、同時(shí)吸收非合作社農(nóng)戶入股參與的資金互助及與合作社完全脫離的金融資助。因其資金來(lái)源多樣，在一定程度上解決了合作社的融資難題，促進(jìn)合作社融資。

目前，邵陽(yáng)縣的互助資金部數(shù)目較少，且大多為沒(méi)有獲得金融業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可的資金互助組織。因此，要解決互助資金部?jī)?nèi)部管理不規(guī)范、利益分配模糊、資金規(guī)模不足等問(wèn)題，應(yīng)增加互助資金部數(shù)量，擴(kuò)大其資金規(guī)模。一方面，有關(guān)部門應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)管以改善其內(nèi)部利益分配與管理制度；另一方面，政府應(yīng)出臺(tái)如財(cái)政優(yōu)惠和減免稅收等政策，保證合作社互助資金部的可持續(xù)發(fā)展。

（二）外部融資：完善農(nóng)村金融市場(chǎng)

1.規(guī)范民間金融，發(fā)展新型農(nóng)民合作金融組織

（1）規(guī)范民間金融

由邵陽(yáng)縣實(shí)際情況來(lái)看，民間金融的存在和發(fā)展已成為客觀事實(shí)。在無(wú)法“堵住”的情況下，政府應(yīng)對(duì)民間金融采取更為寬松的態(tài)度，將民間金融培育成真正的新型農(nóng)民合作金融組織，同時(shí)加強(qiáng)管理，使其規(guī)范化、合法化。

在加強(qiáng)監(jiān)管、可控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，可允許農(nóng)民自己成立合作金融組織，改善農(nóng)村金融生態(tài)。農(nóng)村高利貸的盛行表明農(nóng)村資金并不缺乏，而是缺乏正規(guī)出路。銀行的資金存款利率低，而農(nóng)村又沒(méi)有資本市場(chǎng)，資金獲取高收益的唯一方式就是高利貸。因此，應(yīng)規(guī)范民間金融、引導(dǎo)民間資金為農(nóng)民專業(yè)合作社服務(wù)，有條件地允許民間金融合法化，為發(fā)展各種形式的新型農(nóng)民合作金融組織提供良好的環(huán)境。

（2）聯(lián)合正規(guī)金融與民間金融

經(jīng)過(guò)我們了解得知，邵陽(yáng)縣和多數(shù)區(qū)域一樣，民間金融的發(fā)展未得到充分的法律保障，加之融資渠道單一、資金規(guī)模不足，因而應(yīng)當(dāng)在渠道建設(shè)方面通過(guò)合作性的創(chuàng)新以實(shí)現(xiàn)共贏。加強(qiáng)商業(yè)金融和新型農(nóng)民合作金融組織的合作，可為農(nóng)民專業(yè)合作社提供多渠道資金支持。

正規(guī)金融與非正規(guī)金融共同組成一個(gè)完整的金融系統(tǒng)。正規(guī)金融受到國(guó)家金融法律和相關(guān)監(jiān)管部門的監(jiān)督管理，而民間金融，如新型農(nóng)民合作金融組織，可以自身優(yōu)勢(shì)彌補(bǔ)正規(guī)金融的不足。而正規(guī)金融在信用、安全方面的保障可為非正規(guī)金融提供借鑒，特別是正規(guī)金融較薄弱的農(nóng)村。

第一，在信貸市場(chǎng)上，新型農(nóng)民合作金融組織成立后，可發(fā)揮其組織擔(dān)保功能，與正規(guī)金融機(jī)構(gòu)建立融資擔(dān)保機(jī)制，促進(jìn)小額貸款業(yè)務(wù)的發(fā)展。第二，農(nóng)民合作金融組織作為一個(gè)多戶信用聯(lián)保載體，為成員開(kāi)展比例信貸擔(dān)保，從商業(yè)金融機(jī)構(gòu)獲得融資，同時(shí)商業(yè)銀行也可以通過(guò)這種方式轉(zhuǎn)移金融風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)征信監(jiān)督。當(dāng)然，這種合作機(jī)制的建立需要政府的引導(dǎo)和政策激勵(lì)，促進(jìn)兩者的互動(dòng)合作。

2.加大政策支持

邵陽(yáng)縣合作社大多以農(nóng)業(yè)生產(chǎn)為主，但農(nóng)業(yè)是弱質(zhì)產(chǎn)業(yè)，需要得到政府給予稅收與貸款政策上的支持，如降低農(nóng)產(chǎn)品的稅收標(biāo)準(zhǔn)與額度，同時(shí)鼓勵(lì)銀行與信用社放松對(duì)合作社的貸款限制，能夠讓合作社順利融資得到更好的發(fā)展環(huán)境。在貸款政策方面，各級(jí)政府機(jī)構(gòu)應(yīng)該加強(qiáng)監(jiān)督檢查工作，聽(tīng)取群眾的聲音，確保扶貧資金能夠真正到達(dá)老百姓的手里，落實(shí)惠農(nóng)政策，提高扶貧質(zhì)量與效率；在稅收方面，可以適度調(diào)低農(nóng)產(chǎn)品的收款指標(biāo)和相應(yīng)稅率，鼓勵(lì)農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)，引導(dǎo)合作社的發(fā)展。

3.完善征信體系

根據(jù)邵陽(yáng)縣的走訪調(diào)查，我們發(fā)現(xiàn)大部分農(nóng)民專業(yè)合作社的征信系統(tǒng)存有缺陷，經(jīng)過(guò)研究，我們認(rèn)為可以從信貸制度、政府政策和擔(dān)保機(jī)制三個(gè)方面進(jìn)行完善，并且可以在商業(yè)性金融服務(wù)模式方面進(jìn)行創(chuàng)新。

（1）建立合作社信貸數(shù)據(jù)準(zhǔn)備體系

目前，邵陽(yáng)縣農(nóng)村征信部門尚未擁有成熟的合作社信用數(shù)據(jù)，因此應(yīng)該收集數(shù)據(jù)并以此建立合作社信用體系，制定信貸管理流程。例如根據(jù)合作社的信用指標(biāo)建立信用評(píng)級(jí)制度，通過(guò)統(tǒng)計(jì)和分析信用社歷史信用指標(biāo)、發(fā)展歷程、資金規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債率與損益，融資狀況等數(shù)據(jù)來(lái)確定合作社的信用等級(jí)，并以此確定信貸的標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范信貸過(guò)程。

（2）加強(qiáng)政府支持和引導(dǎo)

一方面，地方政府可以以合作經(jīng)濟(jì)組織的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、帶動(dòng)農(nóng)戶的數(shù)目、對(duì)農(nóng)戶收入的有利程度等為指標(biāo)對(duì)合作經(jīng)濟(jì)組織進(jìn)行綜合評(píng)估。通過(guò)將貸款貼息、貸款周轉(zhuǎn)金和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金等資金與評(píng)估等級(jí)掛鉤，加強(qiáng)評(píng)估與信貸支持的配套，為達(dá)到特定評(píng)估等級(jí)的合作經(jīng)濟(jì)組織提供一定的貸款擔(dān)保機(jī)制。另一方面，地方政府可以特別給予合作經(jīng)濟(jì)組織一些優(yōu)惠政策，如定向?qū)嵭卸愂諟p免和費(fèi)用補(bǔ)貼，從而引導(dǎo)更多的資金流向農(nóng)民專業(yè)合作社。此外，地方政府還需要盡早出臺(tái)農(nóng)民專業(yè)合作社相關(guān)的地方法律法規(guī)，針對(duì)本省的現(xiàn)狀及存在的問(wèn)題，點(diǎn)對(duì)點(diǎn)給予解決，從而促進(jìn)合作社健康發(fā)展，為融資創(chuàng)造良好的環(huán)境。

（3）加強(qiáng)擔(dān)保機(jī)制建設(shè)

目前邵陽(yáng)縣缺乏多樣的擔(dān)保途徑。對(duì)于此，我們可采取如下措施：

第一，對(duì)于已有的由合作社參與成立的農(nóng)業(yè)擔(dān)保公司，地方政府應(yīng)給予適當(dāng)?shù)姆龀?，在必要的時(shí)候，可以提供適當(dāng)?shù)馁Y金幫助。第二，建立農(nóng)村政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，發(fā)揮政策性金融的倡導(dǎo)扶持作用。第三，創(chuàng)造新型農(nóng)民專業(yè)合作社的擔(dān)保模式。例如，在合作社內(nèi)部，可以通過(guò)每人繳納一定風(fēng)險(xiǎn)保證金的方式，在會(huì)員申請(qǐng)貸款時(shí)用這筆資金作為擔(dān)保。第四，借鑒已有的成功經(jīng)驗(yàn)，政府部門可嘗試撥?？畛闪?dān)保公司為合作社提供擔(dān)保，專門為農(nóng)民專業(yè)合作社提供再擔(dān)保，并實(shí)行農(nóng)民貸款貼息政策。

4.創(chuàng)新商業(yè)性金融服務(wù)模式

針對(duì)邵陽(yáng)縣合作社社員組織形式，可以推出創(chuàng)新的商業(yè)性金融服務(wù)模式及新型金融產(chǎn)品。例如，可將對(duì)示范社法人授信與對(duì)社員單體授信結(jié)合起來(lái)，采取“宜戶則戶，宜社則社”的辦法，滿足其信貸資金需求。也可以引入農(nóng)戶信用貸款和聯(lián)保貸款機(jī)制，鼓勵(lì)、指導(dǎo)各示范社內(nèi)部設(shè)立擔(dān)?；穑ㄟ^(guò)由農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)擔(dān)保等方式，解決各示范社季節(jié)性大額資金需求。此外，由于農(nóng)民專業(yè)合作社的組織特性，合作社還可以嘗試向成員提供承貸承還或信貸擔(dān)保服務(wù)。

五、結(jié)語(yǔ)

綜上，基于對(duì)邵陽(yáng)縣112個(gè)農(nóng)民專業(yè)合作社的研究分析，首先在融資現(xiàn)狀方面，我們發(fā)現(xiàn)農(nóng)民專業(yè)合作社初步建立的資金規(guī)模主要集中在100萬(wàn)人民幣以下，并且隨著自身的發(fā)展，對(duì)資金的需求越來(lái)越大。其次，通過(guò)數(shù)據(jù)處理，我們得出影響融資需求的因素主要分為四個(gè)因子：合作社規(guī)模因子、信用因子、盈利因子以及社長(zhǎng)個(gè)人情況因子。調(diào)查了現(xiàn)有融資渠道和融資滿意度后，我們認(rèn)為現(xiàn)有合作社存在融資少、融資難的問(wèn)題。最后，我們就農(nóng)民專業(yè)合作社融資問(wèn)題進(jìn)行了分析，認(rèn)為問(wèn)題主要來(lái)自內(nèi)部融資中合作社組織形式缺陷、規(guī)模限制，外部融資中融資渠道單一、成本高、相關(guān)政策體系不夠完善等兩方面。最后我們提出了相應(yīng)的對(duì)策，針對(duì)內(nèi)部融資問(wèn)題重在改善集資形式與管理，而外部融資問(wèn)題的解決重在完善農(nóng)村金融市場(chǎng)。