我國消費(fèi)金融發(fā)展及不良率簡析

王新宇

【摘要】本文探索了我國消費(fèi)金融市場發(fā)展的沿革、目前的發(fā)展現(xiàn)狀及存在的一些問題。通過對主要消費(fèi)金融公司相關(guān)經(jīng)營指標(biāo)的分析，總結(jié)了當(dāng)前消費(fèi)金融市場中不良率的成因并提出應(yīng)對措施。

【關(guān)鍵詞】消費(fèi)金融；市場現(xiàn)狀；不良率；對策

一、消費(fèi)金融的定義

消費(fèi)金融是指向社會各層級消費(fèi)者提供貸款供其消費(fèi)使用的一種金融服務(wù)方式。一般意義上的消費(fèi)金融包括所有消費(fèi)領(lǐng)域的金融服務(wù)，如住房貸款、購車貸款、消費(fèi)品貸款等。

由圖可見，2013——2016年，我國消費(fèi)貸款規(guī)模以年均約20%的增速快速發(fā)展，其在整體信貸規(guī)模中的占比不斷提高。至2016年底，我國個人消費(fèi)信貸占GDP比重30%，占個人信貸70%，占社會零售總額66%，而歐美發(fā)達(dá)國家消費(fèi)信貸占信貸總額比重可達(dá)50%，占GDP比重可達(dá)70%，我國目前水平差距仍然較為明顯，反映我國消費(fèi)信貸市場潛力較大。

起先在我國，該服務(wù)主要由商業(yè)銀行通過個人信貸業(yè)務(wù)提供，但由于傳統(tǒng)商業(yè)銀行人力成本、風(fēng)險(xiǎn)偏好的局限性，個人信貸業(yè)務(wù)難以全面普及社會各層級的消費(fèi)者。故建立專業(yè)化的個人消費(fèi)金融體系，成為我國市場的普遍需求。建立良好的個人消費(fèi)金融體系有助于更好的服務(wù)于社會居民個體，促進(jìn)我國消費(fèi)市場繁榮。

二、中國消費(fèi)金融發(fā)展進(jìn)程及監(jiān)管

（一）中國消費(fèi)金融發(fā)展歷程

1.2007年廣東地區(qū)開始試點(diǎn)消費(fèi)金融。

2.2009年銀監(jiān)會發(fā)布《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》，設(shè)定4個試點(diǎn)城市。

3.2013年銀監(jiān)會頒布新的試點(diǎn)管理辦法，試點(diǎn)城市新增10個。

4.2016年3月人民銀行、銀監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于加大對新消費(fèi)領(lǐng)域金融支持的指導(dǎo)意見》，鼓勵消費(fèi)金融公司提供特色服務(wù)，拓寬融資渠道，可通過金融債、同業(yè)拆借、資產(chǎn)證券化等方式融資。

（二）中國消費(fèi)金融監(jiān)管

中國銀監(jiān)會的《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》規(guī)定，消費(fèi)金融公司是指經(jīng)銀監(jiān)會批準(zhǔn)，在中國境內(nèi)設(shè)立的，不吸收公眾存款，以小額、分散為原則，為中國境內(nèi)居民個人提供以消費(fèi)為目的的貸款的非銀行金融機(jī)構(gòu)。消費(fèi)貸款是指消費(fèi)金融公司向借款人發(fā)放的以消費(fèi)（不包括購買房屋和汽車）為目的的貸款。辦法中對消費(fèi)金融公司的資本充足率、同業(yè)拆入資金余額、資產(chǎn)損失準(zhǔn)備充足率、投資余額等指標(biāo)做了明確的監(jiān)管要求。

三、消費(fèi)金融行業(yè)參與主體情況

（一）消費(fèi)金融公司牌照發(fā)放數(shù)量迅速增加，多數(shù)背景為商業(yè)銀行

2010年中國銀監(jiān)會批準(zhǔn)成立首批四家試點(diǎn)消費(fèi)金融公司，后來的近7年時問里，中國消費(fèi)金融牌照穩(wěn)步增加，其中絕大多數(shù)為銀行系消費(fèi)金融公司。另外已經(jīng)申請成立消費(fèi)金融公司但是尚未審批通過的銀行有7家，包括3家股份制銀行及4家城商行。近五年來，消費(fèi)金融年均復(fù)合增長率達(dá)到16.4%，遠(yuǎn)高于整體信貸規(guī)模的年均復(fù)合增長率9.1%。

（二）互聯(lián)網(wǎng)電商、金融平臺積極切入消費(fèi)金融市場

互聯(lián)網(wǎng)電商的有點(diǎn)在于其有實(shí)質(zhì)性的商品交易，通過商品交易的數(shù)據(jù)，其能夠積累大量的客戶信息，并在商品交易的場景中嵌入消費(fèi)金融服務(wù)。其他各金融平臺如P2P網(wǎng)貸、小貸公司等互聯(lián)網(wǎng)金融平臺也發(fā)揮自身互聯(lián)網(wǎng)渠道的優(yōu)勢，積極切入消費(fèi)金融，提供類消費(fèi)金融貸款。

四、消費(fèi)金融市場總體經(jīng)營情況

（一）消費(fèi)金融市場目標(biāo)客戶定位

消費(fèi)金融的貸款資金主要是用于個人消費(fèi)用途，個人消費(fèi)具體的用途較為寬泛，且用途對應(yīng)的貸款風(fēng)險(xiǎn)高低不同。同時，個人客戶的行職業(yè)也存在較大的差異，從而使其的收入即貸款的償債來源的穩(wěn)定性存在較大的不同。根據(jù)目標(biāo)客戶整體信用風(fēng)險(xiǎn)水平的差異，可以將消費(fèi)金融的參與主體劃分為三個類別。

1.低風(fēng)險(xiǎn)客戶特征：對應(yīng)客戶的需求主要為購買住房或汽車，其收入水平、所處行職業(yè)相對較為穩(wěn)定，資信狀況較好。

2.中風(fēng)險(xiǎn)客戶特征：客戶收入處于為中低層次。商業(yè)銀行一般不將其作為優(yōu)質(zhì)客戶營銷，但其有消費(fèi)貸款的需求以支持其購買一般消費(fèi)品（不包含住房或汽車）。

3.高風(fēng)險(xiǎn)客戶特征：客戶并沒有明確的消費(fèi)用途，僅期望通過消費(fèi)貸款獲取現(xiàn)金供其日常花銷。這類人群一般選擇現(xiàn)金貸的貸款方式。

大部分消費(fèi)金融公司承接的客戶類型為中風(fēng)險(xiǎn)客戶及高風(fēng)險(xiǎn)客戶。在我國消費(fèi)金融市場中體量排名第一的捷信消費(fèi)金融有限公司自2015年以來，其承做高風(fēng)險(xiǎn)客戶業(yè)務(wù)比例不斷加大，至2017年9月末，承做中風(fēng)險(xiǎn)客戶業(yè)務(wù)與高風(fēng)險(xiǎn)客戶業(yè)務(wù)比例約為1.11：1。

（二）消費(fèi)金融公司盈虧情形

2014年、2015年、2016年三季度末，我國消費(fèi)金融公司貸款余額分別為208.8億元、573.74億元、970.29億元，反應(yīng)我國消費(fèi)金融市場發(fā)展較快。其中銀行系消費(fèi)金融公司因其自身具有先天的客戶資源優(yōu)勢及強(qiáng)大的風(fēng)險(xiǎn)控制能力，目前處于我國消費(fèi)金融市場中絕對的領(lǐng)導(dǎo)者地位。

從總體情況看，至2017年上半年末，我國銀行系消費(fèi)金融公司多數(shù)處于盈利狀態(tài)，多數(shù)銀行系消費(fèi)金融公司已步入盈利期。經(jīng)查閱7家上市銀行的半年公開財(cái)務(wù)報(bào)告，至2017年上半年末，僅有杭銀消費(fèi)金融公司處于虧損狀態(tài)，據(jù)其表示，預(yù)計(jì)2018年其可扭虧為盈。多家銀行系消費(fèi)金融公司凈利潤、營業(yè)收入等主要指標(biāo)出現(xiàn)大幅度增長。

五、消費(fèi)金融市場中存在的問題

（一）消費(fèi)金融市場不良率水平

據(jù)銀監(jiān)會數(shù)據(jù)，截至2016年9月末，消費(fèi)金融貸款余額970.29億元，同比增長110.9%，平均不良率4.11%，同比增加1.26個百分點(diǎn)。捷信消費(fèi)金融有限公司不良率從2015年的3.7%增加至2016年三季度末的4.49%，高于持牌公司整體水平，中銀消費(fèi)金融公司不良貸款率從2015年的2.51%增加至2016年三季度末的3.29%，低于持牌公司整體水平。

（二）信用成本較高導(dǎo)致消費(fèi)金融公司的不良循環(huán)

信用成本又叫違約成本。是指貸款因客戶違約而發(fā)生的損失額與貸款額度的比值，一般來說，服務(wù)于信用水平較好的客戶，貸款機(jī)構(gòu)的信用成本越低。由于信用卡主要面向信用水平較優(yōu)的個人客戶發(fā)行，且發(fā)行量較大，故一般來說信用卡業(yè)務(wù)的信用成本可以在一定程度上反映其主要市場平均信用成本的較低水平。近幾年來，招商銀行和Capital One的信用成本保持在3%以內(nèi)。

消費(fèi)金融公司主要面對中、高風(fēng)險(xiǎn)客戶，故其信用成本遠(yuǎn)高于3%，且隨著市場競爭的進(jìn)一步加強(qiáng)，其將越來越多的次優(yōu)級客戶納入準(zhǔn)入范圍，導(dǎo)致其信用成本上升較快。2016年，中銀消費(fèi)金融、捷信消費(fèi)金融有限公司信用成本分別為7.4%、12.5%，均遠(yuǎn)高于信用卡的信用成本。

為了覆蓋較高的信用成本，消費(fèi)金融公司不僅需要通過提升貸款利率以提高收入，還需要擴(kuò)大客戶基數(shù)來增加基數(shù)以降低信用成本。這樣就造成了一個不良的循環(huán)，越是優(yōu)質(zhì)的客戶越不容易接受高利率，能夠接受高利率的客戶往往信用水平不高，容易形成不良貸款，這就造成消費(fèi)金融公司信用成本進(jìn)一步上升，其又不得不通過擴(kuò)大客戶基數(shù)來緩解這一困境。

（三）準(zhǔn)人人群的盲目擴(kuò)張導(dǎo)致消費(fèi)金融不良率進(jìn)一步提高

消費(fèi)金融借助持牌機(jī)構(gòu)不斷增加及互聯(lián)網(wǎng)的放大作用，借貸的人群數(shù)量不斷擴(kuò)大，隨著借貸人群數(shù)量的擴(kuò)大，很多信用相對較差的人群被納入，這些人還款能力與自身消費(fèi)需求存在不匹配性。同時，中國的個人征信體系建設(shè)仍處于起步階段，各方面信息披露相對不足，各平臺在激烈的競爭環(huán)境下，不停的放寬自身對客戶的準(zhǔn)入要求，以圖搶占客戶資源，加大自身放款量，此舉進(jìn)一步導(dǎo)致消費(fèi)金融市場的違約風(fēng)險(xiǎn)逐步加大。

消費(fèi)貸款與其他貸款模式不同，其主要用于個人消費(fèi)需求，難以形成對應(yīng)的可抵押資產(chǎn)，故大部分消費(fèi)金融公司無法獲得有效的第二還款來源。近年來，消費(fèi)貸款的規(guī)模急劇擴(kuò)張，同時由于上述各項(xiàng)原因，其不良率不斷提升。

六、消費(fèi)金融市場中存在問題的一些對策

（一）應(yīng)持續(xù)深化我國征信體系建設(shè)，打造信用時代

征信體系為消費(fèi)金融市場中各參與方提供了評價(jià)和信用展示的平臺，能夠?yàn)橄M(fèi)金融公司提供有效的決策依據(jù)。征信機(jī)構(gòu)通過對共享信息進(jìn)行深度加工，形成個人的信用報(bào)告、信用評分等征信產(chǎn)品，使得個人客戶的信用狀況、誠實(shí)守信程度可展示、可量化、可評價(jià)，有助于消費(fèi)金融公司有效甄別借款人信用風(fēng)險(xiǎn)的大小。目前，我國征信體系建設(shè)尚處于初級階段，需持續(xù)深化建設(shè)。

（二）監(jiān)管機(jī)構(gòu)要進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)管力度，建立市場規(guī)范。

隨著行業(yè)規(guī)模的迅猛發(fā)展，消費(fèi)金融的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)在不斷凸顯。套利、欺詐、共債、獲客等一系列風(fēng)險(xiǎn)開始暴露。此外，目前消費(fèi)貸款套現(xiàn)流入房地產(chǎn)市場、股市等問題，也使消費(fèi)金融公司風(fēng)險(xiǎn)管理壓力增大。2017年，多家消費(fèi)金融被監(jiān)管機(jī)構(gòu)罰款，罰單總額接近1000萬元。我國監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)進(jìn)一步加大監(jiān)管力度、創(chuàng)新監(jiān)管手段，以促進(jìn)消費(fèi)金融市場穩(wěn)步發(fā)展。

（三）消費(fèi)金融公司要建立穩(wěn)妥有效的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。

利率和風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)衡是消費(fèi)金融公司在制定業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略時需要考慮的重要因素，其中風(fēng)險(xiǎn)控制能力成為消費(fèi)金融公司核心競爭優(yōu)勢，缺乏高水平的風(fēng)險(xiǎn)控制能力會導(dǎo)致高利率抵消高壞賬模式難以為繼。高利率業(yè)務(wù)對消費(fèi)金融公司的風(fēng)控能力提出更高要求，而風(fēng)險(xiǎn)控制帶來壞賬率的每一點(diǎn)下降也將直接貢獻(xiàn)每一點(diǎn)利潤。故消費(fèi)金融公司應(yīng)加大力度探索符合自身發(fā)展的有效風(fēng)控模式，以保持業(yè)務(wù)安全的成長。

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