C=CBNweekly A=Anju

從現(xiàn)金支付跳躍到掃碼支付，以支付技術(shù)為代表的中國(guó)的金融技術(shù)已經(jīng)走在全球前列，并且正拓展到越來越多的國(guó)家。錢是聰明的，資本通常能最先觀察到金融技術(shù)的新動(dòng)向和未來的發(fā)展趨勢(shì)。那么站在投資人的角度有哪些觀察？作為全球互聯(lián)網(wǎng)金融最活躍基金之一的負(fù)責(zé)人，宜信新金融產(chǎn)業(yè)投資基金的高級(jí)合伙人Anju在朗迪Fintech峰會(huì)上對(duì)《第一財(cái)經(jīng)周刊》表示，中國(guó)跳過了信用卡的發(fā)展，直接從現(xiàn)金支付到了二維碼支付，這讓C端的公司抓住了金融技術(shù)發(fā)展的第一輪機(jī)會(huì)，不過未來的發(fā)展中要更注重監(jiān)管。

C：中國(guó)市場(chǎng)和美國(guó)市場(chǎng)在未來一段時(shí)間都有哪些投資機(jī)會(huì)？投資邏輯有什么異同？

A：中美市場(chǎng)一個(gè)很大的區(qū)別是兩邊市場(chǎng)的關(guān)注點(diǎn)不太一樣。中國(guó)市場(chǎng)至今依然以B2C為主，不管是借貸、支付，都是to C的投資機(jī)會(huì)。不過在美國(guó)有很大的轉(zhuǎn)折。幾年前70%以上的投資都是往to C走，但目前美國(guó)的投資機(jī)會(huì)以to B為主，還有B2B2C的邏輯和模式。至于投資機(jī)會(huì)，能看到很多比較感興趣的產(chǎn)業(yè)鏈，比如財(cái)富管理、做用戶KYC（Know Your Customer，了解你的客戶）的監(jiān)管技術(shù)公司。從目前我們投資的近30家美國(guó)公司來看，2/3是to B的，另外1/3是to C的公司。

C：為何在美國(guó)to B端的創(chuàng)投會(huì)多，而在中國(guó)是to C的投資機(jī)會(huì)多？

A：中國(guó)和美國(guó)不一樣，中國(guó)的消費(fèi)者借貸和消費(fèi)者金融需求這塊之前沒有被大的銀行機(jī)構(gòu)重視，但美國(guó)不同。不管是信用卡的利用度，還是諸如房貸、車貸等借款方式的豐富程度，都有多年的積淀。在中國(guó)，這樣的漏洞或者說需求沒有被填補(bǔ)，這就導(dǎo)致大批小貸公司和中小互聯(lián)網(wǎng)金融公司出現(xiàn)。在美國(guó)，我們看到很多中小企業(yè)信用和借貸的服務(wù)機(jī)會(huì)，我們也投資了不少。無論是為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)金融公司，還是為資本市場(chǎng)服務(wù)的公司，這些在中國(guó)都是缺少的。我認(rèn)為中國(guó)有更多to B公司的出現(xiàn)只是時(shí)間問題。

C：中國(guó)的金融技術(shù)在全球范圍內(nèi)已經(jīng)領(lǐng)先，尤其在支付方面。你認(rèn)為這股浪潮會(huì)反哺歐美嗎？

A：支付這塊確實(shí)是中國(guó)比較領(lǐng)先，雙11當(dāng)天每秒的交易量能達(dá)25.6萬筆，相比之下萬事達(dá)和VISA組織，每秒也只有5萬至6萬筆的交易。有一部分公司已經(jīng)支持二維碼支付，比如亞馬遜的網(wǎng)上購(gòu)物。所以掃碼支付反過來影響歐美，我認(rèn)為是有可能的，但是時(shí)間會(huì)比較漫長(zhǎng)。這是由發(fā)展的歷史決定的。中國(guó)是直接從現(xiàn)金跳到手機(jī)掃碼支付，但美國(guó)的信用卡發(fā)展有不短的歷史，已經(jīng)非常方便了。所以它的普及沒有中國(guó)這么快。

C：未來，尤其在美國(guó)、歐洲、中國(guó)等地，金融技術(shù)的發(fā)展趨勢(shì)是怎樣的？有哪些金融技術(shù)細(xì)分市場(chǎng)會(huì)被金融監(jiān)管從嚴(yán)監(jiān)管？

A：以中國(guó)為例，中國(guó)屬于放松式監(jiān)管。不是不管，而是創(chuàng)新到一定程度，監(jiān)管層再出臺(tái)政策和要求。也就是說，之前我先看著你做，等做起來后再更好地規(guī)范。英國(guó)和歐洲國(guó)家，它們其實(shí)也非常愿意幫助創(chuàng)新企業(yè)做互聯(lián)網(wǎng)金融，相比美國(guó)就會(huì)比較慢。幾乎所有國(guó)家的監(jiān)管機(jī)構(gòu)都愿意扶持互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新，但每個(gè)國(guó)家的進(jìn)度不同，做法也不同。另外監(jiān)管也有比例的要求，不能以同等標(biāo)桿監(jiān)管大的銀行和小的互聯(lián)網(wǎng)金融公司。

至于細(xì)分市場(chǎng)，首先要看到B2C和B2B市場(chǎng)不同的模式。按這樣來分，B2C最需要注意監(jiān)管，因?yàn)楹芏鄑o B的企業(yè)，它們更多服務(wù)于金融機(jī)構(gòu)包括銀行等等。兩三年前，我在渣打銀行做CIO的時(shí)候，跟很多互聯(lián)網(wǎng)金融公司就提到這件事，讓它們一定要仔細(xì)參考和注重監(jiān)管這件事情，因?yàn)檫@是很多政府特別注重的，尤其當(dāng)你服務(wù)的客戶本身受到嚴(yán)格的監(jiān)管。不過B2C的監(jiān)管換一個(gè)角度來看，很多監(jiān)管機(jī)構(gòu)還是比較想去支持金融技術(shù)創(chuàng)新的，但它們要達(dá)到一個(gè)平衡，在金融穩(wěn)定性和保護(hù)消費(fèi)者平衡的基礎(chǔ)上再來做創(chuàng)新。（采訪：陸佳裔）