二元性創(chuàng)新平衡、價(jià)值網(wǎng)絡(luò)交易集中度與制造企業(yè)績(jī)效

張亞新

(安徽建筑大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，安徽 合肥 230601)

一、引言

近年來，利用式與探索式創(chuàng)新已成為技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域的重要研究主題之一。利用式創(chuàng)新(exploitation innovation)是對(duì)原有知識(shí)的利用，是對(duì)現(xiàn)有產(chǎn)品或技術(shù)的改進(jìn)，目的在于滿足現(xiàn)有市場(chǎng)的需求，通常具有漸進(jìn)性的特征(Benner et al.,2002；Lewin et al.,1999)；探索式創(chuàng)新(exploration innovation)則強(qiáng)調(diào)對(duì)新知識(shí)的學(xué)習(xí)與運(yùn)用，其是對(duì)現(xiàn)有產(chǎn)品或技術(shù)的根本性改變，是全新的發(fā)明，一般具有突變性的特征，目的在于滿足新興市場(chǎng)的需求(Jansen et al.,2006；劉志迎 等，2017)。探索式創(chuàng)新和利用式創(chuàng)新對(duì)企業(yè)的影響存在顯著不同：探索式創(chuàng)新有助于增加企業(yè)的未來收益，提升企業(yè)長(zhǎng)期的競(jìng)爭(zhēng)力；利用式創(chuàng)新則能夠增加當(dāng)前收入，提升企業(yè)的短期效率。由于企業(yè)的長(zhǎng)期效益與短期效益在某種程度上可以相互轉(zhuǎn)化，因此，探索式創(chuàng)新和利用式創(chuàng)新對(duì)企業(yè)整體績(jī)效的影響是積極的(李憶 等，2008)。在一個(gè)個(gè)體或子系統(tǒng)的單一領(lǐng)域內(nèi)，由于目標(biāo)與結(jié)構(gòu)、資源的沖突，利用式與探索式創(chuàng)新作為一個(gè)連續(xù)體的兩端，二者具有替代作用，可以實(shí)現(xiàn)利用式與探索式創(chuàng)新交替進(jìn)行的間斷型平衡模式；而在多個(gè)相聯(lián)系的個(gè)體或者子系統(tǒng)的多關(guān)聯(lián)領(lǐng)域內(nèi)，通過資源的有效安排，利用式與探索式創(chuàng)新可能是正交的，可以同時(shí)實(shí)施利用式與探索式創(chuàng)新平衡的二元?jiǎng)?chuàng)新平衡(Gupta et al.,2009；O′Reilly et al.,2004)。如果企業(yè)能夠有效平衡利用式與探索式創(chuàng)新，則可以同時(shí)維持短期與長(zhǎng)期發(fā)展的需要，并獲得最佳的績(jī)效組合，實(shí)現(xiàn)企業(yè)績(jī)效最大化(劉志迎 等，2017;He et al.,2004;March,1991)。

由于二元?jiǎng)?chuàng)新平衡的定量測(cè)度存在困難，使得學(xué)者在研究二元?jiǎng)?chuàng)新平衡影響績(jī)效時(shí)大多停留在理論分析層面。有關(guān)影響二元?jiǎng)?chuàng)新平衡外部因素的研究，主要集中于宏觀層面的行業(yè)技術(shù)動(dòng)態(tài)對(duì)二元?jiǎng)?chuàng)新平衡的影響，鮮有考察中觀層面價(jià)值網(wǎng)絡(luò)動(dòng)態(tài)的影響。相關(guān)研究認(rèn)為，價(jià)值網(wǎng)絡(luò)內(nèi)制造企業(yè)與供應(yīng)商及客戶的交易集中有利于形成一個(gè)相對(duì)封閉、穩(wěn)定的產(chǎn)業(yè)網(wǎng)絡(luò)環(huán)境，從而有助于制造企業(yè)低風(fēng)險(xiǎn)、低成本地獲取與利用價(jià)值網(wǎng)絡(luò)的技術(shù)、知識(shí)、信息、社會(huì)資本等相關(guān)的無(wú)形資源以增強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新(董必榮，2012)。然而，價(jià)值網(wǎng)絡(luò)內(nèi)交易集中度增大形成的穩(wěn)定、相對(duì)封閉的網(wǎng)絡(luò)對(duì)探索式創(chuàng)新績(jī)效會(huì)產(chǎn)生“雙刃劍”作用(Bierly et al.,2001)。因?yàn)橄鄬?duì)穩(wěn)定性和封閉性網(wǎng)絡(luò)會(huì)降低企業(yè)的探索式創(chuàng)新(Phelps,2010)，從而可能調(diào)節(jié)二元?jiǎng)?chuàng)新平衡與績(jī)效間關(guān)系。

本研究的創(chuàng)新之處可能體現(xiàn)在：第一，在對(duì)利用式與探索式創(chuàng)新績(jī)效進(jìn)行定量分析的基礎(chǔ)上，設(shè)計(jì)了相對(duì)探索式創(chuàng)新導(dǎo)向指標(biāo)用于測(cè)度二元?jiǎng)?chuàng)新平衡，一定程度上彌補(bǔ)了以往對(duì)二元?jiǎng)?chuàng)新平衡的定量研究的不足；第二，利用上市制造企業(yè)的縱向數(shù)據(jù)，運(yùn)用系統(tǒng)GMM模型來分析二元?jiǎng)?chuàng)新平衡與企業(yè)績(jī)效間的關(guān)系，有利于深刻揭示我國(guó)制造業(yè)激烈競(jìng)爭(zhēng)背景下，具有多個(gè)部門或者子系統(tǒng)的較大規(guī)模制造企業(yè)二元?jiǎng)?chuàng)新平衡與績(jī)效的動(dòng)態(tài)關(guān)系；第三，引入價(jià)值網(wǎng)絡(luò)因素作為調(diào)節(jié)二元?jiǎng)?chuàng)新平衡與績(jī)效關(guān)系的中觀產(chǎn)業(yè)環(huán)境因素，分析制造企業(yè)在產(chǎn)業(yè)價(jià)值網(wǎng)絡(luò)內(nèi)與價(jià)值鏈上下環(huán)節(jié)的供應(yīng)商和客戶的交易集中度是否會(huì)調(diào)節(jié)二元?jiǎng)?chuàng)新平衡與績(jī)效的關(guān)系，有助于豐富價(jià)值網(wǎng)絡(luò)影響二元?jiǎng)?chuàng)新平衡與績(jī)效間關(guān)系方面的研究。

二、文獻(xiàn)回顧與假設(shè)發(fā)展

(一)二元?jiǎng)?chuàng)新平衡與企業(yè)績(jī)效

組織要想長(zhǎng)期保持領(lǐng)先對(duì)手的優(yōu)勢(shì)，就必須重視技術(shù)創(chuàng)新，形成難以被競(jìng)爭(zhēng)者學(xué)習(xí)或輕易模仿的新知識(shí)，以此保證公司的持續(xù)盈利(王鳳彬 等，2012)。探索式創(chuàng)新具有搜索、變異、創(chuàng)造、試驗(yàn)和冒險(xiǎn)等特點(diǎn)，它的目標(biāo)是滿足新出現(xiàn)的顧客和市場(chǎng)需求(Atuahene-Gima,2005)。這種技術(shù)創(chuàng)新通常涉及新的組織實(shí)踐，會(huì)促進(jìn)新產(chǎn)品、新事業(yè)、新流程和新生產(chǎn)方式等的發(fā)現(xiàn)(張玉利 等，2006)。但是，過多的探索式創(chuàng)新也會(huì)給組織績(jī)效帶來負(fù)向影響，一方面其會(huì)耗費(fèi)大量的組織資源，另一方面在于探索難免會(huì)遭遇失敗，因而收益的不確定性程度較高。如果組織將有限資源過多地集中于探索式創(chuàng)新中，則容易陷入“創(chuàng)新陷阱”，形成“探索—失敗—無(wú)回報(bào)變革”的惡性循環(huán)(Gupta et al.，2006；張玉利 等，2006)，進(jìn)而對(duì)組織績(jī)效產(chǎn)生負(fù)面影響。同樣，過多的利用式創(chuàng)新活動(dòng)也會(huì)導(dǎo)致企業(yè)鎖定在已經(jīng)形成的某種能力格局之中，難以靈活地適應(yīng)環(huán)境的動(dòng)態(tài)變遷。因此，二元?jiǎng)?chuàng)新平衡對(duì)企業(yè)績(jī)效具有重要作用(Christensen et al.,2000)。企業(yè)不僅應(yīng)通過利用式創(chuàng)新整合現(xiàn)有知識(shí)、擴(kuò)展現(xiàn)有產(chǎn)品的種類和功能，為現(xiàn)有市場(chǎng)中的顧客提供更好服務(wù)，而且還需通過探索式創(chuàng)新獲取新知識(shí)、開發(fā)新技術(shù)和開辟新市場(chǎng)。因此，強(qiáng)化利用與探索的二元?jiǎng)?chuàng)新平衡更有助于企業(yè)實(shí)現(xiàn)績(jī)效的提升。

二元?jiǎng)?chuàng)新平衡是一個(gè)相對(duì)概念，為便于測(cè)度，本文提出了相對(duì)探索式創(chuàng)新導(dǎo)向。相對(duì)探索式導(dǎo)向等于企業(yè)從事探索式活動(dòng)的數(shù)量除以利用式與探索式活動(dòng)數(shù)量之和。針對(duì)相對(duì)探索導(dǎo)向的測(cè)量，已有研究主要采用以新聞為主的二手資料，忽略了其它信息來源，往往會(huì)造成信息遺漏。因此，在利用此概念來測(cè)度技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)時(shí)，我們將相對(duì)探索式創(chuàng)新導(dǎo)向修正為企業(yè)從事探索式創(chuàng)新績(jī)效的數(shù)量除以利用式與探索式創(chuàng)新績(jī)效的數(shù)量之和。相對(duì)探索式創(chuàng)新導(dǎo)向?qū)τ谄髽I(yè)整體績(jī)效的影響，主要通過作用于企業(yè)長(zhǎng)期績(jī)效與短期績(jī)效之間的平衡來實(shí)現(xiàn)。當(dāng)相對(duì)探索式創(chuàng)新導(dǎo)向較小時(shí)，企業(yè)更多是開展提升短期績(jī)效的利用式創(chuàng)新行為，而較少?gòu)氖绿嵘L(zhǎng)期績(jī)效的探索式創(chuàng)新行為。此時(shí)，二元?jiǎng)?chuàng)新不平衡，企業(yè)整體績(jī)效較小，體現(xiàn)在長(zhǎng)期績(jī)效的不足。隨著相對(duì)探索式創(chuàng)新導(dǎo)向的增大，開展提升長(zhǎng)期績(jī)效的行為相應(yīng)增強(qiáng)，企業(yè)整體績(jī)效提高。當(dāng)相對(duì)探索式創(chuàng)新導(dǎo)向增長(zhǎng)到一定階段時(shí)，企業(yè)長(zhǎng)期績(jī)效與短期績(jī)效之間達(dá)到平衡，此時(shí)整體績(jī)效最大。而后，隨著相對(duì)探索式創(chuàng)新導(dǎo)向的繼續(xù)增大，企業(yè)出現(xiàn)了短期績(jī)效的相對(duì)不足，會(huì)導(dǎo)致整體績(jī)效的降低。因此，當(dāng)相對(duì)探索式創(chuàng)新導(dǎo)向由小至大變化時(shí)，企業(yè)二元?jiǎng)?chuàng)新將經(jīng)歷不平衡到平衡再到不平衡的過程，企業(yè)整體績(jī)效也會(huì)經(jīng)歷先增大后減小的過程。因此，本文提出：

H1：相對(duì)探索式創(chuàng)新導(dǎo)向與企業(yè)績(jī)效呈倒U型關(guān)系變化。

(二)價(jià)值網(wǎng)絡(luò)內(nèi)交易集中度

價(jià)值網(wǎng)絡(luò)主要由企業(yè)、終端顧客、供應(yīng)商、銷售商(客戶)、合作者等共同構(gòu)成。本研究中的價(jià)值網(wǎng)絡(luò)內(nèi)交易集中度指的是制造企業(yè)在價(jià)值網(wǎng)絡(luò)內(nèi)與供應(yīng)商和經(jīng)銷商的交易集中程度，體現(xiàn)了相對(duì)集中的供應(yīng)和銷售數(shù)量。制造企業(yè)在其價(jià)值網(wǎng)絡(luò)內(nèi)的交易集中度包含供應(yīng)商的集中度和客戶的集中度兩部分。價(jià)值網(wǎng)絡(luò)作為一個(gè)資源的網(wǎng)絡(luò)，包括有形的實(shí)物資源和無(wú)形的能力與關(guān)系。企業(yè)獲取的無(wú)形網(wǎng)絡(luò)資源也被稱為企業(yè)智力資本，包括人力資本、結(jié)構(gòu)資本與關(guān)系資本。企業(yè)嵌入價(jià)值網(wǎng)絡(luò)可以獲取社會(huì)資本以及創(chuàng)新所需的新知識(shí)，進(jìn)而有利于增強(qiáng)企業(yè)績(jī)效。

對(duì)于制造企業(yè)來說，在價(jià)值網(wǎng)絡(luò)內(nèi)，隨著供應(yīng)商及經(jīng)銷商集中度的增大，一方面，可以形成相對(duì)穩(wěn)定增長(zhǎng)的交易環(huán)境；另一方面，有助于其與主要供應(yīng)商及客戶增進(jìn)情感、信任與互惠等，這些都有助于降低交易成本和不確定性，更好地促進(jìn)制造企業(yè)快速響應(yīng)原料市場(chǎng)和終端市場(chǎng)的變化，同時(shí)獲取與利用產(chǎn)業(yè)價(jià)值網(wǎng)絡(luò)內(nèi)的信息與知識(shí)，增強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新能力(利用式創(chuàng)新與探索式創(chuàng)新能力)。然而，在價(jià)值網(wǎng)絡(luò)內(nèi)交易集中度的增大也可能會(huì)降低制造企業(yè)的相對(duì)探索式創(chuàng)新導(dǎo)向，從而間接影響企業(yè)績(jī)效。例如，如果制造企業(yè)具有相對(duì)集中的供應(yīng)商，則可能會(huì)間接地鼓勵(lì)其維持那些使用主要供應(yīng)商所提供原材料的現(xiàn)有產(chǎn)品和服務(wù)，這意味著企業(yè)將滿足于對(duì)現(xiàn)有原料的采購(gòu)和生產(chǎn)現(xiàn)有的產(chǎn)品，而不愿從事技術(shù)創(chuàng)新，即便從事技術(shù)創(chuàng)新也屬于利用式創(chuàng)新，這會(huì)抑制探索式創(chuàng)新。類似地，當(dāng)制造企業(yè)的客戶集中度增大時(shí)，交易越來越集中于少數(shù)經(jīng)銷商，由于與經(jīng)銷商交易集中度的增大會(huì)增強(qiáng)交易的穩(wěn)定性，制造企業(yè)在產(chǎn)品創(chuàng)新方面也會(huì)產(chǎn)生惰性，其主要通過維持現(xiàn)有產(chǎn)品和現(xiàn)有客戶來追求短期績(jī)效，而非通過追求新產(chǎn)品發(fā)明和新市場(chǎng)開發(fā)來提升長(zhǎng)期績(jī)效，從而會(huì)降低企業(yè)相對(duì)探索式創(chuàng)新導(dǎo)向，最終影響企業(yè)整體績(jī)效。因此，本文提出：

H2a：在價(jià)值網(wǎng)絡(luò)內(nèi)，供應(yīng)商的集中度負(fù)向調(diào)節(jié)相對(duì)探索式創(chuàng)新導(dǎo)向與績(jī)效間的關(guān)系；

H2b：在價(jià)值網(wǎng)絡(luò)內(nèi)，客戶的集中度負(fù)向調(diào)節(jié)相對(duì)探索式創(chuàng)新導(dǎo)向與績(jī)效間的關(guān)系。

三、研究設(shè)計(jì)

(一)模型的建立

本文參考王鳳彬(2012)的研究設(shè)置了模型，同時(shí)考慮了企業(yè)上年的績(jī)效會(huì)影響到下一年績(jī)效，以及數(shù)據(jù)的可得性和代表性，我們利用滬深股市120家樣本企業(yè)2010—2015年的年度面板數(shù)據(jù)，實(shí)證檢驗(yàn)前述假設(shè)。

(1)

其中，Q為企業(yè)績(jī)效，C為常數(shù)項(xiàng)，EXP為相對(duì)探索式創(chuàng)新導(dǎo)向，DEM為客戶集中度，SUP為供應(yīng)商集中度，SALE為企業(yè)規(guī)模，RD為研發(fā)投入，RDD為研發(fā)數(shù)據(jù)缺失的啞變量，YR為年度啞變量，IND為行業(yè)啞變量，υ為隨機(jī)效應(yīng)，e為隨機(jī)誤差項(xiàng)。表1列示了模型中各變量的說明。

表1 變量說明

由于使用動(dòng)態(tài)縱向面板數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，需要控制模型的內(nèi)生性與不可觀察的異方差，因此，適宜使用GMM估計(jì)。GMM估計(jì)利用被解釋變量與預(yù)定變量的滯后項(xiàng)、嚴(yán)格外生變量的差分作為工具變量進(jìn)行估計(jì)。進(jìn)一步，我們使用系統(tǒng)GMM估計(jì)，而非差分GMM估計(jì)，原因在于，差分GMM估計(jì)會(huì)導(dǎo)致被解釋變量產(chǎn)生嚴(yán)重的弱工具變量問題，而系統(tǒng)GMM估計(jì)適合個(gè)體多時(shí)間跨度短的面板數(shù)據(jù)。系統(tǒng)GMM估計(jì)可以使用統(tǒng)計(jì)軟件Stata 10.0中的xtabond2功能模塊進(jìn)行分析。對(duì)于系統(tǒng)GMM分析，遵循拇指法則(The rule of thumb)，即工具變量數(shù)量小于等于群體數(shù)量。在模型分析中，行業(yè)啞變量和年度啞變量被視為嚴(yán)格的外生變量，其它變量(除被解釋變量外)被視為預(yù)定變量。

(二)變量的測(cè)量

(1)企業(yè)績(jī)效。利用式與探索式創(chuàng)新行為會(huì)以不同的方式影響企業(yè)在不同時(shí)間段的績(jī)效，因此，在研究二者平衡對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響時(shí)，使用基于會(huì)計(jì)的績(jī)效計(jì)量可能存在問題，因?yàn)樘剿魇絼?chuàng)新對(duì)績(jī)效的最終影響往往需要?dú)v經(jīng)較長(zhǎng)時(shí)間才能顯現(xiàn)，而利用式創(chuàng)新則具有更直接的短期影響。為了能夠用單一的績(jī)效指標(biāo)來測(cè)度短期和長(zhǎng)期績(jī)效影響，學(xué)者普遍采用隨時(shí)間變化的基于市場(chǎng)價(jià)值的計(jì)量方法，即托賓Q來測(cè)量企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值，以此作為企業(yè)績(jī)效的替代。托賓Q可以同時(shí)體現(xiàn)企業(yè)的短期及長(zhǎng)期績(jī)效，一般用資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值除以資產(chǎn)賬面價(jià)值來衡量。

(2)相對(duì)探索式創(chuàng)新導(dǎo)向。利用式創(chuàng)新與探索式創(chuàng)新的區(qū)別，主要依據(jù)技術(shù)創(chuàng)新行為是否最終跨技術(shù)領(lǐng)域。國(guó)際專利分類號(hào)IPC分類中的專利的主分類號(hào)的前4位代表著某一類技術(shù)領(lǐng)域?？紤]到一般專利影響的時(shí)間至少5年，因此，判斷企業(yè)某年某專利是否屬于新技術(shù)領(lǐng)域，可以通過考察該專利所在的技術(shù)領(lǐng)域是否與該企業(yè)近5年已進(jìn)入的技術(shù)領(lǐng)域不同。對(duì)于某年的利用式創(chuàng)新的測(cè)度，則采用與探索式創(chuàng)新績(jī)效相反的方法，將利用式創(chuàng)新績(jī)效視作企業(yè)某年產(chǎn)品所進(jìn)入已有技術(shù)領(lǐng)域的專利數(shù)量。由于現(xiàn)階段在我國(guó)制造企業(yè)申請(qǐng)的專利中，專利引用比較少，因此，本文采用企業(yè)進(jìn)入新技術(shù)領(lǐng)域的專利數(shù)量來測(cè)量探索式創(chuàng)新績(jī)效。專利包含發(fā)明、實(shí)用新型和外觀設(shè)計(jì)三類，因此，本文的利用式與探索式創(chuàng)新均包含實(shí)用新型。由于外觀設(shè)計(jì)不涉及產(chǎn)品的技術(shù)與功能領(lǐng)域，僅是產(chǎn)品外觀的變化，因此歸入利用式創(chuàng)新。綜上分析，對(duì)于相對(duì)探索式創(chuàng)新導(dǎo)向的測(cè)度，等于探索式創(chuàng)新績(jī)效除以企業(yè)總的創(chuàng)新績(jī)效(利用式創(chuàng)新績(jī)效與探索式創(chuàng)新績(jī)效之和，即企業(yè)總的專利數(shù)量)。

(3)價(jià)值網(wǎng)絡(luò)內(nèi)交易集中度。價(jià)值網(wǎng)絡(luò)內(nèi)交易集中度可以分為供應(yīng)商集中度和客戶集中度。本研究采用前五名供應(yīng)商的采購(gòu)比例來衡量供應(yīng)商集中度，用前五名客戶的銷售比例來表示客戶集中度。

(4)控制變量。參考已有研究，本文選擇公司規(guī)模、公司研發(fā)投入等作為控制變量，以進(jìn)一步增強(qiáng)模型的解釋能力。同時(shí)，本文還引入了用于表示年報(bào)中研發(fā)投入數(shù)據(jù)缺失的虛擬變量。其中：公司規(guī)模用該公司年銷售額來衡量，如果企業(yè)年報(bào)中沒有研發(fā)投入數(shù)據(jù)，則取值為1，否則為0。此外，本文還引入了年度啞變量以控制不同年份的經(jīng)濟(jì)周期的影響，引入行業(yè)啞變量以控制行業(yè)技術(shù)因素的影響。

(三)樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

在樣本企業(yè)的選取上，存在一些標(biāo)準(zhǔn)：(1)企業(yè)具有多個(gè)業(yè)務(wù)單位、子公司或分公司，冗余資源相對(duì)較為豐富，可以協(xié)調(diào)資源實(shí)施二元?jiǎng)?chuàng)新平衡；(2)企業(yè)具有較好的技術(shù)創(chuàng)新績(jī)效，要求樣本企業(yè)在2010—2015年間平均每年成功申請(qǐng)的專利數(shù)量(以申請(qǐng)日計(jì)算)不少于1個(gè)?；谝陨弦螅疚倪x取在滬深股市上市的制造企業(yè)作為初始樣本，在此基礎(chǔ)上，剔除了*ST、ST及PT類上市企業(yè)，最終獲取120個(gè)企業(yè)樣本。

本文所涉及的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)取自WIND和CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù)。公司前5名供應(yīng)商和銷售商的數(shù)據(jù)、研發(fā)投入數(shù)據(jù)來源于巨潮資訊網(wǎng)(CNINF)的年度報(bào)告，研發(fā)投入數(shù)據(jù)來源于巨潮資訊網(wǎng)(CNINF)的年度報(bào)告，專利數(shù)據(jù)來源于中國(guó)專利數(shù)據(jù)庫(kù)和世界專利數(shù)據(jù)庫(kù)。

(四)實(shí)證結(jié)果和分析

表2的相關(guān)系數(shù)分析結(jié)果表明，銷售額、研發(fā)支出、客戶集中度與企業(yè)績(jī)效呈顯著的正相關(guān)關(guān)系，而供應(yīng)商集中度與企業(yè)績(jī)效的相關(guān)關(guān)系不顯著。

表2 相關(guān)系數(shù)分析(N=575)

注：*p<0.10,**p<0.05,***p<0.01。

表3列示了系統(tǒng)GMM估計(jì)的層級(jí)分析結(jié)果及因變量企業(yè)績(jī)效滯后1階的影響，并給出了檢驗(yàn)殘差自相關(guān)的AR(1)、AR(2)統(tǒng)計(jì)量對(duì)應(yīng)的Z值，以及檢驗(yàn)所有工具變量是否整體外生的Hansen統(tǒng)計(jì)量對(duì)應(yīng)的卡方值(χ2)。由于各個(gè)模型中Wald x2顯著(p<0.01)，AR(1)的Z值顯著(p<0.01)，AR(2)統(tǒng)計(jì)量對(duì)應(yīng)的Z值并不顯著(p>0.1)。因此，表3各模型中的殘差無(wú)自相關(guān)性的假設(shè)不能拒絕。同時(shí),Hansen統(tǒng)計(jì)量的卡方值并不顯著(p>0.1)，不能拒絕所有工具變量是否整體外生的原假設(shè)。從估計(jì)結(jié)果看，因變量滯后1階數(shù)，其它變量取當(dāng)前值是適合的。

表3 系統(tǒng)GMM估計(jì)模型

注：*p<0.10,**p<0.05,***p<0.01；Z1和Z2分別是AR(1)和AR(2)在差分Arellano-Bond檢驗(yàn)的Z值。

依據(jù)表3，可以進(jìn)一步分析假設(shè)是否成立：

第一，相對(duì)探索式創(chuàng)新導(dǎo)向與企業(yè)績(jī)效的關(guān)系。模型M2顯示，相對(duì)探索式創(chuàng)新導(dǎo)向與企業(yè)績(jī)效正相關(guān)(β=2.56，p<0.01)，且相對(duì)探索式創(chuàng)新導(dǎo)向的平方與企業(yè)績(jī)效負(fù)相關(guān)(β=-2.63，p<0.01)，因此，相對(duì)探索式創(chuàng)新導(dǎo)向與企業(yè)績(jī)效呈倒U型關(guān)系，假設(shè)H1被證實(shí)。這說明，冗余資源相對(duì)豐富的、具有一定規(guī)模的上市制造企業(yè)可以取得二元?jiǎng)?chuàng)新平衡，并在二元?jiǎng)?chuàng)新平衡時(shí)獲得最佳績(jī)效。盡管許多學(xué)者曾引用了March(1991)的利用與探索概念，但是大部分研究得出利用與探索是正交的或互補(bǔ)關(guān)系，而非March(1991)提出的作為一個(gè)連續(xù)體的兩端。本文得出的相對(duì)探索式創(chuàng)新導(dǎo)向與企業(yè)績(jī)效呈倒U型關(guān)系，有效地支持了March(1991)的觀點(diǎn)，即二者之間存在替代關(guān)系，這也與Uotila et al.(2009)的研究結(jié)論一致。

第二，制造企業(yè)在價(jià)值網(wǎng)絡(luò)內(nèi)的交易集中度對(duì)相對(duì)探索式創(chuàng)新導(dǎo)向與企業(yè)績(jī)效間關(guān)系的調(diào)節(jié)作用。依據(jù)模型M3，相對(duì)探索式創(chuàng)新導(dǎo)向與供應(yīng)商集中度的交互項(xiàng)的系數(shù)為0.02(p>0.1)，且相對(duì)探索式創(chuàng)新導(dǎo)向的平方與供應(yīng)商集中度的交互項(xiàng)的系數(shù)為-0.01(p>0.1)，因此，假設(shè)H2a不成立，即供應(yīng)商集中度并不顯著負(fù)向調(diào)節(jié)相對(duì)探索式創(chuàng)新導(dǎo)向與企業(yè)績(jī)效間的關(guān)系。依據(jù)模型M4，相對(duì)探索式創(chuàng)新導(dǎo)向與客戶集中度的交互項(xiàng)的系數(shù)為0.10(p<0.05)，而相對(duì)探索式創(chuàng)新導(dǎo)向的平方與客戶集中度的交互項(xiàng)的系數(shù)為-0.10(p<0.05)，因此，客戶集中度正向調(diào)節(jié)相對(duì)探索式創(chuàng)新導(dǎo)向與企業(yè)績(jī)效間的關(guān)系，所以假設(shè)H2b不成立。導(dǎo)致供應(yīng)商集中度與客戶集中度都不會(huì)顯著負(fù)向調(diào)節(jié)相對(duì)探索式創(chuàng)新導(dǎo)向與企業(yè)績(jī)效間關(guān)系的原因可能是，在我國(guó)制造業(yè)激烈競(jìng)爭(zhēng)的動(dòng)態(tài)環(huán)境中，一方面，制造企業(yè)面臨著巨大的探索式創(chuàng)新的壓力；另一方面，制造企業(yè)在其價(jià)值網(wǎng)絡(luò)內(nèi)與供應(yīng)商和客戶間的交易集中度的增大有利于獲取價(jià)值鏈上的不同環(huán)節(jié)伙伴的信息、知識(shí)和市場(chǎng)變化情況，更有利于促進(jìn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)探索式創(chuàng)新。這些因素在一定程度上使得制造企業(yè)在其價(jià)值網(wǎng)絡(luò)內(nèi)與供應(yīng)商和客戶間的交易集中度的增大可以增強(qiáng)相對(duì)探索式創(chuàng)新導(dǎo)向，因此，制造企業(yè)在其價(jià)值網(wǎng)絡(luò)內(nèi)與供應(yīng)商和客戶的交易集中度的增大所帶來的對(duì)相對(duì)探索式創(chuàng)新導(dǎo)向的正向影響，可能部分抵消了交易集中度增大對(duì)相對(duì)探索式創(chuàng)新導(dǎo)向的負(fù)面影響。另外，客戶集中度正向調(diào)節(jié)相對(duì)探索式創(chuàng)新導(dǎo)向與企業(yè)績(jī)效間的關(guān)系表明，客戶集中度增大，不僅在增強(qiáng)制造企業(yè)響應(yīng)市場(chǎng)變化和獲取創(chuàng)新所需的信息與知識(shí)等方面會(huì)比供應(yīng)商集中度強(qiáng)，而且更有利于增強(qiáng)企業(yè)的相對(duì)探索式創(chuàng)新導(dǎo)向，并抑制對(duì)相對(duì)探索式創(chuàng)新導(dǎo)向的負(fù)面影響。為深入分析客戶集中度對(duì)相對(duì)探索式創(chuàng)新導(dǎo)向與企業(yè)績(jī)效間關(guān)系的正向調(diào)節(jié)作用，本文對(duì)客戶集中度分別選取均值(0.35)、均值減一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差(0.14)和均值加上一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差(0.56)三種情形，對(duì)應(yīng)的相對(duì)探索式創(chuàng)新導(dǎo)向呈倒U型曲線，如圖1所示。依據(jù)圖1，在探索式創(chuàng)新與利用式創(chuàng)新平衡前，隨著客戶集中度的增大，相對(duì)探索式創(chuàng)新導(dǎo)向?qū)ζ髽I(yè)績(jī)效的正向影響增大，相對(duì)探索式創(chuàng)新導(dǎo)向的倒U型曲線的拐點(diǎn)的左端曲線變得越陡峭；在探索式創(chuàng)新與利用式創(chuàng)新平衡后，隨著客戶集中度的增大，相對(duì)探索式創(chuàng)新導(dǎo)向?qū)ζ髽I(yè)績(jī)效的負(fù)向影響增大，相對(duì)探索式創(chuàng)新導(dǎo)向的倒U型曲線的拐點(diǎn)的右端曲線也變得越陡峭。

圖1客戶集中度的調(diào)節(jié)作用

四、穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為了確保結(jié)論的穩(wěn)健性，本研究在系統(tǒng)GMM中考慮了自變量相對(duì)探索式創(chuàng)新導(dǎo)向的內(nèi)生性，并將其作為內(nèi)生變量，而不是預(yù)定變量。穩(wěn)健性分析結(jié)果如表4所示，從中可見，結(jié)論未發(fā)生顯著差異。

表4 穩(wěn)健性分析結(jié)果

注：*p<0.10,**p<0.05,***p<0.01；Z1和Z2分別是AR(1)和AR(2)在差分Arellano-Bond檢驗(yàn)的Z值。

五、結(jié)論、啟示與未來研究展望

本文通過專利數(shù)據(jù)對(duì)二元?jiǎng)?chuàng)新平衡進(jìn)行定量測(cè)量，在控制不可觀察的異方差和內(nèi)生性的情況下，采取縱向的數(shù)據(jù)進(jìn)行系統(tǒng)GMM分析的結(jié)果表明：相對(duì)探索式創(chuàng)新導(dǎo)向與企業(yè)績(jī)效呈倒U型關(guān)系，制造企業(yè)在價(jià)值網(wǎng)絡(luò)內(nèi)的供應(yīng)商集中度不會(huì)顯著負(fù)向調(diào)節(jié)相對(duì)探索式創(chuàng)新導(dǎo)向與績(jī)效的關(guān)系，客戶集中度會(huì)正向調(diào)節(jié)相對(duì)探索式創(chuàng)新導(dǎo)向與績(jī)效的關(guān)系。

本研究結(jié)論的政策啟示在于：(1)冗余資源相對(duì)較多的制造企業(yè)可以通過平衡二元?jiǎng)?chuàng)新來實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)，獲取最佳績(jī)效。這要求制造企業(yè)不僅應(yīng)注重利用式創(chuàng)新，而且還需長(zhǎng)期從事探索式創(chuàng)新。(2)為了增強(qiáng)二元?jiǎng)?chuàng)新的平衡，產(chǎn)業(yè)價(jià)值網(wǎng)絡(luò)內(nèi)的制造企業(yè)需要有效開發(fā)和維護(hù)客戶關(guān)系，構(gòu)建相對(duì)集中的緊密的客戶關(guān)系，并通過與主要客戶形成的集中、緊密的局部?jī)r(jià)值網(wǎng)絡(luò)來調(diào)節(jié)二元?jiǎng)?chuàng)新平衡。

本文存在的局限及未來研究方向主要體現(xiàn)在：第一，樣本企業(yè)主要來自具有多個(gè)業(yè)務(wù)單位或子系統(tǒng)的、冗余資源相對(duì)豐富的、具有一定規(guī)模的上市制造企業(yè)，因此，相關(guān)結(jié)論的普適性需要進(jìn)一步探討。第二，本文以我國(guó)制造業(yè)激烈競(jìng)爭(zhēng)的動(dòng)態(tài)環(huán)境作為研究情境，所得結(jié)論在其他不同情境的國(guó)家或地區(qū)是否同樣成立，也需要在未來加以進(jìn)一步檢驗(yàn)。

參考文獻(xiàn)：

董必榮. 2012. 基于價(jià)值網(wǎng)絡(luò)的企業(yè)價(jià)值計(jì)量模式研究[J]. 中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)(1):120-130.

李憶,司有和. 2008. 探索式創(chuàng)新、利用式創(chuàng)新與績(jī)效:戰(zhàn)略和環(huán)境的影響[J]. 南開管理評(píng)論(5):4-11.

劉志迎，付麗華，馬朝良，等. 2017. 基于Meta分析的創(chuàng)新二元性與企業(yè)績(jī)效關(guān)系研究[J]. 科學(xué)學(xué)與科學(xué)技術(shù)管理(6):171-180.

王鳳彬,陳建勛,楊陽(yáng). 2012. 探索式與利用式技術(shù)創(chuàng)新及其平衡的效應(yīng)分析[J]. 管理世界(3):96-112.

張玉利，李乾文. 2006. 雙元型組織研究評(píng)介[J]. 外國(guó)經(jīng)濟(jì)與管理(1):1-8.

ATUAHENE-GIMA K. 2005. Resolving the capability-rigidity paradox in new product innovation [J]. Journal of Marketing, 69(4):61-83.

BENNER M J, TUSHMAN M L. 2002. Process management and technological innovation: a longitudinal study of the photography and paint industries [J]. Administration Science Quarterly, 47(4):676-706.

BIERLY P, DALY P S. 2001. Exploration and exploitation in small manufacturing firms [C]. 6th Annual Meeting Acad.Management,Washington, D.C.

CHRISTENSEN C M, OVERDORF M. 2000. Meeting the challenges of disruptive change [J]. Harvard Business Review, 78(2):66-71.

HE Z L, WONG P K. 2004. Exploration vs. exploitation: an empirical test of the ambidexterity hypothesis [J]. Organization Science, 15(4):481-494.

JANSEN J J P, VAN DEN BOSCH F A J, VOLBERDA H W. 2006. Exploratory innovation, exploitative innovation, and performance: effects of organizational antecedents and environmental moderators [J]. Management Science, 52(11):1661-1674.

LEWIN A Y, LONG C P, CAROLL T N. 1999. The coevolution of new organizational forms [J]. Organization Science, 10(5):535-550.

MARCH J. 1991. Exploration and exploitation in organizational learning [J]. Organization Science, 2(1):71-87.

O’REILLY C A, TUSHMAN M L. 2004. The ambidextrous organization [J]. Harvard Business Review, 82(1):74-81.

PHELPS C C. 2010. A Longitudinal study of the influence of alliance network structure and composition on firm exploratory innovation on firm exploratory innovation [J]. Academy of Management Journal, 53(4):890-913.

UOTILA J, MAULA M, KEIL T, et al. 2009. Exploration，exploitation， and financial performance: analysis of S&P 500 corporations [J]. Strategic Management Journal, 30(2):221-231.