陳炬

本文從政策角度出發(fā)，分析軍工企業(yè)實施員工持股的可行性，提出相應意見建議，為軍工企業(yè)實施員工持股提供參考。

軍工企業(yè)實施員工持股的必要性

有利于放大國有資本功能，實現(xiàn)國有資產(chǎn)保值增值

核心員工持股，對員工而言，員工通過持股制度參與企業(yè)的經(jīng)營管理，同時可以確保勞動力產(chǎn)權的利潤分享權，發(fā)揮員工的主人翁精神；對企業(yè)而言，因企業(yè)與員工的利益共享和風險共擔使得員工利益和股東利益緊密地聯(lián)系在一起，從而提高了組織運行效率，降低了監(jiān)督成本；對股東而言，企業(yè)因實施員工持股而獲得的成本降低、業(yè)績提升等效益最終將表現(xiàn)為股東投資回報的增加，而這點最主要的表現(xiàn)即是大股東投資回報的增加。

軍工企業(yè)在保證國有資本處于控股地位前提下，通過員工現(xiàn)金出資，采取增資擴股的方式開展員工持股，可以充分吸收員工資本，增加企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模，增強企業(yè)活力、控制力、影響力、抗風險能力，提高企業(yè)效率，增加企業(yè)盈利，從而帶來企業(yè)凈值的增加，各類股東按照股權比例享有的權益相應增加，從而放大國有資本的功能，實現(xiàn)國有資本的保值增值。

有利于改善公司治理結構，建立完善現(xiàn)代企業(yè)制度

通過核心員工持股，員工用自有資金投入企業(yè)，使得員工成為具有剩余索取權的所有者，從而與企業(yè)建立更加密切的關系，更加關注企業(yè)發(fā)展，激發(fā)員工對生產(chǎn)剩余及剩余生產(chǎn)過程的計量和監(jiān)督。再者，員工具有獲得企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營信息的優(yōu)勢，其監(jiān)督是自發(fā)的、持續(xù)的，具有及時、全面、深入等優(yōu)點。這種監(jiān)督不僅是“自下而上”的對管理層、董事會的監(jiān)督，更是員工出于企業(yè)利益與自身利益緊密相連而對其他員工的監(jiān)督和激勵。

軍工企業(yè)實施員工持股后，員工以股東身份參加股東大會，對重大問題參與討論并進行表決，不但能夠建立員工參與企業(yè)經(jīng)營管理的長效機制，使員工能夠參與企業(yè)的重大決策，還可以對經(jīng)營者進行更為有效的監(jiān)督，有利于進一步改善公司治理結構，建立完善現(xiàn)代企業(yè)制度。

軍工企業(yè)實施員工持股的政策分析

目前，國有軍工企業(yè)實施員工持股，有兩個文件可以執(zhí)行。一個是《關于國有控股混合所有制企業(yè)開展員工持股試點的意見》（國資發(fā)改革〔2016〕133號）（以下簡稱《試點意見》）；另一個是《國有科技型企業(yè)股權和分紅激勵暫行辦法》（財資〔2016〕4號）（以下簡稱《暫行辦法》）。

《試點意見》的政策分析

1.政策規(guī)定

試點企業(yè)的條件規(guī)定

一是主業(yè)處于充分競爭行業(yè)和領域的商業(yè)類企業(yè)；

二是股權結構合理，非公有資本股東所持股份應達到一定比例，公司董事會中有非公有資本股東推薦的董事；

三是公司治理結構健全，建立市場化的勞動人事分配制度和業(yè)績考核評價體系，形成管理人員能上能下、員工能進能出、收入能增能減的市場化機制；

四是營業(yè)收入和利潤90%以上來源于所在企業(yè)集團外部市場。

優(yōu)先支持人才資本和技術要素貢獻占比較高的轉制科研院所、高新技術企業(yè)、科技服務型企業(yè)（統(tǒng)稱科技型企業(yè)）開展員工持股試點。中央企業(yè)二級以上企業(yè)（含）以及各省、自治區(qū)、直轄市及計劃單列市和新疆生產(chǎn)建設兵團所屬一級企業(yè)暫不開展員工持股試點。違反國有企業(yè)職工持股有關規(guī)定且未按要求完成整改的企業(yè)，不開展員工持股試點。

員工持股的具體實施

選擇少量企業(yè)開展試點。各省、自治區(qū)、直轄市及計劃單列市和新疆生產(chǎn)建設兵團可分別選擇5～10戶企業(yè)，國務院國資委可從中央企業(yè)所屬子企業(yè)中選擇10戶企業(yè)，開展首批試點。

2.分析與結論

中共中央、國務院《關于深化國有企業(yè)改革的指導意見》（中發(fā)〔2015〕22號）指出，根據(jù)國有資本的戰(zhàn)略定位和發(fā)展目標，結合不同國有企業(yè)在經(jīng)濟社會發(fā)展中的作用、現(xiàn)狀和發(fā)展需要，將國有企業(yè)分為商業(yè)類和公益類。其中，商業(yè)類國有企業(yè)包含兩類型：第一類是主業(yè)處于充分競爭行業(yè)和領域的商業(yè)類國有企業(yè)，第二類是主業(yè)處于關系國家安全、國民經(jīng)濟命脈的重要行業(yè)和關鍵領域、主要承擔重大專項的商業(yè)類國有企業(yè)，以及自然壟斷行業(yè)。

國務院《關于國有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟的意見》（國發(fā)〔2015〕54號）進一步明確，國防軍工等特殊產(chǎn)業(yè)屬于第二類型的商業(yè)類國有企業(yè)，即主業(yè)處于關系國家安全、國民經(jīng)濟命脈的重要行業(yè)和關鍵領域、主要承擔重大專項的商業(yè)類國有企業(yè)。

因此，軍工企業(yè)不滿足條件中“一是主業(yè)處于充分競爭行業(yè)和領域的商業(yè)類企業(yè)”的要求。同時，大多數(shù)國有軍工企業(yè)也很難滿足條件中的二、三、四條以及中央企業(yè)二級以上企業(yè)（含）以及各省、自治區(qū)、直轄市及計劃單列市和新疆生產(chǎn)建設兵團所屬一級企業(yè)暫不開展員工持股試點的要求。

從《試點意見》規(guī)定的條件來看，國有軍工企業(yè)不符合《試點意見》的條件要求，不能執(zhí)行《試點意見》。

由于《試點意見》是采取選擇少數(shù)企業(yè)、通過試點的方式來實施員工持股，導致承擔國有企業(yè)混合所有制改革試點任務的企業(yè)不能按照《試點意見》要求實施員工持股，一定程度上影響了混合所有制改革的力度和成效。為解決這一問題，國家從全力支持混改試點工作的戰(zhàn)略高度出發(fā)，同意承擔國有企業(yè)混合所有制改革試點任務的企業(yè)可以參照《試點意見》要求實施員工持股。

綜合以上分析，結論如下：軍工企業(yè)只有成功獲批為國有企業(yè)混合所有制改革試點單位，才能參照《試點意見》要求實施員工持股。

《暫行辦法》的政策分析

1.政策規(guī)定

關于國有科技型企業(yè)的定義

《試點意見》第二條規(guī)定：本辦法所稱國有科技型企業(yè)，是指中國境內具有公司法人資格的國有及國有控股未上市科技企業(yè)（含全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)掛牌的國有企業(yè)），具體包括：（一）轉制院所企業(yè)、國家認定的高新技術企業(yè)。（二）高等院校和科研院所投資的科技企業(yè)。（三）國家和省級認定的科技服務機構。

關于員工持股的實現(xiàn)方式

《試點意見》第三條規(guī)定：本辦法所稱股權激勵，是指國有科技型企業(yè)以本企業(yè)股權為標的，采取股權出售、股權獎勵、股權期權等方式，對企業(yè)重要技術人員和經(jīng)營管理人員實施激勵的行為。

根據(jù)該條款規(guī)定，員工持股可通過“股權出售”的方式實現(xiàn)。

關于實施條件的規(guī)定

《試點意見》第六條規(guī)定：實施股權和分紅激勵的國有科技型企業(yè)應當產(chǎn)權明晰、發(fā)展戰(zhàn)略明確、管理規(guī)范、內部治理結構健全并有效運轉，同時具備以下條件：（一）企業(yè)建立了規(guī)范的內部財務管理制度和員工績效考核評價制度。年度財務會計報告經(jīng)過中介機構依法審計，且激勵方案制定近3年（以下簡稱近3年）沒有因財務、稅收等違法違規(guī)行為受到行政、刑事處罰。成立不滿3年的企業(yè)，以實際經(jīng)營年限計算。（二）對于本辦法第二條中的（一）（二）類企業(yè)，近3年研發(fā)費用占當年企業(yè)營業(yè)收入均在3%以上，激勵方案制定的上一年度企業(yè)研發(fā)人員占職工總數(shù)10%以上。成立不滿3年的企業(yè)，以實際經(jīng)營年限計算。（三）對于本辦法第二條中的（三）類企業(yè)，近3年科技服務性收入不低于當年企業(yè)營業(yè)收入的60%。上款所稱科技服務性收入是指國有科技服務機構營業(yè)收入中屬于研究開發(fā)及其服務、技術轉移服務、檢驗檢測認證服務、創(chuàng)業(yè)孵化服務、知識產(chǎn)權服務、科技咨詢服務、科技金融服務、科學技術普及服務等收入。企業(yè)成立不滿3年的，不得采取股權獎勵和崗位分紅的激勵方式。

2.分析與結論

軍工企業(yè)只要符合《暫行辦法》中關于國有科技型企業(yè)的定義，滿足《暫行辦法》中關于實施條件的要求，就可以通過“股權出售”的方式實現(xiàn)員工持股。

軍工企業(yè)實施員工持股的意見建議

根據(jù)國家相關政策規(guī)定，企業(yè)只能選擇一種方式實施員工持股。基于此，對軍工企業(yè)實施員工持股建議如下：

若軍工企業(yè)既是國有企業(yè)混合所有制改革試點單位，又滿足《暫行辦法》的相關要求，則可結合企業(yè)自身情況，選擇最符合自身需要的一種方式實施員工持股。

若軍工企業(yè)是國有企業(yè)混合所有制改革試點單位，但不滿足《暫行辦法》的相關要求，則可參照《試點意見》要求實施員工持股。

若軍工企業(yè)不是國有企業(yè)混合所有制改革試點單位，但滿足《暫行辦法》的相關要求，則可按照《暫行辦法》要求通過“股權出售”的方式實現(xiàn)員工持股。

若軍工企業(yè)不是國有企業(yè)混合所有制改革試點單位，也不滿足《暫行辦法》的相關要求，則不可以實施員工持股。

（作者單位：中國兵器裝備集團自動化研究所）

責任編輯：佳 澍