李春水

這是一個(gè)集體性財(cái)富焦慮的時(shí)代。雖然新富階層和新中產(chǎn)人群仍在持續(xù)增加，但是對(duì)於未來(lái)財(cái)富趨勢(shì)，普遍性迷茫的情緒仍在不斷蔓延。

過(guò)去的財(cái)富邏輯已經(jīng)解體，而新的邏輯仍只是若隱若現(xiàn)。如何在新的時(shí)代尋找到新的資產(chǎn)配置的良藥，成為新中產(chǎn)孜孜以求的夢(mèng)想。

雖然海外資產(chǎn)配置「看上去很美」，但是除了政策、法律法規(guī)、語(yǔ)言、匯率等顯而易見的風(fēng)險(xiǎn)之外，海外資產(chǎn)配置對(duì)資金實(shí)力，以及投資專業(yè)知識(shí)的要求都很高，並非如你想象般「美麗」。

從投資方面來(lái)說(shuō)，大陸經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度從2015年開始不斷下降，各類投資性固定收益資產(chǎn)收益率急劇下滑；而應(yīng)該大有可為的權(quán)益類市場(chǎng)卻因?yàn)楸就两鹑谑袌?chǎng)制度的不完善導(dǎo)致股市劇烈波動(dòng)，沒(méi)能發(fā)揮好資本市場(chǎng)的調(diào)節(jié)作用，加之註冊(cè)制改革的不確定性以及金融反腐對(duì)市場(chǎng)造成的不明朗註定了大陸金融制度改革不會(huì)一帆風(fēng)順。

海外資產(chǎn)配置異軍突起

而其他海外金融市場(chǎng)，如美國(guó)、英國(guó)、歐洲、香港等市場(chǎng)經(jīng)過(guò)多年的洗禮，金融監(jiān)管制度、投資者保護(hù)制度都比較完善。這時(shí)候明智的人民幣就會(huì)選擇更能受到保護(hù)的市場(chǎng)去投資。

雖然本土偏好是投資中的普遍現(xiàn)象，但全球化配置的益處不言而喻，主要體現(xiàn)在：

1.分散風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)間的相關(guān)性差異有助於分散對(duì)單一經(jīng)濟(jì)體過(guò)於集中的風(fēng)險(xiǎn)敞口；

2.獲取收益。全球化投資是分享處?kù)恫煌l(fā)展階段國(guó)家和地區(qū)增長(zhǎng)機(jī)會(huì)的重要方式；

3.配置變局。當(dāng)前全球金融市場(chǎng)的大變局需要更多全球化投資視角；

4.大勢(shì)所趨。中長(zhǎng)期來(lái)看，經(jīng)濟(jì)發(fā)展和居民財(cái)富累積到一定程度後，全球化配置也是大勢(shì)所趨。美國(guó)居民部門金融資產(chǎn)中海外配置比例為13%，而中國(guó)僅5%。另外美國(guó)和日本海外組合投資占GDP比例分別為53%和85%，中國(guó)僅為2.4%，有很大提升空間。

海外資產(chǎn)配置：中國(guó)大陸剛起步

如果做一個(gè)橫向比較，就會(huì)發(fā)現(xiàn)中國(guó)人海外資產(chǎn)配置比例並不高。發(fā)達(dá)國(guó)家家庭海外資產(chǎn)配置目前約為15%左右，某些國(guó)家甚至更高，比如新加坡，比例更是高達(dá)37%。而中國(guó)家庭的海外資產(chǎn)配置目前僅為4%～5%左右。也就是說(shuō)，99%的中國(guó)家庭是沒(méi)有海外資產(chǎn)的。即便是中國(guó)的高淨(jìng)值人群，海外資產(chǎn)配置的比例也並不高。

中國(guó)家庭投資現(xiàn)狀是以房地產(chǎn)為主，海外資產(chǎn)配置中也可以看出端倪。中國(guó)人目前海外房產(chǎn)投資的增速成倍上漲，僅2014年就購(gòu)買了超過(guò)300億美金的海外房產(chǎn)。在2015年，中國(guó)在澳洲總共投資了466億澳元，其中243億澳元投資在了地產(chǎn)，其他則分佈在農(nóng)業(yè)、漁業(yè)、以及金融保險(xiǎn)服務(wù)業(yè)。

首先是如何接觸到優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)和投資機(jī)會(huì)。

第二是在透明度上，一定要盡量多問(wèn)、多想、多看。因?yàn)楫吘购芏噘Y產(chǎn)跨了一個(gè)大洋，中間存在大量的資訊不對(duì)稱，或者有些人會(huì)做一些不該做的事情，所以一定要謹(jǐn)慎。

第三是資產(chǎn)配置應(yīng)該和訴求相匹配。不同的資產(chǎn)會(huì)對(duì)應(yīng)不同的流動(dòng)性和不同的風(fēng)險(xiǎn)訴求。當(dāng)資產(chǎn)達(dá)到一定規(guī)模的時(shí)候，甚至可能會(huì)對(duì)應(yīng)一個(gè)家族傳承的訴求。

不同資產(chǎn)滿足不同訴求的情況下，一定要想明白自己要什麼，所以這一塊的匹配也建議把視野放的盡量寬一些、廣一些，從買簡(jiǎn)單的資產(chǎn)、自己看得懂的資產(chǎn)到逐步配置各種各樣的資產(chǎn)，這樣才能真正實(shí)現(xiàn)完美的平衡。

複利和現(xiàn)金流，是在海外投資房產(chǎn)最重要的兩點(diǎn)。海外投資不是追求暴富，和大陸炒房應(yīng)分開，海外投資的最主要的目的就是配置穩(wěn)定安全，每一年能保證它的資產(chǎn)，穩(wěn)定的以複利上漲。有現(xiàn)金流的房產(chǎn)就能保值。當(dāng)一個(gè)房子能產(chǎn)生8%左右的現(xiàn)金流的時(shí)候，這絕對(duì)是非常好的資產(chǎn)，如何能保證有穩(wěn)定的現(xiàn)金流，最重要的是有沒(méi)有很好的物業(yè)管理，這個(gè)問(wèn)題應(yīng)提前做好盡職調(diào)查。

海外資產(chǎn)配置應(yīng)避開陷阱

信息不對(duì)稱。不同市場(chǎng)的交易規(guī)則及交易時(shí)間對(duì)普通投資人來(lái)說(shuō)，是無(wú)法回避的門檻。這也是造成資訊不對(duì)稱的主要原因之一。

不要孤注一擲。為了規(guī)避本土投資風(fēng)險(xiǎn)而選擇海外資產(chǎn)配置，是分散風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，我們不能忘記，在海外投資市場(chǎng)，同樣需要分散風(fēng)險(xiǎn)。

不要自不量力。誠(chéng)然，大陸經(jīng)濟(jì)增速放緩，普通公眾可以把海外資產(chǎn)配置作為資產(chǎn)組合的一部分，但是切記，不宜超過(guò)個(gè)人資產(chǎn)總和的10%，而對(duì)於那些擁有更高的風(fēng)險(xiǎn)承受能力的人，可以依據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)喜好，適當(dāng)提高海外資產(chǎn)配置比例。