基于投資者保護(hù)的內(nèi)部控制研究現(xiàn)狀及問(wèn)題探究

李博雅

摘要：對(duì)投資者的保護(hù)有助于維系證券市場(chǎng)繁榮，為證券市場(chǎng)的發(fā)展提供重要保障。內(nèi)部控制是公司治理的核心問(wèn)題，提高內(nèi)部控制質(zhì)量更是促進(jìn)和提升投資者保護(hù)的重要內(nèi)容。本文從投資者保護(hù)角度出發(fā)，對(duì)企業(yè)內(nèi)部控制研究現(xiàn)狀和存在問(wèn)題進(jìn)行探究，并提出相關(guān)政策建議。

關(guān)鍵詞：內(nèi)部控制 投資者 保護(hù)

一、基于投資者保護(hù)的內(nèi)部控制研究現(xiàn)狀

我國(guó)學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界對(duì)內(nèi)部控制的現(xiàn)有研究與建設(shè)，往往會(huì)忽視內(nèi)部控制與投資者的聯(lián)系，這種忽視使得我國(guó)在內(nèi)部控制建設(shè)中缺乏針對(duì)投資者保護(hù)的相關(guān)探究，從而未能建立起完善的框架體系。

（一）信息不對(duì)稱對(duì)投資者的影響

對(duì)信息不對(duì)稱問(wèn)題的解決，是完善內(nèi)部控制質(zhì)量，提升內(nèi)部控制水平的核心所在。對(duì)投資者保護(hù)的重點(diǎn)方面和關(guān)鍵點(diǎn)，在于解決和降低信息不對(duì)稱情況。學(xué)術(shù)研究不斷提升對(duì)投資者保護(hù)方面的研究，但現(xiàn)有研究卻一直側(cè)重于對(duì)該方面的靜態(tài)研究，而對(duì)投資者的保護(hù)應(yīng)將關(guān)注點(diǎn)集中于內(nèi)部和外部的治理機(jī)制方面的一種協(xié)同效應(yīng)，但是這種動(dòng)態(tài)的關(guān)系卻在現(xiàn)實(shí)中缺乏足夠的關(guān)注，這也就使得企業(yè)未能構(gòu)建相關(guān)方面的完整和完善的框架體系。

（二）會(huì)計(jì)信息質(zhì)量不完整對(duì)投資者的影響

我國(guó)現(xiàn)實(shí)國(guó)情的特點(diǎn)表現(xiàn)為大量的上市公司是經(jīng)國(guó)有企業(yè)改制上市的，這就使得我國(guó)的上市公司表現(xiàn)出兩個(gè)鮮明的特點(diǎn)，一是股權(quán)集中，“一股獨(dú)大”；二是股權(quán)性質(zhì)多為國(guó)有股，存在“所有者缺位”現(xiàn)象，容易導(dǎo)致經(jīng)理層等“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象產(chǎn)生，使得廣大股東與投資者利益受損。這種情況的存在使得我國(guó)企業(yè)現(xiàn)狀中存在會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的不完整、不對(duì)稱性，從而對(duì)投資者造成傷害。

二、我國(guó)內(nèi)部控制現(xiàn)存問(wèn)題探究

（一）內(nèi)部原因探究

企業(yè)在進(jìn)行內(nèi)部控制建設(shè)時(shí)，往往會(huì)忽略對(duì)投資者權(quán)益的保護(hù)和重視，使得會(huì)計(jì)信息質(zhì)量低下，缺乏對(duì)投資者應(yīng)有的保護(hù)。因此若將內(nèi)部控制從基于投資者保護(hù)的角度進(jìn)行研究，應(yīng)該從企業(yè)內(nèi)部原因考慮。企業(yè)在解決有關(guān)投資者保護(hù)的內(nèi)部控制建設(shè)的問(wèn)題方面，應(yīng)從提升公司治理功能和提高企業(yè)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量?jī)蓚€(gè)方面進(jìn)行權(quán)衡考量，有助于企業(yè)構(gòu)建高質(zhì)量的內(nèi)部控制體系，提升企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)水準(zhǔn)，以及重視在經(jīng)營(yíng)決策中重點(diǎn)考慮投資者的利益從而加大對(duì)投資者利益的保護(hù)力度。

（二）外部原因探究

從外部原因角度分析可知，企業(yè)的內(nèi)部控制建設(shè)缺乏外部法律制度的建設(shè)和完善。我國(guó)現(xiàn)有法律制度，雖然一直在完善和改進(jìn)，在還在存在紕漏和不完善的地方，這種缺憾使得我國(guó)法律無(wú)法對(duì)企業(yè)形成有效的約束機(jī)制，并且使得現(xiàn)有的監(jiān)管效果不盡如人意，更是讓投資者的合理合法權(quán)益不能得到良好的保障。本文從投資者角度對(duì)內(nèi)部控制進(jìn)行研究，對(duì)內(nèi)部控制問(wèn)題的進(jìn)一步探究拓寬了思路和方向，從動(dòng)態(tài)的角度對(duì)投資者保護(hù)進(jìn)行思考和探究，提升內(nèi)部控制的質(zhì)量，完善內(nèi)部控制的研究框架。

三、結(jié)論與建議

本文從投資者保護(hù)角度對(duì)內(nèi)部控制進(jìn)行研究，從相關(guān)定義、研究現(xiàn)狀及存在問(wèn)題方面進(jìn)行探究，對(duì)內(nèi)部控制建設(shè)提出如下建議：

（1）完善公司的財(cái)務(wù)信息披露體制，防止過(guò)分修飾企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表，從而導(dǎo)致財(cái)務(wù)失真以及其引發(fā)的不良后果。投資者，尤其是外部投資者并不能切身參與到企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，這就導(dǎo)致投資者們?cè)趯?shí)際的經(jīng)營(yíng)權(quán)和控制權(quán)缺乏話語(yǔ)權(quán)，缺乏企業(yè)經(jīng)營(yíng)者所擁有的資源和優(yōu)勢(shì)，再加信息不對(duì)稱性的存在，導(dǎo)致投資者失去自己應(yīng)有的權(quán)益和優(yōu)勢(shì)地位。尤其在參與公司經(jīng)營(yíng)決策時(shí)，投資者劣勢(shì)特征尤為明顯，在企業(yè)相關(guān)政策意見(jiàn)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的決策方面盲目跟從。因此，在內(nèi)部控制的建設(shè)中我們要加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)信息披露的完整性的管理與監(jiān)督，其中要包含有關(guān)企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策的一切的財(cái)務(wù)信息，這才是一個(gè)公司應(yīng)有的對(duì)投資者負(fù)責(zé)，對(duì)企業(yè)利益相關(guān)者負(fù)責(zé)的態(tài)度。

（2）外部投資者將董事派至企業(yè)中進(jìn)行駐扎管理。從我國(guó)的現(xiàn)狀我們可以看出現(xiàn)在我國(guó)在這方面的法律環(huán)境相對(duì)比較薄弱，法律環(huán)節(jié)的設(shè)置不全面，這將導(dǎo)致缺乏對(duì)中小投資者的保護(hù)，即使存在保護(hù)有缺乏保護(hù)力度，因此外部投資者在對(duì)企業(yè)進(jìn)行內(nèi)部控制時(shí)，可以通過(guò)向企業(yè)派董事的方式來(lái)保護(hù)自身的合法權(quán)益。

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