孟雯婷

[提要] 在市場經(jīng)濟(jì)中，企業(yè)債務(wù)重組是一種常見現(xiàn)象。本文主要對債務(wù)重組的概念、重組方式、意義、企業(yè)重組中存在的問題及解決對策進(jìn)行闡述。

關(guān)鍵詞：債務(wù)重組；企業(yè)；問題；對策

中圖分類號：F27 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

收錄日期：2018年4月23日

一、債務(wù)重組的概念及重組方式

債務(wù)重組是指在債務(wù)人發(fā)生債務(wù)困難的情況下，債權(quán)人按照其與債務(wù)人達(dá)成的協(xié)議或者法庭的裁定做出讓步的事項。一般情況下債務(wù)重組的目的是為了使債務(wù)人度過財務(wù)困難時期，避免出現(xiàn)破產(chǎn)的危險，同時讓債務(wù)人能夠最大限度收回債權(quán)。通常情況下，債務(wù)重組前要對債務(wù)人的未來經(jīng)營狀況作出評估，并以此決定該債務(wù)人所經(jīng)營企業(yè)是否存在進(jìn)行債務(wù)重組的必要，特別地對于一些完全壟斷型企業(yè)，其本身受到國家保護(hù)，此時為避免企業(yè)破產(chǎn)，法院將會采取強(qiáng)制執(zhí)行債務(wù)重組的方式讓企業(yè)度過財務(wù)危機(jī)。我國債務(wù)重組主要有四種類型：

（一）以資產(chǎn)清償債務(wù)。其中資產(chǎn)包含現(xiàn)金資產(chǎn)及非現(xiàn)金資產(chǎn)?，F(xiàn)金資產(chǎn)的清償是指債權(quán)人同意免除債務(wù)人以現(xiàn)金形式的部分債務(wù)的債務(wù)重組行為，此類清償大多適用于關(guān)聯(lián)公司。非現(xiàn)金資產(chǎn)清償是債務(wù)重組的最普遍方式，是指債務(wù)人用除現(xiàn)金以外的企業(yè)其他資產(chǎn)償還債務(wù)的方式。

（二）將債務(wù)轉(zhuǎn)為資本。即指給予債權(quán)人一定的股權(quán)，使得債權(quán)人轉(zhuǎn)化為股東，并能夠在企業(yè)經(jīng)營狀況好轉(zhuǎn)后獲得相應(yīng)的投資收益。這類債務(wù)重組方式一般適用于未來經(jīng)營評估比較樂觀的企業(yè)。

（三）修改其他債務(wù)條件。這種重組方式主要通過減免本息、降低利率、延長債務(wù)期限等方式來減輕債務(wù)人負(fù)擔(dān)，其中延長期限為必備條件。

（四）混合方式。即指采用以上三種方式的組合進(jìn)行債務(wù)重組。

二、債務(wù)重組的意義

（一）讓債權(quán)人最大限度地收回債權(quán)款項。一般情況下，企業(yè)解決債務(wù)糾紛有債務(wù)重組和通過采用法律手段申請債務(wù)人破產(chǎn)強(qiáng)制債務(wù)人還債兩種方法。采用法律手段強(qiáng)制債務(wù)企業(yè)通過資產(chǎn)變現(xiàn)還債將很大程度上削減債務(wù)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營能力和信譽(yù)度。而采用債務(wù)重組雖然要求債權(quán)企業(yè)做出相應(yīng)的讓步，但卻能夠避免債務(wù)企業(yè)進(jìn)行破產(chǎn)清算，很大程度上增加了債權(quán)收回的可能性。

（二）緩解債務(wù)人財務(wù)困難，避免債務(wù)人破產(chǎn)。債務(wù)人在短時間內(nèi)無法全額償還債務(wù)，并不代表債務(wù)人一直無法償還債務(wù)。如果此時采用債務(wù)重組讓債權(quán)人在償還日期及金額方面做出讓步則能夠緩解債務(wù)人的財務(wù)困難，幫助債務(wù)公司渡過難關(guān)，從而避免破產(chǎn)。

三、債務(wù)重組中存在的問題

（一）對于企業(yè)財務(wù)困難情況沒有明確界定。目前我國會計相關(guān)準(zhǔn)則規(guī)定，當(dāng)債務(wù)人處于“財務(wù)困難”時，可采用債務(wù)重組，但并未對“財務(wù)困難”進(jìn)行具體界定。由于不同企業(yè)財務(wù)狀況標(biāo)準(zhǔn)千差萬別，現(xiàn)會計準(zhǔn)則對于財務(wù)困難劃分的界限又十分模糊，這就會使得具體債務(wù)重組裁決上困難重重。錯誤的劃分債務(wù)重組界限將會帶來債權(quán)人蒙受財務(wù)損失或是債務(wù)人由于資金周轉(zhuǎn)不過來而被迫宣告破產(chǎn)等一系列問題。

（二）公允價值的確認(rèn)難以做到真正“公允”。由于目前我國生產(chǎn)要素市場及資本市場還不夠健全，產(chǎn)品的價值信息系統(tǒng)不夠完備，這就使得公允價值的確認(rèn)存在主觀隨意性。當(dāng)債務(wù)人采用非現(xiàn)金資產(chǎn)償還債務(wù)時，就必然面臨著公允價值的確認(rèn)，非客觀的公允價值確認(rèn)會導(dǎo)致公允價值高于或低于非現(xiàn)金資產(chǎn)的真實價值，從而導(dǎo)致債權(quán)一方或債務(wù)一方蒙受損失。

（三）成為企業(yè)操縱利潤的工具。當(dāng)企業(yè)陷入財務(wù)危機(jī)或是面臨破產(chǎn)的危險時，不少企業(yè)會采用讓其關(guān)聯(lián)企業(yè)代償債務(wù)的方法來獲得債務(wù)的減少或者免除，從而使得利潤在短期激增，這一利潤的增長反映在利潤表上就能夠很大程度上沖減前期虧損，從而有效改善企業(yè)處于財務(wù)危機(jī)的狀況。此外，債務(wù)重組利得計入利潤表卻并不在現(xiàn)金流量表上具體反映，這就會造成會計信息不對稱，使得信息使用者對于企業(yè)的經(jīng)營狀況做出錯誤的判斷。

（四）增加債務(wù)人稅務(wù)。由于會計準(zhǔn)則規(guī)定將債務(wù)公司債務(wù)重組的利得一次性計入當(dāng)期損益，但一般情況下企業(yè)債務(wù)重組收益是多個會計期間的總和，采用一次性計入當(dāng)期損益的方法就會增加當(dāng)期利潤從而增加應(yīng)納稅所得額，進(jìn)而使得企業(yè)當(dāng)期應(yīng)納企業(yè)所得稅增加。

（五）沒有考慮資金的時間價值。由于在進(jìn)行企業(yè)之間的債務(wù)重組時，采用的是公允價值計量而非現(xiàn)值計量，這就意味著企業(yè)間的債務(wù)重組排除了實質(zhì)上屬于債務(wù)重組應(yīng)當(dāng)確認(rèn)的價值，從而使得債權(quán)人的利益受到了損失。現(xiàn)行債務(wù)重組規(guī)定中，債權(quán)人只對債務(wù)人進(jìn)行債務(wù)歸還時間上的推延而不做出金額上的讓步并不劃歸入債務(wù)重組的確認(rèn)范疇，然而在考慮時間價值的情況下，債權(quán)人對債務(wù)人做出的時間上的讓步將會使得重組債權(quán)的賬面價值大于未來應(yīng)收金額現(xiàn)值，這實際上也是債權(quán)人對債務(wù)人做出的一種讓步，理應(yīng)納入到債務(wù)重組的范疇中。

（六）非現(xiàn)金抵債時忽略相關(guān)稅費。現(xiàn)行準(zhǔn)則只規(guī)定了債務(wù)重組時，應(yīng)當(dāng)將債務(wù)重組的賬面價值與非現(xiàn)金資產(chǎn)的公允價值計入當(dāng)期損益，但并沒有對債務(wù)人與債權(quán)人處理相關(guān)稅費的情況作出明確規(guī)定。于是在大多數(shù)非現(xiàn)金資產(chǎn)進(jìn)行債務(wù)重組時，債務(wù)人與債權(quán)人僅對債務(wù)與各非現(xiàn)金資產(chǎn)進(jìn)行相互頂賬，但并不對相關(guān)稅費進(jìn)行任何處理。

四、債務(wù)重組相關(guān)問題解決對策

（一）劃清債務(wù)重組判定界限。如何準(zhǔn)確界定債務(wù)重組對象直接關(guān)系到債權(quán)債務(wù)人的利益，但目前我國會計準(zhǔn)則并未對企業(yè)財務(wù)困難的評判標(biāo)準(zhǔn)做出明確的界定，這就會使得債務(wù)重組工作的開展困難重重。因此，我國準(zhǔn)則應(yīng)當(dāng)明確債務(wù)重組的條件，對于財務(wù)困難進(jìn)行量化規(guī)定，從而方便債務(wù)重組的界定。例如：規(guī)定企業(yè)的最低資產(chǎn)負(fù)債率、規(guī)定企業(yè)的最高流動比率及企業(yè)每股的最大盈余等。此外，由于不同企業(yè)的企業(yè)性質(zhì)及經(jīng)營特點不同，故應(yīng)當(dāng)考慮到未來經(jīng)營行為對于不同性質(zhì)特點的企業(yè)進(jìn)行分標(biāo)準(zhǔn)界定。例如，某企業(yè)技術(shù)革新困難，不能夠適應(yīng)市場變化，那么結(jié)合這一企業(yè)特點，即使該企業(yè)報表信息仍舊反映出盈利，依然應(yīng)該視為財務(wù)困難，進(jìn)行債務(wù)重組；若一個企業(yè)在短時期內(nèi)遭受虧損，但是就其企業(yè)特點分析得出該企業(yè)屬于管理制度科學(xué)、技術(shù)先進(jìn)型企業(yè)，并且有能力適應(yīng)市場變化，則不應(yīng)當(dāng)進(jìn)行債務(wù)重組。

（二）保證公允價值合理性。造成我國公允價值評估失真的原因主要有兩個：一是由于相比于一些發(fā)達(dá)國家，我國的資本交易市場不夠完善，使得信息不能夠被充分了解，從而造成了資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)的評估不夠客觀。這就需要進(jìn)一步完善我國資本市場，完備我國的價格信息系統(tǒng)；二是評估公司按照客戶要求篡改評估價格造成評估結(jié)果失真。針對這一現(xiàn)象，我國應(yīng)該加強(qiáng)企業(yè)監(jiān)管力度及企業(yè)內(nèi)外部控制，同時強(qiáng)化相關(guān)法律，加大對于肆意篡改公允價值者的懲處力度，從監(jiān)管部門、相關(guān)企業(yè)和法律法規(guī)三個方面共同營造一個良好的公允價值環(huán)境。

（三）完善信息披露，加強(qiáng)信息監(jiān)管。由于債務(wù)重組活動只會影響企業(yè)利潤但并不對現(xiàn)金流入流出量產(chǎn)生影響，所以債務(wù)重組只會反映于利潤表中，而在現(xiàn)金流量表中并無體現(xiàn)。這一漏洞就使得債務(wù)重組成為了一些關(guān)聯(lián)企業(yè)操縱利潤的工具，干擾了會計信息使用者對于企業(yè)經(jīng)營成果的判斷。因此，應(yīng)當(dāng)在現(xiàn)金流量表的補(bǔ)充資料中增加“債務(wù)重組損益”，用以反映債務(wù)重組的利得和損失，從而與利潤表保持一致，提高會計信息的質(zhì)量。與此同時，應(yīng)當(dāng)完善企業(yè)內(nèi)外部監(jiān)管機(jī)制，內(nèi)部加強(qiáng)相關(guān)財務(wù)人員素質(zhì)教育、建立健全董事制度；外部強(qiáng)化監(jiān)管部門的監(jiān)管職能、加大財務(wù)報告舞弊的懲處力度。

（四）明確相關(guān)稅費的會計處理。雖然對于債務(wù)重組這一單個事項而言，涉及的相關(guān)稅費并不會產(chǎn)生太大影響，但是對于整個會計處理的正確性卻會產(chǎn)生影響。并且，在債務(wù)重組問題中，往往會涉及到債務(wù)人用固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、存貨等進(jìn)行抵債的情況，而這一抵債金額又通常較高，此時增值稅就占據(jù)了一個相當(dāng)?shù)谋壤荒軌蚝雎浴?/p>

債務(wù)重組能夠最大限度地保障債權(quán)人權(quán)益，又能降低債務(wù)人破產(chǎn)的可能性，是上市公司降低財務(wù)風(fēng)險的重要手段。但由于我國資本市場尚不健全、相關(guān)法律尚不完善，很大程度上沖減了債務(wù)重組帶給企業(yè)的積極作用。所以，只有從根本上建立健全相關(guān)法律，加強(qiáng)內(nèi)外監(jiān)管力度，并對債務(wù)重組條件加以劃定，才能真正降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

主要參考文獻(xiàn)：

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