當下的P2P遭遇的絕不是簡簡單單的流動性危機，而是流動性風(fēng)險、信用風(fēng)險、道德風(fēng)險三方面風(fēng)險疊加推動的聯(lián)動性危機。這場危機的應(yīng)對，既是對網(wǎng)貸行業(yè)的沉重考驗，也是對監(jiān)管智慧和應(yīng)對手腕的考驗。

從推動問題解決的角度看，本輪的行業(yè)危機對于行業(yè)而言，并不全然是壞事：血淚教訓(xùn)下，先前遮遮掩掩整改的平臺會正視問題，加速整改進度；所有平臺會在本輪洗禮下掂量是否有足夠的資質(zhì)沖刺備案，以合適方式清盤退出將成為許多平臺的選擇；而監(jiān)管解決難題的步伐會大大加快，備案延期的時間有望得到壓縮。

而對于合規(guī)或正在努力合規(guī)的平臺而言，當下是需要提高自身的信息透明度。不得不說，銀保監(jiān)會、中互金先前猛抓平臺的信息披露是非常明智的，大部分會員平臺的信披工作做得比較扎實，但互金協(xié)會會員之外的許多平臺則無人督促?，F(xiàn)在重建行業(yè)信息，需要行業(yè)優(yōu)質(zhì)平臺敢于把自己放在陽光下，讓投資人、借款人、媒體、社會公眾檢驗自己。值得欣慰的是，部分平臺最近做出了鼓勵投資人實地去查詢驗證項目標的的舉措，是機構(gòu)的明智應(yīng)對之道。

除此之外，我們注意到合規(guī)優(yōu)質(zhì)平臺面臨的借款人策略性違約問題。當下的平臺退出建議更多依靠地方金融監(jiān)督管理受大的沖擊。

這次行業(yè)危機來得很猛，希望各方面有效應(yīng)對。無論如何，預(yù)判兩年內(nèi)備案應(yīng)該有個了結(jié)。等待備案之時，市場通過洗牌實現(xiàn)初步的市場出清，留下的應(yīng)當是實力較強的機構(gòu)，或者一些規(guī)模不大但能夠做到合規(guī)、現(xiàn)金流安全的機構(gòu)，相當數(shù)量的網(wǎng)貸機構(gòu)將在監(jiān)管督促下依靠市場手段實現(xiàn)無風(fēng)險退出；

備案完畢后，應(yīng)當會有另一種形式的洗牌，實力資本大量介入，包括實力國資、上市公司、互聯(lián)網(wǎng)巨頭，通過收購等方式，成為備案后平臺的股東。備案之日即是網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)徹底告別草根創(chuàng)業(yè)之時，行業(yè)集中度后續(xù)會持續(xù)提高。

備案下來，并不是P2P的終點，而只是P2P的起點。P2P長遠發(fā)展取決于其如何體現(xiàn)其社會價值。國內(nèi)部分P2P在過去幾年實質(zhì)上干的是給社會融資加杠桿的活，而行業(yè)的未來需要進行價值上的重新定位，真正體現(xiàn)出其推動數(shù)字普惠金融、服務(wù)實體經(jīng)濟的價值。只有有社會價值的東西，才能獲得中央以及監(jiān)管機構(gòu)的政策支持；否則，即使網(wǎng)貸備案下來，隨著后續(xù)相應(yīng)監(jiān)管的落地，P2P也可能淪為一張廢牌。通過這次洗牌的教訓(xùn)，相信很多從業(yè)機構(gòu)都會更加深刻和清醒地認識到自身價值體現(xiàn)的著力點，中國數(shù)字普惠金融有望迎來跨越式發(fā)展的新階段。部門督促協(xié)調(diào)平臺出具方案，減少公安經(jīng)偵部門的直接介入；在公安經(jīng)偵部門介入時，定性為非法集資或集資詐騙時，也應(yīng)留存真實的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，制定合法債權(quán)的追償方案，保障投資人的合法利益。而在部分平臺主動清盤時，當有地方金融監(jiān)管部門督促監(jiān)督清盤進度，防止以主動清盤為名金蟬脫殼。穩(wěn)定住債權(quán)債務(wù)關(guān)系，也就穩(wěn)定住了網(wǎng)貸行業(yè)的借款人的還款意愿，如此保障優(yōu)質(zhì)頭部平臺不