互聯(lián)網(wǎng)金融法律風(fēng)險(xiǎn)及監(jiān)管探析

李虹 周曉林

【摘要】“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代的到來(lái)使得金融行業(yè)風(fēng)生水起，互聯(lián)網(wǎng)金融改變了人們傳統(tǒng)的理財(cái)思維和習(xí)慣，其在為投資者提供便捷高效的理財(cái)服務(wù)的同時(shí)，也蘊(yùn)藏著一系列的風(fēng)險(xiǎn)。本文以互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展歷程為切入點(diǎn)，深入分析了以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融的特性及其蘊(yùn)含的法律風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)如何防范各種風(fēng)險(xiǎn)提出了相應(yīng)的建議。

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金 余額寶 P2P

自2014年寫(xiě)入政府工作報(bào)告中以來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融以成本低、高效率的優(yōu)勢(shì)改變了人們傳統(tǒng)的理財(cái)思維和習(xí)慣，互聯(lián)網(wǎng)金融可以簡(jiǎn)要理解為互聯(lián)網(wǎng)與金融的融合，它是資金借貸雙方利用集資門戶、社交網(wǎng)絡(luò)、電商系統(tǒng)等互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)完成資金融通的方式。

引領(lǐng)公眾關(guān)注并購(gòu)買互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品是從支付寶和天弘基金合作的“余額寶”開(kāi)始，余額寶自2013年6月進(jìn)入公眾視野以來(lái)，其始終堅(jiān)持普惠金融的定位，依靠服務(wù)“長(zhǎng)尾用戶”來(lái)發(fā)展，其發(fā)展速度和發(fā)展規(guī)模突飛猛進(jìn)，截止到2017年底，余額寶的規(guī)模已經(jīng)接近15800億，而其管理方天弘基金天弘基金發(fā)布公告稱，為了保持余額寶的長(zhǎng)期穩(wěn)健運(yùn)行，并防止規(guī)模過(guò)快增長(zhǎng)，自2018年2月1日起，將設(shè)置余額寶每日申購(gòu)總量，即單日實(shí)際申購(gòu)達(dá)到設(shè)定額度時(shí)，當(dāng)日不再受理申購(gòu)申請(qǐng)。

余額寶僅僅是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式中的互聯(lián)網(wǎng)基金模式的代表，除此之外，還有眾籌模式、P2P模式、第三方支付等模式。人們?cè)陉P(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融比傳統(tǒng)金融收益高、辦理便捷的同時(shí)，其所蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)也不容小覷?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展也引發(fā)了一系列問(wèn)題，如資金安全、收益率與風(fēng)險(xiǎn)控制等，《2017年度互聯(lián)網(wǎng)安全報(bào)告》顯示，利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)實(shí)施詐騙、偷盜、敲詐的案件數(shù)每年以超過(guò)30%的增速在增長(zhǎng)，截止到2017年，累計(jì)發(fā)現(xiàn)有潛在風(fēng)險(xiǎn)的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)數(shù)萬(wàn)家，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)亟需得到整個(gè)社會(huì)的關(guān)注。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融模式現(xiàn)狀分析

互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品種類繁多，劃分標(biāo)準(zhǔn)各異，依據(jù)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)主導(dǎo)、對(duì)互聯(lián)網(wǎng)的依賴程度、資金來(lái)源、信息來(lái)源、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方法等方面不同，將互聯(lián)網(wǎng)金融主要可區(qū)分為互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金、P2P網(wǎng)貸項(xiàng)目、眾籌和第三方支付等。

（一）互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金

以支付寶公司與天弘基金公司合作發(fā)行的余額寶為代表，互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金主要有如下特點(diǎn)：理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，起購(gòu)點(diǎn)較低，交易形式靈活，交易成本低，功能多樣化等。比如，傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)中銀行理財(cái)產(chǎn)品起購(gòu)點(diǎn)為50000元，而互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金的起購(gòu)點(diǎn)多為1元，大大降低了理財(cái)門檻，激發(fā)了社會(huì)購(gòu)買互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金的熱潮。

（二）P2P

以宜人貸理財(cái)項(xiàng)目為代表的P2P項(xiàng)目，起購(gòu)點(diǎn)比互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金產(chǎn)品要高，一般為100元到500元不等，資金主要流向網(wǎng)絡(luò)個(gè)人貸款，風(fēng)險(xiǎn)較高。

（三）眾籌

以點(diǎn)名時(shí)間為代表的眾籌模式是指借助網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，集合社會(huì)公眾的力量為初創(chuàng)企業(yè)、小微企業(yè)或者需要籌資的項(xiàng)目籌集資金的一種融資模式。

（四）第三方支付

以余額寶為代表的第三方支付，致力于為客戶提供便捷的支付結(jié)算服務(wù)。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)分析

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展給社會(huì)公眾提供了多元化的投資選擇，投資者不僅可投資于傳統(tǒng)金融產(chǎn)品，甚至可以直接放貸給個(gè)人或企業(yè)，不需要經(jīng)過(guò)銀行辦理繁瑣的手續(xù)。但與傳統(tǒng)金融相比，互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)不可忽視。

（一）行業(yè)監(jiān)管缺位，欠缺有力法律規(guī)范

國(guó)內(nèi)大部分網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)均以電子商務(wù)公司等名義注冊(cè)，但是從事的都是資金融通借貸等金融業(yè)務(wù)，銀監(jiān)會(huì)等金融監(jiān)管部門無(wú)法將此類網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)納入自己的監(jiān)管范圍，負(fù)有監(jiān)管責(zé)任的政府工商部門，卻缺乏相應(yīng)的金融專業(yè)能力，無(wú)法真正地監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融的動(dòng)態(tài)，導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)處于銀監(jiān)會(huì)和工商部門的監(jiān)管范圍之外。

（二）清結(jié)算業(yè)務(wù)未分離，缺少第三方資金托管方

互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)缺乏硬性清結(jié)算業(yè)務(wù)相分離，如果強(qiáng)制實(shí)行清結(jié)算業(yè)務(wù)相分離，要求所有資金由第三方平臺(tái)托管，完成一次完整的借貸流程，成本上漲100%，這對(duì)于利潤(rùn)來(lái)源單一、毛利率較低、實(shí)力薄弱的大部分網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)來(lái)說(shuō)是難以接受的。

（三）交易手段安全性不足，交易者信息安全無(wú)法保障

互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)行的一個(gè)重要手段是通過(guò)各種網(wǎng)絡(luò)交易平臺(tái)廣泛搜集交易者的身份信息、交易數(shù)據(jù)等多重重要敏感信息，對(duì)此進(jìn)行分享和挖掘，鑒定和識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)。一旦不法分子攻擊破解網(wǎng)絡(luò)保密技術(shù)，竊取資料進(jìn)行金融詐騙，嚴(yán)重會(huì)危及金融市場(chǎng)的穩(wěn)健運(yùn)行。

（四）互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)信息披露尚不完善，違約事件頻發(fā)

大部分互聯(lián)網(wǎng)金融項(xiàng)目信息披露不全面，對(duì)資金的投資流向的描述相對(duì)模糊，甚至沒(méi)有任何描述，因此即使承諾了本金安全，也可能是無(wú)力保證。比如一些P2P網(wǎng)貸項(xiàng)目，投資者只能看到一些借款人的基本信息，而借款人的信用報(bào)告、收入證明及房產(chǎn)證等關(guān)鍵性文件投資者無(wú)法看見(jiàn)，信息如此不對(duì)稱，會(huì)加劇投資者的風(fēng)險(xiǎn)。

三、防范互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的若干建議

截止到2017年12月，中國(guó)人民銀行和銀監(jiān)會(huì)尚未出臺(tái)專項(xiàng)法律整治互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的亂象叢生的現(xiàn)象，但是政府和相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)已經(jīng)意識(shí)到互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)對(duì)金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)沖擊，相繼出臺(tái)如下文件：2015年銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》、2016年4月12日國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》、2016年7月中國(guó)金融協(xié)會(huì)與常務(wù)理事單位通過(guò)的《中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)自律懲戒管理辦法》、2017年12月P2P網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室向各地P2P整治聯(lián)合工作辦公室下發(fā)的《關(guān)于做好P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治整改驗(yàn)收工作的通知》等文件來(lái)規(guī)范和監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)。

（一）加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的監(jiān)管，提高準(zhǔn)入資格

政府相關(guān)部門已經(jīng)認(rèn)識(shí)到互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)給社會(huì)帶來(lái)的不穩(wěn)定性，出臺(tái)了相關(guān)文件加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的監(jiān)管，提高準(zhǔn)入資格，從而進(jìn)一步保障廣大投資者的利益。

（二）構(gòu)造完善的信用運(yùn)行機(jī)制，提高風(fēng)險(xiǎn)管理標(biāo)準(zhǔn)

健全的信用征信體系對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)準(zhǔn)確識(shí)別、控制風(fēng)險(xiǎn)至關(guān)重要?；ヂ?lián)網(wǎng)金融行業(yè)的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)可以借助征信系統(tǒng)對(duì)借款人的信用水平和償還能力進(jìn)行評(píng)估。比如我們可以借鑒多種多樣的風(fēng)險(xiǎn)管理手段：可以借鑒專業(yè)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)方法，完善借款人的信息資料和后續(xù)反饋信息維護(hù)等。

（三）強(qiáng)化安全交易意識(shí)、設(shè)立安全防火墻

投資者應(yīng)該樹(shù)立安全交易意識(shí)，盡量使用私人的手機(jī)和電腦，杜絕在公共電腦上進(jìn)行資金交易、對(duì)電腦定期查毒、相關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融賬戶的密碼應(yīng)妥善保管并定期更換；不接收來(lái)源不明的圖片，不掃來(lái)源不明的二維碼，不點(diǎn)可疑網(wǎng)址等。涉及網(wǎng)上銀行資金交易的時(shí)候，安裝相關(guān)數(shù)字證書(shū)，或使用U盾等安全工具進(jìn)行操作。

此外，網(wǎng)絡(luò)交易平臺(tái)應(yīng)對(duì)投資者的相關(guān)賬戶信息和個(gè)人信息予以保密，通過(guò)設(shè)立安全防火墻等方法加強(qiáng)網(wǎng)站的信息安全工作，切實(shí)維護(hù)投資者的利益。

（四）開(kāi)展投資風(fēng)險(xiǎn)教育，完善信息披露制度

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的興起、理財(cái)產(chǎn)品的品種不斷增加，對(duì)投資者自身素質(zhì)要求也越來(lái)越高。這就需要投資者在進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)金融投資時(shí)，不能盲目從眾跟風(fēng)，而應(yīng)掌握投資產(chǎn)品的基本知識(shí)以及預(yù)測(cè)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，正確評(píng)估自己的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力。

四、結(jié)束語(yǔ)

互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)品類型越來(lái)越多樣化，傳統(tǒng)金融的模式受到?jīng)_擊的同時(shí)也受到了啟發(fā)，互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展促進(jìn)了我國(guó)金融產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，拉近了我國(guó)金融行業(yè)與世界發(fā)達(dá)國(guó)家金融行業(yè)的距離，給我國(guó)廣大的金融用戶帶來(lái)更多更實(shí)惠的金融產(chǎn)品與金融服務(wù)。

參考文獻(xiàn)

[1]張曉文，李師航等.互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)及其監(jiān)管[J].合作經(jīng)濟(jì)與科技，2016（24）.

[2]P2P網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)及其監(jiān)管[J].合作經(jīng)濟(jì)與科技，2016（24）.

作者簡(jiǎn)介：李虹（1984-），女，漢族，山東安丘人，畢業(yè)于天津大學(xué)，任職于山東科技職業(yè)學(xué)院，研究方向：農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)、農(nóng)村金融；周曉林（1984-），男，漢族，山東安丘人，山東偉弘律師事務(wù)所副主任，研究方向：民商法。