“一帶一路”背景下中資企業(yè)境外投資保險(xiǎn)制度研究

田昕清 黃永富

摘要：“一帶一路”倡議的推進(jìn)使中資企業(yè)境外投資規(guī)模不斷擴(kuò)大，在加快產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)等方面發(fā)揮了重要作用，但國(guó)外復(fù)雜的政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境卻對(duì)中資企業(yè)的境外投資構(gòu)成了巨大風(fēng)險(xiǎn)。完善的海外投資保險(xiǎn)制度能夠最大限度地保護(hù)企業(yè)海外利益，減少投資損失，但我國(guó)目前與境外投資保險(xiǎn)相關(guān)的機(jī)制安排和法律規(guī)制尚不健全，使得企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)防范方面十分被動(dòng)。鑒于此，以我國(guó)海外投資保險(xiǎn)制度的發(fā)展現(xiàn)狀為切入點(diǎn)，剖析當(dāng)前制度框架下存在的問(wèn)題，對(duì)于進(jìn)一步加強(qiáng)企業(yè)境外投資風(fēng)險(xiǎn)管控能力、增強(qiáng)企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力意義重大。

關(guān)鍵詞：一帶一路境外投資保險(xiǎn)制度

作者簡(jiǎn)介：

田昕清，國(guó)家發(fā)展改革委國(guó)際合作中心助理研究員、外交學(xué)院博士研究生；

黃永富，國(guó)家發(fā)展改革委國(guó)際合作中心研究員。

隨著“一帶一路”建設(shè)的不斷推進(jìn)，中國(guó)企業(yè)赴境外投資熱情高漲。2017年，中國(guó)對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家的投資額達(dá)到144億美元，進(jìn)出口總額73745億元，同比增長(zhǎng)17.8%。但在全球經(jīng)濟(jì)下行壓力較大、國(guó)際格局深度調(diào)整、安全形勢(shì)日趨復(fù)雜的背景下，中資企業(yè)赴境外投資不僅面臨著技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、合同履行、勞務(wù)用工、環(huán)境評(píng)價(jià)等商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也面臨著諸如戰(zhàn)爭(zhēng)、內(nèi)亂、暴動(dòng)、匯兌、恐怖主義襲擊、綁架、公共衛(wèi)生安全等一系列非商業(yè)性風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)對(duì)境外投資企業(yè)的影響是巨大的，有些甚至是致命的。因此，如何在復(fù)雜的國(guó)際環(huán)境中完善企業(yè)境外投資的保險(xiǎn)制度安排，加強(qiáng)對(duì)境外投資保險(xiǎn)體制機(jī)制的創(chuàng)新，對(duì)于減少企業(yè)損失、最大限度地維護(hù)企業(yè)海外利益、增強(qiáng)企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力意義深遠(yuǎn)。

一、海外投資保險(xiǎn)制度的歷史沿革與發(fā)展現(xiàn)狀

海外投資保險(xiǎn)制度即海外投資擔(dān)保，是指資本輸出國(guó)政府為了保護(hù)本國(guó)國(guó)民在國(guó)外投資的安全，對(duì)其在資本輸入國(guó)可能遇到的政治風(fēng)險(xiǎn)提供保險(xiǎn)的制度。

史曉麗、祁歡：《國(guó)際投資法》，中國(guó)政法大學(xué)出版社2009年版，第212頁(yè)。從廣義上講，海外投資保險(xiǎn)應(yīng)覆蓋企業(yè)投資的所有潛在風(fēng)險(xiǎn)，包括商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和政治風(fēng)險(xiǎn)，但從目前海外投資保險(xiǎn)的主要險(xiǎn)種設(shè)置來(lái)看，基本都是對(duì)政治風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行承保，商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)則由企業(yè)根據(jù)實(shí)際情況向商業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)申請(qǐng)。

二戰(zhàn)后，發(fā)達(dá)國(guó)家在發(fā)展中國(guó)家的投資經(jīng)常受到戰(zhàn)爭(zhēng)、內(nèi)亂、國(guó)有化、政府違約、外匯禁兌等一系列風(fēng)險(xiǎn)的影響。為減少本國(guó)企業(yè)損失，增強(qiáng)本國(guó)投資者信心，美國(guó)于1948年通過(guò)了《經(jīng)濟(jì)合作法案》，創(chuàng)設(shè)了國(guó)際投資擔(dān)保的國(guó)內(nèi)法制度，并設(shè)立了專門(mén)的政策性保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)“海外私人投資公司”。隨后，各國(guó)紛紛頒布與企業(yè)海外投資保險(xiǎn)相關(guān)的法律，并設(shè)立專門(mén)的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，鼓勵(lì)和保護(hù)企業(yè)境外投資。在機(jī)構(gòu)設(shè)置方面，大部分國(guó)家成立了專門(mén)的海外投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，如法國(guó)的外貿(mào)保險(xiǎn)公司和外貿(mào)銀行、澳大利亞的出口融資和保險(xiǎn)公司、加拿大的出口發(fā)展公司、荷蘭的信用保險(xiǎn)公司和日本的出口保險(xiǎn)部。在承保模式方面，形成了以雙邊投資擔(dān)保制度為代表的美國(guó)模式和以單邊投資擔(dān)保制度為代表的德國(guó)模式。

美國(guó)模式下，本國(guó)海外投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)提供投資保險(xiǎn)的前提是本國(guó)政府已經(jīng)與東道國(guó)政府簽署了《雙邊投資保證協(xié)定》；德國(guó)模式下，海外投資保險(xiǎn)產(chǎn)品的提供需依據(jù)國(guó)內(nèi)法的規(guī)定，而不僅僅依據(jù)《雙邊投資保證協(xié)定》。

此外，20世紀(jì)80年代末，為建立起跨國(guó)投資保險(xiǎn)的國(guó)際協(xié)作機(jī)制，在聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)、世界銀行、經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織以及國(guó)際商會(huì)的共同努力下，《多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)公約》通過(guò)并生效，并據(jù)此成立了多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)（以下簡(jiǎn)稱MIGA）作為世界銀行集團(tuán)的第5個(gè)新增成員，為全球范圍內(nèi)的私人海外投資可能遭遇的政治風(fēng)險(xiǎn)提供保險(xiǎn)服務(wù)。

目前，無(wú)論是國(guó)內(nèi)投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)還是國(guó)際組織，都在不斷拓展自身業(yè)務(wù)范圍，除不斷完善其自身保險(xiǎn)產(chǎn)品覆蓋范圍、簡(jiǎn)化投保流程、降低投保費(fèi)用外，還將服務(wù)擴(kuò)大到風(fēng)險(xiǎn)咨詢、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、主權(quán)評(píng)級(jí)等領(lǐng)域，為企業(yè)“走出去”提供全方位的風(fēng)險(xiǎn)管控方案。

二、中資企業(yè)境外投資保險(xiǎn)的機(jī)制安排

為進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)境外投資企業(yè)的保護(hù)，我國(guó)在20世紀(jì)90年代探索設(shè)立專門(mén)的投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，承保境外投資的政治風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)加強(qiáng)各部門(mén)溝通協(xié)調(diào)，在企業(yè)海外投資保險(xiǎn)的機(jī)制建構(gòu)方面做了相應(yīng)安排。

（一）境外投資保險(xiǎn)的機(jī)構(gòu)設(shè)置

目前，我國(guó)對(duì)中資企業(yè)境外投資的風(fēng)險(xiǎn)管理分為兩種模式：一種是對(duì)商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的多元化管理模式；另一種是對(duì)政治風(fēng)險(xiǎn)的歸口管理模式。對(duì)于商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)內(nèi)具有相應(yīng)資質(zhì)的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)均可承保各類財(cái)產(chǎn)、人身類保險(xiǎn)；對(duì)于政治風(fēng)險(xiǎn)，目前則只有中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司（以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)信?！保┛梢蕴峁┫鄳?yīng)的保險(xiǎn)產(chǎn)品。

在機(jī)構(gòu)設(shè)置方面，我國(guó)現(xiàn)有商業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和政策性保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。根據(jù)中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)目前共有保險(xiǎn)公司81家，其中中資保險(xiǎn)公司59家，外資保險(xiǎn)公司22家。

資料來(lái)源：《2016年財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司原保險(xiǎn)保費(fèi)收入情況表》，http：//www.circ.gov.cn/web/site0/tab5202/info4060014.htm，2017年11月4日。這些保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)中除中國(guó)信?？梢詾榫惩馔顿Y提供政治風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)外，其他機(jī)構(gòu)均未開(kāi)設(shè)政治風(fēng)險(xiǎn)承保業(yè)務(wù)，主要是為自然人、法人和其他組織提供相應(yīng)的財(cái)產(chǎn)、人身等各類保險(xiǎn)。

2001年12月18日成立的中國(guó)信保是中資企業(yè)境外投資規(guī)模不斷擴(kuò)大的產(chǎn)物，整合了中國(guó)人民保險(xiǎn)公司（以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)人保）和中國(guó)進(jìn)出口銀行（以下簡(jiǎn)稱“進(jìn)出口銀行”）的海外投資保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。整合后，中國(guó)信保致力于鼓勵(lì)和促進(jìn)中資企業(yè)境外投資，其業(yè)務(wù)范圍主要是向境外投資提供政治風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)。作為我國(guó)唯一一家為企業(yè)海外投資提供保險(xiǎn)產(chǎn)品的政策性保險(xiǎn)公司，中國(guó)信保自設(shè)立以來(lái)在業(yè)務(wù)開(kāi)展中逐漸建立起了以“國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)信息庫(kù)”為基礎(chǔ)、以“多元化信息渠道”為支撐、以“參考評(píng)級(jí)”為核心、以“國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告”和“國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)地圖”為主要載體的國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)管控體系。

（二）境外投資保險(xiǎn)的險(xiǎn)種設(shè)置

綜合性商業(yè)保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)產(chǎn)品一般囊括財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)、人身險(xiǎn)、團(tuán)體險(xiǎn)等類型，各保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)產(chǎn)品根據(jù)自身發(fā)展定位而不盡相同。一般來(lái)講，商業(yè)保險(xiǎn)公司在承保商業(yè)險(xiǎn)時(shí)都會(huì)為企業(yè)從事境外投資提供短期和中長(zhǎng)期出口信用保險(xiǎn)、商務(wù)合同信用保險(xiǎn)、金融機(jī)構(gòu)貸款損失信用保險(xiǎn)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)代償損失信用保險(xiǎn)、產(chǎn)品質(zhì)量保證保險(xiǎn)、建設(shè)工程完工履約保證保險(xiǎn)、投標(biāo)保證保險(xiǎn)等服務(wù)。對(duì)于貨物運(yùn)輸，商業(yè)保險(xiǎn)公司則主要針對(duì)公路、鐵路、航空、海運(yùn)以及多式聯(lián)運(yùn)中的貨物安全進(jìn)行保險(xiǎn)。對(duì)于勞務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)保險(xiǎn)公司一般會(huì)設(shè)置與外派勞務(wù)人員意外傷害保險(xiǎn)類似的服務(wù)產(chǎn)品。

與商業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)不同，中國(guó)信保由于其特殊性，在險(xiǎn)種設(shè)置上主要包括海外投資股權(quán)保險(xiǎn)、海外投資債權(quán)保險(xiǎn)和海外投資租賃保險(xiǎn)，分別承擔(dān)投資項(xiàng)下股東權(quán)益損失風(fēng)險(xiǎn)、投資中的債權(quán)損失、為具有租賃資質(zhì)的企業(yè)及金融機(jī)構(gòu)所進(jìn)行的跨境租賃交易提供租賃項(xiàng)目所在國(guó)政治風(fēng)險(xiǎn)及承租人信用風(fēng)險(xiǎn)。

在海外投資租賃保險(xiǎn)項(xiàng)下，該項(xiàng)保險(xiǎn)產(chǎn)品賠償比例為90%～95%，保險(xiǎn)期限一般為3年。在保險(xiǎn)產(chǎn)品覆蓋范圍上，中國(guó)信保除提供傳統(tǒng)的戰(zhàn)爭(zhēng)及政治暴亂險(xiǎn)、征收險(xiǎn)、匯兌限制險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)以及附加政治風(fēng)險(xiǎn)外，近年來(lái)還連續(xù)發(fā)布《國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告》《全球投資風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告》，成為企業(yè)“走出去”重要的“風(fēng)向標(biāo)”之一。據(jù)中國(guó)信保統(tǒng)計(jì)，2016年度伯爾尼協(xié)會(huì)

伯爾尼協(xié)會(huì)又稱“國(guó)際信用和投資保險(xiǎn)人協(xié)會(huì)”，1934年在瑞士伯爾尼成立，其宗旨為維護(hù)并確立國(guó)際貿(mào)易信用條件和基本原則；確立海外投資保險(xiǎn)的基本原則；為成員之間提供信息交流平臺(tái)。成員中長(zhǎng)期出口信用保險(xiǎn)、海外投資保險(xiǎn)、短期出口信用保險(xiǎn)等三項(xiàng)主要業(yè)務(wù)共實(shí)現(xiàn)承保金額約18651.8億美元（不含部分機(jī)構(gòu)從事的直接貸款業(yè)務(wù)），同比增長(zhǎng)2.3%。中國(guó)信保三項(xiàng)險(xiǎn)種總承保金額位列協(xié)會(huì)各成員機(jī)構(gòu)首位，在協(xié)會(huì)整體業(yè)務(wù)規(guī)模占比約23.5%。

特別值得一提的是，為進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的海外投資保障力度，中國(guó)信保在國(guó)家政策指引下不斷加大對(duì)自主品牌、自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)企業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的支持力度，擴(kuò)大了對(duì)小微企業(yè)的覆蓋面，目前已推出“小微企業(yè)信保易”。在海外投資保險(xiǎn)的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，重點(diǎn)支持能源資源合作、優(yōu)勢(shì)產(chǎn)能轉(zhuǎn)移、農(nóng)業(yè)走出去項(xiàng)目、境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)以及收購(gòu)類項(xiàng)目，并且推出了多個(gè)全新的風(fēng)險(xiǎn)保障模式，如小額承保模式和政治風(fēng)險(xiǎn)統(tǒng)保模式。

（三）境外投資保險(xiǎn)的治理架構(gòu)

目前，中資企業(yè)境外投資保險(xiǎn)的治理架構(gòu)是在國(guó)務(wù)院指導(dǎo)下，以保監(jiān)會(huì)為主、各部委為輔，通過(guò)商業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和政策性保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)具體實(shí)施的多層級(jí)、全方位治理架構(gòu)。具體來(lái)講，我國(guó)境外投資保險(xiǎn)是在保監(jiān)會(huì)的統(tǒng)一監(jiān)管下，形成了以中國(guó)信保和綜合性商業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)相輔相成的組合治理模式。一方面，保監(jiān)會(huì)作為監(jiān)督管理全國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的行政管理部門(mén)，具有擬定保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的方針政策、制定行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和規(guī)劃、審批關(guān)系社會(huì)公眾利益的保險(xiǎn)險(xiǎn)種、對(duì)政策性保險(xiǎn)和強(qiáng)制保險(xiǎn)進(jìn)行業(yè)務(wù)監(jiān)管等職能。例如，為密切配合“一帶一路”建設(shè)背景下日趨增長(zhǎng)的境外投資，保監(jiān)會(huì)陸續(xù)發(fā)布了一系列部門(mén)規(guī)章和規(guī)范性文件。又如，2017年4月27日發(fā)布的《中國(guó)保監(jiān)會(huì)關(guān)于保險(xiǎn)業(yè)服務(wù)“一帶一路”建設(shè)的指導(dǎo)意見(jiàn)》就如何構(gòu)建“一帶一路”建設(shè)保險(xiǎn)支持體系和加快保險(xiǎn)業(yè)國(guó)際化步伐做了詳細(xì)規(guī)定，成為各大保險(xiǎn)公司、行業(yè)協(xié)會(huì)和中介機(jī)構(gòu)參與“一帶一路”建設(shè)的重要指導(dǎo)性文件。另一方面，境外投資保險(xiǎn)的審批與承保均由中國(guó)信保負(fù)責(zé)。中國(guó)信保是由國(guó)家出資設(shè)立、支持中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易發(fā)展與合作、具有獨(dú)立法人地位的國(guó)有政策性保險(xiǎn)公司，按照公司架構(gòu)進(jìn)行治理。具體來(lái)說(shuō)，在公司高層治理模式方面，中國(guó)信保分為董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)。董事會(huì)內(nèi)設(shè)戰(zhàn)略與投資委員會(huì)、提名薪酬委員會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)和審計(jì)委員會(huì)；監(jiān)事會(huì)主要負(fù)責(zé)對(duì)財(cái)務(wù)和履職盡責(zé)的監(jiān)督管理。在管理層，公司除總部設(shè)有30個(gè)部門(mén)外，在全國(guó)25個(gè)地方和倫敦設(shè)有分支機(jī)構(gòu)?？偠灾?，中國(guó)信保和各大商業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)分別在不同領(lǐng)域?qū)ζ髽I(yè)“走出去”、保障國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全等方面共同發(fā)揮作用。

三、中資企業(yè)境外投資保險(xiǎn)制度的法律規(guī)制

與境外投資保險(xiǎn)制度相關(guān)的法律規(guī)制可以分為兩類，一類是政府頒布的各類法律、法規(guī)和規(guī)范性文件，另一類則是國(guó)際組織制定的國(guó)際法律規(guī)范。在國(guó)內(nèi)法層面，我國(guó)還沒(méi)有完善的境外投資保險(xiǎn)立法，與其相關(guān)的規(guī)定都散見(jiàn)于行政法規(guī)、部門(mén)規(guī)章或機(jī)構(gòu)通知中；在國(guó)際法層面，目前主要以《多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)公約》為主。

（一）以部門(mén)規(guī)章為重要載體的國(guó)內(nèi)法律規(guī)制

隨著中資企業(yè)境外投資風(fēng)險(xiǎn)案例的增多，我國(guó)相繼出臺(tái)了一系列具有法律拘束力的規(guī)范性文件，以加大對(duì)境外投資的保護(hù)力度?？v觀我國(guó)當(dāng)前境外投資保險(xiǎn)制度的法律規(guī)制有如下幾個(gè)特點(diǎn)：一是與投資保險(xiǎn)相關(guān)的規(guī)定散見(jiàn)于不同的法律文件中。目前，我國(guó)針對(duì)境外投資的部分法律法規(guī)中包含與投資保險(xiǎn)相關(guān)的內(nèi)容，除《中華人民共和國(guó)保險(xiǎn)法》對(duì)保險(xiǎn)業(yè)運(yùn)行規(guī)范進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)定外，其他與境外資產(chǎn)相關(guān)的行政法規(guī)、部門(mén)規(guī)章也進(jìn)行了相應(yīng)的規(guī)定。例如《國(guó)有資產(chǎn)法》第十七條規(guī)定：“國(guó)家出資企業(yè)應(yīng)當(dāng)依法建立和完善法人治理結(jié)構(gòu)，建立健全內(nèi)部監(jiān)督管理和風(fēng)險(xiǎn)控制制度?！庇秩?，《保險(xiǎn)資金境外投資管理暫行辦法》第六章從協(xié)議簽署、方案設(shè)計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、操作流程等方面對(duì)保險(xiǎn)資金境外投資進(jìn)行了詳細(xì)規(guī)定。二是與境外投資保險(xiǎn)相關(guān)的規(guī)范性法律文件大多以部門(mén)規(guī)章或通知的形式出現(xiàn)。比如《國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例》《企業(yè)境外投資管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》《關(guān)于申請(qǐng)辦理出口信用保險(xiǎn)若干規(guī)定的通知》《關(guān)于進(jìn)一步推動(dòng)出口信用保險(xiǎn)業(yè)務(wù)開(kāi)展有關(guān)問(wèn)題的通知》《關(guān)于建立境外投資重點(diǎn)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)保障機(jī)制有關(guān)問(wèn)題的通知》《國(guó)資委關(guān)于加強(qiáng)境外安全風(fēng)險(xiǎn)防范工作的緊急通知》《國(guó)家發(fā)展改革委和中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司關(guān)于建立境外投資重點(diǎn)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)保障機(jī)制有關(guān)問(wèn)題的通知》《商務(wù)部、中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司關(guān)于實(shí)行出口信用保險(xiǎn)專項(xiàng)優(yōu)惠措施支持個(gè)體私營(yíng)等非公有制企業(yè)開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)的通知》《關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民營(yíng)企業(yè)積極開(kāi)展境外投資的實(shí)施意見(jiàn)》《“十二五”利用外資和境外投資規(guī)劃》等文件都或多或少涉及到境外投資保險(xiǎn)，但不難發(fā)現(xiàn)這些文件大部分都屬于位階較低的部門(mén)規(guī)章。

（二）以國(guó)際公約為主要形式的國(guó)際法律規(guī)制

作為現(xiàn)階段全球范圍內(nèi)唯一規(guī)制海外投資保險(xiǎn)的國(guó)際法律文件，《多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)公約》（以下簡(jiǎn)稱《公約》）自生效以來(lái)在鼓勵(lì)和促進(jìn)海外投資方面發(fā)揮了巨大作用，不僅對(duì)各國(guó)制定海外投資立法起到了示范法的作用，其對(duì)保險(xiǎn)制度的設(shè)計(jì)也大大推動(dòng)了各國(guó)實(shí)施海外投資便利化。

《公約》分為11章和2個(gè)附件，不僅規(guī)定了多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的地位、組織架構(gòu)、特權(quán)和豁免、財(cái)務(wù)安排，還規(guī)定了會(huì)員國(guó)的資格和資本金、海外投資的承保險(xiǎn)別、合格投資、合格投資者、合格東道國(guó)、擔(dān)保條件、擔(dān)保限度、索賠支付、代位求償、與私人擔(dān)保人和再保人的合作、與全國(guó)性與區(qū)域性實(shí)體的關(guān)系、再保險(xiǎn)、爭(zhēng)端解決等內(nèi)容。

在全球經(jīng)濟(jì)深度融合的背景下，MIGA對(duì)海外投資的保障作用日益凸顯。據(jù)MIGA發(fā)布的最新公告，截至2017年7月，MIGA承?？傤~達(dá)到48億美元，挽回流向發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的損失高達(dá)159億美元。

詳見(jiàn)MIGA官方簡(jiǎn)報(bào)，https：//www.miga.org/Lists/Press%20Releases/CustomDisp.aspx？ID=537，2017年10月14日。在承保范圍方面，MIGA的業(yè)務(wù)不僅覆蓋大型基礎(chǔ)設(shè)施，同時(shí)也為中小企業(yè)項(xiàng)目提供擔(dān)保。在申請(qǐng)程序方面，初始申請(qǐng)只需要很短的時(shí)間便可完成，而通過(guò)認(rèn)證后提交最終申請(qǐng)的條件也十分明確。在費(fèi)用方面，初始申請(qǐng)時(shí)完全免費(fèi)的，提交最終申請(qǐng)時(shí)只需繳納1萬(wàn)美元保證金和少量手續(xù)費(fèi)。

四、中資企業(yè)海外投資保險(xiǎn)制度存在的主要問(wèn)題

雖然加入世界貿(mào)易組織（WTO）以來(lái)，我國(guó)不斷加強(qiáng)和完善中資企業(yè)境外投資保險(xiǎn)制度安排，但仍存在立法缺失、境外投資保險(xiǎn)覆蓋率低、海外投資流向與雙邊投資協(xié)定結(jié)合不緊密以及未充分利用國(guó)際投資保險(xiǎn)規(guī)則等一系列問(wèn)題。

（一）缺乏境外投資保險(xiǎn)立法

在一系列國(guó)家政策引導(dǎo)下，中資企業(yè)的境外投資規(guī)模呈擴(kuò)大趨勢(shì)，但我國(guó)針對(duì)境外投資的保險(xiǎn)法律體系卻相對(duì)滯后。具體表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：其一，法律文件的頒布未成體系，且具有滯后性。從我國(guó)現(xiàn)有的法律體例來(lái)看，我國(guó)迄今為止還沒(méi)有出臺(tái)專門(mén)調(diào)整海外投資保險(xiǎn)關(guān)系的法律規(guī)范。其二，在已有的法律規(guī)制框架下，與企業(yè)境外投資保險(xiǎn)相關(guān)的內(nèi)容相對(duì)空洞，缺乏務(wù)實(shí)抓手。例如，2017年9月1日修訂了《中小企業(yè)促進(jìn)法》，但該法僅在第42條規(guī)定，“縣級(jí)以上人民政府有關(guān)部門(mén)應(yīng)當(dāng)為中小企業(yè)提供用匯、人員出入境等方面的便利，支持中小企業(yè)到境外投資，開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)”。對(duì)于海外投資保險(xiǎn)方面的內(nèi)容沒(méi)有明確規(guī)定。

此外，為進(jìn)一步規(guī)范中資企業(yè)對(duì)外投資，國(guó)家發(fā)展改革委于2017年12月26日發(fā)布了《企業(yè)境外投資管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱“《辦法》”），在下放權(quán)力、簡(jiǎn)化程序、創(chuàng)新監(jiān)管、優(yōu)化服務(wù)方面做了調(diào)整，重新定義了境外投資、企業(yè)、控制等一系列概念。但在風(fēng)險(xiǎn)防控方面的規(guī)定卻比較籠統(tǒng)，例如，在投資主體權(quán)利方面，《辦法》第三條規(guī)定：“投資主體依法享有境外投資自主權(quán)，自主決策、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)?！痹诘谑l利益保護(hù)的相關(guān)規(guī)定中指出：“國(guó)家發(fā)展改革委在國(guó)務(wù)院規(guī)定的職責(zé)范圍內(nèi)，推動(dòng)海外利益安全保護(hù)體系和能力建設(shè)，指導(dǎo)投資主體防范和應(yīng)對(duì)重大風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)我國(guó)企業(yè)合法權(quán)益?！钡掇k法》中并未提及建立海外利益安全保護(hù)體系的具體途徑，也沒(méi)有涉及境外投資保險(xiǎn)制度相關(guān)的機(jī)制安排。

（二）境外投資保險(xiǎn)覆蓋率低

目前，為鼓勵(lì)企業(yè)“走出去”，我國(guó)不斷完善風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制，但投資保險(xiǎn)，特別是投保政治風(fēng)險(xiǎn)在我國(guó)企業(yè)走出去的過(guò)程中，更是在中小企業(yè)海外投資的過(guò)程中普及率非常低。一方面，我國(guó)境外投資保險(xiǎn)機(jī)制安排遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于大幅增長(zhǎng)的境外投資額。在我國(guó)開(kāi)展境外投資的企業(yè)中，仍有相當(dāng)大一部分企業(yè)沒(méi)有辦理投資保險(xiǎn)，有的企業(yè)甚至不知道出口信用保險(xiǎn)的存在。另一方面，我國(guó)目前還沒(méi)有建立針對(duì)中小企業(yè)的統(tǒng)保平臺(tái)。雖然中國(guó)信保近年來(lái)一直致力于搭建國(guó)資企業(yè)海外投資保險(xiǎn)統(tǒng)保平臺(tái)，全力支持國(guó)有企業(yè)開(kāi)展海外投資、境外收購(gòu)及兼并重組，解除企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的顧慮，全力滿足其對(duì)資金的需求，但在搭建中小企業(yè)海外投資統(tǒng)保平臺(tái)方面仍未建立起成熟的機(jī)制。

（三）海外投資流向與雙邊投資協(xié)定未有效銜接

截至2016年，我國(guó)已與104個(gè)國(guó)家簽署了雙邊投資協(xié)定。

資源來(lái)源：《我國(guó)對(duì)外簽訂雙邊投資協(xié)定一覽表》，http：//tfs.mofcom.gov.cn/article/Nocategory/201111/20111107819474.shtml，2017年11月7日。但從理論上講，我國(guó)目前實(shí)行的是單邊境外投資保險(xiǎn)模式，即提供海外投資保險(xiǎn)并不以實(shí)際簽訂的雙邊投資協(xié)定為前提。這一模式的優(yōu)勢(shì)在于保險(xiǎn)的覆蓋面更加廣泛，但其缺點(diǎn)在于一旦發(fā)生政治風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)信保的代為求償權(quán)遲遲不能實(shí)現(xiàn)，從總體上看仍然會(huì)造成資產(chǎn)損失。換言之，我國(guó)目前實(shí)行的單邊海外投資保險(xiǎn)制度未能充分利用現(xiàn)有的雙邊投資保險(xiǎn)機(jī)制。以利比亞危機(jī)為例，在危機(jī)發(fā)生前，我國(guó)在利比亞在建大型項(xiàng)目共計(jì)50個(gè)，涉及合同總金額達(dá)188億美元，但由于中利之間并未簽署投資保證協(xié)定，因此企業(yè)項(xiàng)目無(wú)法獲得賠償，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)也不能通過(guò)法律手段維護(hù)企業(yè)海外利益，由此帶來(lái)的損失及對(duì)投資信心的挫敗是不可估量的。

（四）未充分利用國(guó)際投資保險(xiǎn)規(guī)則

我國(guó)于1988年4月12日批準(zhǔn)《公約》，但一直以來(lái)并未充分利用其項(xiàng)下的各項(xiàng)制度和便利。究其原因主要有以下幾個(gè)方面：一是MIGA的承保額度最多只能達(dá)到7.2億美元，不能滿足我國(guó)對(duì)外投資融資需求；二是長(zhǎng)期以來(lái)我國(guó)的投資流向主要集中在發(fā)達(dá)國(guó)家，而根據(jù)《公約》的設(shè)立目的，主要是鼓勵(lì)向發(fā)展中國(guó)家的投資；三是語(yǔ)言障礙導(dǎo)致中資企業(yè)對(duì)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)不信任。從中資企業(yè)海外投資的實(shí)際情況來(lái)看，大部分企業(yè)會(huì)選擇中國(guó)信保而不選擇由國(guó)外保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)或者國(guó)際組織承保，主要是因?yàn)閷?duì)其規(guī)則和程序不甚了解，對(duì)投保境外機(jī)構(gòu)具有抵觸心理。

五、完善中資企業(yè)境外投資保險(xiǎn)制度的對(duì)策建議

為進(jìn)一步完善中資企業(yè)境外投資保險(xiǎn)制度，需要在推動(dòng)海外投資保險(xiǎn)立法、引導(dǎo)投資流向、充分發(fā)揮保險(xiǎn)咨詢機(jī)構(gòu)作用、加強(qiáng)國(guó)內(nèi)法和國(guó)際法聯(lián)動(dòng)以及完善經(jīng)貿(mào)合作區(qū)等幾方面重點(diǎn)發(fā)力。

（一）推動(dòng)海外投資保險(xiǎn)立法

針對(duì)目前尚未頒布海外投資保險(xiǎn)法律的現(xiàn)狀，我國(guó)應(yīng)進(jìn)一步加快中資企業(yè)的海外投資保險(xiǎn)立法工作，通過(guò)拓寬海外投資承保范圍、完善海外投資保險(xiǎn)評(píng)估、強(qiáng)化代位求償維權(quán)等途徑推動(dòng)海外投資保險(xiǎn)立法。同時(shí)借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家成熟的海外投資法律制度，對(duì)承保機(jī)構(gòu)、承保范圍、投保流程、代位求償?shù)确矫孢M(jìn)行規(guī)制，推動(dòng)中資企業(yè)境外投資保險(xiǎn)制度中的法律體系構(gòu)建。

（二）按照雙邊投資協(xié)定引導(dǎo)投資流向

目前，中國(guó)信保在審查海外投資的“合格投資者”與“合格投資”時(shí)，并沒(méi)有將雙邊投資協(xié)定作為考慮因素。為充分利用我國(guó)現(xiàn)有的雙邊投資協(xié)定，有效降低中小企業(yè)海外投資風(fēng)險(xiǎn)，建議逐漸將單邊海外投資保險(xiǎn)轉(zhuǎn)為雙邊投資保險(xiǎn)。一是加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)海外投資流向的引導(dǎo)，在符合我國(guó)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃的總體框架下鼓勵(lì)中小企業(yè)考慮與我國(guó)簽署《雙邊投資保證協(xié)定》的國(guó)家作為投資目標(biāo)國(guó)；二是加大對(duì)區(qū)域性自由貿(mào)易協(xié)定中投資及其保險(xiǎn)內(nèi)容的研究，拓寬對(duì)中小企業(yè)海外投資保險(xiǎn)的覆蓋范圍，加大對(duì)其海外投資的保護(hù)力度。

（三）充分發(fā)揮咨詢機(jī)構(gòu)的作用

建立完善的境外投資保險(xiǎn)制度體系除了需要建立成熟的運(yùn)行機(jī)制和完備的法律體系外，還需要進(jìn)一步發(fā)揮咨詢機(jī)構(gòu)的作用。一是要發(fā)布短期風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告。目前商務(wù)部和中國(guó)信保資信平臺(tái)都會(huì)定期發(fā)布各地風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告及預(yù)警，但周期相對(duì)較長(zhǎng)，不利于風(fēng)險(xiǎn)防范方案的提前實(shí)施。建議及時(shí)發(fā)布《投資風(fēng)險(xiǎn)周報(bào)》，以便投資企業(yè)了解最新投資動(dòng)態(tài)。二是要充分發(fā)掘保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人在風(fēng)險(xiǎn)管控方案設(shè)計(jì)方面的能力?！侗ｋU(xiǎn)法》第五章對(duì)保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人的設(shè)立條件、業(yè)務(wù)范圍、禁止性規(guī)定等有相關(guān)內(nèi)容。在實(shí)踐中，一個(gè)好的保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人可以根據(jù)項(xiàng)目信息有效降低投資風(fēng)險(xiǎn)。建議保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)加強(qiáng)與保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人、智庫(kù)等方面的合作，多渠道、全方位掌握投資風(fēng)險(xiǎn)的最新情況。

（四）加強(qiáng)國(guó)內(nèi)制度與國(guó)際規(guī)則的聯(lián)動(dòng)

長(zhǎng)期以來(lái)，中國(guó)政府一直致力于推動(dòng)建立完善的投資風(fēng)險(xiǎn)防控體系以保護(hù)境外投資。以中國(guó)信保為例，其不斷加大與其他國(guó)家和地區(qū)機(jī)構(gòu)的合作力度，包括加入伯爾尼協(xié)會(huì)，與格魯吉亞伙伴基金、白俄羅斯銀行、金磚國(guó)家出口信用保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議等，但在國(guó)內(nèi)制度與國(guó)際規(guī)則的聯(lián)動(dòng)方面卻略顯不足。鑒此，應(yīng)通過(guò)以下幾種途徑加強(qiáng)國(guó)內(nèi)制度與國(guó)際規(guī)則的聯(lián)動(dòng)：一是借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的立法經(jīng)驗(yàn)，盡快推動(dòng)頒布體系完整的海外投資保險(xiǎn)立法，填補(bǔ)立法空白；二是加大與其他國(guó)家和國(guó)際組織相關(guān)機(jī)構(gòu)的溝通，在代為求償、主權(quán)豁免、爭(zhēng)端解決等問(wèn)題上開(kāi)展合作，加大對(duì)境外投資的全方位保護(hù)力度；三是要積極跟蹤國(guó)際組織發(fā)布的海外投資動(dòng)態(tài)，并對(duì)投資爭(zhēng)端產(chǎn)生的根源以及產(chǎn)生的影響加以分析研判；四是拓展與MIGA的合作領(lǐng)域，爭(zhēng)取在支持中資企業(yè)境外投資的保險(xiǎn)險(xiǎn)種和申請(qǐng)程序方面優(yōu)化升級(jí)。

（五）完善境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)事前、事中、事后監(jiān)管

目前，境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)是我國(guó)企業(yè)“抱團(tuán)出?！钡闹饕Ｊ剑粌H是大型企業(yè)進(jìn)行海外投資的重要平臺(tái)，同時(shí)也成為帶動(dòng)中小企業(yè)躋身國(guó)際市場(chǎng)的重要抓手。

截至2017年，中國(guó)企業(yè)在境外建設(shè)經(jīng)貿(mào)合作區(qū)共計(jì)99個(gè)，累計(jì)投資307億元，入?yún)^(qū)企業(yè)4364家。在支持中小企業(yè)海外投資方面，境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)主要通過(guò)信息咨詢、管理便利、搭建平臺(tái)、風(fēng)險(xiǎn)救濟(jì)等方式為入?yún)^(qū)企業(yè)提供服務(wù)，促進(jìn)中小企業(yè)海外投資。從分布情況來(lái)看，我國(guó)現(xiàn)有的經(jīng)貿(mào)合作區(qū)大多在發(fā)展中國(guó)家，而這些國(guó)家的制度安排還不夠成熟，對(duì)企業(yè)投資來(lái)說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)較高。因此，提升經(jīng)貿(mào)合作區(qū)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估能力勢(shì)在必行。具體來(lái)說(shuō)，一方面，經(jīng)貿(mào)合作區(qū)應(yīng)加大對(duì)投資資金的保護(hù)力度，重點(diǎn)關(guān)注投資資金進(jìn)出問(wèn)題、外匯匯兌問(wèn)題、投資資金籌措和結(jié)算問(wèn)題以及稅收問(wèn)題；另一方面，經(jīng)貿(mào)合作區(qū)應(yīng)根據(jù)園區(qū)企業(yè)的產(chǎn)業(yè)方向隨時(shí)關(guān)注投資東道國(guó)的投資政策，并通過(guò)建立定期溝通機(jī)制加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的保護(hù)力度。

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責(zé)任編輯：沈家文