陳曼露

摘 要：本文收集2003—2015年間中國30個(gè)省市的面板數(shù)據(jù)，通過構(gòu)建計(jì)量模型實(shí)證分析檢驗(yàn)了區(qū)域差異對(duì)中國對(duì)外直接投資逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的影響。研究結(jié)果顯示，由對(duì)外直接投資帶來的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)沒有非常顯著的區(qū)域差別，并且較落后的中西部區(qū)域有正向的逆向溢出效應(yīng)產(chǎn)生。以此作為基礎(chǔ)，進(jìn)一步回歸分析了對(duì)外直接投資、人力資本、經(jīng)濟(jì)發(fā)展、研發(fā)強(qiáng)度、對(duì)外開放度等對(duì)我國各區(qū)域的全要素生產(chǎn)率、技術(shù)效率變化等的影響。結(jié)果表明，對(duì)外直接投資確實(shí)給國家?guī)砹四嫦蚣夹g(shù)溢出，并對(duì)生產(chǎn)效率產(chǎn)生了一定的影響，但也隨之帶來了規(guī)模效率和資源配置效率的降低。

關(guān)鍵詞：對(duì)外直接投資 技術(shù)溢出 全要素生產(chǎn)率

中圖分類號(hào)：F121.3 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-0298（2018）10（c）-056-04

對(duì)外直接投資（OFDI，Outward Foreign Direct Investment）已經(jīng)被許多海外學(xué)者證實(shí)為一條必不可少的技術(shù)溢出渠道。不單發(fā)達(dá)國家能夠利用對(duì)外直接投資得到跨國公司業(yè)務(wù)擴(kuò)展地所在國家的技術(shù)溢出，發(fā)展中國家亦能夠利用該方式來得到國外的先進(jìn)技術(shù)從而提升公司原注冊(cè)地及公司主體所在國家的生產(chǎn)率。根據(jù)聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展組織（UNCTAD）在《世界投資報(bào)告2018》的數(shù)據(jù)顯示，中國仍是發(fā)展中國家最大的吸收外資國和對(duì)外投資國。2017年的全球跨國投資呈現(xiàn)低迷態(tài)勢(shì)，但中國的吸收外資情況仍在世界排名第二，僅位居美國之后。與此同時(shí)，2017年的中國對(duì)外投資排名世界第三，位居美國和日本之后。發(fā)展中國家的對(duì)外投資總體下降了6%，其中中國對(duì)外投資減少了36%，降至1250億美元，這是近年來中國對(duì)外投資的第一次下降。但是對(duì)外直接投資能否獲得來自跨國公司業(yè)務(wù)擴(kuò)展地所在國家的逆向技術(shù)溢出？能否促進(jìn)我國的技術(shù)進(jìn)步？另外，因?yàn)橹袊鱾€(gè)省市在對(duì)外開放度、人力資本、研發(fā)吸收能力、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平等方面有不同程度的差異，對(duì)外投資對(duì)其技術(shù)進(jìn)步的影響也可能存在差異。由此，通過探討對(duì)外直接投資逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的地域差異，探討形成該差異的緣由，從而采用具有針對(duì)性的措施，對(duì)促進(jìn)和提升30個(gè)省市的技術(shù)進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著重要的理論意義和實(shí)際意義。

1 文獻(xiàn)綜述

“逆向技術(shù)溢出效應(yīng)”指通過對(duì)外投資手段獲得來自于海外的先進(jìn)技術(shù)。Mac Dougall在1960年提出了通過引進(jìn)外資而產(chǎn)生的技術(shù)溢出效應(yīng)[1]。Kogut和Chang在1991年提出一個(gè)假象—通過獲取跨國公司業(yè)務(wù)擴(kuò)展地所在國家的逆向技術(shù)溢出是跨國公司對(duì)外投資的主要?jiǎng)右騕2]。Fosfuri和Motta在1999年創(chuàng)立了一個(gè)稱之為國際投資決策的古諾競(jìng)爭(zhēng)博弈模型，它的模型成果顯示若本國企業(yè)的技術(shù)較落后，那么可以向技術(shù)較先進(jìn)的國家進(jìn)行投資，從而獲得技術(shù)的提高。公司原注冊(cè)地及公司主體所在國家企業(yè)可以通過對(duì)外直接投資借助產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)效應(yīng)、職員培訓(xùn)效應(yīng)等達(dá)到提高公司技術(shù)水平和生產(chǎn)效率的目的[3]。Coe和Helpman在1995年提出論點(diǎn)，運(yùn)用國際研發(fā)強(qiáng)度溢出模型來檢驗(yàn)技術(shù)獲取型對(duì)外直接投資的逆向溢出效應(yīng)，Lichtenberg和Potterie在2001年以前者為基礎(chǔ)，初次把對(duì)外直接投資作為溢出的渠道引入他們的研究表明，對(duì)研發(fā)強(qiáng)度密集國家的投資能夠顯著提高公司原注冊(cè)地及公司主體所在國家的生產(chǎn)率[4]。Driffield等在2009年把對(duì)外直接投資區(qū)分為對(duì)高R&D密集、高勞動(dòng)力成本的跨國公司業(yè)務(wù)擴(kuò)展地所在國家投資，以及對(duì)低R&D密集、低勞動(dòng)力成本的跨國公司業(yè)務(wù)擴(kuò)展地所在國家投資，最后研究發(fā)現(xiàn)以上兩類對(duì)外投資均能夠促進(jìn)生產(chǎn)率的增長(zhǎng)[5]。

朱彤與崔昊（2011，2012）通過構(gòu)建理論模型作出系列研究，分別使用OECD跨國數(shù)據(jù)和我國數(shù)據(jù)驗(yàn)證了OFDI可以通過逆向的技術(shù)溢出效應(yīng)帶來公司原注冊(cè)地及公司主體所在國家技術(shù)進(jìn)步效應(yīng)[6～7]；李永等（2013）通過勞動(dòng)生產(chǎn)率視角進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)了我國對(duì)外直接投資并沒有對(duì)勞動(dòng)生產(chǎn)率產(chǎn)生逆向的技術(shù)溢出，并不存在技術(shù)創(chuàng)新效應(yīng)[8]。此外，國內(nèi)學(xué)者在對(duì)外直接投資技術(shù)獲取方面的實(shí)證研究較少，如趙偉在2006年分析了中國對(duì)外直接投資與中國技術(shù)進(jìn)步機(jī)理，并且試圖探查對(duì)外直接投資與中國技術(shù)進(jìn)步的關(guān)系，最后發(fā)現(xiàn)，我國對(duì)研發(fā)強(qiáng)度高的國家和地域的進(jìn)行投資出現(xiàn)了較明顯的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)[9]。劉晴、徐蕾（2013）發(fā)現(xiàn)貿(mào)易自由化對(duì)發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家的福利水平影響機(jī)制大相徑庭，盡管加工貿(mào)易會(huì)降低行業(yè)的平均生產(chǎn)率水平，但仍可能通過吸收二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中的剩余勞動(dòng)力改善社會(huì)福利水平[10]。杜金濤，滕飛（2015）借鑒LP模型，選取1985—2013年我國對(duì)外直接投資數(shù)據(jù)，以全要素生產(chǎn)率為技術(shù)進(jìn)步衡量指標(biāo)，考察了我國對(duì)外投資逆向技術(shù)溢出的影響水平，結(jié)果表明，我國對(duì)外投資確實(shí)會(huì)產(chǎn)生顯著的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)，并且受到人力資本水平和研發(fā)強(qiáng)度等方面的影響[11]。

為此，本文將利用2003—2015年中國30個(gè)省市的省際面板數(shù)據(jù)，探究區(qū)域差異對(duì)中國對(duì)外直接投資逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的影響，采用Malmquist生產(chǎn)率指數(shù)對(duì)30個(gè)省市的全要素生產(chǎn)率進(jìn)行測(cè)算，同時(shí)進(jìn)一步分解為技術(shù)變化率、資源配置效率、純技術(shù)效率變化和規(guī)模效率變化四個(gè)部分。另外，通過回歸分析對(duì)外直接投資、對(duì)外開放度、經(jīng)濟(jì)發(fā)展、R&D強(qiáng)度、人力資本對(duì)我國各區(qū)域全要素生產(chǎn)率、技術(shù)變化率、資源配置效率、純技術(shù)效率變化和規(guī)模效率變化的影響。

2 實(shí)證數(shù)據(jù)和分析

2.1 數(shù)據(jù)來源與研究對(duì)象

本文的主要分析數(shù)據(jù)來自于同花順、知網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫等。因?yàn)槲覈腛FDI統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)相對(duì)從2003年開始較全，是以將本文的樣本時(shí)間確定為2003—2015年。樣本數(shù)據(jù)包羅全國30個(gè)省、自治區(qū)和直轄市，西藏因?yàn)閷?duì)外投資數(shù)據(jù)太少予以刪除。

2.1.1 全要素生產(chǎn)率

TFP即因變量，指全要素生產(chǎn)率的變化值，是生產(chǎn)中不能被各種要素投入所解釋的那部分產(chǎn)出，衡量的是一種能將投入轉(zhuǎn)化為產(chǎn)出的總的生產(chǎn)效率。由Malmquist指數(shù)變動(dòng)值表示。

當(dāng)TFP大于1時(shí)，效率則提高；反之，則降低。當(dāng)構(gòu)成Malmquist指數(shù)的TEC、EFF、PEC或SEC大于1時(shí)，就說明該因素對(duì)效率有促進(jìn)作用；反之，則是阻礙作用。它由K固定資本存量、L就業(yè)人數(shù)、Y產(chǎn)值（增加值）通過DEAP2.1軟件計(jì)算生成，同時(shí)生成技術(shù)變化率（TEC）、規(guī)模效率變化（SEC）、資源配置效率（EFF）和純技術(shù)效率變化（PEC）。

資本存量（K）：由固定資產(chǎn)投資完成額I計(jì)算而成，使用永續(xù)盤存法：

公式中，Kt表示第t年的固定資本存量；It表示第t年的固定資產(chǎn)投資總額，并將當(dāng)年數(shù)據(jù)通過各省市的固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)折算為2003年的不變價(jià)格。δ為資本折舊率，本文的折舊率依照張軍等（2004）在研究各省市固定資本存量時(shí)所采用的9.6%。

勞動(dòng)力投入（L）：由年末單位就業(yè)人員數(shù)表示。

產(chǎn)出變量（Y）：由折算為2003年不變價(jià)格的實(shí)際GDP表示。

2.1.2 人力資本

人力資本的測(cè)算采用了Barro和Lee在1993年提出的勞動(dòng)力平均受教育年限公式，這是較常用的方法。勞動(dòng)力的受教育水平可以分為：文盲、半文盲；小學(xué)；初中；高中；大專及以上（大學(xué)?？?；大學(xué)本科；研究生）。本文在進(jìn)行具體計(jì)算時(shí)，采用勞動(dòng)力平均接受教育年數(shù)=文盲、半文盲的就業(yè)人口比重×1.5+接受小學(xué)教育的就業(yè)人口比重×7.5+接受初中教育的人口比重×10.5+接受高中教育的人口比重×13.5+接受大專及以上的就業(yè)人口比重×17。

2.1.3 經(jīng)濟(jì)發(fā)展

我國的OFDI是作為發(fā)展中大國的背景下進(jìn)行的，理論上具有發(fā)展中國家OFDI的共性。根據(jù)Dunning的OFDI階段理論，發(fā)展中國家的OFDI規(guī)模和層次與其經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度密切相關(guān)。由人均GDP表示。

2.1.4 研發(fā)吸收能力

本國的研發(fā)水平越高，就越有能力接受來自國外的先進(jìn)技術(shù)，也就能夠產(chǎn)生更多的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)。由研發(fā)支出占GDP的比重表示。

2.1.5 對(duì)外開放度

一個(gè)省市的經(jīng)濟(jì)開放程度直接關(guān)乎到該省市的企業(yè)是否能得到來自于技術(shù)發(fā)達(dá)國家的投資，從而也能影響到逆向技術(shù)溢出效果。由進(jìn)出口總額和GDP的比值表示。

為更大程度地利用人力資本、經(jīng)濟(jì)發(fā)展、研發(fā)吸收能力和對(duì)外開放度的數(shù)據(jù)，本文將根據(jù)以上分析建立面板數(shù)據(jù)模型并對(duì)該模型進(jìn)行實(shí)證。由此，面板數(shù)據(jù)模型為：

代指全要素生產(chǎn)率（TFP）、技術(shù)變化率（TEC）、規(guī)模效率變化（SEC）、資源配置效率（EFF）和純技術(shù)效率變化（PEC），在該面板數(shù)據(jù)模型實(shí)證過程中，對(duì)上述五個(gè)指標(biāo)分別進(jìn)行回歸分析；代表對(duì)外直接投資；代表人力資本；代表經(jīng)濟(jì)發(fā)展；代表R&D強(qiáng)度；代表對(duì)外開放度。

2.2 對(duì)外直接投資逆向技術(shù)溢出的區(qū)域差異

從不同地域的結(jié)果比較來看，在2003—2015年全國的全要素生產(chǎn)率都獲得了增長(zhǎng)，其中包含8個(gè)省市的中部區(qū)域尤為顯著，增長(zhǎng)率達(dá)到了11.86%，包含11個(gè)省市的西部區(qū)域略低于中部，增長(zhǎng)率為10.24%，東部區(qū)域也由11個(gè)省市組成，其增長(zhǎng)率為5.83%。純技術(shù)效率情況，同資源配置效率情況相差無幾，也是只有東部區(qū)域下降，而中部和西部區(qū)域均呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。最終研究表明，我國的TFP經(jīng)過時(shí)間的累積，正逐漸提高，并且技術(shù)變化率、資源配置效率、純技術(shù)效率變化對(duì)TFP的變化有正向促進(jìn)作用，而規(guī)模效率對(duì)TFP的變化有反向阻礙效果。

從省市對(duì)比來看，北京和上海的全要素生產(chǎn)率呈下降趨勢(shì)，而安徽、吉林、廣西的都有超過14%的提升。其次，東部區(qū)域的浙江，有9.95%的提升。規(guī)模效率變化中，中部區(qū)域上升和下降趨勢(shì)的省市比例是4：4；而在西部的11個(gè)省市中，僅僅只有內(nèi)蒙古、四川和寧夏的規(guī)模效率呈下降趨勢(shì)，其他省市尤其是廣西逐漸緩慢提升。在資源配置效率上，東部區(qū)域有7個(gè)省市出現(xiàn)相對(duì)技術(shù)效率有所下降、資源配置效率不高的情況；而在中西部區(qū)域，僅寧夏出現(xiàn)下降情況；河南及廣西的純技術(shù)效率變化均超過5%，北京的數(shù)值降得最多，高達(dá)8.07%。

對(duì)比李梅（2012）基于中國省際面板2003—2009年的數(shù)據(jù)[12]，現(xiàn)階段我國的全要素生產(chǎn)率已經(jīng)從下降狀態(tài)發(fā)展到了全面提升狀態(tài)，從只有東部區(qū)域增長(zhǎng)到東中西三個(gè)區(qū)域都存在增長(zhǎng)，并且中西部區(qū)域的增長(zhǎng)勢(shì)頭已經(jīng)超過東部區(qū)域；反觀規(guī)模效率，東部區(qū)域仍舊保持下降態(tài)勢(shì)，中西部區(qū)域則開始出現(xiàn)緩慢增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)；我國的TFP水平能夠得到不斷地提升，主要?dú)w功于技術(shù)效率的不斷增長(zhǎng)。

2.3 影響因素分析

模型估計(jì)過程中，分別對(duì)全要素生產(chǎn)率（TFP）、技術(shù)變化率（TEC）、規(guī)模效率（SEC）、資源配置效率（EFF）和純技術(shù)效率變化（PEC）進(jìn)行了回歸。回歸結(jié)果如表2所示。

從回歸結(jié)果上來看，OFDI對(duì)技術(shù)變化率有顯著的正影響，每增加1%，技術(shù)變化率增加0.01112；OFDI對(duì)規(guī)模效率存在著顯著的負(fù)影響，規(guī)模效率下降得并不明顯；OFDI對(duì)純技術(shù)效率和全要素生產(chǎn)率都有較顯著的正影響，但后者的影響稍顯弱一些。經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平對(duì)技術(shù)變化率、資源配置效率、純技術(shù)效率都有顯著的正影響，但對(duì)技術(shù)變化率是正影響，對(duì)純技術(shù)效率、資源配置效率存在較顯著的負(fù)影響，對(duì)規(guī)模效率存在略微顯著的負(fù)影響。對(duì)外開放度對(duì)全要素生產(chǎn)率、技術(shù)變化率以及純技術(shù)效率都有顯著的負(fù)影響，但后者也是稍顯弱一些。

結(jié)果顯示，OFDI確實(shí)給本國帶來了逆向的技術(shù)溢出效應(yīng)，并對(duì)生產(chǎn)效率產(chǎn)生了一定的影響，但隨之帶來了規(guī)模效率和資源配置效率的降低；經(jīng)濟(jì)發(fā)展能夠讓區(qū)域的技術(shù)更加進(jìn)步，而人力資本和研發(fā)強(qiáng)度的不同并不會(huì)帶來影響；對(duì)外開放度的提高帶來了技術(shù)水平和生產(chǎn)效率的下降。

3 結(jié)論與建議

本文收集了我國30個(gè)省市2003—2015年間的面板數(shù)據(jù)，運(yùn)用模型實(shí)證檢驗(yàn)了我國對(duì)外直接投資的逆向溢出效應(yīng)，并通過回歸分析了不同省市中不同的人力資本、經(jīng)濟(jì)發(fā)展、R&D強(qiáng)度、對(duì)外開放度對(duì)我國對(duì)外直接投資的全要素生產(chǎn)率、技術(shù)變化率、規(guī)模效率變化、資源配置效率和純技術(shù)效率變化的影響。

實(shí)證結(jié)果表明，區(qū)域的經(jīng)濟(jì)發(fā)展、對(duì)外開放程度等吸收能力對(duì)逆向溢出有顯著的影響，積極正向的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)已經(jīng)普及到了經(jīng)濟(jì)較落后的區(qū)域。雖然中部和西部區(qū)域的規(guī)模效率正在緩步增長(zhǎng)，但是全國總體的規(guī)模效應(yīng)仍呈下降態(tài)勢(shì)，這表明，作為經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的東部區(qū)域在很大程度上影響了全國態(tài)勢(shì)的規(guī)模效率。另外，隨著對(duì)外投資的不斷進(jìn)行或許會(huì)使區(qū)域差異不斷減小，其逆向技術(shù)溢出會(huì)逐漸從經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)區(qū)域普及到落后區(qū)域，甚至落后區(qū)域趕超發(fā)達(dá)區(qū)域直至達(dá)到穩(wěn)定狀態(tài)。

歸納以上實(shí)證研究結(jié)論，認(rèn)為不同省市之間產(chǎn)生的對(duì)外直接投資的影響差異將會(huì)越來越小，在后進(jìn)的中西部區(qū)域，固然當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展仍是處于掉隊(duì)狀況，但只要隨著對(duì)外投資力度的不斷提高，后進(jìn)區(qū)域必然能夠從掉隊(duì)的身份中掉換出來，而經(jīng)濟(jì)發(fā)展穩(wěn)定上升的東部區(qū)域?qū)⒁恢北３诌@種上升態(tài)勢(shì)，或穩(wěn)定在某個(gè)經(jīng)濟(jì)健康值，這都得益于本國與別國通過對(duì)外直接投資的技術(shù)進(jìn)步和全國范圍內(nèi)的共同影響，各個(gè)省市之間的技術(shù)差異逐漸減弱，并在因地制宜的規(guī)劃發(fā)展下百花齊放、百家爭(zhēng)鳴。為了能夠充分利用和發(fā)揮逆向技術(shù)溢出的作用，各省政府應(yīng)該正視本省區(qū)域發(fā)展的差異，揚(yáng)長(zhǎng)避短：對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高、吸收能力較強(qiáng)的省市應(yīng)該繼續(xù)保持原先的發(fā)展態(tài)勢(shì)或進(jìn)行略微完善，但在規(guī)模上還可進(jìn)一步提高，可以持保守發(fā)展的態(tài)度，也就是說繼續(xù)享受這種通過對(duì)外投資而獲得的由他國影響我國的技術(shù)進(jìn)步；對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較落后、吸收能力較差的省市則要繼續(xù)大力發(fā)展經(jīng)濟(jì)，提高對(duì)外開放度，不能故步自封，在保留原區(qū)域的特色外，提高技術(shù)水平和生產(chǎn)力。

參考文獻(xiàn)

[1] Mac Dougall.The Benefits and Costs of Private Investment from Abroad：a Theoretical Approach[J]. Economic Record，1960（36）.

[2] Kogut B，Chang S.Technological Capabilities and Japanese Foreign Direct Investment in the United States[J].he Review of Economics and Statistics，1991（73）.

[3] Fosfuri A，Motta M.Multinationals without advantages[J]. candinavian Journal of Economics，1999，101（4）.

[4] Lichtenberg F，Potterie P.Does Foreign Direct Investment Transfer Technology across Borders？[J].The Review of Economics and Statistics，2001，22（3）.

[5] Driffield N，Chiang M.The Effects of Off shoring to China：Reallocation，Employment and Productivity in Taiwan[J].International Journal of the Economics of Business，2009，16.

[6] 朱彤，崔昊.對(duì)外直接投資、逆向研發(fā)溢出與公司原注冊(cè)地及公司主體所在國家技術(shù)進(jìn)步——數(shù)理模型與實(shí)證研究[J].世界經(jīng)濟(jì)研究，2011（12）.

[7] 朱彤，崔昊.對(duì)外直接投資、逆向技術(shù)溢出與中國技術(shù)進(jìn)步[J].世界經(jīng)濟(jì)研究，2012（10）.

[8] 李永，胡帥，王艷萍.基于勞動(dòng)投入生產(chǎn)率視角的中國OFDI動(dòng)因與逆向溢出效果[J].江西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)，2013（2）.

[9] 趙偉，古廣東，何元慶.外向FDI與中國技術(shù)進(jìn)步：機(jī)理分析與嘗試性實(shí)證[J].管理世界，2006（7）.

[10] 劉晴，徐蕾.對(duì)加工貿(mào)易福利效應(yīng)和轉(zhuǎn)型升級(jí)的反思——基于異質(zhì)性企業(yè)貿(mào)易理論的視角[J].經(jīng)濟(jì)研究，2013（9）.

[11] 杜金濤，滕飛.基于吸收能力視角的中國OFDI逆向技術(shù)溢出對(duì)國內(nèi)技術(shù)進(jìn)步影響研究[J].經(jīng)濟(jì)問題探索，2015（11）.

[12] 李梅，柳士昌.對(duì)外直接投資逆向技術(shù)溢出的區(qū)域差異和門檻效應(yīng)——基于中國省際面板數(shù)據(jù)的門檻回歸分析[J].管理世界，2012（1）.