摘 要：“一帶一路”作為新世紀我國“走出去”的重要倡議，需要新疆民族文化搭橋、鋪路的同時也為其文化產業(yè)發(fā)展帶來了巨大的機遇。但由于新疆經濟發(fā)展滯后，對于作為資金密集型行業(yè)的文化產業(yè)資金扶持能力有限，需要文化產業(yè)領域企業(yè)從市場入手，利用自有知識產權優(yōu)勢，發(fā)掘知識產權經濟價值，促進知識成果轉化，運用知識產權證券化這一金融手段，解決資金短缺、融資困難的發(fā)展局限。

關鍵詞： “一帶一路” 新疆 文化產業(yè) 知識產權證券化

中圖分類號：F125.5 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2018）09（b）-148-04

“一帶一路”是新世紀、新環(huán)境下我國面對新的國內外局勢，為實現經濟可持續(xù)發(fā)展和民族復興而提出的倡議。在這一倡議中，不僅包含中國資本如何“走出去”的現實問題，還包含中國如何走向全球的思考。中國走向全球首先必須讓文化“走出去”。缺少文化上的認同，將會使中國與沿線國家的經濟、政治合作失去根基，也很難走向全球。所以，文化不僅是“一帶一路”倡議的應有之義也是推進“一帶一路”倡議的重要抓手，文化傳播給“一帶一路”沿線國家提供了一個很好的了解中國的途徑和角度，而作為一個文化資源豐富多彩的文明古國，通過文化這一角度了解中國可以在最短時間內實現與“一帶一路”沿線國家的民心互通[1]。通過文化傳播可以更好的建立我國在“一帶一路”沿線國家民眾心目中的文化形象，提升我國與沿線國家交流合作中的話語權。所以，“一帶一路”倡議需要文化鋪路、架橋，更要讓文化產業(yè)搭車。新疆作為“絲綢之路經濟帶”的核心區(qū)在“一帶一路”倡議實施中起到橋頭堡的作用，其對外開放和文化交流為沿線國家民眾提供了解中國的窗口。新疆的少數民族特別是在邊境生活的少數民族與“一帶一路”沿線國家民族大多屬于同一民族，相互之間文化交流密切、在民族文化上有著天然的認同感，“一帶一路”倡議的推進中新疆少數民族文化產業(yè)具有先天發(fā)展優(yōu)勢，可以減輕文化隔閡，逐步消除“一帶一路”推進過程中沿線國家的抵觸情緒。但由于新疆經濟基礎薄弱，產業(yè)發(fā)展多集中在一二產業(yè)，長期以來對少數民族文化產業(yè)重視扶持力度不夠，且文化產業(yè)作為資金密集型行業(yè)本身無形資產占比較大，各類無形資產在傳統(tǒng)金融機構發(fā)放貸款需要實物資產抵押的規(guī)定中無法有效發(fā)揮作用，造成融資困難，成為文化產業(yè)發(fā)展的重要短板。導致少數民族文化產業(yè)在“一帶一路”倡議構想下具有得天獨厚優(yōu)勢的同時也面臨著資金短缺、融資困難的發(fā)展局限。

20世紀90年代Bowie Bonds在美國的誕生，首次將知識產權納入證券化領域，開始了知識產權證券化的新歷程[2]。作為資產證券化深入發(fā)展的產物，知識產權證券化的出現為挖掘知識產權經濟價值，促進知識成果轉化，提升知識產權保護力度，推動社會發(fā)展提供了強有力的金融支撐。解決文化產業(yè)發(fā)展過程中資金短缺、融資困難的這一重要短板，新疆可以走一條文化產業(yè)的知識產權證券化的融資道路，為文化產業(yè)領域企業(yè)的發(fā)展提供資金保障，推動新疆文化產業(yè)領域的創(chuàng)新。

1 新疆文化產業(yè)知識產權證券化的優(yōu)勢分析

1.1 文化資源豐富

新疆自古以來就是一個多民族匯聚的地方，地理、歷史、社會等諸多因素造就了新疆多民族交匯的文化特點，作為古絲綢之路對外連接的戰(zhàn)略要地，新疆在文化上形成了西亞、波斯、匈奴、烏孫、突厥、伊斯蘭及中原漢族文化的相互融合[3]。同時，古絲綢之路貿易往來形成的商品文化、民族聚居形成的宗教文化以及內地文化等豐富了新疆民族文化的內涵，形成了其種類繁多又各具特色的民族文化[4]。新疆的文化交流呈現出多民族、多宗教文化匯聚的特點。長期以來，民族間的聚居、融合客觀上促進著相互的文化交流，文化的雙向交流、沖突、融合、變遷和創(chuàng)新過程使得多民族文化相互融合的新疆文化資源多元豐富、富有地域特色和民族特征。因此，新疆不同民族的文化，包括語言的多元融匯、交流，造就了各民族文化互相之間有廣范圍、深層次的影響和吸收， 呈現著“你中有我，我中有你”的融合態(tài)勢[5]。

1.2 文化產業(yè)發(fā)展迅速

以多元豐富的文化資源為依托，新疆文化產業(yè)近年來取得了長足發(fā)展。2014年新疆文化、體育、娛樂業(yè)產值達到36.55億元，較上年增長11.9%，居民家庭平均每人全年消費性支出中文化娛樂用品支出達到166.97元，教育文化娛樂支出達到1102.23元，分別占總支出的1.4%和9.3%。此外，2014年新疆國內旅游收入達到619.53億元人民幣，入境旅游收入達到4.9億美元。文化產業(yè)園區(qū)達到20個；各級文化產業(yè)示范基地達到80多家；相關小微文化企業(yè)達到近2萬家，文化產業(yè)從業(yè)人員數達到32263人。文化、體育和娛樂業(yè)全社會固定資產投資達到80.33億元，文化科研機構達到52家。新疆文化產業(yè)的迅猛發(fā)展必將帶動其知識產權數量的提升和完善產業(yè)鏈的形成，以及成熟的文化消費體系和消費者多元文化審美情趣的建立、完善，這將會給新疆文化產業(yè)的知識產權證券化提供堅實的產業(yè)基礎和成熟的平臺機制。

1.3 文化產業(yè)知識產權證券化的優(yōu)勢

1.3.1 國際資源充足

新疆作為“絲綢之路經濟帶”的核心區(qū)，與周邊8個國家接壤，擁有17個對外開放一類口岸，通航機場達到22個。完善的交通設施使其與中東及中亞通航條件便利、對外開放程度高、地緣優(yōu)勢突出，是“一帶一路”倡議推進的橋頭堡。同時，新疆與周邊國家的民族之間交流密切，對彼此文化有著天然的親近感。這為新疆文化產業(yè)知識產權證券化過程中吸引周邊國家投資者的投資提供了文化便利。在伴隨“一帶一路”倡議“走出去”的同時，新疆可以充分利用地緣優(yōu)勢和文化便利實現資本的“引進來”吸引外國投資者對文化產業(yè)知識產權證券的投資。

1.3.2 融資難度小

知識產權證券化以企業(yè)知識產權的預期收益為基礎資產，穩(wěn)定的現金流是企業(yè)所擁有的知識產權能否進行證券化的重要前提。除此之外，知識產權證券化對企業(yè)自身沒有太多硬性要求。面對獲得商業(yè)銀行貸款、發(fā)行企業(yè)債券或上市發(fā)行股票等對企業(yè)本身資信狀況和抵押財產有諸多限制的融資方式，新疆文化產業(yè)領域中占大多數的中小企業(yè)可以采用知識產權證券化這一難度較小的融資方式。同時，通過知識產權證券化獲得的融資數額往往多于知識產權質押獲得的貸款。

1.3.3 知識產權的權屬不變

知識產權證券化的最大優(yōu)點是融資者在能夠利用自有知識財產取得融資的同時，保留對知識財產的所有權。證券化過程只是將知識產權預期未來所能產生的收益“真實出售”至SPV進行證券化，而知識財產的權屬不會發(fā)生變動。在證券化交易后，權利人仍然保有知識財產的權利，并可以對知識財產進行管理、使用。這樣就使得企業(yè)在取得自身發(fā)展所需資金的同時，還能對知識產權進行二次創(chuàng)新、改良，并通過宣傳、利用持續(xù)提升知識產權的價值。相較于知識產權質押對企業(yè)造成的權屬喪失風險有很大優(yōu)勢。這對保護新疆文化產業(yè)領域企業(yè)長久發(fā)展有重要作用。

1.3.4 政策支撐

“一帶一路”作為我國“走出去”的重要倡議，定會獲得國家以及地方的政策扶持。同時，隨著知識保護成為民眾共識以及國家加大對盜版等侵犯知識產權行為的整治，知識產權證券化所需要的法律氛圍也將逐步形成。2010年5月文化部研究出臺了《文化部關于貫徹落實中央新疆工作座談會精神實施方案》，方案從多個角度全方位加強對新疆文化市場的監(jiān)督管理和對新疆文化產業(yè)的扶植支持。2011年9月，首屆中國—亞歐博覽會在新疆的召開為新疆與“一帶一路”沿線國家文化、經貿交流提供了契機，提升了新疆的對外開放程度，為新疆文化產業(yè)的“走出去”和對外合作交流以及吸引相關國家的消費和投資搭建了一個多向交流互動平臺。

1.4 國內現有知識產權證券化模式

知識產權證券化自21世紀初進入我國以來，逐漸形成了具有我國特色的幾種證券化模式。主要有以下兩種：（1）SAMP模式和SPT模式是SPV已有的兩種模式。（2）SAMP（專項資產管理計劃）模式，是指以上海、深圳兩大證券交易所為依托，為相關的證券公司設立專項資產管理計劃，允許此類證券公司開展知識產權證券化業(yè)務、發(fā)行證券的企業(yè)資產證券化模式。（3）SPT模式，是指由央行和銀監(jiān)會主導，組建由第三方機構主導的信托型SPV，將合適的知識產權作為基礎財產，在銀行間債券市場發(fā)行債券的資產證券化模式。

上述幾種模式是目前我國知識產權證券化過程中采用的主要模式，除此之外，各地也為推行知識產權證券化出臺了相關配套模式。這些模式與實際情況結合，優(yōu)勢明顯，對于推動知識產權證券化深入發(fā)展起到了重要作用。但是，“一帶一路”倡議背景下的新疆文化產業(yè)的知識產權證券化有它復雜的國際環(huán)境和優(yōu)劣勢兼并的地區(qū)特色，需要結合具體實際綜合分析。

2 新疆文化產業(yè)知識產權證券化的困境

2.1 文化產業(yè)產權不明晰

少數民族有著悠久燦爛的歷史文化，富有生命力的傳統(tǒng)文化多是少數民族民眾長期選擇、發(fā)展完善并傳承至今的民族智慧結晶。如新疆少數民族的歌舞在民眾中間廣為流傳，這種傳播本身不但是一種傳承也是一種再創(chuàng)造的過程，因此，少數民族的傳統(tǒng)文化通常被認為是該民族共同創(chuàng)作的作品，這導致傳統(tǒng)文化的知識產權權利主體難以確定，由此帶來市場開發(fā)過程中的侵權法律問題凸顯。這是新疆文化產業(yè)知識產權證券化過程中急需解決的一個問題。

2.2 沿線國家?guī)淼娘L險

“一帶一路”沿線國家眾多，法律、經濟、政策、文化等方面存有差異，區(qū)域一體化進程較發(fā)達國家落后，導致知識產權證券化過程中需要面臨不同國家?guī)淼娘L險，這客觀上將影響文化產業(yè)證券化的國際合作。（1）沿線國家對影視、出版、網絡等方面的審查和限制會影響相關文化企業(yè)進入該國市場。（2）沿線國家的知識產權保護的力度和不同程度的盜版問題會影響文化產業(yè)的創(chuàng)新。（3）部分沿線國家的政局動蕩和經濟欠發(fā)達將影響民眾對文化產品的投資和消費意愿。

2.3 文化企業(yè)對知識產權的價值認識不足

知識產權的重要性和價值并沒有在新疆文化產業(yè)領域的企業(yè)中間形成共識，尤其是眾多的中小企業(yè)依然對知識產權在企業(yè)發(fā)展過程中的商譽積累和核心競爭力的保護作用的認識不足。因為看不到知識產權所能帶來的短期收益，而對知識財產的確權登記、保護、宣傳等又需要企業(yè)的常年投入，導致很多中小企業(yè)懈于對自己擁有的知識成果的知識產權保護。且部分企業(yè)在自身發(fā)展過程中就有盜用他人知識產權的行為，使得對于知識產權的保護沒有意識沒有深入人心。中小企業(yè)對知識產權的價值和融資功能沒有十足的認識使得中小企業(yè)自身擁有的知識財產要么沒有進行確權登記，要么已經被他人盜用，要么資料缺失無法反映合理價值，這些問題都會使新疆文化產業(yè)的證券化難以開展。

2.4 知識產權評估機制不健全

準確、全面的估算未來一定期限內作為基礎資產的知識產權能夠產生的現金流是知識產權證券化過程中面臨的首要難題。因為知識產權評估涉及的領域較廣評估參照標準不明確以及客體的無形性和因侵權而出現的未來現金收益的不確定性，不能簡單的使用實物資產的評估方法。目前各地雖然有一些評估機構，但是國家層面沒有形成統(tǒng)一的評估標準，行業(yè)管理混亂，評估結果缺乏權威性，導致市場對其認可度不高。要想做到既不高估也不低估，使證券化過程中的各方滿意，并能為投資者所接受的估值，就必須形成一套制度完善公平透明的知識產權評估機制。

2.5 交易過程繁瑣

知識產權證券化的實質是預期現金流的證券化。一般而言，某一特定知識產權產生現金流的渠道是多元的，而多元渠道中影響現金流產生的因素也是多樣的，知識產權證券化過程中需要對這些相關因素逐一進行審查并在相關文件中加以約定。英國著名的搖滾歌星David Bowie在對其25張唱片的預期版權許可使用費進行證券化的過程中就對產生自電視劇、唱片銷售、商業(yè)廣告、卡拉OK的預期版權許可使用費做了詳細審查和約定說明[6]，由于現金流來源分屬不同國家，因此Bowie Bonds的發(fā)行文件多達1000多頁[7]。此外，因為專利本身技術性較強，其證券化過程中基礎財產的實質審查過程要遠比一般證券化過程復雜得多。知識產權客體的無形性以及面臨的高侵權風險，需要在證券化過程中進行更多的審查任務和約定事項，加重了知識產權證券化交易的復雜性和不確定性，增加了證券化的難度。新疆文化產業(yè)證券化過程中是否擁有應對復雜交易過程的專業(yè)人才是證券化能否順利進行的關鍵。

3 新疆文化產業(yè)知識產權證券化的路徑對策分析

3.1 明確民族文化的產權歸屬

首先，可以將作為集體智慧成果的傳統(tǒng)民族文化進行集體保護。世代傳承的文化資源是一個民族的共同財富，理應由該民族民眾共同享有。本民族文化財富由該民族集體占有的方式可以很好地解決知識產權的獨占性與少數民族公知公用的文化之間的矛盾，知識產權權利主體也可以通過這一辦法得到明確。具體實施過程中地理標志的申請辦法可以提供成熟經驗予以借鑒。

3.2 充分了解沿線國家文化消費需求

新疆少數民族文化產業(yè)要想抓住“一帶一路”倡議“走出去”的機遇，吸引沿線國家投資以解決發(fā)展局限，就必須要了解各國文化消費需求。各國民眾消費水平、文化喜好以及政府政策限制的不同，決定了投資側重的不同。此外，SPV在證券化過程中對基礎資產的選擇也要契合沿線國家的文化消費需求偏好，這都需要新疆進行深入、仔細的調研。而帶有一定公益性質的基礎資料收集工作由企業(yè)承擔可能會增加其成本，并且單個企業(yè)的能力在收集基礎資料的工作方面畢竟有限，需要由政府、大學、科研機構以及專業(yè)第三方介入，為新疆文化產業(yè)的知識產權證券化提供資料。

3.3 建立政府主導型的證券化模式

新疆文化產業(yè)知識產權證券化過程中側重政府主導型的方式對其快速推進具有重要意義。主要原因有四點：（1）作為“大政府”的中國社會，政府主導型的方式會使證券化過程能得到政府部門的支持，出臺相關扶持政策，并能調動國企等社會資源。政府主導型的模式因為有政府的“背書”可以很好的增強投資者信心。（2）知識產權證券化的風險和交易復雜程度高于一般實物的證券化，完全交由市場運作會導致投機風險不可控，影響證券化的長遠發(fā)展。 （3）相較發(fā)達國家，我國缺乏發(fā)達的金融服務業(yè)和資本市場。客觀上需要官方力量對知識產權證券化這一尚未成熟的融資工具深度介入，提供必要的政策引導和風險監(jiān)管。（4）發(fā)達國家的成熟經驗也表明，在證券化的初始階段采取政府主導型模式對后續(xù)證券化的開展是有益的。日本從制定以“知識產權立國”的基本國策之后， 一直在國家層面致力于知識產權商業(yè)化的理論研究和實務操作。2003年日本第一例專利證券化就是通過政府支持的方式進行的[8]。

3.4 強化與沿線國家的知識產權保護交流

文化產業(yè)的知識產權要想繁榮發(fā)展，就應當是保護與利用并重的。隨著“一帶一路”倡議的推進，知識產權國際規(guī)則的沖突和調整必將加劇。我國與沿線國家知識產權法律不同以及沿線國家盜版問題對新疆文化產業(yè)的知識產權證券化影響重大?！耙粠б宦贰背h背景指引下的國際行動，需要我國加強與沿線國家的溝通交流，積極推進知識產權區(qū)域制度創(chuàng)建的國際化戰(zhàn)略，共同探索知識產權保護的執(zhí)法合作機制，建立“絲綢之路經濟帶”知識產權協(xié)同保護機構。借鑒歐盟經驗，推動區(qū)域性知識產權立法，實現區(qū)域知識產權制度一體化。

3.5 合理的SPV模式設定

SPV作為特設的載體是發(fā)起人與投資者之間的連通機構，對知識產權證券化的運作實施起到不可或缺的重要作用，它是證券化交易結構的核心環(huán)節(jié)，是證券化財物架構的主角，直接關系到證券化融資的成敗[9]。就證券化的國際經驗來看，發(fā)達國家主要采用的SPV模式有三種：（1）公司制SPV；（2）信托式SPV；（3）有限合伙制SPV。其中，公司制SPV需要為實現證券化設立公司，由于相關法律、法規(guī)對公司制企業(yè)在公開市場的融資有著較高的注冊資本和盈利年限要求，所以不適宜現階段新疆文化產業(yè)領域大多是中小企業(yè)的現狀。有限合伙制SPV因為其無限連帶責任的承擔等問題使得初始階段的新疆文化產業(yè)面臨較大的不可控風險，也不適宜。信托制度最大的特點就是通過合理的制度設定將信托財產的所有權和收益權有效分離從而較好的保持了信托財產的獨立性，使得信托財產面臨的問題可以與其他資產很好的隔離，從而能夠起到破產隔離“防火墻”的作用。同時，2001年4月頒布的《中華人民共和國信托法》也為信托式SPV提供了法律依據。因此，信托式SPV是現階段新疆文化產業(yè)知識產權證券化模式的現實選擇。

3.6 完善知識產權證券化的服務體系

知識產權證券化的成功實施需要有完善的配套服務體系。知識產權證券化在擁有發(fā)達金融市場的美國、日本的成功經驗很好的說明了這一點。為此，新疆需要在金融和法律兩個方面完善服務體系。（1）加強證券市場中介機構的服務。良好的市場中介服務是證券化過程中的重要基礎。各類中介機構，如資產評估機構、信托機構、保險機構、投資機構等為拓展市場、賺取業(yè)務收入將積極推動知識產權證券化。但在證券化的初始階段，魚龍混雜，為搶占主動權難免會出現擾亂市場等行為。為了證券化的順利開展，必需重視對中介機構的服務建設。（2）制定知識產權證券化的指導規(guī)則。新疆可以知識產權證券化市場成熟的國家現有經驗和管理規(guī)則為藍本，結合自身實際，逐步建立市場準入、經營范圍、風險防控、財務監(jiān)管等一系列指導規(guī)則，為知識產權證券化確立制度環(huán)境。

4 結語

“一帶一路”倡議為新疆文化產業(yè)發(fā)展提供了新的歷史機遇，為克服資金短缺、融資困難的發(fā)展局限，需要新疆文化產業(yè)領域企業(yè)充分利用知識產權證券化這一金融工具。而“一帶一路”倡議背景下的新疆文化產業(yè)知識產權證券化也是優(yōu)勢與困難并重，需要政府及市場協(xié)同發(fā)力，揚長避短，為新疆文化產業(yè)實現“走出去”提供新的動力。

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①基金項目：甘肅省科技計劃項目“甘肅省企業(yè)知識產權管理規(guī)范標準認證提升研究”（17ZC1LA013）。

作者簡介：譚曼（1975-），女，黑龍江省五常人，講師，主要從事知識產權方面的研究。