王亭亭

更多是反映不良和信用風險從隱性轉(zhuǎn)為顯性，農(nóng)商行的資產(chǎn)質(zhì)量更透明。

貴陽農(nóng)商行再次因評級下調(diào)受到關(guān)注。

中誠信國際信用評級有限責任公司（下稱“中誠信國際”）近期發(fā)布了對貴陽農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司（下稱“貴陽農(nóng)商行”）二級資本債券跟蹤評級報告，將該行的主體信用等級由AA-下調(diào)為A+，評級展望為穩(wěn)定;并將其2015年7億元、2016年5億元二級資本債券的信用等級由A+下調(diào)為A。

2016年11月中誠信國際也曾將貴陽農(nóng)商行的評級展望由穩(wěn)定調(diào)整為負面。兩次評級遭下調(diào)，主因均為核心指標突破監(jiān)管紅線。

2016年末至2017年末，貴陽農(nóng)商行的不良貸款率由4.13%劇增至19.54%，資本充足率由11.77%降至0.91%，不良貸款撥備覆蓋率由161.25%驟降至34.15%。

貴陽農(nóng)商行是貴州省的第一家股份制農(nóng)商行，由原貴陽市云巖、南明、小河、白云四城區(qū)農(nóng)村信用社（合行）合并成立，2011年底正式掛牌，注冊資本為18億元人民幣。

諸多專家評價，銀行業(yè)已經(jīng)有近20年沒有出現(xiàn)過這么糟糕的數(shù)據(jù)。但貴行農(nóng)商行并不是今年惟一一家遭遇評價下調(diào)的農(nóng)商行。此前還有山東五蓮農(nóng)商行、山東廣饒農(nóng)商行、山東鄒平農(nóng)商行的信用等級被下調(diào)，青島農(nóng)商行、瑞豐銀行和山東壽光農(nóng)商行被監(jiān)管層或第三方機構(gòu)“點名”，核心指標踩線的還有貴州烏當農(nóng)商行。

中國社科院國家金融與發(fā)展實驗室銀行研究中心主任曾剛認為，個案不能與行業(yè)現(xiàn)狀劃等號。貴陽農(nóng)商行不具有行業(yè)代表性，其資產(chǎn)質(zhì)量極差是多種因素綜合作用的結(jié)果，包括較大的歷史包袱、管理層動蕩、股權(quán)結(jié)構(gòu)分散、經(jīng)營區(qū)域受限和地方政府干預(yù)等內(nèi)外部因素。但對個案的分析有利于防止區(qū)域性風險的傳導。

內(nèi)在病因

中國銀行業(yè)協(xié)會行業(yè)發(fā)展研究委員會副主任董希淼說，農(nóng)商行有歷史包袱，其抗風險能力相對較弱，尤其在經(jīng)濟下行期，并且受當?shù)亟?jīng)濟結(jié)構(gòu)的影響，客戶群體也相對特殊。

以貴陽農(nóng)商行為例，首先其歷史遺留問題較多。

“受限于改制前的資產(chǎn)狀況及業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，貴陽農(nóng)商行的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)略顯薄弱，難以在短期內(nèi)有大幅改善?！庇蟹治鰩熣f，加之管理架構(gòu)不夠合理和成熟，缺乏嚴謹?shù)闹贫燃s束，容易積累風險。

貴陽農(nóng)商行雖已構(gòu)建“三會一層”的管理架構(gòu)，但實際上形式重于實質(zhì)——“改成‘四不像了。”一西部地區(qū)城商行行長對記者表示，“權(quán)責歸屬不明確。”

其次，管理層不穩(wěn)定。

2016年9月，貴陽農(nóng)商行原董事長索美英因嚴重違紀被開除黨籍和公職，新董事長上任后，存量的問題貸款風險集中暴露。當年年末該行的逾期貸款率同比上升近15個百分點。

管理人員頻繁流動也是一大問題。前述城商行行長透露，由于缺乏上升通道，農(nóng)商行管理人員的積極性普遍不高，通常在一家農(nóng)商行工作3～5年就會轉(zhuǎn)去另一家。

第三，股權(quán)結(jié)構(gòu)較為分散且自然人股東占較大比重。這一定程度上影響了管理、決策的效率。

根據(jù)銀保監(jiān)會網(wǎng)站信息，截至2017年9月29日，貴陽農(nóng)商行有股東13234戶，其中法人股東為145戶，貢獻了注冊資本的73.47%。其中持股5%以上的股東3戶，分別為貴陽金陽建設(shè)投資（集團）有限公司、貴州省金融控股有限責任公司、貴州輪胎股份有限公司，占注冊資本的比例分別為10%、10%和8.82%。注冊資本剩下的26.53%全部來自自然人股東，多達13089戶。

“加強商業(yè)銀行的股東資質(zhì)管理非常關(guān)鍵?！倍ｍ嫡f。股東數(shù)量是一方面，明確股東的權(quán)益邊界更為重要。部分地區(qū)農(nóng)商行特定股東過于強勢，某種程度上干擾整體經(jīng)營。例如有些民營企業(yè)股東在農(nóng)商行中占股較高且往往以財務(wù)投資為主，因此更追求短期利益?！斑@些股東無視銀行的經(jīng)營、資產(chǎn)狀況，只盯著分紅，給農(nóng)商行造成很大壓力?！?/p>

客觀原因

外部因素亦不容忽視。首先，由于經(jīng)營區(qū)域相對較小，貸款行業(yè)相對集中，這加劇了農(nóng)商行的風控難度。

截至2017年末，貴陽農(nóng)商行超過26%的貸款都給了房地產(chǎn)業(yè)和建筑業(yè)，近年來的宏觀調(diào)控政策對這兩個行業(yè)影響較大。

平安銀行東營分行行長宗繼科說，農(nóng)商行的成立初衷是服務(wù)農(nóng)戶及小微企業(yè)，但一批農(nóng)商行的大客戶多為當?shù)卮笾行推髽I(yè)，經(jīng)濟下行期間難免受到宏觀環(huán)境的影響，進而影響資產(chǎn)質(zhì)量。

不良率的驟增與農(nóng)商行自身規(guī)模偏小也有關(guān)系?！百Y產(chǎn)規(guī)模這一‘分母較小，不良率自然會被放大。”一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士說。

截至2017年末，貴陽農(nóng)商行的資產(chǎn)規(guī)模為718億元，而山東鄒平農(nóng)商和和河南修武農(nóng)商行的資產(chǎn)規(guī)模分別為192億元和70億元，后兩者近期也因不良率高企而備受關(guān)注。

其次，有些地方政府的干預(yù)過多，也影響農(nóng)商行經(jīng)營治理。

“國內(nèi)農(nóng)商行普遍面臨這個問題?！敝袊娮由虅?wù)研究中心研究員董毅智說，一些地方政府對當?shù)剞r(nóng)商行的放款原則、口徑的行政干預(yù)較強，在治理機制上也有一定話語權(quán)。“有些農(nóng)商行被動承載了過多超出金融屬性的責任?！?/p>

此外，一些農(nóng)商行雖隸屬于省農(nóng)信聯(lián)社，但公司治理不僅需要當?shù)劂y監(jiān)局核準，往往還要征求地方政府意見，多頭監(jiān)管較為嚴重。

如何脫困

董希淼認為，前述因素和數(shù)據(jù)并不意味著農(nóng)商行資產(chǎn)的普遍惡化，更多是不良和信用風險從隱性轉(zhuǎn)為顯性，農(nóng)商行的資產(chǎn)質(zhì)量更透明。

針對貴陽農(nóng)商行等不樂觀的現(xiàn)狀，受訪人士給出諸多建議。

第一，對農(nóng)商行存量風險資產(chǎn)進行清收，清理資產(chǎn)負債表，同時盡快補充資本金。除傳統(tǒng)處理方式外，銀行應(yīng)多方借力，最大程度收回不良資產(chǎn)。

第二，嘗試推進農(nóng)商行之間的兼并重組，構(gòu)建長效機制。

在董希淼看來，中銀富登村鎮(zhèn)銀行的模式可為農(nóng)商行所借鑒。去年，國家開發(fā)銀行掛牌出售的15家村鎮(zhèn)銀行股權(quán)，被中國銀行納入旗下中銀富登村鎮(zhèn)銀行，由后者進行集團化經(jīng)營。

但這也需要兩個前提：“一是要做好研究和準備，二是還需頂層設(shè)計的支持和突破一些既有制度藩籬?！?/p>

第三，管理權(quán)限下沉，推進農(nóng)商行回歸本源。多位受訪人士均建議，應(yīng)將農(nóng)商行的管理權(quán)限下沉至其所屬市縣，并盡量理順股權(quán)關(guān)系。整合多、小、散的股權(quán)架構(gòu)，強化大股東的專業(yè)能力和運營能力，幫助地方政府逐漸退出行政干預(yù)。一方面真正理清農(nóng)商行的股權(quán)結(jié)構(gòu)，另一方面回歸為廣大農(nóng)民、當?shù)仄髽I(yè)服務(wù)的本心，提升區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展水平。

但眼下誰能先推農(nóng)商行一把？貴陽農(nóng)商行正在做增資擴股，貴州銀監(jiān)局于2017年12月22日批復了該行面向企業(yè)法人定向募集不超過9億股的募股方案，但截至目前尚未更新進展。前述城商行人士說，農(nóng)商行現(xiàn)狀導致其股份并不好賣。