■ 謝少華 胡列曲 方俊智

2005年，中國(guó)商務(wù)部開啟了搭建“走出去”平臺(tái)，服務(wù)中國(guó)企業(yè)在國(guó)外設(shè)立經(jīng)貿(mào)合作區(qū)的嘗試。10多年來境外合作區(qū)的建立為中國(guó)企業(yè)“走出去”、化解國(guó)內(nèi)產(chǎn)能過剩以及支持“一帶一路”建設(shè)方面做出了卓有成效的貢獻(xiàn)，境外合作區(qū)已成為中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資新模式［1］，對(duì)中國(guó)企業(yè)國(guó)際化發(fā)展有著深遠(yuǎn)的影響。據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，2017年，中國(guó)在“一帶一路”沿線的國(guó)家級(jí)境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)新增19個(gè)，涉及國(guó)家新增4個(gè)，入園企業(yè)增加2330家，較2016年末增長(zhǎng)2倍多，上繳東道國(guó)稅費(fèi)11．4億美元，較2016年翻了一番①參見公丕萍、盧偉、曹忠祥《“一帶一路”建設(shè)最新進(jìn)展、形勢(shì)變化與2018年推進(jìn)策略》，載搜狐網(wǎng)，https：//www．sohu．com/a/215398477＿692693，2018 年 1 月 8 日。。

瀾湄合作（Lancang－Mekong Cooperation）是首個(gè)由流域六國(guó)共同創(chuàng)建的新型次區(qū)域合作機(jī)制，從區(qū)位來看，瀾湄流域是我國(guó)實(shí)現(xiàn)“一帶一路”倡議的重要平臺(tái)。2018年1月10日，在柬埔寨金邊召開的瀾滄江—湄公河合作第二次領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)議上，李克強(qiáng)總理明確表示：“打造瀾湄流域經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶，建設(shè)瀾湄國(guó)家命運(yùn)共同體。”目前，中國(guó)與其他瀾湄流域五國(guó)均建有跨境經(jīng)濟(jì)合作區(qū)，如泰國(guó)泰中羅勇工業(yè)園區(qū)、柬埔寨西哈努克港經(jīng)濟(jì)特區(qū)、越南龍江工業(yè)園區(qū)、老撾萬象賽色塔綜合開發(fā)區(qū)、中老磨憨—磨丁經(jīng)濟(jì)合作區(qū)、中緬邊境經(jīng)濟(jì)合作區(qū)等。

盡管中國(guó)在瀾湄流域跨境經(jīng)濟(jì)合作區(qū)的發(fā)展成效顯著，但是《“一帶一路”倡議下中國(guó)海外園區(qū)建設(shè)與發(fā)展報(bào)告》顯示，中國(guó)跨境經(jīng)濟(jì)合作區(qū)仍面臨區(qū)內(nèi)企業(yè)融資難度大、投融資風(fēng)險(xiǎn)長(zhǎng)期存在、投入產(chǎn)出回報(bào)很難有效控制等問題［2］。為此，基于上述背景，本文以瀾湄流域內(nèi)中國(guó)跨境經(jīng)濟(jì)合作區(qū)為對(duì)象，研究如何合理滿足跨境經(jīng)濟(jì)合作區(qū)內(nèi)企業(yè)金融需求的問題。

一、文獻(xiàn)回顧

針對(duì)境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)的金融支持的文獻(xiàn)梳理將從三個(gè)維度進(jìn)行：首先梳理境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)相關(guān)的文獻(xiàn)，包括其重要性、發(fā)展脈絡(luò)以及存在的問題等；其次是金融支持經(jīng)濟(jì)的相關(guān)文獻(xiàn)，對(duì)金融支持的重要性進(jìn)行梳理；最后是關(guān)于瀾湄流域金融發(fā)展的相關(guān)研究。

（一）境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)相關(guān)研究

中國(guó)境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)成為理論界研究對(duì)象源于2005年中國(guó)商務(wù)部開始籌建境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)，但中國(guó)境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)的建設(shè)早于這一時(shí)期。已有研究將2005年前稱為企業(yè)自發(fā)行動(dòng)時(shí)期，將2005年后稱為政府扶持時(shí)期，不同時(shí)期其目的和作用有著一定的差別，前一階段主要著眼于企業(yè)自身的發(fā)展，后一階段具備了國(guó)家政策的色彩［3］。2010年后中國(guó)市場(chǎng)發(fā)生了較大的轉(zhuǎn)變，產(chǎn)能過剩、人口紅利正在消失、國(guó)際貿(mào)易摩擦加劇，在此背景下到發(fā)展中國(guó)家設(shè)立合作區(qū)，有利于企業(yè)降低成本、化解國(guó)內(nèi)產(chǎn)能過剩［4］。事實(shí)上，境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)的設(shè)立為中國(guó)融入世界經(jīng)濟(jì)一體化、降低貿(mào)易摩擦、緩解外匯儲(chǔ)備過多壓力等方面起到了積極的作用［5］，也有利于“一帶一路”建設(shè)和降低企業(yè)成本［6］。但境外合作區(qū)投資周期長(zhǎng)、投資額大，受母國(guó)以及投資國(guó)政策環(huán)境、經(jīng)濟(jì)、政治等因素影響，具有較大的不確定性［1］。

（二）金融支持區(qū)域發(fā)展評(píng)價(jià)指標(biāo)的構(gòu)建研究

已有文獻(xiàn)成果對(duì)于金融支持區(qū)域發(fā)展評(píng)價(jià)指標(biāo)的構(gòu)建主要集中在金融支持城市發(fā)展、金融支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展及金融支持企業(yè)發(fā)展三個(gè)層面（見表1），就金融支持城市發(fā)展評(píng)價(jià)指標(biāo)的構(gòu)建，學(xué)者們圍繞金融規(guī)模、效率、結(jié)構(gòu)及力度方面選取指標(biāo)；金融支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展的研究則是針對(duì)不同產(chǎn)業(yè)類型選取相應(yīng)金融支持指標(biāo)；從企業(yè)角度建立評(píng)價(jià)指標(biāo)是分析金融支持政策、金融貸款規(guī)模及金融市場(chǎng)渠道的發(fā)展現(xiàn)狀而得出的。

表1 金融支持區(qū)域發(fā)展評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的文獻(xiàn)梳理

（三）金融支持瀾湄流域發(fā)展的相關(guān)研究

近年來，中國(guó)參與瀾湄流域的發(fā)展，在交通、水利、貿(mào)易等方面取得了巨大的成就［19］。隨著中國(guó)“一帶一路”建設(shè)的推進(jìn)，中國(guó)銀行業(yè)在瀾湄流域紛紛設(shè)立機(jī)構(gòu)，但現(xiàn)實(shí)情況是商業(yè)銀行合作與支持無論是資金提供數(shù)量還是范圍都非常有限。金融合作范圍小、金融一體化程度低是目前中國(guó)金融機(jī)構(gòu)在瀾湄流域面臨的問題［20］，這可能源于貿(mào)易逆差、匯率不穩(wěn)定、實(shí)體經(jīng)濟(jì)不牢等多方面的原因［21］。在金融支持瀾湄流域發(fā)展方面，政策性銀行有更多的作為，主要是亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行、進(jìn)出口銀行，其為瀾湄流域成員國(guó)發(fā)展做出了重要貢獻(xiàn)［22］。

以上文獻(xiàn)成果為本文的研究提供了有力借鑒，但當(dāng)前的研究對(duì)于境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)金融支持，尤其是聚焦于瀾湄流域的研究極為缺乏。為此，本文以瀾湄流域四個(gè)通過商務(wù)部認(rèn)定的境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)為對(duì)象，運(yùn)用層次分析（AHP）法，綜合考慮東道國(guó)外部環(huán)境與合作區(qū)內(nèi)部因素兩個(gè)方面構(gòu)建中國(guó)境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)的金融支持評(píng)價(jià)體系，并對(duì)瀾湄流域四個(gè)合作區(qū)進(jìn)行評(píng)價(jià)。

二、瀾湄流域四個(gè)境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)的發(fā)展現(xiàn)狀

目前，瀾湄流域通過商務(wù)部認(rèn)定的境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)有四個(gè)，分別是柬埔寨西哈努克港經(jīng)濟(jì)特區(qū)、泰國(guó)泰中羅勇工業(yè)園、越南龍江工業(yè)園和老撾萬象賽色塔綜合開發(fā)區(qū)。結(jié)合表2可知，第一，泰中羅勇工業(yè)園和西哈努克港經(jīng)濟(jì)特區(qū)成立時(shí)間較早，均為2006年，而萬象賽色塔綜合開發(fā)區(qū)成立較晚。第二，投資規(guī)模方面，西哈努克港經(jīng)濟(jì)特區(qū)投資金額最高，為30億美元；萬象賽色塔綜合開發(fā)區(qū)和龍江工業(yè)園區(qū)則投資額相對(duì)較低，分別為3．5億美元和1．05億美元。第三，占地面積方面，西哈努克港經(jīng)濟(jì)特區(qū)和萬象賽色塔綜合開發(fā)區(qū)占地面積最大，均為10平方公里。第四，園區(qū)類型方面，除柬埔寨西哈努克港經(jīng)濟(jì)特區(qū)為加工制造型外，其余三個(gè)境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)為多元綜合型。第五，入駐企業(yè)方面，泰中羅勇工業(yè)園和西哈努克港經(jīng)濟(jì)特區(qū)入駐企業(yè)數(shù)量較多，均超過了50家，而龍江工業(yè)園和萬象賽色塔綜合開發(fā)區(qū)入駐企業(yè)數(shù)量相對(duì)較少，分別為37家、36家。第六，主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)方面，萬象賽色塔綜合開發(fā)區(qū)入駐企業(yè)所經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)業(yè)較為多元，涵蓋農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)、飼料加工業(yè)、能源化工、電力品制造、建材科技及物流倉(cāng)儲(chǔ)等第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)；西哈努克港經(jīng)濟(jì)特區(qū)和龍江工業(yè)園區(qū)內(nèi)企業(yè)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)業(yè)較為相似，都涉及紡織服裝、五金機(jī)械等勞動(dòng)密集型制造業(yè)；泰國(guó)羅勇工業(yè)園區(qū)的產(chǎn)業(yè)則集中于汽配、家電等資本密集型制造業(yè)。第七，瀾湄流域四個(gè)境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)出臺(tái)的較為相似的優(yōu)惠政策有稅收優(yōu)惠政策和土地優(yōu)惠政策。相比而言，在稅收優(yōu)惠政策方面，龍江工業(yè)園享受免除15年的企業(yè)所得稅，免稅期限最長(zhǎng)，其次是泰中羅勇工業(yè)園，為8年；對(duì)于稅收優(yōu)惠種類而言，萬象賽色塔綜合開發(fā)區(qū)更為詳細(xì)規(guī)定了各類關(guān)稅優(yōu)惠條件，其中涵蓋用于區(qū)內(nèi)建設(shè)進(jìn)口品、經(jīng)營(yíng)所需設(shè)備進(jìn)口、原材料或半成品進(jìn)口、生產(chǎn)用于當(dāng)?shù)劁N售、生產(chǎn)后出口等形式，均免關(guān)稅。在土地優(yōu)惠政策方面，泰中羅勇工業(yè)園區(qū)的土地政策最為優(yōu)厚，享有土地永久所有權(quán)；萬象賽色塔綜合開發(fā)區(qū)內(nèi)土地使用權(quán)限為70年；西哈努克港經(jīng)濟(jì)特區(qū)租賃土地則需要繳納相關(guān)使用費(fèi)用。

表2 瀾湄流域合格境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)基本情況

續(xù)表2 瀾湄流域合格境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)基本情況

三、金融支持境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)評(píng)價(jià)體系建立及AHP的運(yùn)用

（一）境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)金融支持評(píng)價(jià)體系的構(gòu)建

借鑒文獻(xiàn)綜述中金融支持區(qū)域發(fā)展評(píng)價(jià)指標(biāo)的研究成果，考慮到境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)特征，同時(shí)考慮數(shù)據(jù)的可得性，本文評(píng)價(jià)境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)的金融支持能力從東道國(guó)外部環(huán)境和合作區(qū)內(nèi)部因素2個(gè)方面5個(gè)角度設(shè)計(jì)了12個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)，詳見表3。

表3 境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)金融支持評(píng)價(jià)指標(biāo)設(shè)計(jì)

指標(biāo)選取說明如下。廣義貨幣占GDP的比重、金融機(jī)構(gòu)國(guó)內(nèi)信貸占GDP的比重及商業(yè)銀行覆蓋率均屬于正向指標(biāo)，反映境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)東道國(guó)的金融發(fā)展性，東道國(guó)金融發(fā)展程度越高表明對(duì)境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)的金融支持能力越強(qiáng)。對(duì)于金融穩(wěn)定性指標(biāo)，匯率波動(dòng)率和利率波動(dòng)率屬于負(fù)向指標(biāo)，這兩項(xiàng)指標(biāo)值越大，表明東道國(guó)金融越不穩(wěn)定，將對(duì)境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)的金融支持帶來一定沖擊。就金融獲取指標(biāo)而言，Chinn－Ito指數(shù)用于刻畫東道國(guó)名義資本賬戶開放度，該項(xiàng)指標(biāo)在一定程度上反映出東道國(guó)金融開放度，東道國(guó)金融越開放，表明境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)可以獲取國(guó)際市場(chǎng)的金融支持，屬于正向指標(biāo)；東道國(guó)存款利率與貸款利率則屬于一正一負(fù)指標(biāo)，存款利率越高，表明境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)內(nèi)企業(yè)可獲得較高的投資回報(bào)，而貸款利率較高，則表明境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)內(nèi)企業(yè)將面臨較高的融資成本。從境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)內(nèi)部來看，稅收優(yōu)惠政策和融資優(yōu)惠政策的程度越大，表明境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)對(duì)區(qū)內(nèi)企業(yè)金融支持力度越大，屬于正向指標(biāo)。根據(jù)盧亞娟和張龍耀（2012）從產(chǎn)業(yè)集群視角對(duì)企業(yè)融資需求的實(shí)證分析表明，第二產(chǎn)業(yè)集群企業(yè)融資需求高于第三產(chǎn)業(yè)集群企業(yè)［23］。為此，本文認(rèn)為這兩個(gè)指標(biāo)均屬于正向指標(biāo)，且境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)內(nèi)第二產(chǎn)業(yè)企業(yè)融資需求高于第三產(chǎn)業(yè)。

（二）AHP在境外經(jīng)濟(jì)合作區(qū)金融支持評(píng)價(jià)中的運(yùn)用

1．AHP 方法簡(jiǎn)介

層次分析法（Analytic Hierarchy Process，簡(jiǎn)稱AHP）由美國(guó)薩提教授于19世紀(jì)70年代提出，是一種通過建立遞階層次結(jié)構(gòu)模型、構(gòu)造出各層次中的判斷矩陣、進(jìn)行層次單排序及一致性檢驗(yàn)并再次進(jìn)行層次總排序及一致性檢驗(yàn)等步驟，實(shí)現(xiàn)定性與定量相結(jié)合的決策分析方法。

本文判斷矩陣內(nèi)各指標(biāo)重要程度判別方法借鑒王曉慧（2017）所建立的重要程度標(biāo)度［24］（見表4）予以判別。對(duì)于判斷矩陣的一致性檢驗(yàn)，采用判斷矩陣一致性指標(biāo)與同階平均隨機(jī)一致性指標(biāo)的比值（CR）作為判別。當(dāng)比值小于0．1時(shí)，表明通過一致性檢驗(yàn)；當(dāng)比值大于等于0．1時(shí)，則表明要對(duì)判斷矩陣進(jìn)行修正。

表4 重要程度標(biāo)度及含義

2．判斷矩陣構(gòu)造和層次單排序

結(jié)合所設(shè)計(jì)的境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)金融支持評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，建立各層次判斷矩陣，并進(jìn)行一致性檢驗(yàn)。通過表5至表12的結(jié)果表明，各判斷矩陣的一致性檢驗(yàn)指標(biāo)CR值均小于0．10，表明都通過了檢驗(yàn)。

表5 金融支持評(píng)價(jià)的層次單排序

表6 東道國(guó)外部環(huán)境的層次單排序

表7 合作區(qū)內(nèi)部因素的層次單排序

表8 金融發(fā)展性的層次單排序

表9 金融穩(wěn)定性的層次單排序

表10 金融獲取度的層次單排序

表11 合作區(qū)金融供給的層次單排序

表12 合作區(qū)金融需求的層次單排序

3．境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)金融支持評(píng)價(jià)的總排序

依據(jù)各層次單排序的結(jié)果，從上到下計(jì)算出層次總排序各指標(biāo)的權(quán)重，見表13。

表13 境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)金融支持評(píng)價(jià)的層次總排序及指標(biāo)權(quán)重

四、基于AHP的瀾湄流域四個(gè)合作區(qū)金融支持能力評(píng)價(jià)

（一）數(shù)據(jù)說明

本文關(guān)于東道國(guó)外部環(huán)境廣義貨幣占GDP的比重、金融機(jī)構(gòu)國(guó)內(nèi)信貸占GDP的比重、商業(yè)銀行覆蓋率、匯率波動(dòng)率、利率波動(dòng)率、存款利率及貸款利率數(shù)據(jù)來源于世界銀行數(shù)據(jù)庫(kù)、東盟數(shù)據(jù)庫(kù)；Chinn－Ito指數(shù)來源于網(wǎng)站http：//web．pdx．edu/～ito/Chinn－Ito＿website．htm；泰中羅勇工業(yè)園、龍江工業(yè)園、賽色塔綜合開發(fā)區(qū)和西哈努克港經(jīng)濟(jì)特區(qū)稅收及融資優(yōu)惠政策程度，第二產(chǎn)業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)企業(yè)數(shù)量通過中國(guó)商務(wù)部“走出去”服務(wù)平臺(tái)網(wǎng)站公布信息整理所得。

以上數(shù)據(jù)的無量綱化處理，采用極值法計(jì)算，具體測(cè)算公式如下：

無量綱化后的各指標(biāo)閾值在0至100之間。

（二）結(jié)果分析

表14顯示了瀾湄流域四個(gè)境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)的各項(xiàng)指標(biāo)得分、綜合得分以及排序情況，分析這些數(shù)據(jù)后得出以下兩個(gè)方面的研究結(jié)果：

表14 2016年瀾湄流域四個(gè)境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)金融支持評(píng)價(jià)得分表

第一，金融對(duì)瀾湄流域四個(gè)境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)的支持水平不高，平均得分僅為56．411，得分最高的泰國(guó)泰中羅勇工業(yè)園也僅有72．790，有2個(gè)合作區(qū)得分不足60分，這表明瀾湄流域四個(gè)境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)金融支持很不理想。匯率波動(dòng)率、稅收優(yōu)惠政策程度和融資優(yōu)惠政策程度是權(quán)重最大的三個(gè)指標(biāo)，對(duì)金融支持合作區(qū)建設(shè)起到關(guān)鍵性的作用，兩個(gè)小于60分的合作區(qū)得分較低的原因就是匯率波動(dòng)率、稅收優(yōu)惠政策程度和融資優(yōu)惠政策程度不理想。從層次分析結(jié)果來看，老撾?yún)R率波動(dòng)率指標(biāo)項(xiàng)得分較低，在一定程度上反映出老撾?yún)R率不穩(wěn)定對(duì)境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)金融支持具有較大影響；從稅收優(yōu)惠政策程度和融資優(yōu)惠政策程度來看，柬埔寨西哈努克港經(jīng)濟(jì)特區(qū)的得分與最高得分有30分差距，說明這兩項(xiàng)優(yōu)惠政策對(duì)柬埔寨金融支持合作區(qū)的發(fā)展有較大影響。

第二，瀾湄流域四個(gè)境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)金融支持程度的差異性在一定程度上與東道國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平具有相關(guān)關(guān)系。2016年，泰國(guó)、越南、老撾和柬埔寨人均GDP分別為5979美元、2171美元、2339美元、1270美元；外商直接投資凈流入分別為30．6億美元、126．0億美元、10．0億美元、22．9億美元；貿(mào)易進(jìn)出口額分別為 4096．0、3510．2、80．9、57．01 億美元。綜上，泰國(guó)、越南、老撾與柬埔寨的人均GDP、投資和貿(mào)易規(guī)模大小的順序與其境內(nèi)建設(shè)的境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)金融支持程度高低的順序較為相似，這在一定程度上表明東道國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與其境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)內(nèi)企業(yè)融資渠道具有相關(guān)性，體現(xiàn)出東道國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展對(duì)其境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)的發(fā)展呈現(xiàn)正向外部性。

五、結(jié)論與建議

本文以瀾湄流域四個(gè)通過商務(wù)部認(rèn)定的境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)為對(duì)象，首先綜合考慮東道國(guó)外部環(huán)境與合作區(qū)內(nèi)部因素兩個(gè)方面構(gòu)建中國(guó)境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)的金融支持評(píng)價(jià)體系，然后結(jié)合所建立的指標(biāo)體系，運(yùn)用層次分析法，對(duì)瀾湄流域四個(gè)境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)進(jìn)行了評(píng)價(jià)。實(shí)證結(jié)果顯示，當(dāng)前瀾湄流域四個(gè)境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)金融支持程度由高至低分別為泰國(guó)泰中羅勇工業(yè)園區(qū)、越南龍江工業(yè)園區(qū)、老撾萬象賽色塔綜合開發(fā)區(qū)及柬埔寨西哈努克港經(jīng)濟(jì)特區(qū)。進(jìn)一步對(duì)比分析四個(gè)境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)評(píng)價(jià)指標(biāo)的得分可知，一是瀾湄流域四個(gè)境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)金融支持程度整體不高；二是瀾湄流域國(guó)家匯率波動(dòng)率、境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)內(nèi)稅收和融資優(yōu)惠政策等因素對(duì)合作區(qū)內(nèi)金融支持企業(yè)發(fā)展的影響顯著；三是瀾湄流域國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平對(duì)其境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)所獲得的金融支持程度具有正向外部效應(yīng)。

基于上述結(jié)論，本文針對(duì)瀾湄流域內(nèi)的境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)金融支持水平的提升，提出以下幾點(diǎn)建議：

第一，建議增強(qiáng)瀾湄流域境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)整體的金融支撐力度。在“一帶一路”倡議下，利用好我國(guó)邊合區(qū)、跨合區(qū)的區(qū)位、資源、政策優(yōu)勢(shì)，堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，先行先試，為境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)內(nèi)龍頭及有實(shí)力的企業(yè)提供包含貿(mào)易、投融資的綜合跨境人民幣業(yè)務(wù)服務(wù)，在一定程度上滿足這些企業(yè)的融資需求。

第二，建議建立“東道國(guó)中資銀行＋境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)”的聯(lián)合模式，以提升境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)的金融支撐水平。中國(guó)銀行、中國(guó)工商銀行等金融機(jī)構(gòu)在瀾湄流域各國(guó)均設(shè)有分支機(jī)構(gòu)，為便于金融機(jī)構(gòu)及時(shí)掌握境外經(jīng)貿(mào)區(qū)內(nèi)企業(yè)金融需求，進(jìn)而創(chuàng)新金融產(chǎn)品，建議在瀾湄流域有條件的中資銀行到境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)內(nèi)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，組成“東道國(guó)中資銀行＋境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)”的聯(lián)合模式。

第三，建議在瀾湄流域的境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)內(nèi)，針對(duì)企業(yè)貿(mào)易增加配套金融服務(wù)。鑒于當(dāng)前瀾湄流域的境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)內(nèi)企業(yè)大多開展加工貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易等，建議境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)在出臺(tái)稅收優(yōu)惠政策吸引企業(yè)入駐之外，更多地考慮提供投融資服務(wù)及代理行、銀團(tuán)貸款、資金結(jié)算和清算等配套金融服務(wù)，以提高對(duì)入駐境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)內(nèi)企業(yè)國(guó)際貿(mào)易的金融服務(wù)能力。

第四，建議面向?yàn)戜亓饔蛐略O(shè)立境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)時(shí)，需充分考慮當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展水平。本研究實(shí)證結(jié)果顯示，瀾湄流域四個(gè)境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)金融支撐水平的強(qiáng)弱與該區(qū)域內(nèi)各國(guó)經(jīng)濟(jì)、投資、貿(mào)易等因素呈現(xiàn)出顯著的相關(guān)性。為此，為保障境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)能更大程度地獲得有效的金融支持，合作區(qū)開發(fā)商在選擇東道國(guó)時(shí)需重點(diǎn)關(guān)注東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、金融健全程度尤其是匯率控制能力等因素。