當(dāng)前中國(guó)金融監(jiān)管體制變化原因及發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)

姚欣欣

摘要：當(dāng)前，我國(guó)正在積極推進(jìn)金融監(jiān)管體制改革，經(jīng)過(guò)“金穩(wěn)委成立”、“銀監(jiān)會(huì)保監(jiān)會(huì)合并”、“相關(guān)立法權(quán)劃歸央行”等一系列大動(dòng)作，新的金融監(jiān)管體制已見(jiàn)雛形。本文從舊制度缺陷、金融業(yè)發(fā)展需要、央行宏觀審慎監(jiān)管需要三個(gè)方面分析了體制變革的原因，并結(jié)合時(shí)代特點(diǎn)對(duì)監(jiān)管體制未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行了預(yù)測(cè)，有利于更好地理解當(dāng)前的金融監(jiān)管體制和把握未來(lái)監(jiān)管格局。

關(guān)鍵詞：金融監(jiān)管體制改革；宏觀審慎管理；混業(yè)經(jīng)營(yíng)；金融監(jiān)管模式；趨勢(shì)

中圖分類(lèi)號(hào)：F830 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2018）012-0316-01

一、當(dāng)前中國(guó)金融監(jiān)管格局變化概述

21世紀(jì)初，在我國(guó)金融業(yè)高速發(fā)展的初期，金融業(yè)急需規(guī)范的監(jiān)管制度和有效的發(fā)展指引，為此，我國(guó)成立了中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)（簡(jiǎn)稱(chēng)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)）、中國(guó)證券業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)（簡(jiǎn)稱(chēng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)）以及中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)（簡(jiǎn)稱(chēng)中國(guó)保監(jiān)會(huì)），三者與中國(guó)人民銀行一起被稱(chēng)為“一行三會(huì)”，構(gòu)成了我國(guó)金融業(yè)分業(yè)監(jiān)管的格局。然而近年來(lái)，隨著改革開(kāi)放的不斷深入和金融改革的逐步深化，原來(lái)的“一行三會(huì)”的監(jiān)管構(gòu)架已經(jīng)不能完全適應(yīng)我國(guó)金融業(yè)的發(fā)展，我們需要新的監(jiān)管格局，以推動(dòng)當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步穩(wěn)定有效發(fā)展。

鑒于此，全國(guó)人大常委會(huì)委員、財(cái)經(jīng)委副主任委員尹中卿于2015年11月13日公開(kāi)建議改革金融監(jiān)管體制，拉開(kāi)了金融監(jiān)管體制改革的序幕。時(shí)至今日，主要有以下幾點(diǎn)成效：第一、國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)的成立。為加強(qiáng)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)，補(bǔ)齊監(jiān)管短板，于2017年7月中旬的全國(guó)金融工作會(huì)議上，國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)宣布設(shè)立，同年11月，經(jīng)黨中央、國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，該委員會(huì)成立，并召開(kāi)了第一次全體會(huì)議。第二、銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)的合并及中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)的成立。為防止規(guī)避監(jiān)管行為的發(fā)生，同時(shí)基于銀行與保險(xiǎn)在監(jiān)管理念、規(guī)則、工具上的相似性，和監(jiān)管資源和監(jiān)管專(zhuān)業(yè)能力要求上的相近性的考慮，黨中央國(guó)務(wù)院于2018年3月宣布中國(guó)銀監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)的正式合并為中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)，作為國(guó)務(wù)院直屬事業(yè)單位。第三、中國(guó)人民銀行職責(zé)變動(dòng)。在銀監(jiān)會(huì)保監(jiān)會(huì)合并的同時(shí)，兩者擬定銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)重要法律法規(guī)草案和審慎監(jiān)管基本制度的職責(zé)被劃入中國(guó)人民銀行。至此，“一委一行兩會(huì)”的監(jiān)管構(gòu)架呼之欲出。

二、金融監(jiān)管體制變化原因

1.“一行三會(huì)”體制存在缺陷

在我國(guó)金融業(yè)起步初期，分業(yè)經(jīng)營(yíng)分業(yè)監(jiān)管的格局有更多優(yōu)勢(shì)，也更適應(yīng)當(dāng)時(shí)的發(fā)展?fàn)顩r，但經(jīng)過(guò)近二十年的探索，我們也逐步發(fā)現(xiàn)了“一行三會(huì)”監(jiān)管體制存在的缺陷。主要可以總結(jié)為以下三點(diǎn)：第一，前瞻性不足。分業(yè)監(jiān)管的模式往往滯后于新式金融的發(fā)展，尤其對(duì)于帶有混業(yè)色彩的業(yè)務(wù)而言，無(wú)法及時(shí)判斷其風(fēng)險(xiǎn)并進(jìn)行有效監(jiān)管。第二，統(tǒng)籌度不足。銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)各自獨(dú)立地監(jiān)管相應(yīng)領(lǐng)域，無(wú)法從綜合的更高的角度來(lái)規(guī)劃金融監(jiān)管的發(fā)展。同時(shí)，也存在溝通效率低、成本高的問(wèn)題。第三，有效性不足。分業(yè)監(jiān)管的格局容易形成監(jiān)管政策的相互沖突，在實(shí)際操作中造成矛盾，為金融業(yè)發(fā)展帶來(lái)困擾。

2.混業(yè)經(jīng)營(yíng)需要更契合的監(jiān)管制度

我國(guó)金融業(yè)正處于發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)期，比起發(fā)展初期，當(dāng)前的金融業(yè)混業(yè)趨勢(shì)逐漸明顯。涉及多項(xiàng)金融領(lǐng)域的業(yè)務(wù)，會(huì)涉及到相應(yīng)領(lǐng)域監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，造成重復(fù)監(jiān)管的現(xiàn)象。例如銀行業(yè)交叉金融業(yè)務(wù)中委外類(lèi)業(yè)務(wù)（商業(yè)銀行將自有或募集的理財(cái)資金委托給證券、基金等其他金融季候進(jìn)行投資，雙方約定預(yù)期收益率，受托機(jī)構(gòu)對(duì)日常投資承擔(dān)主動(dòng)管理或投資顧問(wèn)職責(zé)），極易形成多個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的多重監(jiān)管，浪費(fèi)有效資源。另外，在互聯(lián)網(wǎng)和鼓勵(lì)創(chuàng)新的背景之下，新式金融的發(fā)展很是矚目，但對(duì)于沒(méi)有明確所屬領(lǐng)域的金融產(chǎn)品和業(yè)務(wù)，極易形成監(jiān)管的盲區(qū)，帶來(lái)許多隱患和風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)金融業(yè)分業(yè)監(jiān)管模式提出了挑戰(zhàn)。當(dāng)前金融業(yè)的發(fā)展，急需更為切合的監(jiān)管體制的保障。

3.央行的宏觀審慎管理需要得到強(qiáng)化

全球金融危機(jī)之后，各國(guó)總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，積極構(gòu)建以宏觀審慎監(jiān)管體系，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)為主的金融監(jiān)管改革。我國(guó)在“十二五”綱要中指出“構(gòu)建逆周期的金融宏觀審慎管理制度框架。強(qiáng)化中央銀行的宏觀審慎職能對(duì)于防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)有著重要意義，有助于維護(hù)金融穩(wěn)定，也有利于其制定更有效的貨幣政策。

三、中國(guó)金融監(jiān)管發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)

1.構(gòu)建宏觀審慎監(jiān)管和微觀審慎監(jiān)管框架及其協(xié)調(diào)機(jī)制

當(dāng)前金融監(jiān)管體制的變革參考了國(guó)外先進(jìn)的監(jiān)管制度，存在向“綜合監(jiān)管”或“雙峰監(jiān)管”發(fā)展的趨勢(shì)。其中，所謂“雙峰監(jiān)管”，它的核心就是貨幣政策與宏觀審慎交給央行，微觀監(jiān)管、行為監(jiān)管、投資者保護(hù)交給金融監(jiān)管局，一個(gè)管宏觀，一個(gè)管微觀。既堅(jiān)持了宏觀審慎與行為監(jiān)管相互獨(dú)立的理念，有考慮到監(jiān)管“抓大放小”的資源約束，是既堅(jiān)持理想目標(biāo)又充分立足實(shí)際的理性選擇。

2.形成更契合于混業(yè)經(jīng)營(yíng)的監(jiān)管體制

從效率性的角度而言，混業(yè)經(jīng)營(yíng)相對(duì)于分業(yè)經(jīng)營(yíng)有著顯而易見(jiàn)的優(yōu)勢(shì)，對(duì)整個(gè)金融業(yè)來(lái)說(shuō)，混業(yè)經(jīng)營(yíng)能夠鼓勵(lì)銀行與其他金融機(jī)構(gòu)更自由地參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，提升整體效率。所以，國(guó)家必然會(huì)規(guī)范和促進(jìn)與混業(yè)經(jīng)營(yíng)更為契合的金融監(jiān)管制度，以適應(yīng)金融業(yè)發(fā)展的需要

3.重視對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的有效監(jiān)管

互聯(lián)網(wǎng)金融如今以涉及到民眾生活的方方面面，包括互聯(lián)網(wǎng)支付、網(wǎng)絡(luò)借貸、互聯(lián)網(wǎng)小額理財(cái)?shù)鹊?。然而金融系統(tǒng)本身不確定性和網(wǎng)絡(luò)的虛擬性的結(jié)合容易加劇金融風(fēng)險(xiǎn)，所以我國(guó)急需專(zhuān)門(mén)的部門(mén)和機(jī)構(gòu)對(duì)此進(jìn)行有效監(jiān)管，以防范相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的更好更快發(fā)展，以及均衡互聯(lián)網(wǎng)金融與實(shí)體金融的現(xiàn)實(shí)矛盾。