課題組

摘 要：本文選取我國(guó)人口轉(zhuǎn)移、生態(tài)經(jīng)濟(jì)、環(huán)境治理和社會(huì)服務(wù)4個(gè)方面構(gòu)建綠色城鎮(zhèn)化發(fā)展評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，采用主成分分析法得到反映我國(guó)綠色城鎮(zhèn)化發(fā)展水平綜合指數(shù)以及環(huán)境、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)三項(xiàng)分指數(shù)，通過(guò)建立VAR模型，實(shí)證分析金融發(fā)展規(guī)模與結(jié)構(gòu)對(duì)綠色城鎮(zhèn)化的動(dòng)態(tài)支持效應(yīng)，研究發(fā)現(xiàn)，綠色城鎮(zhèn)化是一個(gè)動(dòng)態(tài)發(fā)展過(guò)程，應(yīng)調(diào)整金融支持方向，提高金融支持效率，充分發(fā)揮金融在綠色城鎮(zhèn)化發(fā)展中的支持作用。

關(guān)鍵詞：綠色城鎮(zhèn)化；主成分分析；金融發(fā)展

中圖分類號(hào)：F323.9 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B 文章編號(hào)：1674-0017-2018（7）-0010-07

一、引言與研究綜述

綠色城鎮(zhèn)化作為一個(gè)全新的概念，國(guó)內(nèi)最早出現(xiàn)在2004年，黨的十八大之后引起政府和學(xué)術(shù)界的廣泛關(guān)注，有關(guān)綠色城鎮(zhèn)化的文獻(xiàn)急劇增加，并且主要集中于綠色城鎮(zhèn)化定義、綜述和理論、國(guó)際經(jīng)驗(yàn)及啟示、發(fā)展方向和思路、地方實(shí)踐和案例等方面的定性研究。董戰(zhàn)峰等（2014）提出我國(guó)綠色城鎮(zhèn)化建設(shè)戰(zhàn)略框架應(yīng)包括普及生態(tài)文化、維護(hù)健康安全的自然環(huán)境、建設(shè)生態(tài)型人居、推行綠色低碳生活、加速產(chǎn)業(yè)生態(tài)化以及建設(shè)運(yùn)營(yíng)綠色基礎(chǔ)設(shè)施六大重點(diǎn)領(lǐng)域。朱洪祥等（2015）以山東省東營(yíng)市為例，提出了碳匯和碳排放核算方法，并從四維視角構(gòu)建了東營(yíng)市綠色城鎮(zhèn)化指標(biāo)體系，利用SWOT分析法分析了東營(yíng)市綠色城鎮(zhèn)化發(fā)展的定位，創(chuàng)新提出了小城鎮(zhèn)綠色發(fā)展模式，對(duì)綠色城鎮(zhèn)化績(jī)效評(píng)價(jià)和能力進(jìn)行實(shí)證分析。溫鵬飛等（2016）對(duì)我國(guó)綠色城鎮(zhèn)化研究文獻(xiàn)進(jìn)行分析，指出綠色城鎮(zhèn)化研究在十八大以后逐漸增加，研究方向主要集中于綠色城鎮(zhèn)化內(nèi)涵和發(fā)展，以及未來(lái)面臨的問(wèn)題和對(duì)策等方面。范琳等（2016）從生態(tài)經(jīng)濟(jì)、資源高效、環(huán)境友好和社會(huì)和諧4個(gè)方面共選取33個(gè)指標(biāo)，構(gòu)建了我國(guó)綠色城鎮(zhèn)化評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。宋慧琳（2016）以江西省為例，構(gòu)建了以人口轉(zhuǎn)移、經(jīng)濟(jì)發(fā)展、生態(tài)環(huán)境、城鄉(xiāng)統(tǒng)籌和基本公共服務(wù)均等化為一級(jí)指標(biāo)的綠色城鎮(zhèn)化測(cè)度指標(biāo)體系，并對(duì)11個(gè)區(qū)市綠色城鎮(zhèn)化水平進(jìn)行評(píng)價(jià)和比較。汪澤波等（2017）基于內(nèi)生經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論框架，利用中國(guó)內(nèi)地30個(gè)省份2005-2014年的面板數(shù)據(jù)，構(gòu)建計(jì)量模型分析城鎮(zhèn)化發(fā)展與物質(zhì)資本、人力資本、能源消費(fèi)、環(huán)境污染以及能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)的相互作用，分析結(jié)果表明：加大新能源、環(huán)境治理人力資本創(chuàng)新投入，促進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)革新、生產(chǎn)方式綠色化是綠色城鎮(zhèn)化的必由之路。

金融作為推動(dòng)城鎮(zhèn)化發(fā)展的重要支柱，理應(yīng)在綠色城鎮(zhèn)化發(fā)展中扮演者重要較色，但因衡量指標(biāo)的差異，金融發(fā)展與綠色城鎮(zhèn)化之間的互動(dòng)關(guān)系有待進(jìn)一步驗(yàn)證，目前學(xué)術(shù)界已經(jīng)認(rèn)識(shí)到金融支持對(duì)綠色城鎮(zhèn)化發(fā)展的重要意義，但現(xiàn)有研究仍然存在一些不足，例如綠色城鎮(zhèn)化衡量指標(biāo)不全面，缺少綠色城鎮(zhèn)化發(fā)展與金融支持關(guān)系的互動(dòng)研究。對(duì)此，本課題在已有研究的基礎(chǔ)之上，選取人口轉(zhuǎn)移、生態(tài)經(jīng)濟(jì)、環(huán)境治理和社會(huì)服務(wù)4個(gè)一級(jí)指標(biāo)和30個(gè)二級(jí)指標(biāo)構(gòu)建衡量我國(guó)綠色城鎮(zhèn)化發(fā)展的指標(biāo)體系，并通過(guò)建立金融發(fā)展規(guī)模和效率與綠色城鎮(zhèn)化發(fā)展指標(biāo)的VAR模型，深入研究金融支持綠色城鎮(zhèn)化發(fā)展的具體效應(yīng)。

二、理論影響機(jī)制

（一）金融發(fā)展對(duì)城鎮(zhèn)化的影響

金融對(duì)城鎮(zhèn)化的支持路徑主要通過(guò)三個(gè)方面：一是提供資金支持。城鎮(zhèn)化建設(shè)中的環(huán)境治理、社會(huì)公共服務(wù)的提供、住房條件的改善等都需要大量的資金支持，而城鎮(zhèn)化建設(shè)所具有的社會(huì)性和公益性與商業(yè)金融追求盈利的目標(biāo)相違背，因此需要政策性金融加大支持力度，同時(shí)引導(dǎo)商業(yè)金融為城市建設(shè)項(xiàng)目提供多元化的資金供給。二是提高資金配置效率。金融市場(chǎng)所具有的資本配置屬性，能吸引和收集社會(huì)閑散資金用于資本配置效率更高的城鎮(zhèn)化建設(shè)項(xiàng)目中，從而有助于分散社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)城鎮(zhèn)化經(jīng)濟(jì)健康穩(wěn)定發(fā)展。三是調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。金融市場(chǎng)作為中間機(jī)構(gòu)，通過(guò)發(fā)揮市場(chǎng)價(jià)格的導(dǎo)向作用，能直接促進(jìn)資金供求雙方實(shí)現(xiàn)有效對(duì)接，減少信息不對(duì)稱、降低交易成本，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)資本要素在各部門(mén)之間的流動(dòng)和循環(huán)，推動(dòng)城鎮(zhèn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化。

（二）城鎮(zhèn)化對(duì)金融發(fā)展的影響

一是集聚效應(yīng)。城鎮(zhèn)化的發(fā)展必然伴隨著企業(yè)、人口和資本的集聚。企業(yè)集聚帶來(lái)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)增加了對(duì)資金的實(shí)際需求，從而有效刺激金融市場(chǎng)發(fā)展壯大；人口集聚能有效促進(jìn)第二、三產(chǎn)業(yè)發(fā)展，在增加居民收入的同時(shí)改變了生活和消費(fèi)方式，刺激金融市場(chǎng)提供多樣化的產(chǎn)品和服務(wù)；城鎮(zhèn)化的快速發(fā)展，促使資本要素在利益的驅(qū)動(dòng)下向效率較高的產(chǎn)業(yè)和部門(mén)流動(dòng)，加強(qiáng)了部門(mén)或企業(yè)之間的協(xié)調(diào)和合作，推動(dòng)金融市場(chǎng)逐漸健全和完善金融體系。二是擴(kuò)散效應(yīng)。城鎮(zhèn)化進(jìn)程的集聚效應(yīng)發(fā)展到一定程度將進(jìn)入到擴(kuò)散階段，具體表現(xiàn)為產(chǎn)業(yè)發(fā)展、生產(chǎn)方式和要素由城市向周邊擴(kuò)散和轉(zhuǎn)移，更大范圍的轉(zhuǎn)移和發(fā)展同樣需要金融市場(chǎng)提供與之相適應(yīng)的多樣化金融服務(wù)和產(chǎn)品，從而促進(jìn)了金融市場(chǎng)的調(diào)整和升級(jí)。

三、指標(biāo)選取和數(shù)據(jù)說(shuō)明

（一）指標(biāo)選取

1.金融發(fā)展規(guī)模（FIR）。學(xué)術(shù)界有關(guān)金融發(fā)展規(guī)模的指標(biāo)很多，但考慮到我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展實(shí)際，筆者擬采用戈氏指標(biāo)來(lái)衡量，但在計(jì)算金融總資產(chǎn)時(shí)將保險(xiǎn)和資本市場(chǎng)（股票市場(chǎng)）考慮在內(nèi)。因此，本文在計(jì)算金融相關(guān)系數(shù)時(shí)，金融總資產(chǎn)包括金融機(jī)構(gòu)存款余額、股票市值和保費(fèi)收入，國(guó)民財(cái)富則以GDP替代。

2.金融發(fā)展效率（FPE）。鑒于當(dāng)前國(guó)有經(jīng)濟(jì)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和發(fā)展中占據(jù)主導(dǎo)地位，且本文的側(cè)重點(diǎn)在于綠色城鎮(zhèn)化指標(biāo)的設(shè)計(jì)，因此計(jì)算金融發(fā)展效率指標(biāo)時(shí)，采用金融機(jī)構(gòu)存貸比來(lái)衡量。

3.綠色城鎮(zhèn)化指數(shù)（Y）。目前有關(guān)綠色城鎮(zhèn)化的衡量指標(biāo)國(guó)內(nèi)較少，因此，在構(gòu)建綠色城鎮(zhèn)化綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)體系時(shí)，為充分凸顯綠色內(nèi)涵，本文在借鑒已有研究的基礎(chǔ)上，從人口轉(zhuǎn)移、生態(tài)經(jīng)濟(jì)、環(huán)境治理和社會(huì)服務(wù)4個(gè)一級(jí)指標(biāo)入手，同時(shí)下設(shè)30個(gè)二級(jí)指標(biāo)（具體見(jiàn)表1），盡可能地將綠色、集約、和諧、低碳的理念融入到我國(guó)綠色城鎮(zhèn)化發(fā)展之中。

（二）數(shù)據(jù)說(shuō)明

1.數(shù)據(jù)來(lái)源。本文的所有時(shí)間序列數(shù)據(jù)主要來(lái)源于Wind資訊數(shù)據(jù)庫(kù)，極個(gè)別缺失的數(shù)據(jù)經(jīng)《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》（1999年-2016年）整理而來(lái)，2016年部分指標(biāo)數(shù)據(jù)來(lái)源于《國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》。在搜集數(shù)據(jù)的過(guò)程中發(fā)現(xiàn)，因綠色城鎮(zhèn)化指標(biāo)涉及的指標(biāo)較多，為保證樣本數(shù)據(jù)的連續(xù)性和一致性，擬選取我國(guó)2000-2016年的時(shí)間序列數(shù)據(jù)作為研究對(duì)象。

2.數(shù)據(jù)處理。對(duì)于金融發(fā)展規(guī)模和效率指標(biāo)，原始數(shù)據(jù)在實(shí)證分析之前均已作對(duì)數(shù)處理，以消除可能存在的異方差性。對(duì)于綠色城鎮(zhèn)化指數(shù)衡量指標(biāo)，因所選取的單項(xiàng)指標(biāo)數(shù)據(jù)具有不同質(zhì)性，因此在實(shí)證分析之前必須進(jìn)行無(wú)量綱化處理，消除計(jì)量單位對(duì)實(shí)證結(jié)果的影響，具體在SPSS21.0上實(shí)現(xiàn)。

四、綠色城鎮(zhèn)化指數(shù)的建立

（一）主成分的提取

利用SPSS軟件對(duì)表1中我國(guó)綠色城鎮(zhèn)化指標(biāo)體系進(jìn)行主成分分析，采用特征值≥1與累計(jì)方差貢獻(xiàn)率≥85%兩者相結(jié)合的方法提取主成分。結(jié)果顯示（見(jiàn)表2），有3個(gè)主成分的特征值大于1，且累計(jì)貢獻(xiàn)率為92.457%，因此只需提取前3個(gè)主成分即可反映原變量的絕大部分信息。

（二）主成分的命名與解釋

從表3成分矩陣可以看出，第一主成分對(duì)城鎮(zhèn)居民基本醫(yī)療保險(xiǎn)參保率、單位GDP水耗、人均能源消費(fèi)量、城市污水日處理能力、人均公共綠地面積等指標(biāo)具有較大的載荷系數(shù)；第二主成分對(duì)城鎮(zhèn)居民恩格爾系數(shù)、第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占比、人均GDP、城鎮(zhèn)居民可支配收入等指標(biāo)具有較大的載荷系數(shù)；第三主成分對(duì)每萬(wàn)人醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)數(shù)、普通高校生師比、城市用水和燃?xì)馄占奥实戎笜?biāo)具有較大的載荷系數(shù)。因此，我們將第一、二和三主成分分別命名為環(huán)境、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)指數(shù)。

（三）主成分得分

根據(jù)主成分得分系數(shù)矩陣，可以推出我國(guó)綠色城鎮(zhèn)化指數(shù)原始變量的主成分得分函數(shù)，即：

采用公式計(jì)算指數(shù)得分，其計(jì)算公式為：F=∑Fi×βi。其中：Fi表示主成分得分；βi表示主成分的權(quán)重，即旋轉(zhuǎn)后各主成分的方差貢獻(xiàn)率占兩個(gè)主成分總方差貢獻(xiàn)率的比重。將相關(guān)數(shù)據(jù)代入先求出Y1、Y2和Y3，然后將Y1、Y2和Y3帶入上式求出Y，即2000-2016年我國(guó)綠色城鎮(zhèn)化水平指數(shù)得分，具體如下：

Y=

上文，在建立我國(guó)綠色城鎮(zhèn)化綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的基礎(chǔ)上，通過(guò)主成分分析法得到我國(guó)綠色城鎮(zhèn)化指數(shù)Y，以及環(huán)境指數(shù)Y1、經(jīng)濟(jì)指數(shù)Y2、社會(huì)指數(shù)Y3。下文，我們將分別以此作為衡量我國(guó)綠色城鎮(zhèn)化發(fā)展水平的指標(biāo)，實(shí)證分析金融發(fā)展規(guī)模和效率與綠色城鎮(zhèn)化指數(shù)以及各指數(shù)之間的動(dòng)態(tài)影響關(guān)系。

五、綠色城鎮(zhèn)化與金融發(fā)展實(shí)證檢驗(yàn)

（一）ADF檢驗(yàn)

為避免協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果中出現(xiàn)“偽回歸”現(xiàn)象，我們利用ADF檢驗(yàn)法對(duì)各指標(biāo)進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)，結(jié)果如表5所示，所有原始時(shí)間序列數(shù)據(jù)經(jīng)過(guò)一階差分處理之后，在5%的顯著性水平下各變量均為平穩(wěn)性時(shí)間序列，因而可以繼續(xù)做協(xié)整分析。

（二）Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)

實(shí)證分析的前提是各變量之間存在相互影響關(guān)系，為此本文利用Granger因果檢驗(yàn)做了進(jìn)一步分析，結(jié)果表明：在10%的顯著性水平下，F(xiàn)IR和FPE與Y之間互為因果關(guān)系；在5%的顯著性水平下，F(xiàn)IR和FPE分別與Y1、Y2與Y3之間互為因果關(guān)系。這種關(guān)系可理解為：金融發(fā)展通過(guò)提高儲(chǔ)蓄率或儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的比例，有效改善了資本配置效率，從而帶動(dòng)了城鎮(zhèn)化水平的提高；相反，城鎮(zhèn)化水平提高所產(chǎn)生的聚集效應(yīng)擴(kuò)大了金融市場(chǎng)的規(guī)模，推動(dòng)了金融體系的改革和完善，但本文各變量之間的具體影響關(guān)系及程度有待后面的進(jìn)一步驗(yàn)證。

（三）協(xié)整檢驗(yàn)

本文建立4個(gè)模型，分別以綠色城鎮(zhèn)化指數(shù)Y、環(huán)境指數(shù)Y1、經(jīng)濟(jì)指數(shù)Y2、社會(huì)指數(shù)Y3作為被解釋變量，金融發(fā)展規(guī)模（FIR）和金融發(fā)展效率（FPE）作為解釋變量，得到如表6所示的的回歸結(jié)果：

一是模型檢驗(yàn)結(jié)果顯示，各變量的系統(tǒng)估計(jì)值T都較大，在10%的顯著性水平下均通過(guò)顯著性檢驗(yàn)，且所有模型的殘差序列均為平穩(wěn)序列，因此可以確定FIR和FPE分別與Y、Y1、Y2以及Y3之間存在長(zhǎng)期且穩(wěn)定的協(xié)整關(guān)系。

二是實(shí)證分析結(jié)果表明，F(xiàn)IR的模型估計(jì)值都為正，表明金融發(fā)展規(guī)模FIR對(duì)綠色城鎮(zhèn)化及各指數(shù)有著顯著的正向促進(jìn)作用，且當(dāng)期金融發(fā)展規(guī)模每提高1%，綠色城鎮(zhèn)化指數(shù)（Y）、環(huán)境指數(shù)（Y1）、經(jīng)濟(jì)指數(shù)（Y2）、社會(huì)指數(shù)（Y3）分別提高3.03%、2.90%、3.32%和4.32%，即金融發(fā)展規(guī)模所產(chǎn)生的收入分配、儲(chǔ)蓄、就業(yè)和投資效應(yīng)，通過(guò)為綠色城鎮(zhèn)化發(fā)展提供資金支持，推動(dòng)了城鎮(zhèn)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，以及生產(chǎn)方式和生活質(zhì)量的改變，從而促進(jìn)了綠色城鎮(zhèn)化發(fā)展過(guò)程中經(jīng)濟(jì)水平的提高、環(huán)境的治理和社會(huì)服務(wù)的改善。

三是當(dāng)期金融發(fā)展效率（FPE）每提高1%，綠色城鎮(zhèn)化指數(shù)（Y）和環(huán)境指數(shù)（Y1）分別降低2.23%、2.01%，但經(jīng)濟(jì)指數(shù)（Y2）、社會(huì)指數(shù)（Y3）分別提高2.69%、3.03%，即當(dāng)前我國(guó)金融發(fā)展效率能有效促進(jìn)綠色城鎮(zhèn)化發(fā)展過(guò)程中經(jīng)濟(jì)水平和社會(huì)服務(wù)的提升，但抑制了綠色城鎮(zhèn)化綜合指數(shù)以及環(huán)境治理的改善，這是因?yàn)橐环矫婺壳拔覈?guó)金融市場(chǎng)依然存在的金融抑制現(xiàn)象導(dǎo)致資本配置效率不高，另一方面以往的金融發(fā)展更多的關(guān)注人口轉(zhuǎn)移和經(jīng)濟(jì)發(fā)展，忽略了環(huán)境治理和改善。

四是在其它影響因素不變時(shí)，金融發(fā)展規(guī)模和效率對(duì)綠色城鎮(zhèn)化發(fā)展變化的解釋比例高達(dá)73.95%。

（四）脈沖響應(yīng)函數(shù)分析

通過(guò)對(duì)Y、Y1、Y2、Y3分別與FIR和FPE建立VAR模型，觀察各模型特征值圖，模型的所有特征值均位于單位圓內(nèi)，即特征值小于1，我們可以認(rèn)為各VAR模型是穩(wěn)定的，因此可以進(jìn)行脈沖響應(yīng)分析。

脈沖響應(yīng)分析結(jié)果顯示：一是當(dāng)在本期給FIR一個(gè)正向沖擊后，Y、Y1和Y3在前6期逐漸上升，從第6期以后開(kāi)始趨于穩(wěn)定，這表明FIR對(duì)Y、Y1和Y3的同向拉動(dòng)作用會(huì)逐漸上升，6年以后趨于穩(wěn)定。二是當(dāng)在本期給FIR一個(gè)正向沖擊后，Y2會(huì)在前5期上下波動(dòng)，從第5期以后開(kāi)始穩(wěn)定增長(zhǎng)，這表明FIR會(huì)在5年以后對(duì)Y2的產(chǎn)生穩(wěn)定的拉動(dòng)作用。三是在本期給FPE一個(gè)正向沖擊，會(huì)給Y和Y1帶來(lái)負(fù)面沖擊，這種負(fù)向沖擊在第3年達(dá)到最大，但整體沖擊幅度不是很明顯。四是在本期給FPE一個(gè)正向沖擊，會(huì)給Y2和Y3帶來(lái)正面效應(yīng)，這種正面效應(yīng)在第2期達(dá)到最大，但總體沖擊幅度不大?？梢?jiàn)，脈沖響應(yīng)函數(shù)分析結(jié)論與前文的協(xié)整分析結(jié)論相吻合，即金融發(fā)展規(guī)模FIR對(duì)綠色城鎮(zhèn)化發(fā)展指數(shù)Y及Y1、Y2和Y3都存在正向的促進(jìn)作用，且這種正面效應(yīng)存在滯后性，而金融發(fā)展效率FPE對(duì)Y2和Y3存在正向影響，但對(duì)綠色城鎮(zhèn)化發(fā)展指數(shù)Y和Y1存在負(fù)向抑制作用，因此金融發(fā)展效率在支持綠色城鎮(zhèn)化建設(shè)中應(yīng)調(diào)整方向和重點(diǎn)。

（五）方差分解

方差分解結(jié)果顯示：一是金融發(fā)展規(guī)模FIR對(duì)Y以及Y1、Y2和Y3的貢獻(xiàn)比重逐漸增強(qiáng)，而金融發(fā)展效率FPE對(duì)Y以及Y1、Y2的貢獻(xiàn)比重先增強(qiáng)后減弱，對(duì)Y3的貢獻(xiàn)比重逐漸增強(qiáng)。二是FIR對(duì)Y以及Y1、Y2和Y3的影響比重在第10期最大，分別為69.58%、77.87%、77.73%和81.18%，而金融發(fā)展效率FPE在同期的影響比重分別為24.58%、21.87%、2.24%和7.62%，由此可見(jiàn)，金融發(fā)展規(guī)模FIR對(duì)綠色城鎮(zhèn)化的影響效應(yīng)大于金融發(fā)展效率FPE，但這種影響存在滯后性，這與前文協(xié)整檢驗(yàn)和脈沖響應(yīng)函數(shù)的分析結(jié)論相一致。

六、主要結(jié)論和對(duì)策建議

（一）本文主要結(jié)論

一是綠色城鎮(zhèn)化是一個(gè)動(dòng)態(tài)發(fā)展過(guò)程，涉及到人口、經(jīng)濟(jì)、環(huán)境和社會(huì)公共服務(wù)等多個(gè)方面，單純依靠城鎮(zhèn)人口或非農(nóng)業(yè)人口占比單一指標(biāo)作為衡量依據(jù)已不能滿足現(xiàn)實(shí)需要；按照影響程度排名，環(huán)境治理對(duì)我國(guó)綠色城鎮(zhèn)化指數(shù)的影響最大，生態(tài)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)服務(wù)緊隨其后，而人口轉(zhuǎn)移影響最微弱。

二是我國(guó)金融發(fā)展規(guī)模和效率與綠色城鎮(zhèn)化指數(shù)之間存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的影響關(guān)系，其中金融發(fā)展規(guī)模拉動(dòng)了綠色城鎮(zhèn)化指數(shù)的提高，而金融發(fā)展效率抑制了綠色城鎮(zhèn)化指數(shù)的提高，但正向的拉動(dòng)作用大于負(fù)向的抑制作用，因而總體表現(xiàn)為正向促進(jìn)。

三是分項(xiàng)看，我國(guó)金融發(fā)展規(guī)模能顯著促進(jìn)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)指數(shù)的增長(zhǎng)，金融發(fā)展效率也能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)指數(shù)的增長(zhǎng)，但抑制了環(huán)境指數(shù)的增長(zhǎng)，雖然負(fù)向影響比較微弱，但環(huán)境指數(shù)對(duì)綠色城鎮(zhèn)化的負(fù)向影響大于經(jīng)濟(jì)和社會(huì)指數(shù)的正向影響，因此金融發(fā)展效率對(duì)綠色城鎮(zhèn)化指數(shù)總體影響為負(fù)。

四是我國(guó)金融發(fā)展規(guī)模對(duì)綠色城鎮(zhèn)化指數(shù)、環(huán)境、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)指數(shù)的影響作用逐漸增強(qiáng)，到第6年正向影響同時(shí)達(dá)到最大，并最終趨于穩(wěn)定；金融發(fā)展效率對(duì)綠色城鎮(zhèn)化指數(shù)、環(huán)境和經(jīng)濟(jì)指數(shù)的影響作用先增強(qiáng)后減弱，在第3年同時(shí)達(dá)到最大，到第10年接近零，但對(duì)社會(huì)服務(wù)指數(shù)的影響逐漸增強(qiáng)，到第10年才達(dá)到最高，但影響程度微弱。

（二）對(duì)策建議

1.調(diào)整金融支持方向。一是將金融支持的重點(diǎn)由原來(lái)的人口轉(zhuǎn)移和經(jīng)濟(jì)發(fā)展，逐漸向環(huán)境治理、城市公共服務(wù)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、住房條件改善等綠色城鎮(zhèn)化發(fā)展的重點(diǎn)領(lǐng)域轉(zhuǎn)移；二是在人口轉(zhuǎn)移方面，加大對(duì)新城鎮(zhèn)人口再就業(yè)和創(chuàng)業(yè)的金融支持，鼓勵(lì)各類金融機(jī)構(gòu)開(kāi)發(fā)與之相適應(yīng)的金融產(chǎn)品；三是在環(huán)境治理方面，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)支持發(fā)展綠色和循環(huán)經(jīng)濟(jì)，加大對(duì)城市環(huán)境改造和優(yōu)化的信貸投放；四是在住房改善方面，加大對(duì)土地空間的集約化利用，重點(diǎn)支持保障性住房、小戶型普通商品房及新農(nóng)村建設(shè)項(xiàng)目；五是在產(chǎn)業(yè)城鎮(zhèn)化方面，鼓勵(lì)城鎮(zhèn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向綠色產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和升級(jí)，加強(qiáng)對(duì)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化和新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的支持。

2.提高金融支持效率。一是鼓勵(lì)各家金融機(jī)構(gòu)結(jié)合自身經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)，找準(zhǔn)對(duì)我國(guó)綠色城鎮(zhèn)化支持的重點(diǎn)和方向，轉(zhuǎn)變?nèi)谫Y方式和支持路徑，提高城市金融對(duì)綠色城鎮(zhèn)化發(fā)展的支持效率；二是針對(duì)綠色城鎮(zhèn)化建設(shè)融資難的問(wèn)題，在風(fēng)險(xiǎn)可控的范圍內(nèi)，倡導(dǎo)各家金融機(jī)構(gòu)將信貸規(guī)模、期限和利率等方面的標(biāo)準(zhǔn)適度放寬，以更加靈活多變的方式支持地區(qū)綠色城鎮(zhèn)化發(fā)展；三是引導(dǎo)政策性金融機(jī)構(gòu)對(duì)綠色城鎮(zhèn)化重點(diǎn)支持領(lǐng)域的稅收減免或返還，引導(dǎo)商業(yè)金融拓寬綠色城鎮(zhèn)化重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目的資金來(lái)源；四是開(kāi)發(fā)為綠色城鎮(zhèn)化發(fā)展服務(wù)的金融工具，完善綠色金融、綠色信貸等金融產(chǎn)品體系，激發(fā)金融體系在引導(dǎo)和激勵(lì)私人資本進(jìn)入綠色城鎮(zhèn)化發(fā)展的重要作用。

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The Choice of Financial Support Path for the

Development of Green Urbanization in China

Research Group

Abstract： The paper selects four aspects of Chinas population transfer， ecological economy， environmental governance and social services to build an evaluation index system for green urbanization development. The principal component analysis method is used to obtain a composite index reflecting the development level of green urbanization in China as well as environmental， economic， and social component index. On the basis and through the establishment of financial development scale and efficiency and the comprehensive index of green urbanization development， as well as VAR model of environmental， economic and social indicators， and using cointegration tests， Granger causality and impulse response functions etc.， the paper makes an empirical analysis on the dynamic support effect of financial development scale and structure on the green urbanization.

Keywords： green urbanization； principal component analysis； financial development

責(zé)任編輯、校對(duì)：黨海麗