我國企業(yè)對外直接投資的風險分析

【摘要】：隨著國際政治、經(jīng)濟以及技術條件的變化，我國企業(yè)對外直接投資所處的市場環(huán)境更加激烈，從而面臨的風險也更加多樣，這給企業(yè)進行風險控制增加了難度。本文的主旨在于通過分析我國企業(yè)境外直接投資的現(xiàn)狀以及可能面臨的風險，提出具有針對性的防范措施。

【關鍵詞】：投資風險 國外直接投資 風險管理

一.我國企業(yè)對外直接投資現(xiàn)狀

我國企業(yè)對外直接投資（OFDI）活動自起步以來發(fā)展速度持續(xù)均衡增長，發(fā)展速度快、勢頭良好自2007年以來我國對外直接投資已經(jīng)連續(xù)10年實現(xiàn)快速增長， 2016年中國境外直接投資迎來了“黃金期”。2017年以來投資結構不斷優(yōu)化。其次，涉及的投資領域范圍較大。我國企業(yè)境外直接投資有一個明顯的特點即涉及的領域相對來說比較寬泛，幾乎涵蓋了國民經(jīng)濟所有門類，但是也有所側重，主要集中在制造業(yè)、金融業(yè)、服務業(yè)等三大領域進行投資選擇。截止到2017年中國企業(yè)對外直接投資囊括了18個國民經(jīng)濟大類，涉及了所有的行業(yè)類別。最后，亞、歐及北美地區(qū)為主要投資地。自1979年以來，雖然我國連續(xù)30多年來企業(yè)對外直接投資總額持續(xù)增加，且在世界各個地區(qū)均有所分布，但是根據(jù)國家有關部門發(fā)表的數(shù)據(jù)可以明顯可以看出來，我國企業(yè)對外直接投資主要在亞洲、歐洲及北美地區(qū)，占了總額的近八成左右。

二.我國企業(yè)對外直接投資面臨的風險

1.政治風險

政治風險是企業(yè)在進行國際收支往來活動中由于未能預料到東道國政治條件的變化從而給企業(yè)國際投資活動帶來經(jīng)濟損失的可能性。政治風險是無法回避的，影響大且不可預測。影響政治風險的因素有：政治制度的變動、國家局勢的緊張以及突然爆發(fā)的戰(zhàn)爭危險。發(fā)展中國家由于政治制度不完善、社會各階層之間沖突比較嚴重，因而政治風險較大。

2.外匯風險

外匯風險是指我國企業(yè)對外直接投資時可能會由于匯率的波動導致企業(yè)資金縮水。一國的匯率變動是受到該國經(jīng)濟、政治以及社會等多種綜合因素的影響而發(fā)生變化的。對于一些規(guī)模大的對外投資企業(yè)來說，為了資金管理方便，企業(yè)可能會把所持有的不同國家的貨幣換成同一地區(qū)的貨幣，這樣會大大增加外匯風險。

3.管理風險

管理風險是指由于我國國際化企業(yè)管理制度不健全，導致管理環(huán)節(jié)出現(xiàn)失誤，從而對我國對外直接投資企業(yè)的收益與成本產(chǎn)生難以估量的影響。管理風險產(chǎn)生的原因有：我國現(xiàn)代企業(yè)制度起步晚、發(fā)展時間短；管理不當引致管理風險；由于所有權與經(jīng)營權的分離，國外子公司又缺乏監(jiān)督部門，很可能引發(fā)道德風險。

4.技術風險

技術風險是指企業(yè)由于技術達不到東道國的標準或者侵犯他人知識產(chǎn)權的行為而給企業(yè)帶來經(jīng)濟損失的風險。技術風險的動因主要有：首先，企業(yè)沒有做好事先調(diào)研活動，生產(chǎn)的產(chǎn)品不符合人們需求。其次，我國企業(yè)的生產(chǎn)技術水平低于發(fā)達國家。最后，企業(yè)進行技術革新能力比較弱，沒有形成具有核心競爭優(yōu)勢的核心技術和核心產(chǎn)業(yè)。

三.我國企業(yè)對外直接投資風險的防范措施

1.建立統(tǒng)一的管理機構

企業(yè)對外直接投資面臨眾多風險的原因之一就是國家管理混亂，沒有為企業(yè)建立一個統(tǒng)一的咨詢管理服務機構。國家可以在國內(nèi)設立一個總部門，然后可以在企業(yè)進行對外直接投資較多的國家依托大使館等建立一個個的分支部門。政府出于自身在國際上所處的地位，更容易獲得一個國家政治、文化、經(jīng)濟等方面的信息且信息真實性較高。

2.加快私營企業(yè)走出去步伐

當前企業(yè)對外直接投資一個明顯的特點是國有企業(yè)的主體不斷削弱，私營企業(yè)在對外

投資流量上所占的比例很大。國有企業(yè)在海外進行直接投資，經(jīng)常會遭到東道國的檢查，而私營企業(yè)不會有這種對待。當前私營企業(yè)對外投資水平明顯速度增快，在未來具有很大的發(fā)展?jié)摿?，遲早會成為對外投資主體的。國家如果進一步提供更加鼓勵性的措施會使其發(fā)展速度更快，能夠盡快實現(xiàn)那個目標。

3.審慎評估東道國的投資環(huán)境

東道國的投資環(huán)境主要包括經(jīng)濟環(huán)境、政治環(huán)境、社會環(huán)境以及法律環(huán)境等等。從我國發(fā)布的與企業(yè)對外直接投資有關的數(shù)據(jù)來看，企業(yè)更多地選擇發(fā)達國家作為投資對象國，因為發(fā)達國家的投資環(huán)境比較穩(wěn)定不會有較大的波動，綜合評估指數(shù)比較高。而有的發(fā)展中國家由于政治制度不完善、社會各階層之間沖突比較嚴重，投資環(huán)境不穩(wěn)定波動比較大，綜合評估指數(shù)較低。所以企業(yè)對外直接投資時要審慎評估東道國的投資環(huán)境，應當更多地選擇在環(huán)境比較穩(wěn)定的國家進行投資活動。

4.重視核心競爭力的培育

我國與以美國為代表的發(fā)達國家之間的差距在正常情況下短期內(nèi)無法縮小，而通過直接并購當?shù)鼐哂泻诵母偁幜Φ钠髽I(yè)的方式，可以直接利用其技術、經(jīng)驗等優(yōu)勢資源。此外，企業(yè)研究核心技術、加快培育核心競爭力可以形成品牌效應，從而可以規(guī)避政府干預以及國有化的風險。我國企業(yè)應當努力改善技術水平，加強行業(yè)集中度共享資源技術爭取超過發(fā)達國家制定的技術標準，形成具有國際影響力的核心競爭優(yōu)勢。

5.積極實行本土化的經(jīng)營戰(zhàn)略

本土化戰(zhàn)略涉及方方面面，人才、產(chǎn)品、技術、企業(yè)文化都要按當?shù)厝说牧晳T設置。尤其是人才的本土化，當?shù)厝烁邮煜け緡膬?nèi)部各種情況，更容易獲得東道國政府的信任。以可口可樂公司為例，其本土化經(jīng)營戰(zhàn)略取得了巨大的成功，可口可樂公司在其外部形象上積極倡導中國化的概念，一切都從中國消費者的習慣出發(fā)進行品牌設計。

【參考文獻】

【1】崔璐璐.淺談我國對外直接投資的主要風險及對策研究[J].科教導刊，2016（20）：130.

【2】杜詠詠.中國企業(yè)對外直接投資政治風險控制研究[D].遼寧大學，2016.

【3】張麗群.中國企業(yè)對外直接投資政治風險分析[D].吉林大學，2015.

【4】侯佳.我國企業(yè)對外直接投資問題研究[D].對外經(jīng)貿(mào)大學，2015.

作者簡介：趙自亭（1995-），女，河北邢臺，天津財經(jīng)大學經(jīng)濟學系碩士研究生，政治經(jīng)濟學專業(yè)，主要研究方向：收入分配。