王增濤 余潔 李依穎 龔升瑞

[摘要]以國(guó)際創(chuàng)業(yè)理論和高階理論為基礎(chǔ)，手工收集2011-2015年在深圳中小板和創(chuàng)業(yè)板上市的中小型制造企業(yè)樣本數(shù)據(jù)，實(shí)證研究了我國(guó)企業(yè)家和高管團(tuán)隊(duì)人口統(tǒng)計(jì)學(xué)特征對(duì)中小企業(yè)國(guó)際化的影響。結(jié)果表明：第一，企業(yè)家和高管團(tuán)隊(duì)均對(duì)中小企業(yè)國(guó)際化產(chǎn)生了影響。企業(yè)家的任期和海外經(jīng)驗(yàn)對(duì)企業(yè)國(guó)際化有正向影響、年齡對(duì)企業(yè)國(guó)際化有負(fù)向影響，生產(chǎn)型或輸出型的職能背景更有利于企業(yè)國(guó)際化；高管團(tuán)隊(duì)的年齡、學(xué)歷與企業(yè)國(guó)際化負(fù)相關(guān)，海外經(jīng)驗(yàn)與企業(yè)國(guó)際化正相關(guān)。第二，企業(yè)家和高管團(tuán)隊(duì)人口統(tǒng)計(jì)學(xué)特征的交互作用檢驗(yàn)結(jié)果表明，年齡的交互作用對(duì)企業(yè)國(guó)際化有顯著負(fù)向影響，而性別和海外經(jīng)驗(yàn)的交互作用均與企業(yè)國(guó)際化有顯著的正向關(guān)系。

[關(guān)鍵詞]企業(yè)家；高管團(tuán)隊(duì)；中小企業(yè)國(guó)際化

面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)加劇的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)環(huán)境，越來(lái)越多的中小企業(yè)走上了國(guó)際化發(fā)展的道路。與國(guó)有企業(yè)相比，中小企業(yè)規(guī)模偏小，企業(yè)家和高管團(tuán)隊(duì)作為企業(yè)的核心領(lǐng)導(dǎo)者，他們的能力和資源直接影響了企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)和行為決策。由此引出了一個(gè)重要的理論及實(shí)踐問(wèn)題：具有何種特征的企業(yè)家和高管團(tuán)隊(duì)才能更好地促進(jìn)中小企業(yè)國(guó)際化？

自Hambrick提出“高階理論”（Upper EchelonsTheory）和McDougall提出國(guó)際創(chuàng)業(yè)理論之后，企業(yè)家和高管團(tuán)隊(duì)人口統(tǒng)計(jì)特征與企業(yè)行為和績(jī)效的關(guān)系開始受到關(guān)注。學(xué)者們基于高階理論詳細(xì)分析了高管團(tuán)隊(duì)因素對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略選擇及績(jī)效的影響，卻忽視了企業(yè)家和高管團(tuán)隊(duì)的交互作用對(duì)企業(yè)國(guó)際化、尤其是中小企業(yè)國(guó)際化的影響；而國(guó)際創(chuàng)業(yè)理論僅研究了企業(yè)家對(duì)中小企業(yè)國(guó)際化的影響，忽視了高管團(tuán)隊(duì)對(duì)中小企業(yè)國(guó)際化的作用。那么，在中小企業(yè)國(guó)際化過(guò)程中，究竟是企業(yè)家還是高管團(tuán)隊(duì)發(fā)揮了主要作用？二者的交互作用是否對(duì)中小企業(yè)國(guó)際化產(chǎn)生了影響？目前的研究均尚未涉及。

本文將以國(guó)際創(chuàng)業(yè)理論和高階理論為理論基礎(chǔ)，以我國(guó)上市中小企業(yè)為研究樣本，采用分層回歸的方法，實(shí)證檢驗(yàn)企業(yè)家及高管團(tuán)隊(duì)特征對(duì)中小企業(yè)國(guó)際化的影響。后續(xù)章節(jié)安排是：首先對(duì)相關(guān)研究進(jìn)行回顧，構(gòu)建研究框架，提出假設(shè)；然后是研究設(shè)計(jì)；再次為實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果及分析；最后是結(jié)論。

一理論與研究假設(shè)

（一）企業(yè)家和高管團(tuán)隊(duì)特征對(duì)中小企業(yè)國(guó)際化的影響文獻(xiàn)回顧

1.企業(yè)家對(duì)中小企業(yè)國(guó)際化的影響研究

由于物流和信息成本的大幅降低，國(guó)際化不再是大型企業(yè)的專利，許多中小型企業(yè)在成立初期就走上了國(guó)際化經(jīng)營(yíng)之路。傳統(tǒng)的企業(yè)國(guó)際化理論如國(guó)際產(chǎn)品周期理論、壟斷產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)理論等都不能合理地解釋其獨(dú)特的國(guó)際化行為。傳統(tǒng)文獻(xiàn)主要聚焦于大型企業(yè)的外部變量和組織變量，忽略了影響企業(yè)國(guó)際化行為的任何內(nèi)外部因素最終均要通過(guò)企業(yè)家進(jìn)行過(guò)濾這個(gè)客觀事實(shí)，也忽視了企業(yè)家才是決定企業(yè)、尤其是中小企業(yè)國(guó)際化決策和行為的根本要素這一實(shí)際情況。國(guó)際創(chuàng)業(yè)理論出現(xiàn)之后，企業(yè)家成為了企業(yè)國(guó)際化研究中一個(gè)新的焦點(diǎn)。王增濤從國(guó)際創(chuàng)業(yè)理論出發(fā)，從企業(yè)家人口統(tǒng)計(jì)學(xué)特征、人格特質(zhì)、人力資本和社會(huì)資本角度強(qiáng)調(diào)了企業(yè)家在企業(yè)國(guó)際化過(guò)程中的重要作用。Jones和Coviello在進(jìn)行文獻(xiàn)梳理后發(fā)現(xiàn)，研究企業(yè)家和企業(yè)國(guó)際化關(guān)系的文章有很多，但大多聚焦于企業(yè)家社會(huì)資本、企業(yè)家精神等，而對(duì)企業(yè)家特征與企業(yè)國(guó)際化關(guān)系進(jìn)行研究的文章少之又少，直到2007年之后才有相關(guān)文章出現(xiàn)。由此可見，從企業(yè)家特點(diǎn)這一角度出發(fā)，對(duì)企業(yè)家與中小企業(yè)國(guó)際化關(guān)系的研究十分缺乏，現(xiàn)有研究的廣度和深度仍然不足。所以，企業(yè)家特征與中小企業(yè)國(guó)際化的關(guān)系有待進(jìn)一步的深入研究。

2.高管團(tuán)隊(duì)對(duì)中小企業(yè)國(guó)際化的影響研究

我國(guó)學(xué)者界定高管團(tuán)隊(duì)成員的常用方法是使用現(xiàn)有的企業(yè)年報(bào)的信息披露資料，然后根據(jù)相應(yīng)管理人員的級(jí)別、職能、頭銜等信息來(lái)判斷企業(yè)的高管團(tuán)隊(duì)。本文所指的高管團(tuán)隊(duì)成員包括總經(jīng)理、CEO、副總經(jīng)理、總會(huì)計(jì)師和首席財(cái)務(wù)官。高階理論較好地解釋了高管的認(rèn)知能力、價(jià)值觀和洞察力與企業(yè)戰(zhàn)略之問(wèn)的作用。已有研究中，既有文獻(xiàn)從團(tuán)隊(duì)異質(zhì)性角度出發(fā)，認(rèn)為異質(zhì)性團(tuán)隊(duì)更擅長(zhǎng)處理那些新穎的、棘手的問(wèn)題，團(tuán)隊(duì)異質(zhì)性越高，其所在企業(yè)的創(chuàng)新程度就越高。也有文獻(xiàn)從團(tuán)隊(duì)同質(zhì)性角度出發(fā)，研究高管團(tuán)隊(duì)的平均年齡、學(xué)歷、海外經(jīng)驗(yàn)等與企業(yè)國(guó)際化的關(guān)系，得出了相同或相反的結(jié)論。但是，企業(yè)家和非企業(yè)家的高管團(tuán)隊(duì)成員同為企業(yè)的核心領(lǐng)導(dǎo)者，高階理論并未明確區(qū)分這兩者的人口統(tǒng)計(jì)學(xué)特征與企業(yè)戰(zhàn)略或組織績(jī)效的關(guān)系的差異?，F(xiàn)有文獻(xiàn)多將企業(yè)家視為高管團(tuán)隊(duì)的一員進(jìn)行研究，但Carpenter和Wade等學(xué)者認(rèn)為企業(yè)家和高管團(tuán)隊(duì)成員在企業(yè)里擁有不同的資源和地位，動(dòng)態(tài)地影響了高階理論和企業(yè)戰(zhàn)略之間的關(guān)系，而且企業(yè)家可能擁有不成比例的、更大的影響，因此盡管存在企業(yè)家和高管團(tuán)隊(duì)成員的“兩職合一”現(xiàn)象，仍然有必要將企業(yè)家和高管團(tuán)隊(duì)分開作為兩個(gè)各自獨(dú)立的對(duì)象來(lái)研究。Ling等學(xué)者通過(guò)實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)了企業(yè)CEO和高管團(tuán)隊(duì)的交互作用與企業(yè)創(chuàng)業(yè)能力之間的關(guān)系，這是對(duì)高階理論的一個(gè)初步的補(bǔ)充和完善。高管團(tuán)隊(duì)的特征究竟怎樣影響中小企業(yè)國(guó)際化？更進(jìn)一步地，在企業(yè)家影響中小企業(yè)國(guó)際化的過(guò)程中，高管團(tuán)隊(duì)發(fā)揮了怎樣的作用？以高階理論為基礎(chǔ)，借鑒國(guó)際創(chuàng)業(yè)理論中關(guān)于企業(yè)家特點(diǎn)的論述，我們構(gòu)建了企業(yè)家及高管團(tuán)隊(duì)人口統(tǒng)計(jì)學(xué)特征影響中小企業(yè)國(guó)際化的概念框架，如圖1所示。

（二）研究假設(shè)

1.企業(yè)家及高管團(tuán)隊(duì)年齡與中小企業(yè)國(guó)際化

年長(zhǎng)企業(yè)家或高管團(tuán)隊(duì)成員雖然閱歷和管理經(jīng)驗(yàn)更加豐富，但這可能反而使他們?nèi)菀桩a(chǎn)生路徑依賴；而且年齡較大的企業(yè)管理者可能在體力或精力方面難于承受拓展國(guó)際市場(chǎng)時(shí)的巨大壓力，故年長(zhǎng)的企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者更傾向于維持國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。反觀年輕的企業(yè)家或高管團(tuán)隊(duì)成員，他們通常具有較強(qiáng)的學(xué)習(xí)能力，充沛的體力也使得他們更有能力承擔(dān)企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的巨大壓力?？紤]到國(guó)際化屬于風(fēng)險(xiǎn)較大的商業(yè)行為，故我們認(rèn)為：

假設(shè)H1：企業(yè)家年齡對(duì)我國(guó)中小企業(yè)國(guó)際化有消極影響。

假設(shè)H2。：高管團(tuán)隊(duì)年齡對(duì)我國(guó)中小企業(yè)國(guó)際化有消極影響。

2.企業(yè)家及高管團(tuán)隊(duì)任期與中小企業(yè)國(guó)際化

首先，任期越長(zhǎng)，就意味著對(duì)企業(yè)的控制權(quán)和影響力越大，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)內(nèi)外部環(huán)境的了解更加深入；其次，任期越長(zhǎng)，企業(yè)家與高管團(tuán)隊(duì)之問(wèn)和高管團(tuán)隊(duì)成員之間越容易產(chǎn)生默契；最后，國(guó)際化初期可能會(huì)損害企業(yè)的短期績(jī)效，因此較長(zhǎng)的任期意味著企業(yè)家或高管團(tuán)隊(duì)更有機(jī)會(huì)在任期內(nèi)獲得企業(yè)國(guó)際化投資的長(zhǎng)期收益。盡管有學(xué)者提出了高管團(tuán)隊(duì)成員較長(zhǎng)的組織任期意味著信息處理能力下降的觀點(diǎn)，但我們更加看重對(duì)企業(yè)的控制和經(jīng)營(yíng)決策的質(zhì)量，所以我們提出以下假設(shè)：

假設(shè)H1：企業(yè)家任期對(duì)我國(guó)中小企業(yè)國(guó)際化有積極影響。

假設(shè)H2：高管團(tuán)隊(duì)任期對(duì)我國(guó)中小企業(yè)國(guó)際化有積極影響。

3.企業(yè)家及高管團(tuán)隊(duì)性別與中小企業(yè)國(guó)際化

絕大部分學(xué)者從風(fēng)險(xiǎn)角度出發(fā)，認(rèn)為男性比女性有更強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)承受力，如趙慧軍通過(guò)調(diào)查發(fā)現(xiàn)我國(guó)的女性企業(yè)家在創(chuàng)新性、進(jìn)取精神、冒險(xiǎn)精神三項(xiàng)企業(yè)家特征上明顯位于弱勢(shì)，但胡琦和周端明研究發(fā)現(xiàn)有女性董事存在的中國(guó)上市企業(yè)的績(jī)效要高于沒(méi)有女性董事存在的上市企業(yè)，而且女性董事比例越高、企業(yè)績(jī)效越好?？紤]到我國(guó)傳統(tǒng)的儒家文化認(rèn)為男性是責(zé)任的代表，我們認(rèn)為：

假設(shè)H1男性企業(yè)家對(duì)我國(guó)中小企業(yè)國(guó)際化有積極影響。

假設(shè)H2：高管團(tuán)隊(duì)男性性別比例高對(duì)我國(guó)中小企業(yè)國(guó)際化有積極影響。

4.企業(yè)家及高管團(tuán)隊(duì)學(xué)歷與中小企業(yè)國(guó)際化

國(guó)際化經(jīng)營(yíng)伴隨的高風(fēng)險(xiǎn)和不確定性大大提高了對(duì)企業(yè)管理者各方面能力的要求。首先，高學(xué)歷的企業(yè)家或高管人員擁有更好的知識(shí)儲(chǔ)備和學(xué)習(xí)技能，所以能更準(zhǔn)確迅速地整合復(fù)雜信息。另外，學(xué)歷較高的企業(yè)家或高管人員對(duì)戰(zhàn)略改革、創(chuàng)新的態(tài)度會(huì)更加開放，更有利于企業(yè)加入國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的大舞臺(tái)。綜上所述，我們提出：

假設(shè)H1：企業(yè)家學(xué)歷對(duì)我國(guó)中小企業(yè)國(guó)際化有積極影響。

假設(shè)H2：高管團(tuán)隊(duì)學(xué)歷對(duì)我國(guó)中小企業(yè)國(guó)際化有積極影響。

5.企業(yè)家及高管團(tuán)隊(duì)海外經(jīng)驗(yàn)與中小企業(yè)國(guó)際化

中小企業(yè)管理者的海外經(jīng)歷是促進(jìn)企業(yè)未來(lái)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的關(guān)鍵要素。雖然尹俊等發(fā)現(xiàn)企業(yè)家海外經(jīng)驗(yàn)對(duì)我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的國(guó)際化并不產(chǎn)生直接作用，但企業(yè)家或高管人員的海外經(jīng)驗(yàn)?zāi)軒?lái)更多的海外網(wǎng)絡(luò)關(guān)系和信息，進(jìn)而推動(dòng)企業(yè)國(guó)際化是不爭(zhēng)的事實(shí)。所以，我們提出：

假設(shè)H1企業(yè)家海外經(jīng)驗(yàn)對(duì)我國(guó)中小企業(yè)國(guó)際化有積極影響。

假設(shè)H2：高管團(tuán)隊(duì)海外經(jīng)驗(yàn)對(duì)我國(guó)中小企業(yè)國(guó)際化有積極影響。

6.企業(yè)家及高管團(tuán)隊(duì)職能背景與中小企業(yè)國(guó)際化

高階理論認(rèn)為，企業(yè)高管人員之前的職能背景可以影響企業(yè)的戰(zhàn)略選擇，并根據(jù)職能部門的功能將職能背景分為三大類：生產(chǎn)型、輸出型和外圍型。生產(chǎn)型職能關(guān)注生產(chǎn)效率的提高，包含物資供應(yīng)、設(shè)備管理、財(cái)務(wù)等；輸出型職能主要指產(chǎn)品研發(fā)、市場(chǎng)營(yíng)銷等；外圍型職能則包括了投融資、法務(wù)等。根據(jù)中小企業(yè)國(guó)際化的小規(guī)模技術(shù)優(yōu)勢(shì)理論，如果企業(yè)家或高管團(tuán)隊(duì)成員以技術(shù)研發(fā)為主，則有利于企業(yè)獲得小規(guī)模技術(shù)優(yōu)勢(shì)，而具有生產(chǎn)型或輸出型職能背景的高管人員，會(huì)更重視在產(chǎn)品生產(chǎn)和技術(shù)創(chuàng)新方面的投入。具有生產(chǎn)或技術(shù)背景的企業(yè)家及高管團(tuán)隊(duì)在國(guó)際環(huán)境中更容易受到認(rèn)同。因此，我們認(rèn)為：

假設(shè)H1企業(yè)家的生產(chǎn)型或輸出型職能背景對(duì)我國(guó)中小企業(yè)國(guó)際化有積極影響。

假設(shè)H2：高管團(tuán)隊(duì)的生產(chǎn)型或輸出型職能背景對(duì)我國(guó)中小企業(yè)國(guó)際化有積極影響。

7.企業(yè)家和高管團(tuán)隊(duì)人口統(tǒng)計(jì)學(xué)特征的交互作用與中小企業(yè)國(guó)際化

根據(jù)系統(tǒng)理論的觀點(diǎn)，企業(yè)家和高管團(tuán)隊(duì)共同構(gòu)成了一個(gè)系統(tǒng)體系，二者對(duì)中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策的影響是相互作用的。雖然沒(méi)有直接的關(guān)于企業(yè)家與高管團(tuán)隊(duì)對(duì)中小企業(yè)國(guó)際化影響的研究，但已有相關(guān)的研究為我們的假設(shè)提供佐證：Ling等學(xué)者以高階理論為基礎(chǔ)，實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)了企業(yè)CEO和高管團(tuán)隊(duì)的交互作用與企業(yè)創(chuàng)業(yè)能力之間的關(guān)系；Jaw和Lin檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)CEO和高管團(tuán)隊(duì)人口統(tǒng)計(jì)學(xué)等特征的交互作用對(duì)企業(yè)國(guó)際化的影響是非線性的。在實(shí)踐中，企業(yè)家和高管團(tuán)隊(duì)在招聘過(guò)程中是雙向選擇，在企業(yè)管理的過(guò)程中也是相互配合、雙向影響，所以我們推測(cè)，企業(yè)家和高管團(tuán)隊(duì)人口統(tǒng)計(jì)學(xué)特征的交互作用會(huì)對(duì)中小企業(yè)國(guó)際化產(chǎn)生影響。據(jù)此我們提出：

假設(shè)H3：企業(yè)家和高管團(tuán)隊(duì)年齡的交互作用對(duì)我國(guó)中小企業(yè)國(guó)際化有影響。

假設(shè)H3：企業(yè)家和高管團(tuán)隊(duì)性別的交互作用我國(guó)中小企業(yè)國(guó)際化有影響。

假設(shè)H3：企業(yè)家和高管團(tuán)隊(duì)任期的交互作用對(duì)我國(guó)中小企業(yè)國(guó)際化有影響。

假設(shè)H3：企業(yè)家和高管團(tuán)隊(duì)學(xué)歷的交互作用對(duì)我國(guó)中小企業(yè)國(guó)際化有影響。

假設(shè)H3：企業(yè)家和高管團(tuán)隊(duì)海外經(jīng)驗(yàn)的交互作用對(duì)我國(guó)中小企業(yè)國(guó)際化有影響。

假設(shè)H3：企業(yè)家和高管團(tuán)隊(duì)職能背景的交互作用對(duì)我國(guó)中小企業(yè)國(guó)際化有影響。

二研究樣本與變量測(cè)量

（一）樣本選擇

我們選取2011至2015年在深圳證券交易所中小板和創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)，并根據(jù)如下標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行篩選：（1）符合我國(guó)2011年發(fā)布的《中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》的中小企業(yè)；（2）剔除出口銷售收入數(shù)據(jù)為0的企業(yè)；（3）剔除財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)或人口統(tǒng)計(jì)特征信息缺失的企業(yè)；（4）選擇制造業(yè)中小企業(yè)。最終樣本由294家企業(yè)構(gòu)成。數(shù)據(jù)主要來(lái)自Wind數(shù)據(jù)庫(kù)和企業(yè)年報(bào)，對(duì)部分缺失或存疑數(shù)據(jù)則通過(guò)中國(guó)上市公司資訊網(wǎng)、新浪財(cái)經(jīng)、中財(cái)網(wǎng)等渠道填補(bǔ)及查證。

（二）變量測(cè)量

我國(guó)中小企業(yè)大多處于國(guó)際化初期，參照其他學(xué)者的研究，采用海外銷售收入占總銷售收入的比測(cè)量其國(guó)際化程度。企業(yè)家年齡的測(cè)量，用2015減去其出生年份。企業(yè)家任期的測(cè)量分兩種情況，一種是在職成員，其任期為就職時(shí)間至2015年年底的時(shí)間長(zhǎng)度；另一種是離職成員，其任期為在高管團(tuán)隊(duì)中任職的實(shí)際時(shí)長(zhǎng)。企業(yè)家性別采用賦值法，男性賦值為1，反之則為0。參考Herrmann、Wiersema、宋淵洋等學(xué)者的研究，將企業(yè)家學(xué)歷分為博士、碩士、本科、大專、高中及以下五個(gè)類型，分別賦值為5、4、3、2、1。將擁有外國(guó)國(guó)籍（包括永久居留權(quán)）、留學(xué)經(jīng)歷或跨國(guó)公司工作經(jīng)歷均界定為擁有海外經(jīng)驗(yàn)，如果有任意一項(xiàng)就賦值1，反之為0。借鑒Hambrick的劃分方法，我們將職能背景劃分為輸出型、生產(chǎn)型和外圍型，分別賦值為1、2、3。因?yàn)楸疚难芯康氖歉吖軋F(tuán)隊(duì)同質(zhì)性特征的影響，參考Herrmann的測(cè)量方法，先測(cè)量每一高管團(tuán)隊(duì)成員的指標(biāo)，再按人數(shù)取算術(shù)平均值。參考已有研究，企業(yè)規(guī)模和企業(yè)年齡會(huì)明顯影響企業(yè)管理的制度化和組織過(guò)程，進(jìn)而波及企業(yè)國(guó)際化戰(zhàn)略和行為，為此，選擇企業(yè)規(guī)模和企業(yè)年齡做控制變量，企業(yè)規(guī)模用員工人數(shù)的對(duì)數(shù)來(lái)測(cè)量。

三實(shí)證檢驗(yàn)

在對(duì)樣本進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)分析與相關(guān)系數(shù)分析的基礎(chǔ)上，采用分層回歸的方法進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。

（一）描述性統(tǒng)計(jì)分析與相關(guān)系數(shù)分析

各變量的描述性統(tǒng)計(jì)分析與相關(guān)系數(shù)表如表1所示。其中，294家樣本企業(yè)的海外銷售收入占總收入比均值為30.11%，樣本企業(yè)整體的國(guó)際化程度不高。企業(yè)家年齡以中年為主（均值49.425）；高管團(tuán)隊(duì)的平均年齡為43.682；企業(yè)家平均任期為7.622年，明顯長(zhǎng)于高管團(tuán)隊(duì)平均任期（4.165年）；男性企業(yè)家占絕大數(shù)，大部分的高管團(tuán)隊(duì)中有女性成員；企業(yè)家和高管團(tuán)隊(duì)的平均學(xué)歷均為本科；企業(yè)家擁有海外經(jīng)驗(yàn)的比例為21.1%，遠(yuǎn)低于高管團(tuán)隊(duì)的比例均值（62.2%）；企業(yè)家和高管團(tuán)隊(duì)的職能背景都偏向生產(chǎn)型。從Pearson相關(guān)系數(shù)檢驗(yàn)的結(jié)果看，自變量之間不存在多重共線性。為了避免進(jìn)行多元回歸分析時(shí)模型可能存在多重共線性問(wèn)題，我們又使用Spss19.0對(duì)模型的多重共線性進(jìn)行檢驗(yàn)，結(jié)果表明所有自變量各自對(duì)應(yīng)的VIF值均小于5，可進(jìn)一步進(jìn)行多元回歸分析。

（二）回歸分析與結(jié)果討論

本文采用分層多元回歸分析的方法首先分別研究企業(yè)家和高管團(tuán)隊(duì)人口統(tǒng)計(jì)學(xué)特征對(duì)中小企業(yè)國(guó)際化的影響；然后研究二者的交互作用對(duì)中小企業(yè)國(guó)際化的影響。回歸結(jié)果見表2。

模型1是基礎(chǔ)模型，只加入了所有控制變量。模型1中R2為0.078，F(xiàn)值為3.686，通過(guò)了0.01的顯著水平。控制變量中，企業(yè)員工人數(shù)對(duì)中小企業(yè)國(guó)際化有顯著影響。

在模型1的基礎(chǔ)上，加入企業(yè)家人口統(tǒng)計(jì)學(xué)特征自變量，得模型2，R2增加為0.177?；貧w結(jié)果支持假設(shè)H1（-0.005，P<0.1）、H1 b（0.012，P<0.1）、H1（0.089，P<0.05）和H1（0.027，P<0.1）。這說(shuō)明：越年輕的企業(yè)家國(guó)際化傾向越高；任期越長(zhǎng)的企業(yè)家對(duì)企業(yè)越了解，越有利于做出準(zhǔn)確的國(guó)際化經(jīng)營(yíng)決策；企業(yè)家的海外經(jīng)驗(yàn)促進(jìn)企業(yè)國(guó)際化；偏向于生產(chǎn)型和外圍型的企業(yè)家職能背景更有利于企業(yè)國(guó)際化，這很可能是因?yàn)槠髽I(yè)家同時(shí)為創(chuàng)業(yè)者，不僅熟悉產(chǎn)品生產(chǎn)、采購(gòu)，也十分了解企業(yè)上市過(guò)程中所必需的投融資、法律等資源，這些因素對(duì)國(guó)際化有較強(qiáng)的推動(dòng)作用。假設(shè)H1和H1a未獲得統(tǒng)計(jì)上的支持，一方面可能是因?yàn)闃颖酒髽I(yè)中僅有不到10%的企業(yè)家為女性，女性企業(yè)家樣本數(shù)量嚴(yán)重偏少影響了實(shí)證結(jié)果的準(zhǔn)確性；另一方面很可能是因?yàn)槲覈?guó)上市中小企業(yè)中的女性企業(yè)家在企業(yè)管理方面和男性企業(yè)家不相上下。而企業(yè)家學(xué)歷對(duì)企業(yè)國(guó)際化沒(méi)有影響，這與陳守明、宋淵洋等學(xué)者的研究結(jié)果一致，我們分析其原因可能有二：一是教育程度高的企業(yè)家具有更高的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)傾向，在制定高國(guó)際化決策時(shí)更加保守；二是部分中小企業(yè)仍然處于依靠大量生產(chǎn)要素投入來(lái)促進(jìn)企業(yè)收入增長(zhǎng)的階段，高學(xué)歷人才的知識(shí)和技能并未受到重視。

在模型1的基礎(chǔ)上，加入高管團(tuán)隊(duì)人口統(tǒng)計(jì)學(xué)特征自變量，得到模型3，R2為0.187。從回歸結(jié)果看，假設(shè)H2（-0.021，P<0.05）和H2。（0.142，P<0.001）得到支持，結(jié)果與賀小社等學(xué)者研究結(jié)論一致。與假設(shè)H2相反，高管團(tuán)隊(duì)的平均學(xué)歷與企業(yè)國(guó)際化呈顯著負(fù)相關(guān)（-0.113，P<0.01），可能的原因是在企業(yè)中參與創(chuàng)業(yè)的“元老”仍舊占據(jù)高管的位置，從外部招聘的高學(xué)歷高管比例并不高，但激烈的競(jìng)爭(zhēng)使中小企業(yè)走上了國(guó)際化道路，從而造成了高管團(tuán)隊(duì)的平均學(xué)歷水平與企業(yè)國(guó)際化負(fù)相關(guān)的實(shí)證結(jié)果。高管團(tuán)隊(duì)平均任期與國(guó)際化不顯著，究其原因，除了可能是本文樣本來(lái)自上市中小制造企業(yè)從而導(dǎo)致特定結(jié)果外，還可能是樣本企業(yè)高管團(tuán)隊(duì)成員的較長(zhǎng)任期所導(dǎo)致的組織創(chuàng)新力降低及路徑依賴等負(fù)面作用抵消了較長(zhǎng)任期的正面作用。與企業(yè)家性別和國(guó)際化關(guān)系一樣，高管團(tuán)隊(duì)性別與企業(yè)國(guó)際化也沒(méi)有顯著的相關(guān)關(guān)系，這可能和越來(lái)越多的女性參與到中小企業(yè)的決策管理過(guò)程有關(guān)。高管團(tuán)隊(duì)職能背景與國(guó)際化不相關(guān)，與部分學(xué)者結(jié)論一致，這可能是由于企業(yè)高管在投融資等外圍型職能方面的優(yōu)勢(shì)淡化了傳統(tǒng)觀念中對(duì)輸出型或生產(chǎn)型職能高管的強(qiáng)烈依賴。

比較模型2和模型3的檢驗(yàn)結(jié)果可以發(fā)現(xiàn)，高管團(tuán)隊(duì)模型比企業(yè)家與中小企業(yè)國(guó)際化關(guān)系模型具有更高的擬合優(yōu)度。這是一個(gè)非常有趣的研究發(fā)現(xiàn)。該結(jié)果說(shuō)明，在我國(guó)中小企業(yè)國(guó)際化過(guò)程中，高管團(tuán)隊(duì)發(fā)揮著更大的作用。究其原因，很可能是因?yàn)闁|方文化更強(qiáng)調(diào)團(tuán)結(jié)合作與集體的力量，因而高管團(tuán)隊(duì)整體對(duì)中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策產(chǎn)生了更大的影響。由此，對(duì)在既有的國(guó)際創(chuàng)業(yè)研究領(lǐng)域尤其強(qiáng)調(diào)企業(yè)家的重要性卻忽視高管團(tuán)隊(duì)作用的思路具有一定的局限性。

接下來(lái)，我們進(jìn)一步分析二者的交互作用對(duì)中小企業(yè)國(guó)際化的影響，為此我們構(gòu)建了模型4與模型5。模型4檢驗(yàn)了企業(yè)家和高管團(tuán)隊(duì)的整體對(duì)企業(yè)國(guó)際化的影響，模型擬合優(yōu)度為0.272，說(shuō)明企業(yè)家和高管團(tuán)隊(duì)因素整體對(duì)我國(guó)中小企業(yè)國(guó)際化產(chǎn)生了比單個(gè)因素更為重要的影響；模型5的目的是檢驗(yàn)企業(yè)家和高管團(tuán)隊(duì)的交互作用對(duì)中小企業(yè)國(guó)際化是否有影響。為了降低多重共線性帶來(lái)的潛在問(wèn)題，我們對(duì)變量進(jìn)行去中心化處理后，再根據(jù)配對(duì)乘積指標(biāo)策略生成交互項(xiàng)放人模型5。模型5的R2由模型4的0.272增加到0.355，企業(yè)家和高管團(tuán)隊(duì)年齡的交互項(xiàng)顯著負(fù)向影響企業(yè)國(guó)際化，支持假設(shè)H3；雖然單獨(dú)的企業(yè)家或高管團(tuán)隊(duì)性別對(duì)企業(yè)國(guó)際化的作用均不顯著，但二者交互項(xiàng)正向顯著，說(shuō)明企業(yè)家和高管團(tuán)隊(duì)成員中男性比例越大，越有利于中小企業(yè)國(guó)際化；高管團(tuán)隊(duì)和企業(yè)家海外經(jīng)驗(yàn)的交互項(xiàng)正向顯著，支持假設(shè)H3，說(shuō)明企業(yè)家和高管團(tuán)隊(duì)成員擁有的國(guó)際化經(jīng)驗(yàn)越多，對(duì)中小企業(yè)國(guó)際化就越有利。而二者任期、學(xué)歷及職能背景的交互項(xiàng)則對(duì)中小企業(yè)國(guó)際化沒(méi)有影響。

四研究結(jié)論

本文主要結(jié)論如下：第一，企業(yè)家對(duì)我國(guó)中小企業(yè)國(guó)際化的影響略小于高管團(tuán)隊(duì)的影響；第二，企業(yè)家的任期和海外經(jīng)驗(yàn)對(duì)企業(yè)國(guó)際化有正向影響、年齡對(duì)企業(yè)國(guó)際化有負(fù)向影響，生產(chǎn)型或輸出型職能背景更有利于企業(yè)國(guó)際化；第三，高管團(tuán)隊(duì)的年齡、學(xué)歷與企業(yè)國(guó)際化負(fù)相關(guān)、海外經(jīng)驗(yàn)與企業(yè)國(guó)際化正相關(guān)。第四，企業(yè)家和高管團(tuán)隊(duì)的年齡的交互項(xiàng)與企業(yè)國(guó)際化負(fù)相關(guān)、海外經(jīng)驗(yàn)的交互項(xiàng)和性別的交互項(xiàng)分別與企業(yè)國(guó)際化正相關(guān)。

在豐富既有企業(yè)國(guó)際化理論的同時(shí)，還為中小企業(yè)國(guó)際化實(shí)踐帶來(lái)了啟示：重視高管團(tuán)隊(duì)的作用以及企業(yè)家和高管團(tuán)隊(duì)的協(xié)調(diào)配合。本文沒(méi)有考慮企業(yè)家與高管團(tuán)隊(duì)異質(zhì)性特點(diǎn)的交互作用；至于理論界開始關(guān)注的企業(yè)家和高管團(tuán)隊(duì)的行為特點(diǎn)也尚未涉及。這些是未來(lái)的研究方向。