商業(yè)銀行對公客戶收益率評價(jià)模型研究

賀健健

[摘 要] 面對互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的競爭以及商業(yè)銀行自身存在已久的詬病，商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)正在面臨嚴(yán)重的沖擊，客戶流失現(xiàn)象嚴(yán)重。為了解決這一問題，商業(yè)銀行亟需進(jìn)行資源優(yōu)化配置，優(yōu)化結(jié)構(gòu)調(diào)整、深入精細(xì)化管理以及業(yè)務(wù)創(chuàng)新產(chǎn)品推廣等。通過以商業(yè)銀行對公客戶為研究對象，圍繞商業(yè)銀行對公業(yè)務(wù)的資源配置問題進(jìn)行研究，建立對公客戶收益率評價(jià)定性模型和定量模型。其目的在于通過對對公客戶的精細(xì)化管理，尋找商業(yè)銀行在對公業(yè)務(wù)資源配置方面的有效途徑和方法，提高商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量和經(jīng)營效益。

[關(guān)鍵詞] 商業(yè)銀行；對公業(yè)務(wù)；收益率評價(jià)模型

[中圖分類號] F832.2 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼] A [文章編號] 1009-6043（2018）09-0152-03

一、研究背景

資源配置，簡單來說就是資源的分配和布局。資源配置在經(jīng)濟(jì)學(xué)理論和社會實(shí)踐中是一個(gè)重大問題，資源的有用性和有限性使得資源配置成為必要，而資源的可選擇性又使得資源合理配置成為可能[1]。

商業(yè)銀行資源作為金融資源的主要組成部分，屬于社會資源范疇，在社會資源的配置中起著十分重要的作用[2]。近些年，商業(yè)銀行在技術(shù)變革的沖擊之下以及其本身存在的資源配置不合理問題，導(dǎo)致其多年累積的問題越來越凸顯，具體表現(xiàn)在：一是產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，創(chuàng)新能力薄弱；二是銀行服務(wù)意識落后，營銷能力欠缺；三是風(fēng)險(xiǎn)管理環(huán)節(jié)存隱患，消費(fèi)信貸的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)開始暴露，以及個(gè)人征信制度不健全，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)隱患巨大[3]；四是技術(shù)力量薄弱，在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)不斷地在大數(shù)據(jù)、人工智能、機(jī)器學(xué)習(xí)等領(lǐng)域去發(fā)力創(chuàng)新產(chǎn)品的時(shí)候，商業(yè)銀行的技術(shù)力量顯得尤為落后。加之近些年，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)蓬勃發(fā)展，面對互聯(lián)網(wǎng)金融更加多樣化、全面化和個(gè)性化的服務(wù)，原本商業(yè)銀行穩(wěn)固的客戶關(guān)系開始面臨挑戰(zhàn)，互聯(lián)網(wǎng)金融以其自主性、便捷性和創(chuàng)新性逐漸贏得廣大消費(fèi)者的青睞。商業(yè)銀行自身的問題以及互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊導(dǎo)致商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)受到巨大影響，客戶流失嚴(yán)重。

目前商業(yè)銀行在客戶維護(hù)與產(chǎn)品開發(fā)方面和互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)存在較大差距，如何進(jìn)一步提高客戶維護(hù)與產(chǎn)品開發(fā)能力，其實(shí)歸根結(jié)底還是資源如何合理配置的問題，而合理配置問題的核心是資源配置策略的優(yōu)化問題，其要點(diǎn)在于選擇合理的發(fā)展方向以及采取有效的實(shí)現(xiàn)機(jī)制[1]。商業(yè)銀行的資源配置目標(biāo)可以簡單的概括為在保證社會經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展的前提下，實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行經(jīng)營效益最大化，這一過程需要通過資源配置的不斷優(yōu)化來實(shí)現(xiàn)。而在優(yōu)化的過程中，沒有理論依據(jù)往往是不行的。所以，建立模型進(jìn)行量化分析，形成數(shù)據(jù)為決策服務(wù)應(yīng)該是商業(yè)銀行當(dāng)下及今后工作中的重要內(nèi)容。

本文以商業(yè)銀行對公客戶為對象，研究商業(yè)銀行對公業(yè)務(wù)的資源配置問題。通過建立有效的對公客戶收益率評價(jià)模型，為商業(yè)銀行在對公業(yè)務(wù)資源配置的過程中提供理論依據(jù)和決策支持，最終達(dá)到優(yōu)化資源配置的目的，以提高商業(yè)銀行自身的資產(chǎn)質(zhì)量和經(jīng)營效益，進(jìn)而在互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊之下提升商業(yè)銀行的核心競爭力。

二、商業(yè)銀行對公業(yè)務(wù)發(fā)展展望

目前，我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方式正在加快轉(zhuǎn)變，國民經(jīng)濟(jì)保持在趨穩(wěn)增長態(tài)勢，預(yù)計(jì)2018年我國GDP增長為6.6%左右[4]，仍然保持在全球相對較高水平。作為社會資金配置的主導(dǎo)力量，銀行業(yè)發(fā)展空間依然巨大。一是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級不斷加快，結(jié)構(gòu)性機(jī)遇不斷涌現(xiàn)。去產(chǎn)能和去杠桿的不斷推進(jìn)，高科技、智能制造等新興產(chǎn)業(yè)的興起，將為商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型發(fā)展、差異化發(fā)展帶來較大的市場空間。二是全面改革持續(xù)深化，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的推進(jìn)，將為商業(yè)銀行拓展各類金融市場業(yè)務(wù)和開展金融創(chuàng)新帶來巨大空間。三是在新一代互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的推動(dòng)下，經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展已全面融入數(shù)字化浪潮，數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)得到廣泛運(yùn)用[5]。傳統(tǒng)行業(yè)價(jià)值鏈的跨界、融合與重構(gòu)，產(chǎn)生大量新興金融服務(wù)需求，這為商業(yè)銀行以互聯(lián)網(wǎng)金融為突破口，推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型帶來有利機(jī)遇。

作為商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù)之一，對公業(yè)務(wù)的發(fā)展是較為復(fù)雜的，一方面對公業(yè)務(wù)以其優(yōu)勢一直在商業(yè)銀行擁有自己的一席之地，具體表現(xiàn)為：一是對公業(yè)務(wù)發(fā)展相對穩(wěn)定；二是對公業(yè)務(wù)擁有穩(wěn)定的人才；三是對公業(yè)務(wù)擁有穩(wěn)定的客戶資源；四是對公業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系較為完善，在對公業(yè)務(wù)上商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)較零售業(yè)務(wù)來說是相對較小的。另一方面，對公業(yè)務(wù)又因?yàn)槠淞觿荻沟冒l(fā)展受到限制，具體表現(xiàn)為：一是對市場和政策的敏感度較高；二是缺乏發(fā)展空間，經(jīng)過多年的發(fā)展，對公業(yè)務(wù)資源已多數(shù)被占據(jù)，從這個(gè)方面來看對公業(yè)務(wù)的發(fā)展前景較為暗淡[6]。

對于商業(yè)銀行的對公客戶群體來說，結(jié)合當(dāng)下我國宏觀經(jīng)濟(jì)形勢，客戶結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整、進(jìn)行精細(xì)化管理是其資源優(yōu)化配置的可行方向，通過綜合化服務(wù)手段，創(chuàng)造客戶價(jià)值，不斷夯實(shí)公司客戶群。優(yōu)化結(jié)構(gòu)可以從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、客戶結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和區(qū)域結(jié)構(gòu)等方面進(jìn)行考慮[7]。精細(xì)化管理，簡單來說就是根據(jù)理論模型對客戶進(jìn)行分層管理，而分層管理的前提就是首先要對客戶的貢獻(xiàn)度進(jìn)行評價(jià)，也就是說量化評價(jià)客戶的收益率水平，以此作為分層的依據(jù)，然后根據(jù)各類客戶特點(diǎn)采取區(qū)別化資源配置策略，這有利于增強(qiáng)客戶粘性，提高客戶的綜合貢獻(xiàn)能力。

三、對公客戶收益率評價(jià)模型

（一）定性模型

對公客戶收益率評價(jià)模型對資產(chǎn)配置在定性上作了基本要求，要求在資產(chǎn)配置的過程中商業(yè)銀行應(yīng)滿足資產(chǎn)配置的基本原則以及資產(chǎn)配置的基本條件。

1.資產(chǎn)配置的基本原則。資產(chǎn)配置是商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債組合配置的重要組成部分，是商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表經(jīng)營的重要內(nèi)容，商業(yè)銀行在日常資產(chǎn)配置的過程中應(yīng)遵循“流動(dòng)性、安全性、盈利性”三性動(dòng)態(tài)均衡的原則，其中流動(dòng)性安全是最基本的，在資產(chǎn)配置過程中不應(yīng)過度追求盈利性而觸及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的底限，而安全性是實(shí)現(xiàn)盈利性的必要保障。

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行的主要風(fēng)險(xiǎn)之一，是指商業(yè)銀行掌握的可用于即時(shí)支付的流動(dòng)性資產(chǎn)無法滿足支付需要，從而使其喪失清償能力的可能性[8，9]。當(dāng)銀行的流動(dòng)性面臨不確定性時(shí)，便產(chǎn)生了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)[10]。

2.資產(chǎn)配置的基本條件。基于上文資產(chǎn)配置的基本原則，除宏觀政策外，在資產(chǎn)負(fù)債表經(jīng)營的資產(chǎn)配置端的管理中以下幾項(xiàng)是需要不斷審視的內(nèi)部條件：

（1）資本條件

目標(biāo)充足率及可用風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)數(shù)是資產(chǎn)配置中的重要制約條件之一，可用風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)數(shù)與新增業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重決定了基于資本條件的可配置資產(chǎn)總量，一定程度上體現(xiàn)資產(chǎn)配置過程中的財(cái)務(wù)杠桿。

商業(yè)銀行的資本充足率是指其資本和加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比率，代表了銀行對負(fù)債的最后償債能力[8]。1988年，國際清算所通過了《巴塞爾協(xié)議》，認(rèn)為商業(yè)銀行的資本應(yīng)該與資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)相聯(lián)系，并且要求資本充足率不得低于8%[11]。而風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)管理的關(guān)鍵在于盡量規(guī)避或者最大限度的減少風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的潛在風(fēng)險(xiǎn)[8，12]。

（2）頭寸與期差

頭寸與期差，前者是流動(dòng)性的總量約束性，是顯性的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，與資本條件互為約束；后者是流動(dòng)性期限結(jié)構(gòu)的約束性，是對資產(chǎn)規(guī)?？沙掷m(xù)增長與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)度的隱性約束。兩者共同構(gòu)成全行流動(dòng)性安全的邊界。

（3）集中度條件

集中度風(fēng)險(xiǎn)就是指銀行對源于同一級的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)敞口過大而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)[8]。一般來說，資產(chǎn)組合管理所關(guān)注的集中度風(fēng)險(xiǎn)是指大類資產(chǎn)在整個(gè)資產(chǎn)組合中的占比，如：信貸資產(chǎn)與資金類資產(chǎn)的各自占比，以維持整個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表的三性平衡，避免資產(chǎn)安排過于集中所帶來的風(fēng)險(xiǎn)性與盈利性的波動(dòng)性。

（4）風(fēng)險(xiǎn)條件

資產(chǎn)負(fù)債組合的管理更多的是關(guān)注對組合新發(fā)生業(yè)務(wù)的管理，即對未來的管理。比如對于信貸類資產(chǎn)，我們在配置的過程中應(yīng)更多的關(guān)注于新近發(fā)生信用風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品分布、行業(yè)分布與區(qū)域分布。

（5）盈利條件

同風(fēng)險(xiǎn)條件一樣，在資產(chǎn)配置過程中我們應(yīng)更關(guān)注新發(fā)生業(yè)務(wù)的收益率水平與市場容量?；跅l件（4）、（5）形成有效的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)-收益矩陣，結(jié)合其他內(nèi)外部要求產(chǎn)生具體的產(chǎn)品配置策略。

（6）規(guī)模條件

是指一個(gè)合意產(chǎn)品在集中度允許的范圍內(nèi)實(shí)際可配置的數(shù)量與規(guī)模[6，10]，如零售業(yè)務(wù)有些產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益比不錯(cuò)，但是受各種條件的限制可配置的數(shù)量可能相當(dāng)有限，從而不能成為資產(chǎn)配置的有效合意產(chǎn)品。

（二）定量模型

對公客戶收益率評價(jià)模型的定量模型部分主要是采用EVA和RAROC模型的方法論進(jìn)行計(jì)量與分析。具體來說，模型主要涉及兩個(gè)指標(biāo)，分別是經(jīng)濟(jì)增加值EVA和風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資本收益率RAROC。EVA是反映價(jià)值創(chuàng)造能力的絕對值，是過濾掉風(fēng)險(xiǎn)后的真實(shí)利潤，一般也稱為經(jīng)濟(jì)利潤[14]，在進(jìn)行資源配置時(shí)以EVA的大小作為準(zhǔn)入門檻。RAROC是反映價(jià)值創(chuàng)造能力的相對值，是單位資本投入獲得的投資收益，在進(jìn)行資源配置時(shí)以RAROC的大小對客戶進(jìn)行資源配置的優(yōu)先度排序。

1.EVA模型。EVA是經(jīng)濟(jì)增加值的英文縮寫，指從稅后凈營業(yè)利潤中扣除全部投入資本成本后的所得，企業(yè)的盈利只有高于其資本成本時(shí)才會為股東創(chuàng)造價(jià)值。EVA的計(jì)算公式可以表述為：

EVA=風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益-資本成本 （1）

根據(jù)上述公式，以及將風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益細(xì)化，EVA還可以表述為：

EVA=營業(yè)收入-資產(chǎn)減值損失-稅金附加

-所得稅-資本成本 （2）

其中，營業(yè)收入=利息凈收入+非息凈收入[15]。可以說，EVA是對真正“經(jīng)濟(jì)”利潤的評價(jià)，它可以提供更好的業(yè)績評估標(biāo)準(zhǔn)。一般來講，在資源配置的過程中EVA>0的客戶才會考慮，而對于EVA<0的客戶則拒絕考慮。

2.RAROC模型。RAROC模型，即風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資本收益率模型，是美國信孚銀行在20世紀(jì)70年代首創(chuàng)[16]。RAROC模型克服了傳統(tǒng)績效考核的缺陷，成為銀行進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理和績效考核方面的核心手段之一。目前，RAROC模型被廣泛的應(yīng)用于銀行的資產(chǎn)配置工作之中。

RAROC模型是利用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益與經(jīng)濟(jì)資本之間的比率來衡量銀行的盈利能力。只有經(jīng)過調(diào)整后的收益才是銀行的真實(shí)收益，采用RAROC模型進(jìn)行績效測度，用風(fēng)險(xiǎn)重建利潤，可以得出真實(shí)的收益水平[17]。具體公式可以表述為：

RAROC=風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益/經(jīng)濟(jì)資本 （3）

將EVA考慮進(jìn)來，RAROC公式還可以表述為：

RAROC=EVA/經(jīng)濟(jì)資本+資本成本率 （4）

其中，風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益=收益-預(yù)期損失，預(yù)期損失（EL）=風(fēng)險(xiǎn)敞口（EAD）*違約概率（PD）*違約損失率（LGD）。一般情況下，RAROC值越大越好。

3.修正后的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益率模型?；谇笆龅腞AROC計(jì)量分析理念，我們認(rèn)為，使用最新起息業(yè)務(wù)的綜合收益率，并考慮近期的風(fēng)險(xiǎn)狀況，同時(shí)結(jié)合宏觀趨勢、行業(yè)需求等因素，得出風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益率，作為指導(dǎo)資產(chǎn)配置的依據(jù)，是比較全面的。

基于不同情況下的資金、資本約束效力，我們根據(jù)日常工作經(jīng)驗(yàn)與RAROC的量化羅輯，分別開發(fā)了以下兩種模型：

（1）基于“緊資本”約束下的資產(chǎn)配置選擇模型：

在這個(gè)模型下，風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益率表述為：風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益率=（資產(chǎn)綜合收益-預(yù)期損失-費(fèi)用-營業(yè)稅金-資本成本）/風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模。

模型經(jīng)濟(jì)意義：衡量單位風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的稅前超額利潤回報(bào)，隱含了低資本耗用型資產(chǎn)規(guī)模以量補(bǔ)價(jià)帶來的收益回報(bào)。該指標(biāo)可用于指導(dǎo)資本稀缺情況下資產(chǎn)配置投向，同時(shí)需要結(jié)合前文提到的定性模型進(jìn)行綜合考慮。

（2）基于“緊資金”約束下的資產(chǎn)配置選擇模型：

在這個(gè)模型下，風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益率表述為：風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益率=（資產(chǎn)綜合收益-預(yù)期損失-費(fèi)用-營業(yè)稅金-資本成本）/資產(chǎn)規(guī)模。

模型的經(jīng)濟(jì)意義：衡量單位資金的稅前超額利潤回報(bào)，該指標(biāo)更直接反映在相同風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)耗用狀況下單位資金的產(chǎn)出效率高低，該指標(biāo)對外部定價(jià)具有指導(dǎo)意義。

以上，就是對對公客戶收益率評價(jià)模型的具體介紹，在我們的資產(chǎn)配置過程中，首先需要用前文所述的EVA進(jìn)行篩選（EVA的大小可根據(jù)各家商業(yè)銀行的具體情況來定），初步篩選之后，分別計(jì)算各個(gè)客戶的RAROC指標(biāo)，然后將RAROC的值從大到小進(jìn)行排序，原則上RAROC值越大的客戶其資源配置的優(yōu)先度就越高。在實(shí)際的操作過程中，可以將RAROC指標(biāo)進(jìn)行區(qū)間劃分，也就是前文所說的客戶分層，對每一個(gè)區(qū)間內(nèi)的客戶采用相配套的資源配置策略，這樣更有利于資源的合理配置，進(jìn)行精細(xì)化管理，從而實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置的目的。

四、結(jié)語

商業(yè)銀行亟需進(jìn)行資源優(yōu)化配置，優(yōu)化結(jié)構(gòu)調(diào)整、深入精細(xì)化管理以及業(yè)務(wù)創(chuàng)新產(chǎn)品推廣等。通過圍繞商業(yè)銀行對公業(yè)務(wù)的資源配置問題進(jìn)行研究，建立對公客戶收益率評價(jià)模型，該模型包括定性模型和定量模型兩個(gè)部分，定性模型即資產(chǎn)配置的基本原則以及要遵守的基本條件，而定量模型的內(nèi)容則是在進(jìn)行資源配置時(shí)要以EVA的大小作為準(zhǔn)入門檻，以RAROC的大小作為客戶資源配置的優(yōu)先度排序標(biāo)準(zhǔn)，然后對客戶進(jìn)行分層，對不同層級的客戶采取與其相匹配的資源配置策略。其目的在于通過對對公客戶的精細(xì)化管理，尋找商業(yè)銀行在對公業(yè)務(wù)資源配置方面的有效途徑和方法，提高商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量和經(jīng)營效益。

一般來講現(xiàn)有的資產(chǎn)配置模式可以稱之為增量配置模式，商業(yè)銀行主要從新增資源的角度對全行的資產(chǎn)進(jìn)行配置與管理。隨著利率市場化的推進(jìn)，總行對全行負(fù)債的統(tǒng)籌性與集中管理度的不斷增加，資產(chǎn)端的增量配置模式將逐漸變成全量配置模式，即逐漸實(shí)現(xiàn)總行對全行新發(fā)生業(yè)務(wù)（即：新增量+存量到期續(xù)做）配置的集中性與統(tǒng)籌性。

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[責(zé)任編輯：潘洪志]