張建平

日前，中國(guó)人民銀行前行長(zhǎng)周小川在一次演講中提到了美國(guó)的金融制裁問(wèn)題。他說(shuō)，此前，美國(guó)在很長(zhǎng)一段時(shí)間里主要使用軍事、政治、經(jīng)濟(jì)等制裁方式，并不怎么使用金融制裁。但近來(lái)，隨著美國(guó)對(duì)俄羅斯等國(guó)頻繁使用金融制裁，已經(jīng)開(kāi)始對(duì)全球貿(mào)易和投資交易貨幣的選擇、儲(chǔ)備貨幣的選擇，以及對(duì)資本的流動(dòng)管理產(chǎn)生了一系列新的問(wèn)題和挑戰(zhàn)。

不得不承認(rèn)，美國(guó)在使用金融制裁的時(shí)候確實(shí)有較大的威力，例如伊朗和俄羅斯，都因?yàn)槊绹?guó)的金融制裁而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)低迷，損失慘重。然而，實(shí)施金融制裁對(duì)美國(guó)而言也是把雙刃劍。一方面，美國(guó)確實(shí)可以通過(guò)金融制裁去懲罰那些“不聽(tīng)話(huà)”的國(guó)家，但另一方面，這種做法也是不斷損耗美元國(guó)際信用的一個(gè)過(guò)程，使其在全球市場(chǎng)的獨(dú)霸地位日益受損。除了歐盟打算尋求建立新的國(guó)際貨幣結(jié)算系統(tǒng)外，俄羅斯近期拋空了絕大部分美國(guó)國(guó)債，轉(zhuǎn)而購(gòu)買(mǎi)黃金，這些對(duì)美元的國(guó)際地位都構(gòu)成了打擊。短期而言，美國(guó)的金融制裁確實(shí)能夠起到巨大的威懾力，但長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，美國(guó)金融制裁的影響力必將越來(lái)越弱。

事實(shí)上，美國(guó)在進(jìn)行金融制裁的時(shí)候，美元是其最重要的武器。美元當(dāng)下的強(qiáng)勢(shì)地位毋庸置疑，畢竟它是目前世界最主要的交易和結(jié)算貨幣，全球大量的國(guó)際交易、支付、結(jié)算主要以美元進(jìn)行，歐元、英鎊和日元都是配角。在美國(guó)退出量化寬松政策和美元加息周期下，美元目前依然處于強(qiáng)勢(shì)地位。但是從長(zhǎng)期趨勢(shì)看，美元走弱的趨勢(shì)顯而易見(jiàn)，特別是美國(guó)隨意揮舞金融制裁大棒無(wú)疑會(huì)加快美元走弱的進(jìn)程。當(dāng)前，特朗普也不喜歡強(qiáng)勢(shì)美元，比如他近期對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)表達(dá)了不滿(mǎn)，因?yàn)樗Ｍ涝跻稽c(diǎn)以此促進(jìn)美國(guó)的出口和增加傳統(tǒng)制造行業(yè)的就業(yè)。只有弱勢(shì)的美元才能夠推動(dòng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)，盡管美聯(lián)儲(chǔ)的決策顯然不會(huì)被特朗普所左右。

最后，從全球主要貨幣格局看，歐元出現(xiàn)以來(lái)，確實(shí)對(duì)美元產(chǎn)生了一定的威脅，但歐債危機(jī)導(dǎo)致歐元持續(xù)走弱，使得歐元難以撼動(dòng)美元的地位。當(dāng)前人民幣、日元在短期內(nèi)也很難取代美元的優(yōu)勢(shì)地位。不過(guò)，隨著經(jīng)濟(jì)全球化的持續(xù)深入，國(guó)際貨幣體系多元化將是一個(gè)大趨勢(shì)。特別是伴隨我國(guó)金融改革的步伐，以及人民幣的不斷國(guó)際化，未來(lái)人民幣也必將在國(guó)際貨幣支付和結(jié)算中占據(jù)應(yīng)有的位置。▲

（作者是商務(wù)部研究院區(qū)域經(jīng)濟(jì)研究中心主任）