毛旸昊

（浙江樹人大學(xué)，杭州310015）

利率市場化是當(dāng)前國際金融的發(fā)展趨勢，自20世紀(jì)70年代布雷頓森林體系解體后，無論發(fā)展中國家還是發(fā)達(dá)國家，都在推動利率管制向利率市場化的變革，以融入經(jīng)濟(jì)全球化和金融國際化。簡而言之，利率市場化是指利率的決定權(quán)由市場主體自主決定的過程。具體來講，就是指存貸款利率由各商業(yè)銀行根據(jù)資金供求變化自行調(diào)節(jié)，以中央銀行基準(zhǔn)利率為指引，以同業(yè)拆借利率為基準(zhǔn)的利率體系。

一、中國利率市場化背景

（一）中國利率市場化進(jìn)程梳理

中國的利率市場化改革采取的是雙軌制、漸進(jìn)式的發(fā)展路徑，即先放開貨幣市場利率和債券市場利率，再逐步推進(jìn)存貸款利率市場化。貨幣市場和債券市場的利率市場化始于1996年，銀行間同業(yè)拆借利率完全放開；1997年-1999年，銀行間債券回購利率、政策性金融債和國債發(fā)行利率也先后放開。2000年起存貸款利率市場化開始穩(wěn)步推進(jìn)。2003年，央行明確了“先外幣、后本幣；先貸款、后存款；先長期、大額，后短期、小額”的存貸款利率市場化改革總基調(diào)。2004年基本放開了所有外幣品種的存貸款利率，且在當(dāng)年放開了人民幣存款利率下限和貸款利率上限。2012年央行擴(kuò)大存款利率上限及貸款利率下限，允許存款利率在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上上浮10%，貸款利率在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上下浮30%。2013年全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制,并取消票據(jù)貼現(xiàn)利率管制。2014年11月底開始至2016年1月，央行接連調(diào)整了5次存貸款基準(zhǔn)利率及浮動幅度，一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)至1.75%，一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)至4.35%，其他各檔次存款及貸款基準(zhǔn)利率、個人住房公積金貸款利率作相應(yīng)調(diào)整，活期存款利率保持不變。同時，放開一年期以上（不含一年期）定期存款的利率浮動上限，活期存款以及一年期以下定期存款的利率浮動上限不變。出臺《存款保險條例》和《大額存款管理暫行辦法》等制度辦法，且取消貸存比考核指標(biāo)。至此，利率市場化改革已基本完成。

（二）利率市場化對商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營的沖擊

1.從正面影響來看，銀行定價自主權(quán)顯著擴(kuò)大。一是在經(jīng)營定位上。利率市場化有利于商業(yè)銀行利率管理由被動型向主導(dǎo)型轉(zhuǎn)變，促進(jìn)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營策略的調(diào)整。利率市場化改變了以往利率管制條件下商業(yè)銀行的預(yù)算軟約束，有益于落實(shí)商業(yè)銀行的經(jīng)營自主權(quán)，進(jìn)一步確定銀行的自主經(jīng)營地位。在利率管制環(huán)境下，商業(yè)銀行只能在局部范圍內(nèi)，對利率進(jìn)行局部調(diào)整；利率放松管制后，央行只對基準(zhǔn)利率適時微調(diào)，商業(yè)銀行可根據(jù)市場實(shí)際、競爭策略，結(jié)合自身經(jīng)營狀況自行確定存貸款利率，真正做到“自主經(jīng)營、自擔(dān)風(fēng)險、自負(fù)盈虧、自我約束”。二是在價值創(chuàng)造上，商業(yè)銀行可通過建立盈利資產(chǎn)組合來確定收益水平。在建立資產(chǎn)負(fù)債期限與利率匹配基礎(chǔ)上，建立盈利最大化、經(jīng)濟(jì)資本占用最小化的資產(chǎn)組合模型，在風(fēng)險可控前提下實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增加值最大化。三是在內(nèi)部控制上，利率市場化條件下銀行業(yè)及金融業(yè)的同業(yè)競爭更加激烈，只有不斷健全、完善內(nèi)部控制、風(fēng)險控制、成本約束、資產(chǎn)負(fù)債定價等激勵約束機(jī)制，才能適應(yīng)利率市場化改革節(jié)奏，這將倒逼商業(yè)銀行經(jīng)營機(jī)制發(fā)生質(zhì)的變革，從而由被動價值實(shí)現(xiàn)模式向主動價值創(chuàng)造模式轉(zhuǎn)化。四是在風(fēng)險管理上，利率市場化有利于降低金融風(fēng)險。在利率市場化條件下，銀行通過預(yù)測市場趨勢，建立負(fù)債組合和差別定價機(jī)制，在提高主動負(fù)債比重同時，對利率水平做出控制并及時調(diào)整風(fēng)險補(bǔ)償，避免利率波動干擾，主動控制負(fù)債成本，實(shí)現(xiàn)價值創(chuàng)造。

2.從負(fù)面影響來看，價值創(chuàng)造和盈利能力下降。一是銀行價值創(chuàng)造模式失靈。中國商業(yè)銀行傳統(tǒng)的主營業(yè)務(wù)是吸收存款、發(fā)放貸款，存貸利差是其價值創(chuàng)造的主要來源，占80%以上，中間業(yè)務(wù)收入占比平均僅達(dá)到20%左右。利率市場化將對商業(yè)銀行的主導(dǎo)業(yè)務(wù)形成巨大沖擊，利差收窄，主營業(yè)務(wù)收入縮水，價值創(chuàng)造壓力增大。從存款業(yè)務(wù)來看，利率市場化條件下，商業(yè)銀行通過提高資金成本來提高吸收存款的能力，市場競爭將促使利率水平迅速抬升。從貸款業(yè)務(wù)來看，優(yōu)質(zhì)客戶將成為商業(yè)銀行競爭的焦點(diǎn)，導(dǎo)致商業(yè)銀行的貸款利率在競爭中有下行趨勢。存貸款利率的逆向變動，其結(jié)果必然是利差收入大幅縮減。從金融環(huán)境來看，利率市場化促進(jìn)金融脫媒加速，金融市場融資方式由間接轉(zhuǎn)為直接，傳統(tǒng)的存貸款產(chǎn)品與多樣化的金融產(chǎn)品相比不再具有競爭力，銀行的客戶群體將被大量分流，進(jìn)一步影響商業(yè)銀行存貸款業(yè)務(wù)的盈利能力，原有的價值創(chuàng)造模式必須調(diào)整。二是利率風(fēng)險增加了利潤目標(biāo)完成的不確定性。利率管制的放開增強(qiáng)了銀行存款利率變動的彈性，在一定時期內(nèi)由于利率變化和資產(chǎn)負(fù)債期限的不匹配給商業(yè)銀行帶來了凈利息收益損失的可能性。當(dāng)市場利率波動及銀行的資產(chǎn)負(fù)債期限匹配不一致兩項(xiàng)條件同時存在，商業(yè)銀行就有利率風(fēng)險，就會對商業(yè)銀行營業(yè)收入的穩(wěn)定增長和利潤目標(biāo)的完成產(chǎn)生影響。利率風(fēng)險主要來源于重定價風(fēng)險、利率結(jié)構(gòu)風(fēng)險、逆向選擇風(fēng)險等。

二、利率市場化對商業(yè)銀行的影響

（一）對負(fù)債端的影響

1.存款付息成本快速上升。一是利率市場化進(jìn)程加快，存款利率上浮區(qū)間大幅擴(kuò)大，新增資金成本在降息周期中不降反升。從央行統(tǒng)計數(shù)據(jù)看，近年來各商業(yè)銀行存款執(zhí)行利率高于基準(zhǔn)利率占比超過三分之一，利率明顯提升。按照最新央行基準(zhǔn)利率上幅30%以后進(jìn)行測算，三年、五年期定期存款利率采取一浮到頂?shù)牟呗?，存款的凈收益率將為?fù)值。二是存款定期化進(jìn)一步推動了付息成本上升。2015年以來，為加強(qiáng)存款穩(wěn)定性，各商業(yè)銀行相繼推出多利豐、定利盈、大額存單等產(chǎn)品，主動調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)，迎合市場需求。相關(guān)產(chǎn)品規(guī)模迅速做大，在起到穩(wěn)定存款作用的同時，也增加了利息支出。從數(shù)據(jù)看，新增定期存款占各項(xiàng)存款增量的比重上升較快，定期存款利息支出同比增加。同時，一般性定期存款長期化趨勢明顯，上半年三個月、六個月和一年期定期存款占比均有下降，而二年、三年和五年期定期存款占比提升明顯，付息成本抬升壓力較大。

2.對負(fù)債來源的穩(wěn)定性影響較大。在利率市場化條件下，投資產(chǎn)品的利率波動性增強(qiáng)，基于資金逐利性要求，資金頻繁地在存款、股市、基金、債券、理財產(chǎn)品、互聯(lián)網(wǎng)金融等產(chǎn)品間轉(zhuǎn)換，進(jìn)一步弱化了存款來源的穩(wěn)定性。從同業(yè)情況來看，隨著對存款基準(zhǔn)利率上浮空間管制的放松，各家銀行負(fù)債業(yè)務(wù)定價自主權(quán)將進(jìn)一步加強(qiáng)，存款付息率差異性也越來越大，對利率敏感度較高的客戶將會動態(tài)調(diào)整存款存入行，使得存款在銀行間的流轉(zhuǎn)十分普遍。從存款品種結(jié)構(gòu)看，由于個人存款對價格的敏感性較大，利率的細(xì)微變化就可能引起存款的搬家，個人存款流失的可能性更大。從存款期限結(jié)構(gòu)看，活期存款占比較高的商業(yè)銀行，存款穩(wěn)定性相對不足，再加上存款轉(zhuǎn)存手續(xù)便捷，沒有轉(zhuǎn)存門檻。因此，活期存款流失可能性也大增。

3.縣域負(fù)債業(yè)務(wù)受到較大沖擊。浙江縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，縣域存款幾乎占浙江各商業(yè)銀行全部存款的半壁江山，對整體業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)巨大。由于浙江縣域地區(qū)與中小銀行、地方商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社的經(jīng)營區(qū)域存在較大程度的重合。在貨幣寬松政策環(huán)境下的降息降準(zhǔn)過程中，中小銀行、信用社等普遍將所有存款品種利率上浮到頂以應(yīng)對國有大商業(yè)銀行的挑戰(zhàn)，導(dǎo)致各中小商業(yè)銀行縣域市場存款經(jīng)營壓力較大，成本居高不下，縣域負(fù)債業(yè)務(wù)受到?jīng)_擊。比如農(nóng)業(yè)銀行浙江分行三農(nóng)各項(xiàng)存款余額貢獻(xiàn)度、增量貢獻(xiàn)度均有所下降，且存款增速明顯落后。

（二）對資產(chǎn)端的影響

1.利率市場化促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)貸款需求。從實(shí)體經(jīng)濟(jì)角度看，利率市場化促進(jìn)企業(yè)健全信用擔(dān)保體系、完善資金管理模式、提升內(nèi)控管理水平，對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響是正面的，且對銀行信貸管理較為有利。從銀行業(yè)角度看，幾次降息的目的在于支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展，降低企業(yè)融資門檻，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，一定程度上會促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸需求。但從上半年的浙江分行信貸投放情況看，信貸有效需求不足的現(xiàn)象仍比較突出，貸款投向較多集中在貼現(xiàn)業(yè)務(wù)上，剔除貼現(xiàn)因素，貸款實(shí)際投放同比大幅少增，且月末月初突升速降情況也十分明顯。因此，查擺分析現(xiàn)階段實(shí)體經(jīng)濟(jì)有效需求不足的原因并采取有力措施加以扭轉(zhuǎn)，成為一個值得關(guān)注的課題。

2.利率市場化對銀行資產(chǎn)質(zhì)量產(chǎn)生壓力。利率市場化的推進(jìn)過程加大了逆向選擇和道德風(fēng)險，從而影響了銀行資產(chǎn)質(zhì)量。由于信貸交易中借貸雙方信息的不對稱性，銀行對信貸項(xiàng)目的風(fēng)險程度不能完全掌握。利率市場化后，由于盈利壓力增大，在中間業(yè)務(wù)收入增長難以抵補(bǔ)利差收窄帶來的利潤損失情況下，對高風(fēng)險、高收益率信貸客戶的選擇性將會增強(qiáng)，即產(chǎn)生逆向選擇，導(dǎo)致信用風(fēng)險管理難度加大。同時，部分企業(yè)由于從事低風(fēng)險項(xiàng)目所產(chǎn)生的收益較低，不能覆蓋貸款利息的支出，便存在轉(zhuǎn)向高風(fēng)險項(xiàng)目的可能性，以獲得與高成本貸款相符的收益，從而引發(fā)道德風(fēng)險。以上情況都會造成銀行資產(chǎn)質(zhì)量下降、違約概率增加、信用風(fēng)險進(jìn)一步凸顯，進(jìn)而加大資產(chǎn)管理壓力。

（三）對價值端的影響

1.貸款重定價結(jié)構(gòu)拉低貸款收息水平。降息周期中，貸款基準(zhǔn)利率的下調(diào)將直接降低貸款收息率。從貸款品種結(jié)構(gòu)來看，個人住房貸款重定價對收息率的影響立竿見影，敏感度相對較高。商業(yè)銀行個人住房貸款平均占個人一般貸款比重超過45%，遠(yuǎn)超個人消費(fèi)貸款、個人生產(chǎn)經(jīng)營貸款、農(nóng)戶貸款和個人卡透支等其它形式的個人類貸款，且占全部貸款的比重超過14%，對各商業(yè)銀行影響較大。2015年以來，連續(xù)的貸款基準(zhǔn)利率下降將減少個人住房貸款利息收入，從而拉低全行貸款收息水平。從貸款期限結(jié)構(gòu)來看，當(dāng)前各商業(yè)銀行中長期貸款偏少，短期貸款占比相對較高，短期貸款占比接近60%，貸款重定價周期更短，利率敏感性更高，基準(zhǔn)利率下調(diào)將帶來貸款利息收入的損失。

2.存款付息率難以有效下降，存貸利差收入下降明顯。央行在降低存款基準(zhǔn)利率的同時擴(kuò)大了存款利率上浮空間，各檔次定期存款在新的基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上上浮50%，但在實(shí)際執(zhí)行中存款付息率不降反升。此外，在前幾輪降息中，央行始終未下調(diào)活期存款利率，而活期存款占比相對較高，這部分存款利率水平未下調(diào)，也導(dǎo)致付息水平難以有效下降。同時，存貸利差同比縮窄，存貸利差收入負(fù)增長擴(kuò)大，對利潤影響較大。

（四）對中間業(yè)務(wù)管理的影響

1.利率市場化逆向促進(jìn)中間業(yè)收入占比提升。中間業(yè)務(wù)通過收費(fèi)模式盈利，無需占用資本成本，發(fā)展中間業(yè)務(wù)在增加收入、提高利潤同時，經(jīng)營風(fēng)險相對較小，因此，中間業(yè)務(wù)將成為浙江分行及同業(yè)可比銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的重要方面。在存貸利差縮窄和利差收入減少的同時，只能通過提高中間業(yè)務(wù)收入占比，特別是提高新興中間業(yè)務(wù)收入占比，用以抵補(bǔ)利差收窄對利潤的削弱。

2.利率市場化伴生的金融脫媒發(fā)展對中間業(yè)務(wù)沖擊較大。當(dāng)前，隨著債券市場的迅速發(fā)展、多層次資本市場體系的不斷健全、貨幣市場基金的加速推進(jìn)以及第三方支付公司的職能擴(kuò)展，尤其是2013年以來金融管制的放松和互聯(lián)網(wǎng)金融的崛起，中國金融脫媒的態(tài)勢不斷深化。金融脫媒的迅猛發(fā)展和其他支付結(jié)算方式的便捷性不斷提高不僅分流了銀行的存款，也沖擊了銀行的手續(xù)費(fèi)等服務(wù)性收入。例如，各商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)競爭越來越激烈，同業(yè)搶占資源、區(qū)域發(fā)展不平衡、部分品種收入下降顯著、貢獻(xiàn)度下降等越來越成為銀行面臨的突出問題。

三、利率市場化條件下提升價值創(chuàng)造能力的策略

（一）價值創(chuàng)造鏈條的全方位創(chuàng)新

1.在負(fù)債業(yè)務(wù)方面。加強(qiáng)對利率市場的分析和研判，建立負(fù)債業(yè)務(wù)與資金成本相關(guān)模型，有效平衡負(fù)債增長與成本控制；通過主動型負(fù)債，增強(qiáng)負(fù)債的流動性，在大額定存、債市及資本市場融資工具方面進(jìn)行大膽探索和嘗試。在城市地區(qū)，提供差異化和定制化金融服務(wù)，如：私人銀行服務(wù)等，提高中、高端客戶依存度；提升金融服務(wù)效率，加強(qiáng)金融服務(wù)專業(yè)性。在縣域地區(qū)，要發(fā)揮網(wǎng)點(diǎn)、渠道和產(chǎn)品上的優(yōu)勢，應(yīng)對信用社存款的價格優(yōu)勢，鎖定農(nóng)村市場存量資金，抓好增量資金挖潛。

2.在資產(chǎn)業(yè)務(wù)方面。一是強(qiáng)化信貸經(jīng)營正確理念。在控制風(fēng)險前提下，抓住浙江經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、復(fù)蘇契機(jī)，樹立信貸主體業(yè)務(wù)發(fā)展的信心，加強(qiáng)對新興行業(yè)、優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)和優(yōu)質(zhì)客戶的貸款投放，積極做好優(yōu)良項(xiàng)目、客戶儲備，扎實(shí)信貸可持續(xù)發(fā)展基礎(chǔ)。要積極嘗試資產(chǎn)證券化，增強(qiáng)資產(chǎn)流動性，減少利率波動風(fēng)險，縮減表內(nèi)資產(chǎn)規(guī)模，控制票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)膨脹，提高資本使用效率。二是建立貸款期限結(jié)構(gòu)動態(tài)調(diào)整機(jī)制。提高固定利率貸款比重，嚴(yán)格控制浮動利率占比，提升中長期貸款占比，最大限度控制幾次降息的不利影響。目前，區(qū)域間固定利率貸款執(zhí)行情況不均衡、中長期貸款占比偏低等問題仍存在，下一步要加強(qiáng)對利率走勢的研判，提高中長期貸款占比，鞏固貸款利率精細(xì)化管理成果，著重做好貸款重定價管理，降低貸款利率敏感性，鎖定降息前存量貸款收益率水平。同時，引入現(xiàn)金流量管理方法，監(jiān)測控制現(xiàn)金流量和期限錯配情況，及時發(fā)現(xiàn)融資缺口，合理鑒定“短貸長用”的貸款期限，從源頭上解決存貸期限錯配、“短融長貸”的問題。

3.在中間業(yè)務(wù)方面。隨著利率市場化的推進(jìn)，對中間業(yè)務(wù)發(fā)展可謂機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。為保障中間業(yè)務(wù)平穩(wěn)增長，除鞏固傳統(tǒng)業(yè)務(wù)外，重點(diǎn)應(yīng)圍繞市場及客戶需求變化，順勢而為，加大金融創(chuàng)新，積極尋求有效突破。一是要培育新的收入增長點(diǎn)，在資產(chǎn)證券化、理財業(yè)務(wù)、投資銀行、委托代理、同業(yè)合作方面進(jìn)行積極嘗試，減小對資金消耗型盈利業(yè)務(wù)的依賴，實(shí)現(xiàn)價值創(chuàng)造引導(dǎo)型中間業(yè)務(wù)發(fā)展。二是大力拓寬收入來源，深挖客戶潛力，加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新和推廣，豐富一批具有較強(qiáng)市場競爭力的中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品，多點(diǎn)開花促進(jìn)中間業(yè)務(wù)增長。三是強(qiáng)化中間業(yè)務(wù)管理，增強(qiáng)產(chǎn)品基礎(chǔ)、渠道基礎(chǔ)、服務(wù)基礎(chǔ)，持續(xù)強(qiáng)化中間業(yè)務(wù)服務(wù)收費(fèi)規(guī)范管理。

（二）強(qiáng)化信貸業(yè)務(wù)管理

1.全面改善信貸資產(chǎn)質(zhì)量。準(zhǔn)確把握客戶授信準(zhǔn)入和授信額度，嚴(yán)格控制客戶信用敞口，確保信貸資產(chǎn)質(zhì)量保持在一個相對合理的水平和區(qū)間。隨著我國信用體系建設(shè)的加快推進(jìn)，各商業(yè)銀行要充分利用大數(shù)據(jù)等信息技術(shù)，深入分析客戶的信用積分，分類制訂不同信用基數(shù)的客戶放貸條件，加強(qiáng)信貸資產(chǎn)的事中事后跟蹤管理，努力改善信貸資產(chǎn)質(zhì)量。

2.調(diào)整信貸投向的規(guī)模與結(jié)構(gòu)。把信貸投向結(jié)構(gòu)的調(diào)整作為重中之重，嚴(yán)格控制和緊縮對產(chǎn)能過剩行業(yè)的貸款投放，重點(diǎn)支持綠色能源與清潔能源、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、居民消費(fèi)需求、貿(mào)易融資等領(lǐng)域，尤其要加大對小微企業(yè)的信貸支持力度，分散信貸風(fēng)險，提高議價能力，提升信貸業(yè)務(wù)的盈利水平。在對公業(yè)務(wù)方面，重點(diǎn)營銷政府類項(xiàng)目，包括重大基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，特別是水利、旅游、交通、能源、PPP項(xiàng)目、學(xué)校及其他經(jīng)營性基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。重點(diǎn)對接行業(yè)龍頭企業(yè)貸款需求，包括同業(yè)爭搶激烈的當(dāng)?shù)刂е袠I(yè)龍頭客戶，特別是上市公司和準(zhǔn)上市公司包括準(zhǔn)新三板企業(yè)、客戶新擴(kuò)面企業(yè)，包括招商引資進(jìn)來的新項(xiàng)目、新企業(yè)和從他行轉(zhuǎn)投的優(yōu)質(zhì)客戶。在零售業(yè)務(wù)上，重點(diǎn)做好個人住房貸款和分期業(yè)務(wù)。要積極抓住浙江房地產(chǎn)復(fù)蘇，成交大幅增長的時機(jī)，關(guān)注優(yōu)質(zhì)樓盤營銷進(jìn)度，將更多新增信貸資源投向一手房按揭貸款、二手房貸款，取得規(guī)模增長與個人住房貸款利率下調(diào)的平衡，穩(wěn)定利潤增長。在農(nóng)村信貸業(yè)務(wù)方面，要抓住國家對涉農(nóng)貸款優(yōu)惠征收營業(yè)稅的有利政策，以農(nóng)村金融自治、惠農(nóng)服務(wù)點(diǎn)為橋梁，加快建立農(nóng)村信用檔案，重點(diǎn)對接農(nóng)村中高端客戶的生產(chǎn)經(jīng)營需求，做好農(nóng)戶貸款營銷。積極探索農(nóng)村土地承包經(jīng)營權(quán)抵押、農(nóng)房抵押等新型擔(dān)保方式，加大對符合條件的農(nóng)民聯(lián)建房信貸支持，拓寬農(nóng)村市場合作空間。

（三）優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債組合管理

1.提升負(fù)債業(yè)務(wù)與資產(chǎn)業(yè)務(wù)的匹配和關(guān)聯(lián)度。更加重視息差管理和利差流動性風(fēng)險管理，建立負(fù)債與資產(chǎn)的價格匹配模型，即當(dāng)負(fù)債成本上升，能夠測算出相應(yīng)的資產(chǎn)業(yè)務(wù)的合理收息水平；更加重視負(fù)債穩(wěn)定性管理，強(qiáng)化存款日均意識?；钇诖婵?、農(nóng)村市場存款是浙江分行最穩(wěn)定、成本最低的資金來源，要把強(qiáng)化活期存款、農(nóng)村市場存款管理作為負(fù)債管理的重頭戲；確保負(fù)債與資產(chǎn)業(yè)務(wù)相匹配，積極應(yīng)對利率市場化下資金的逐利性要求，避免在利率大幅波動時遭遇流動性危機(jī)。

2.建立差異化資產(chǎn)負(fù)債定價機(jī)制。在負(fù)債定價方面，隨著存款利率上浮空間的進(jìn)一步打開，負(fù)債業(yè)務(wù)面臨的競爭將更加激烈。加快存款利率定價系統(tǒng)建設(shè)，確保經(jīng)營行能夠自主、準(zhǔn)確地對客戶存款進(jìn)行定價。加快產(chǎn)品研發(fā)，如加快大額可轉(zhuǎn)讓存單的研發(fā)和應(yīng)用，允許分行根據(jù)客戶需求定制相應(yīng)產(chǎn)品。在資產(chǎn)定價方面，盡快對貸款利率市場和客戶群體進(jìn)行詳盡的研究和分析，建立客戶盈利分析模型，針對區(qū)域、行業(yè)、客戶類型的不同針對性實(shí)施差異化定價管理，從而提高盈利能力和可持續(xù)發(fā)展能力。

[1] 閆海燕.利率市場化對我國商業(yè)銀行的影響及對策[J].中國市場，2013(44).

[2] 張愛玲.市場利率化背景下商業(yè)銀行經(jīng)營管理創(chuàng)新探討[J].現(xiàn)代商業(yè)，2015(17).

[3] 朱超越.市場利率化改革與商業(yè)銀行風(fēng)險管理研究[J].企業(yè)技術(shù)開發(fā)，2015(12).