商業(yè)銀行“托管+”發(fā)展思路探討

一、商業(yè)銀行托管業(yè)務(wù)發(fā)展特征

托管業(yè)務(wù)經(jīng)過(guò)20年的探索發(fā)展，已成為各商業(yè)銀行維系客戶、搶占市場(chǎng)的重要手段，發(fā)展至今也形成了其鮮明的特征。

(一)托管規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，貢獻(xiàn)度不斷提升

伴隨著直接融資市場(chǎng)的改革變化、資本市場(chǎng)的快速發(fā)展和以互聯(lián)網(wǎng)金融為代表的財(cái)富管理市場(chǎng)的飛速發(fā)展，資產(chǎn)托管行業(yè)在服務(wù)于“大資管”發(fā)展中快速崛起，國(guó)內(nèi)托管資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。據(jù)中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)托管業(yè)務(wù)專業(yè)委員會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2017年末，商業(yè)銀行資產(chǎn)托管規(guī)模逾141.5萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)16.06%；托管產(chǎn)品超過(guò)19.64萬(wàn)只，較上年增長(zhǎng)24.04%。2011年到2017年的6年間，托管規(guī)模漲幅達(dá)843%，實(shí)現(xiàn)了井噴式增長(zhǎng)。隨著托管規(guī)模的不斷增長(zhǎng)，托管業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)度也日益凸顯，2017年托管手續(xù)費(fèi)收入超過(guò)600億元，較2016年增長(zhǎng)了13.8%。

(二)托管業(yè)務(wù)持續(xù)創(chuàng)新，產(chǎn)品多元化格局形成

跨市場(chǎng)、跨行業(yè)的綜合化經(jīng)營(yíng)特征賦予托管行業(yè)更多的創(chuàng)新和發(fā)展動(dòng)因。我國(guó)托管行業(yè)創(chuàng)新基本圍繞四大主線進(jìn)行：一是配合各類資管機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新步伐，在券商資管、信托計(jì)劃、證券基金、保險(xiǎn)資管、股權(quán)投資等金融領(lǐng)域創(chuàng)新托管產(chǎn)品與服務(wù)；二是伴隨托管在民事和商事領(lǐng)域的延伸，形成公益、慈善等相關(guān)的交易及專項(xiàng)資金托管產(chǎn)品；三是隨著跨境融資市場(chǎng)不斷發(fā)展，相關(guān)跨境托管產(chǎn)品不斷推陳出新；四是隨著互聯(lián)網(wǎng)金融日漸興起，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)、第三方支付平臺(tái)托管等線上托管產(chǎn)品應(yīng)運(yùn)而生。目前，商業(yè)銀行的托管產(chǎn)品已從傳統(tǒng)的證券投資基金托管，逐漸滲透到企業(yè)年金、職業(yè)年金、保險(xiǎn)基金、券商資管理財(cái)、信托資產(chǎn)、跨境投資、社會(huì)公益、各類交易支付等多個(gè)資產(chǎn)管理領(lǐng)域，形成了多點(diǎn)輻射的多元化托管產(chǎn)品格局。

(三)托管營(yíng)運(yùn)能力提升，服務(wù)內(nèi)涵不斷擴(kuò)展和深化

經(jīng)過(guò)近20年的發(fā)展，商業(yè)銀行的托管營(yíng)運(yùn)能力大幅提升。一是托管系統(tǒng)功能不斷完備。各商業(yè)銀行都自主研發(fā)了集資金匯劃、資金清算、資金對(duì)賬、賬戶查詢、報(bào)表生成、災(zāi)難備份等功能于一體的托管系統(tǒng)，功能完備，處理能力時(shí)效性強(qiáng)。二是風(fēng)控水平進(jìn)一步提高。各商業(yè)銀行在日常托管營(yíng)運(yùn)中，均建立了前中后臺(tái)分離的管理架構(gòu)，落實(shí)崗位風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任，形成相互制衡。同時(shí)建立內(nèi)部稽核監(jiān)督體系、完善風(fēng)險(xiǎn)控制制度，更好地保證托管業(yè)務(wù)內(nèi)部控制的有效性。三是建立專業(yè)的托管服務(wù)團(tuán)隊(duì)。各商業(yè)銀行均建立起了一支具備專業(yè)知識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、經(jīng)驗(yàn)豐富的業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)。四是托管營(yíng)運(yùn)服務(wù)不斷提升。各商業(yè)銀行在提供資金匯劃、資產(chǎn)保管、會(huì)計(jì)清算、投資監(jiān)督等基礎(chǔ)托管服務(wù)的同時(shí)，還為客戶提供績(jī)效評(píng)估、信息咨詢、資管合作、渠道銷售、現(xiàn)金管理、流動(dòng)性支持等增值服務(wù)，服務(wù)內(nèi)涵不斷擴(kuò)展深化。

(四)托管主體增多，同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)愈演愈烈

自1998年托管業(yè)務(wù)開展以來(lái)，托管主體從最初的工、農(nóng)、中、建、交五大行，托管銀行逐步擴(kuò)展為包括招商、浦發(fā)、興業(yè)、平安、北京、渤海等在內(nèi)的27家。此外，中登公司和多家券商也取得了證券投資基金托管資格。由于托管業(yè)務(wù)穩(wěn)存增存、維系客戶、收益突出的特點(diǎn)，資產(chǎn)托管領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)異常激烈，在托管產(chǎn)品同質(zhì)化的背景下，各商業(yè)銀行大打價(jià)格戰(zhàn)，甚至提出托管零費(fèi)率，加劇了托管市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度。

(五)監(jiān)管政策頻出，托管行業(yè)發(fā)展不斷規(guī)范

我國(guó)托管制度是在借鑒國(guó)外成熟經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上不斷完善、成長(zhǎng)起來(lái)的，隨著《證券投資基金管理暫行辦法》《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》《證券投資基金托管資格管理辦法》的一系列制度法規(guī)的頒布實(shí)施，標(biāo)志著我國(guó)托管法規(guī)制度框架的基本形成。2013年8月頒布的《商業(yè)銀行托管業(yè)務(wù)指引》更是從組織管理、業(yè)務(wù)管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、自律管理層面全方位細(xì)致規(guī)范了商業(yè)銀行托管行為。隨著托管業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展，各種行業(yè)性法規(guī)、監(jiān)管政策也相繼出臺(tái)，目前，托管行業(yè)已形成了“基本規(guī)章制度+行業(yè)法規(guī)+托管行內(nèi)部規(guī)范”的制度體系，利好托管業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展。

二、新形勢(shì)下托管業(yè)務(wù)發(fā)展機(jī)遇

(一)資本市場(chǎng)縱深發(fā)展為托管業(yè)務(wù)提供良好環(huán)境

我國(guó)資本市場(chǎng)經(jīng)過(guò)20多年的發(fā)展，初步形成了涵蓋股票、債券、期貨的市場(chǎng)體系，2014年5月國(guó)務(wù)院印發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》，進(jìn)一步激發(fā)市場(chǎng)活力，拓展市場(chǎng)廣度深度，加快建設(shè)多層次的資本市場(chǎng)體系。隨著經(jīng)濟(jì)體制改革進(jìn)程的加快，供給側(cè)改革“三去一降一補(bǔ)”對(duì)相關(guān)企業(yè)帶來(lái)的“加減乘除”效應(yīng)，資本市場(chǎng)將面臨又一輪發(fā)展機(jī)遇，產(chǎn)業(yè)基金、PPP基金、資產(chǎn)證券化、公募私募基金、債券承銷、各類資管計(jì)劃等產(chǎn)品將成為托管業(yè)務(wù)發(fā)展的肥沃土壤。

(二)社會(huì)保障體系逐步完善為托管業(yè)務(wù)帶來(lái)新機(jī)遇

目前，我國(guó)已建立起覆蓋醫(yī)療、養(yǎng)老、失業(yè)、工傷、生育的社會(huì)保障體系，社保資金體量巨大，涉及民生福利。隨著財(cái)政賬戶清理、存量資金盤活、社保資金資本化運(yùn)作等政策的相繼實(shí)施，出于保障資金安全需要，均需要發(fā)揮托管業(yè)務(wù)的安全保管、投資監(jiān)督功能。以年金市場(chǎng)為例，目前全國(guó)企業(yè)年金1.1萬(wàn)億規(guī)模。覆蓋2500萬(wàn)人口；職業(yè)年金創(chuàng)立剛剛起步，預(yù)計(jì)每年市場(chǎng)規(guī)模1600億元，年金市場(chǎng)存在著巨大的托管空間。

(三)互聯(lián)網(wǎng)金融助推托管業(yè)務(wù)新發(fā)展

在大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、移動(dòng)支付相融合的互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，線下交易逐漸線上化，未來(lái)托管業(yè)務(wù)創(chuàng)新也面臨線上化趨勢(shì)。隨著監(jiān)管政策的進(jìn)一步完善，線上交易平臺(tái)、線上理財(cái)產(chǎn)品、第三方支付平臺(tái)、P2P網(wǎng)貸平臺(tái)等出于保障資金交易安全的需要都成為托管業(yè)務(wù)發(fā)展的新方向。

(四)“走出去”戰(zhàn)略加速托管業(yè)務(wù)與國(guó)際接軌

隨著我國(guó)資本項(xiàng)目逐漸放開，跨境投資日益活躍，各商業(yè)銀行及資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)紛紛推出投資于他國(guó)的金融產(chǎn)品，以適應(yīng)客戶投融資新需求。隨著人民幣國(guó)際化進(jìn)程及“一帶一路”建設(shè)的進(jìn)一步加快，大宗交易及國(guó)際兼并收購(gòu)、海外投資建設(shè)等跨境交易日益頻發(fā)，境內(nèi)外客戶對(duì)于跨境交易資金的托管需求日益強(qiáng)烈，這為商業(yè)銀行托管全球化發(fā)展提供了良好機(jī)遇。

三、商業(yè)銀行“托管+”發(fā)展思路探討

托管業(yè)務(wù)要發(fā)展，必須要有開放的思想，敏銳的嗅覺(jué)，緊抓市場(chǎng)機(jī)遇，加強(qiáng)聯(lián)動(dòng)營(yíng)銷，不斷擴(kuò)展托管業(yè)務(wù)的內(nèi)涵和外延，不斷豐富托管服務(wù)的廣度和深度，將“托管+”模式切實(shí)融入日?？蛻魻I(yíng)銷中。

(一)轉(zhuǎn)變思路，貫徹“托管+”理念

一是充分認(rèn)識(shí)“托管+”重要意義?！巴泄?”是推動(dòng)商業(yè)銀行托管多元化發(fā)展的重要推手，對(duì)拓展托管發(fā)展空間、優(yōu)化托管收入結(jié)構(gòu)、加快托管產(chǎn)品創(chuàng)新、熨平托管收入波動(dòng)意義重大，有利于托管業(yè)務(wù)長(zhǎng)期健康穩(wěn)健發(fā)展。二是轉(zhuǎn)變托管“單兵作戰(zhàn)”模式。托管業(yè)務(wù)發(fā)展要廣泛聯(lián)合行內(nèi)外各部門，大打組合拳，發(fā)揮營(yíng)銷合力，將托管納入對(duì)客戶綜合金融服務(wù)中，做好大營(yíng)銷。三是要有延伸托管服務(wù)的意識(shí)。托管的核心為保障客戶資產(chǎn)、資金安全，所有為保障客戶資產(chǎn)、資金安全所做的服務(wù)都可以納入托管范疇。因此，托管的外延應(yīng)擴(kuò)展到保管、監(jiān)管、保障層面，做“大托管”。應(yīng)以托管為媒，為客戶提供綜合金融服務(wù)，依托融資融信、投行信貸、咨詢統(tǒng)計(jì)等產(chǎn)品服務(wù)帶動(dòng)托管業(yè)務(wù)共發(fā)展。

(二)打破行內(nèi)壁壘，實(shí)現(xiàn)兩個(gè)聯(lián)動(dòng)

托管業(yè)務(wù)是典型的聯(lián)動(dòng)營(yíng)銷業(yè)務(wù)，需要各個(gè)條線的通力配合。一是加強(qiáng)上下聯(lián)動(dòng)。經(jīng)營(yíng)行行應(yīng)重點(diǎn)做好業(yè)務(wù)信息的收集跟蹤及客戶的營(yíng)銷維護(hù)工作，管理行負(fù)責(zé)做好托管業(yè)務(wù)的培訓(xùn)指導(dǎo)、協(xié)同營(yíng)銷。同時(shí)經(jīng)營(yíng)行應(yīng)加強(qiáng)與托管部門的信息共享，對(duì)于托管服務(wù)堅(jiān)持“能引必引”的原則。二是加強(qiáng)橫向聯(lián)動(dòng)。托管業(yè)務(wù)是一個(gè)后端業(yè)務(wù)，有賴于公司部、投行部、國(guó)際部、個(gè)人部等前端部門的合作與支持，如果不能捆綁式營(yíng)銷，托管業(yè)務(wù)將成為無(wú)水之魚。因此，對(duì)于行內(nèi)主導(dǎo)的理財(cái)融資、產(chǎn)業(yè)基金、定向增發(fā)、股權(quán)融資等業(yè)務(wù)，應(yīng)堅(jiān)持“能托必托”原則，打造投、貸、管、托一體化平臺(tái)。

(三)聯(lián)合資管機(jī)構(gòu)，形成外部合力

由于資管政策的不斷完善，相關(guān)資管產(chǎn)品均要求引入銀行托管，資管行業(yè)蘊(yùn)含著巨大的托管機(jī)遇。一是應(yīng)加強(qiáng)與券商、信托、基金、期貨、保險(xiǎn)等資管機(jī)構(gòu)的聯(lián)系溝通，跟隨其業(yè)務(wù)領(lǐng)域拓展方向，對(duì)其發(fā)行的相關(guān)資管產(chǎn)品積極介入，獲得托管機(jī)會(huì)。二是依托銀行網(wǎng)點(diǎn)和資金優(yōu)勢(shì)，通過(guò)代銷、代收代付、匹配優(yōu)先級(jí)資金等方式，加強(qiáng)資源互換，帶動(dòng)托管業(yè)務(wù)發(fā)展。三是重點(diǎn)做好對(duì)轄屬資管機(jī)構(gòu)的營(yíng)銷維護(hù)，通過(guò)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議、指定專人對(duì)接等方式，加深合作關(guān)系，提高服務(wù)效率，為托管發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

(四)緊抓市場(chǎng)機(jī)遇，擁抱政策紅利

宏觀政策調(diào)整往往蘊(yùn)藏著潛在業(yè)務(wù)機(jī)遇，商業(yè)銀行應(yīng)提高市場(chǎng)敏銳度，搶抓業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。 一是緊抓供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革深入推進(jìn)過(guò)程中，企業(yè)出于去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿、優(yōu)化財(cái)務(wù)報(bào)表需求，轉(zhuǎn)向發(fā)債、短融、資產(chǎn)證券化、產(chǎn)業(yè)基金等直接融資方式，從而推動(dòng)資管市場(chǎng)及銀行產(chǎn)品市場(chǎng)不斷發(fā)展的機(jī)遇，加大對(duì)企業(yè)供給側(cè)改革金融服務(wù)力度，帶動(dòng)托管創(chuàng)新發(fā)展。二是隨著“一帶一路”建設(shè)及絲路基金對(duì)沿線基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的帶動(dòng)，商業(yè)銀行應(yīng)密切注意各級(jí)政府及大型客戶在區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的戰(zhàn)略部署和投資重點(diǎn)，做好客戶營(yíng)銷、項(xiàng)目對(duì)接，積極營(yíng)銷由政府或大型企業(yè)主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)投資基金或PPP基金托管業(yè)務(wù)。三是持續(xù)關(guān)注養(yǎng)老金市場(chǎng)改革進(jìn)展，加大對(duì)企業(yè)年金及職業(yè)年金托管的營(yíng)銷力度。四是關(guān)注公益及慈善行業(yè)資金管理政策變化，做好公益及慈善項(xiàng)目資金托管工作。

(五)考核激勵(lì)并用，激發(fā)營(yíng)銷活力

一是層層落實(shí)各級(jí)經(jīng)營(yíng)行主體職責(zé)，建立賽馬制考核機(jī)制，形成責(zé)權(quán)匹配的托管業(yè)務(wù)發(fā)展生態(tài)。二是因地制宜制定獎(jiǎng)勵(lì)政并策傳導(dǎo)到位，建立起“誰(shuí)營(yíng)銷誰(shuí)受益”的獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制，最大限度激發(fā)營(yíng)銷活性。