論金融如何更有效地推動實體經(jīng)濟發(fā)展

文/葛蕓序，鄭州大學(xué)國際學(xué)院

實體經(jīng)濟幾乎涵蓋了第一、第二、第三產(chǎn)業(yè)，是國民經(jīng)濟發(fā)展的根本。金融對實體經(jīng)濟的有力支撐是助推實體經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)升級轉(zhuǎn)型的重要保障，同時，也能優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。同時，也能促使金融機構(gòu)轉(zhuǎn)變服務(wù)機制，提高自身服務(wù)質(zhì)量，從而獲得新發(fā)展。

1 當(dāng)前實體經(jīng)濟發(fā)展進程中存在的主要問題

1.1 實體經(jīng)濟整體效益欠佳

自國際金融危機以來，由于價格因素下拉的影響，中國實體經(jīng)濟陷入更嚴(yán)峻的境地，面臨的主要問題包括成本上漲、產(chǎn)能過剩、資金斷裂等[1]。大多數(shù)企業(yè)利潤下行，而中小微企業(yè)不得不面臨更大的考驗，包括資金短缺、成本上漲、訂單荒等問題。與此同時，實體經(jīng)濟產(chǎn)量與價值增速呈回落趨勢。

1.2 生產(chǎn)要素減退導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)空心

實體企業(yè)發(fā)展的主要要素在資產(chǎn)泡沫與高通脹率的影響下開始流失，從而使實體產(chǎn)業(yè)呈空心化。隨著用工成本的增加、資源產(chǎn)品價格的上升、勞動力擇業(yè)機會增多等原因，使得企業(yè)需要投入更高的成本，實體經(jīng)濟投資回落明顯。此外，企業(yè)缺乏創(chuàng)新能力，產(chǎn)業(yè)過于雷同。金融資本開始脫離實體產(chǎn)業(yè)，投入遠(yuǎn)小于生產(chǎn)資本流出，導(dǎo)致實體企業(yè)的融資能力變差。

1.3 實體企業(yè)“脫實向虛”現(xiàn)象增多

由于虛擬經(jīng)濟投資短、回報率高，使得國內(nèi)很多實體企業(yè)將資金投向房地產(chǎn)、金融市場、債券市場等虛擬經(jīng)濟領(lǐng)域?！懊搶嵪蛱摗爆F(xiàn)象明顯增多，但是卻隱藏著較大的市場風(fēng)險[2]。

1.4 虛擬經(jīng)濟擠占資本投向?qū)嶓w

在持續(xù)緊縮的信貸政策環(huán)境下，金融機構(gòu)提供的信貸資金增量相對減少。這造成了稀缺的信貸資本使用成本明顯上升。而實體企業(yè)尤其是中小企業(yè)融資更難，而民間融資成為不少企業(yè)的融資來源。

2 金融支持實體經(jīng)濟發(fā)展的主要對策

2.1 強化金融市場機制

金融體系是一個經(jīng)濟體重資金流動的基本框架，屬于各類金融資產(chǎn)、各種交易方式、各方市場參與者、政府金融監(jiān)管形式的綜合體?？梢哉f，金融體系本身就是以上各組成部分的相互協(xié)調(diào)與適應(yīng)，但最關(guān)鍵的是要確保與實體經(jīng)濟的適應(yīng)與協(xié)調(diào)[3]。金融對實體經(jīng)濟發(fā)揮的作用效果主要由金融體系與實體經(jīng)濟的適應(yīng)效率而定。從政策體制著手，真正放寬金融市場準(zhǔn)入門檻，實現(xiàn)對內(nèi)對外開放，消除由于經(jīng)濟實力、經(jīng)濟地位、權(quán)力集中度等差異所造成的某種等級差別。通過政策杠桿來促進實體經(jīng)濟的發(fā)展。此外，參考借鑒西方金融市場體制改革的經(jīng)驗，打造符合我國國情，并與國際接軌的市場金融體制與金融環(huán)境。

2.2 進一步優(yōu)化金融信貸政策

圍繞國家產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向與區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃，適當(dāng)改進當(dāng)前實體經(jīng)濟金融支持政策，從而增強信貸政策的適用性。聚焦區(qū)域集聚性產(chǎn)業(yè)發(fā)展特色，圍繞實體經(jīng)濟發(fā)展現(xiàn)狀，出臺差異化的金融支持措施。在產(chǎn)業(yè)項目準(zhǔn)入、客戶準(zhǔn)入、分類管理、資金定價、風(fēng)險防控等方面采取差異化要求。此外，抓好資金賬戶監(jiān)管，保證回籠資金及時歸還，并加強貸后檢查，增強對風(fēng)險預(yù)警的前瞻性，盡量規(guī)避信貸風(fēng)險。

2.3 充分發(fā)揮金融支持創(chuàng)新的作用

在經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)背景下，創(chuàng)新是引領(lǐng)發(fā)展的第一動力，也是振興實體經(jīng)濟的根本出路。這需要金融大力支持實體經(jīng)濟的創(chuàng)新，努力培育新的經(jīng)濟增長點。第一，優(yōu)化資本市場。鼓勵有條件的創(chuàng)業(yè)企業(yè)上市或通過發(fā)行票據(jù)進行融資，或者用債券籌資。積極探索還未盈利的互聯(lián)網(wǎng)與高新技術(shù)企業(yè)到創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市的制度。積極推進新三板向創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板試點。加強規(guī)范服務(wù)于中小微企業(yè)的區(qū)域性股權(quán)市場，并允許股權(quán)質(zhì)押融資行為。第二，對銀行支持方式進行創(chuàng)新。為更好地服務(wù)于創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新企業(yè)，銀行必須重視自身金融服務(wù)水平的提升。同時，鼓勵銀行金融機構(gòu)向創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供一站式金融服務(wù)，包括結(jié)算、融資、咨詢、理財?shù)确?wù)[4]。

鼓勵銀行與其他金融機構(gòu)進行合作，共同對創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新活動提供融資支持。第三，豐富創(chuàng)業(yè)融資新模式。鼓勵并支持互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，引導(dǎo)和規(guī)范眾籌融資平臺向規(guī)范化方向發(fā)展。開展公開、小額股權(quán)眾籌融資試點研究，加強規(guī)范管理與風(fēng)控管理。同時，進一步健全創(chuàng)業(yè)擔(dān)保貸款政策。支持保險資金參與創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新，鼓勵發(fā)展相互保險等新業(yè)務(wù)。進一步完善知識產(chǎn)權(quán)估值、質(zhì)押與流轉(zhuǎn)機制，確保知識產(chǎn)權(quán)金融的健康持續(xù)發(fā)展。此外，依法合規(guī)提高知識長寧區(qū)質(zhì)押融資、專利許可費權(quán)益證券化等服務(wù)質(zhì)量，使服務(wù)更加規(guī)范化、常態(tài)化。

2.4 加快金融體制改革

金融對實體經(jīng)濟的支持應(yīng)該是多維度的，不僅僅是提供融資服務(wù)。實體經(jīng)濟的發(fā)展，不僅要依靠資金周轉(zhuǎn)，而且還需依賴于準(zhǔn)確的資金成本信號、健全的風(fēng)險防控手段、便利的交易方式、完善的企業(yè)管理機制等。而在這些方面金融均可給予有力支撐，但前提是必修盡快完善市場化的金融體制。第一，加快發(fā)展普惠金融。大力培植以社會資本為主體的中小金融機構(gòu)，如社區(qū)銀行、民營銀行等機構(gòu)，為中小微企業(yè)提供金融服務(wù)。第二，打破銀行壟斷。降低銀行準(zhǔn)入門檻，引導(dǎo)民營資金入場競爭。對現(xiàn)有的銀行業(yè)結(jié)構(gòu)比重進行改革，提高與中小企業(yè)配套的中小銀行占比。第三，增加直接融資比重。對股權(quán)融資、債券融資既要發(fā)展，也要規(guī)范，進一步健全多層次的資本市場，提高直接融資比重。豐富直接融資工具，幾級發(fā)展項目收益?zhèn)c可轉(zhuǎn)換債券、永續(xù)票據(jù)等股債結(jié)合產(chǎn)品。此外，建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)證券化試點，進一步簡化境內(nèi)企業(yè)境外融資核準(zhǔn)流程。

3 結(jié)語

總之，實體經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展直接關(guān)系到國民經(jīng)濟的穩(wěn)定健康。加強金融對實體經(jīng)濟的全方位支持，努力推動實體經(jīng)濟的發(fā)展。這是經(jīng)濟新常態(tài)下推進我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型發(fā)展的主要舉措。