企業(yè)并購(gòu)重組中的稅收籌劃方法探析

文/韓軍林，淄博金召礦業(yè)投資有限公司

1 稅收籌劃的概念

稅收籌劃是指納稅人在充分了解現(xiàn)有法律法規(guī)的前提下，在合法的范疇之中，事前對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)、投資、籌資等生產(chǎn)活動(dòng)進(jìn)行預(yù)測(cè)和安排，并充分利用與企業(yè)相關(guān)的稅收優(yōu)惠政策，實(shí)現(xiàn)企業(yè)節(jié)稅的目標(biāo)。在企業(yè)運(yùn)營(yíng)中，成本是影響利潤(rùn)的主要因素，而稅收作為成本的一個(gè)主要方面是不可忽略的。在現(xiàn)有的稅收政策下，運(yùn)用各項(xiàng)規(guī)定對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)、投資、籌資等各個(gè)環(huán)節(jié)的生產(chǎn)活動(dòng)進(jìn)行靈活的預(yù)測(cè)和安排，可以充分降低成本，進(jìn)而為企業(yè)創(chuàng)造更多的價(jià)值。

2 企業(yè)并購(gòu)重組中稅收籌劃的必要性

2.1 有利于提高企業(yè)整體實(shí)力

企業(yè)必須根據(jù)相關(guān)稅法的規(guī)定制定完善高效的稅收籌劃，合理節(jié)約企業(yè)稅收成本，促進(jìn)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力提升。一般情況下，稅收籌劃以企業(yè)資金為運(yùn)行基礎(chǔ)，涵蓋在企業(yè)內(nèi)部理財(cái)領(lǐng)域中。企業(yè)管理層在進(jìn)行重大財(cái)務(wù)決策過(guò)程中，如果有詳細(xì)全面的稅收籌劃作為依據(jù)，那么企業(yè)管理層做出的財(cái)務(wù)決策就會(huì)更加的合理、正確，從而推動(dòng)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)順利運(yùn)轉(zhuǎn)。不過(guò)，由于企業(yè)的財(cái)務(wù)籌劃較為復(fù)雜，為了通過(guò)財(cái)務(wù)籌劃來(lái)減少經(jīng)營(yíng)管理成本和實(shí)現(xiàn)預(yù)期的效益目標(biāo)，就必須提高企業(yè)內(nèi)部會(huì)計(jì)管理水平及其核算效率，建立健全行之有效的財(cái)務(wù)核算制度，保證各項(xiàng)行為活動(dòng)的規(guī)范化運(yùn)行，致力于不斷強(qiáng)化企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)能力。

2.2 有利于強(qiáng)化企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平

由于企業(yè)實(shí)施稅收活動(dòng)后會(huì)提高現(xiàn)金支出量，所以企業(yè)應(yīng)綜合分析與思考稅收在企業(yè)內(nèi)部理財(cái)工作中的影響程度，積極探索可以降低納稅環(huán)節(jié)的現(xiàn)金支出量，促進(jìn)企業(yè)價(jià)值最大化，同時(shí)用符合相關(guān)稅收規(guī)定的措施手段，為企業(yè)內(nèi)部理財(cái)工作提供方便，強(qiáng)化企業(yè)整體財(cái)務(wù)管理水平。

2.3 有利于強(qiáng)化企業(yè)的納稅意識(shí)

企業(yè)必須充分掌握國(guó)家頒布實(shí)施的稅收規(guī)定，懂得如何通過(guò)科學(xué)的方式手段來(lái)保障企業(yè)的合法權(quán)益，而企業(yè)通過(guò)稅收籌劃正好可以幫助納稅者順利實(shí)現(xiàn)該目標(biāo)。要想保證稅收籌劃的有效性，就需要提高納稅者對(duì)稅法的理解能力并嚴(yán)格執(zhí)行，優(yōu)化完善所有賬冊(cè)文件，將稅法作為納稅方案制定的依據(jù)。

3 稅收籌劃的原則

3.1 成本效益

在稅收籌劃過(guò)程中應(yīng)考慮到所得優(yōu)勢(shì)以及自身付出之間的性價(jià)比。任何一項(xiàng)方案在籌劃上均具有兩面性，在減少了稅收支出的同時(shí)也會(huì)付出相應(yīng)費(fèi)用以及放棄其他方案所承擔(dān)的損失。企業(yè)并購(gòu)過(guò)程中應(yīng)考慮到成本效益以及整體效益，在多方案選擇下?lián)駜?yōu)而用。

3.2 可操作性

稅收籌劃的方案安排必須符合企業(yè)現(xiàn)階段的發(fā)展目標(biāo)、發(fā)展方向、經(jīng)營(yíng)狀況，納稅人需關(guān)注外部環(huán)境及企業(yè)內(nèi)部環(huán)境，詳細(xì)解讀相關(guān)稅收政策，對(duì)方案適當(dāng)調(diào)整，以便于方案能夠順利實(shí)施。

3.3 合法合規(guī)

國(guó)家在企業(yè)稅收方面的相關(guān)法律法規(guī)必須仔細(xì)研讀，稅收籌劃前必須將法律依據(jù)詳細(xì)化，例如國(guó)際慣例、稅法法規(guī)等。只有詳細(xì)了解稅收籌劃法規(guī)，利用賦稅彈性才能夠讓納稅方案處于最優(yōu)。在方案規(guī)劃上切不可鉆法律的漏洞，必須強(qiáng)調(diào)合法合規(guī)。

3.4 防范風(fēng)險(xiǎn)

不少企業(yè)在稅收籌劃上往往游走于法律法規(guī)邊緣，雖然可為企業(yè)帶來(lái)更大的經(jīng)濟(jì)效益，減少稅收支出，但仍具有明顯的操作風(fēng)險(xiǎn)。若在風(fēng)險(xiǎn)防范上存在疏忽或未做好風(fēng)險(xiǎn)的有效籌劃，很可能導(dǎo)致出現(xiàn)稅收籌劃的盲目性，影響到企業(yè)并購(gòu)進(jìn)程。

4 企業(yè)并購(gòu)重組中的稅收籌劃方法

4.1 橫向并購(gòu)的稅收籌劃

橫向并購(gòu)是企業(yè)實(shí)現(xiàn)快速擴(kuò)張的主要渠道，對(duì)于處于成長(zhǎng)期的上市公司來(lái)說(shuō)更為明顯。筆者通過(guò)對(duì)我國(guó)上市公司并購(gòu)的案例進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)絕大多數(shù)都屬于橫向并購(gòu)。橫向并購(gòu)的特點(diǎn)是并購(gòu)前后其經(jīng)營(yíng)范圍和業(yè)務(wù)基本未變，因此，從稅收的角度來(lái)看，并購(gòu)方在稅種、納稅環(huán)節(jié)和方式等方面在并購(gòu)之后并沒有出現(xiàn)明顯的變化，但是由于并購(gòu)之后企業(yè)規(guī)模的重大變化，可能導(dǎo)致并購(gòu)前后納稅人身份和屬性的變化。比如橫向并購(gòu)前，一方為小規(guī)模納稅人，橫向并購(gòu)后，由于經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大，企業(yè)變?yōu)橐话慵{稅人，企業(yè)計(jì)稅方式會(huì)發(fā)生變化，有小規(guī)模納稅人的征收方式轉(zhuǎn)化為扣稅法(即銷項(xiàng)稅額－進(jìn)項(xiàng)稅額的模式)，此時(shí)企業(yè)的稅負(fù)可能會(huì)發(fā)生變化。

4.2 縱向并購(gòu)稅收籌劃

縱向并購(gòu)主要是企業(yè)在行業(yè)內(nèi)進(jìn)行的產(chǎn)業(yè)鏈整合，包括前向并購(gòu)和后向并購(gòu)兩個(gè)方面。其中前向并購(gòu)是指并購(gòu)企業(yè)為了獲得分銷商(或者是零售商)的所有權(quán)，以實(shí)現(xiàn)加強(qiáng)對(duì)被并購(gòu)企業(yè)銷售渠道和過(guò)程的控制，而對(duì)下游企業(yè)并購(gòu)的行為；后向并購(gòu)是指并購(gòu)企業(yè)為了獲得原材料供應(yīng)商，把上游企業(yè)并購(gòu)，從而實(shí)行供產(chǎn)一體化的行為。縱向并購(gòu)行為的優(yōu)點(diǎn)是可以使外部交易內(nèi)部化，減少交易成本，并從整體上降低企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

4.3 并購(gòu)支付方式的稅收籌劃

上市公司鎖定并購(gòu)目標(biāo)之后，就要進(jìn)行評(píng)估談判，談判的過(guò)程中收購(gòu)價(jià)格和支付方式是重要方面。通過(guò)筆者的統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，我們國(guó)家的收購(gòu)中，現(xiàn)金支付、股票支付和混合型支付方式是主要的支付方式。支付方式的不同，其涉稅處理也不同。世界上很多國(guó)家也是根據(jù)支付方式的不同來(lái)進(jìn)行稅收的籌劃。（1）現(xiàn)金支付。現(xiàn)金并購(gòu)是上市公司最直接最簡(jiǎn)單的并購(gòu)支付方式，并購(gòu)企業(yè)以現(xiàn)金(廣義的包括銀行存款、現(xiàn)金等價(jià)物等)支付協(xié)商的數(shù)量，目標(biāo)是取得目標(biāo)企業(yè)(被并購(gòu)公司)的控制權(quán)，達(dá)到并購(gòu)的目的。（2）股票收購(gòu)。股票收購(gòu)是上市公司并購(gòu)方以本公司的股票或者控股公司的股票作為支付手段換取被收購(gòu)公司的股票，以實(shí)現(xiàn)對(duì)被收購(gòu)企業(yè)的控制權(quán)。和現(xiàn)金支付方式相比，股票收購(gòu)不需要支付大量的現(xiàn)金流，當(dāng)然，其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較低，但是原有股東的控制權(quán)可能被稀釋。（3）混合支付方式?；旌现Ц渡鲜袃煞N支付方式的組合。

4.4 并購(gòu)融資方式的稅收籌劃

在上市公司并購(gòu)中，支付方式的選擇和融資方式是緊密相連的，并購(gòu)方在并購(gòu)實(shí)施之前進(jìn)行通盤考慮，按照成本效益原則，統(tǒng)籌規(guī)劃，以最大限度地減少并構(gòu)成本。眾所周知，企業(yè)的融資渠道包括內(nèi)源融資和外部融資兩大方面。內(nèi)源融資主要是公司依靠自有的資金來(lái)支付對(duì)價(jià)。這種融資方式的缺點(diǎn)是要受企業(yè)資金規(guī)模的限制。另外，從稅收的角度來(lái)看，這種融資方式的成本較高，類似于股權(quán)融資，其融資費(fèi)用不能在企業(yè)所得稅前抵扣。外部融資主要包括債權(quán)籌資與股權(quán)籌資兩種手段。從稅收的角度來(lái)看，債權(quán)籌資的主要優(yōu)勢(shì)是其資本成本低；其次是可以避免上市公司股東股權(quán)的稀釋；最后由于債權(quán)籌資的利息可以在企業(yè)所得稅稅前扣除，即可以稅前抵扣進(jìn)而節(jié)稅。采用股權(quán)融資的好處是并購(gòu)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低，可以降低資產(chǎn)負(fù)債率，可以增強(qiáng)上市公司的再負(fù)債能力，但其缺點(diǎn)是資本成本相對(duì)較高，并且股東的股權(quán)和每股收益可能被稀釋。另外，股息不同于利息，股息是稅后分配的，所以其沒有抵稅功能，這樣會(huì)加重企業(yè)的負(fù)擔(dān)。在進(jìn)行融資決策時(shí)，稅務(wù)籌劃的重點(diǎn)在于如何合理地安排債權(quán)和股權(quán)的比例，以充分利用財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，尋求最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)，以實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的最大化。

4.5 上市公司并購(gòu)后整合階段的稅收籌劃

上市公司并購(gòu)后能否進(jìn)行有效的整合是并購(gòu)成功的關(guān)鍵，不同的企業(yè)在組織結(jié)構(gòu)、管理模式、企業(yè)文化等方面都有不同的差異，并購(gòu)后的整合是一項(xiàng)艱巨而又復(fù)雜的工作。從稅收的角度考慮，本文將并購(gòu)后企業(yè)的組織形式作為籌劃的切入點(diǎn)，即目標(biāo)企業(yè)可以以并購(gòu)企業(yè)的子公司形式存在，也可以以并購(gòu)企業(yè)的分公司形式存在，兩種形式各有利弊。子公司具有獨(dú)立的法人資格，自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧，這在一定程度上可以減少與并購(gòu)企業(yè)的磨合，減少?zèng)_突的矛盾；另外如果子公司享有低稅率等稅收優(yōu)惠政策，由于子公司是單獨(dú)申報(bào)繳納企業(yè)所得稅，這在一定程度上可以降低并購(gòu)企業(yè)的整體稅負(fù)。但是其缺點(diǎn)就是如果目標(biāo)企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)虧損，則母公司(并購(gòu)企業(yè))不能利用該虧損來(lái)進(jìn)行稅前抵扣。分公司不具備獨(dú)立的法人資格，其相當(dāng)于總公司(并購(gòu)企業(yè))的一個(gè)分支，所以其經(jīng)營(yíng)成果應(yīng)合并到總公司，進(jìn)行統(tǒng)一的核算。在并購(gòu)的前幾年，如果公司利潤(rùn)出現(xiàn)虧損，則可以利用總公司的利潤(rùn)來(lái)進(jìn)行稅前彌補(bǔ)，這在一定程度上為稅收提供了籌劃的空間。上市公司并購(gòu)是一項(xiàng)系統(tǒng)性、全局性的市場(chǎng)行為，本部分內(nèi)容主要是從并購(gòu)對(duì)象、支付、融資和并購(gòu)后整合幾個(gè)階段對(duì)籌劃的方法進(jìn)行探討。在進(jìn)行籌劃的時(shí)候，管理層應(yīng)本著成本效益原則，綜合考慮各種成本與風(fēng)險(xiǎn)因素，最后再結(jié)合企業(yè)自身的財(cái)務(wù)狀況，找出適合企業(yè)發(fā)展的最優(yōu)并購(gòu)方案。

5 結(jié)束語(yǔ)

在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)下，企業(yè)并購(gòu)能夠確保自身價(jià)值最大化，在優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中得以生存。在企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中，稅收籌劃作用不言而喻，良好的稅收籌劃能夠?yàn)椴①?gòu)企業(yè)提供最佳途徑，盡可能降低稅收負(fù)擔(dān)，實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化。