我國(guó)上市公司風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警研究

李倩倩

摘要：本文論述了我國(guó)上市公司的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警運(yùn)用內(nèi)部控制指數(shù)，提出了根據(jù)從企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果，盈利能力，現(xiàn)金流量等方面反映內(nèi)部控制的狀況評(píng)估企業(yè)的控制風(fēng)險(xiǎn)的方法?；趦?nèi)部控制指數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的研究能夠使管理者更早更快意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)的存在，避免風(fēng)險(xiǎn)給企業(yè)帶來不必要的損失。

關(guān)鍵詞：上市公司風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警；內(nèi)部控制

隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，上市公司所處的經(jīng)營(yíng)環(huán)境、生存環(huán)境也日趨復(fù)雜。近年來，上市公司由于自身問題頻頻出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)危機(jī)，或者蒙受巨大損失，甚至是導(dǎo)致破產(chǎn)。在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，上市公司如何能夠?qū)ψ陨盹L(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的管理，預(yù)期發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的可能性，及時(shí)采取必要措施，已成為關(guān)鍵的問題。上市公司通過實(shí)施內(nèi)部控制，能夠?qū)ζ髽I(yè)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的預(yù)警。運(yùn)用內(nèi)部控制指數(shù)可以反映企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的程度，通過對(duì)內(nèi)部控制指數(shù)的分析，可以充分了解上市公司是否存在風(fēng)險(xiǎn)及可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的效果。

一、上市公司風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的新視角

（一）風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警極其表現(xiàn)形式

企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)經(jīng)營(yíng)的不確定性和發(fā)生損失的可能性。為了防范風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)必須加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理，正確識(shí)別和評(píng)估企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)成本與收益，選擇合理的應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警和控制技術(shù)，使企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)降至最低。當(dāng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)變得非常嚴(yán)重時(shí)，那就是企業(yè)危機(jī)。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警主要目的是通過對(duì)企業(yè)各種經(jīng)營(yíng)管理信息的比較、分析和評(píng)價(jià)，判別企業(yè)目前的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)是否存在風(fēng)險(xiǎn)，以及預(yù)測(cè)企業(yè)的未來是否會(huì)發(fā)生危機(jī)，從而幫助企業(yè)經(jīng)營(yíng)者了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)的真實(shí)狀況、風(fēng)險(xiǎn)的程度以及風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根源，為企業(yè)經(jīng)營(yíng)者決策提供輔助性的參考意見，并最終采取相應(yīng)措施。

在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的研究中，預(yù)警方法分為單變量預(yù)警模型和多變量預(yù)警模型。其中，單變量預(yù)警模型由于忽視了企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是多因素共同作用而準(zhǔn)確性較差。多因素預(yù)警變量模型運(yùn)用多種預(yù)警指標(biāo)加權(quán)匯總判別值來預(yù)測(cè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，但指標(biāo)設(shè)計(jì)缺乏合適的依據(jù)，或者指標(biāo)數(shù)據(jù)無法從公開信息獲得；有些研究將各指標(biāo)值累加得出綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)，這樣隱含了各指標(biāo)同等重要的假設(shè)，由此得到的預(yù)警信息主觀性較強(qiáng)，比較性也較差。

指數(shù)指標(biāo)遵從一定的邏輯關(guān)系，對(duì)指標(biāo)進(jìn)行合理的分層設(shè)計(jì)。內(nèi)部控制的指數(shù)全面反映上市公司的內(nèi)部控制情況，又要適合不同上市公司之間的對(duì)比，既要考慮到指標(biāo)設(shè)計(jì)上的可比性，也要考慮到指標(biāo)計(jì)算的可比性。同時(shí)，內(nèi)部控制指數(shù)的計(jì)算過程中，涉及到企業(yè)的內(nèi)部控制運(yùn)行情況的各個(gè)方面，既要考慮到內(nèi)部控制評(píng)價(jià)的主觀性，又使其具有客觀性，將定性與定量?jī)深愔笜?biāo)充分結(jié)合，最終形成量化指標(biāo)。

（二）內(nèi)部控制指數(shù)

指數(shù)從狹義地講，指數(shù)是用于測(cè)定多個(gè)項(xiàng)目在不同場(chǎng)合下綜合變動(dòng)的一種特殊相對(duì)數(shù)。內(nèi)部控制指數(shù)則指運(yùn)用影響內(nèi)部控制的各項(xiàng)指標(biāo)根據(jù)這些指標(biāo)在各期的相對(duì)重要性予以加權(quán)得到的相對(duì)值。內(nèi)部控制指標(biāo)的評(píng)價(jià)方法有定性方法和定量方法，定性方法的評(píng)價(jià)對(duì)象難以量化，所需數(shù)據(jù)難以獲取或者獲取過程較為復(fù)雜，但評(píng)價(jià)結(jié)果較具體系統(tǒng)，定量方法提供的指標(biāo)較定性方法更具客觀性和真實(shí)性，因此，運(yùn)用定性和定量相結(jié)合方法取得內(nèi)部控制指數(shù)評(píng)估并描述企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性及影響程度。更加能夠反映內(nèi)部控制諸要素，充分體現(xiàn)數(shù)量指標(biāo)與質(zhì)量指標(biāo)相結(jié)合，結(jié)果評(píng)價(jià)與過程評(píng)價(jià)相結(jié)合。

（三）內(nèi)部控制對(duì)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的重要性

企業(yè)管理者的根本目的就在于控制，在我國(guó)來說，則著重強(qiáng)調(diào)企業(yè)的內(nèi)部控制。內(nèi)部控制的目的在于改善經(jīng)營(yíng)管理，提高經(jīng)濟(jì)效益，防范企業(yè)的各種經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。內(nèi)部控制是因加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)管理而產(chǎn)生，隨經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而發(fā)展完善的。所以，風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警是內(nèi)部控制的重要目標(biāo)，兩者有著密切的關(guān)系。

二、基于內(nèi)部控制指數(shù)的上市公司風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系的構(gòu)建方法

（一）定性指標(biāo)選擇

定性指標(biāo)的選擇可以依照ERM框架來設(shè)計(jì)，ERM框架將內(nèi)部控制劃分為八個(gè)要素，每個(gè)要素中還有幾個(gè)具體的指標(biāo)。企業(yè)可以根據(jù)自身所處行業(yè)情況、內(nèi)部控制的基本情況，結(jié)合國(guó)家制定的《基本規(guī)范》及其《配套指引》，設(shè)計(jì)與本企業(yè)適合的指標(biāo)體系。一般來說，內(nèi)部控制應(yīng)涵蓋五個(gè)一級(jí)指標(biāo)內(nèi)部環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、控制活動(dòng)、信息與溝通、內(nèi)部監(jiān)督。選擇具體指標(biāo)時(shí)，要充分考慮每個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)的可行性和有效性，達(dá)到充分體現(xiàn)內(nèi)部控制情況的效果。

（二）定量指標(biāo)的選擇

對(duì)于經(jīng)營(yíng)管理者來說，能夠利用內(nèi)部控制指數(shù)來了解過去的經(jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)狀況，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理的情況和效率。定量指標(biāo)的選擇比較明晰，主要是要反映企業(yè)的財(cái)務(wù)和管理方面的信息，有比較清晰的財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)可以參考和利用。定量指標(biāo)主要有企業(yè)盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、償債能力和發(fā)展能力這四個(gè)方面的內(nèi)容。盈利能力和償債能力主要體現(xiàn)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)水平，運(yùn)營(yíng)能力體現(xiàn)經(jīng)營(yíng)者的管理水平，發(fā)展能力體現(xiàn)整個(gè)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)水平和前景。從經(jīng)營(yíng)管理指標(biāo)和財(cái)務(wù)指標(biāo)來說，可以在一定程度上反映出內(nèi)部控制的程度和效果，衡量?jī)?nèi)部控制的有效性，從而對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)起到預(yù)警的作用。

（三）綜合模型的構(gòu)建

內(nèi)部控制評(píng)價(jià)系統(tǒng)涉及內(nèi)部控制運(yùn)行情況的各個(gè)方面，我國(guó)上市公司一般用模糊綜合評(píng)價(jià)法來計(jì)算內(nèi)部控制指數(shù)，從而評(píng)價(jià)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。模糊綜合評(píng)價(jià)法對(duì)企業(yè)內(nèi)部控制進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上建立的，利用層次分析法，通過定性指標(biāo)和定量指標(biāo)的量化值，建立內(nèi)部控制評(píng)價(jià)模型。層次分析法的重要步驟就是根據(jù)專家意見對(duì)各個(gè)因素在內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型中的比重進(jìn)行評(píng)價(jià)，構(gòu)造出定性指標(biāo)判斷矩陣，使定性評(píng)價(jià)指標(biāo)能夠比較合理運(yùn)用在內(nèi)部控制評(píng)價(jià)體系中，占有與之作用相當(dāng)?shù)臋?quán)重。所以，利用模糊評(píng)價(jià)法和層次分析法相結(jié)合，綜合構(gòu)建起風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，能夠更好的實(shí)現(xiàn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)有效預(yù)警。

三、內(nèi)部控制指數(shù)對(duì)上市公司風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警作用的具體體現(xiàn)

（一）內(nèi)部控制指數(shù)的優(yōu)越性

企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理主要是通過構(gòu)建預(yù)警指標(biāo)體系和預(yù)警模型識(shí)別、評(píng)價(jià)、控制企業(yè)運(yùn)營(yíng)中的風(fēng)險(xiǎn)因素，而內(nèi)部控制指數(shù)具有全面性、靈活性、可操作性等特點(diǎn)，因此，運(yùn)用內(nèi)部控制指數(shù)能夠更好的對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警進(jìn)行研究。運(yùn)用指數(shù)的分析方法可以利用經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象中的某些經(jīng)濟(jì)指標(biāo)在不同時(shí)期可比數(shù)值的值，從定性指標(biāo)和定量指標(biāo)兩方面，揭示各影響因素的影響程度極其發(fā)展趨勢(shì)。同時(shí)能夠揭示經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象之間的有關(guān)因素變動(dòng)關(guān)系、各因素的影響方式及其影響程度。

（二）內(nèi)部控制指數(shù)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的影響

內(nèi)部控制的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)組織的總目標(biāo)，能夠影響組織目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的因素就稱為風(fēng)險(xiǎn)。為此，內(nèi)部控制對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)就要進(jìn)行必要的考慮和管理，上市公司風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警是了解風(fēng)險(xiǎn)的前提，上市公司風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)在企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果的下降，現(xiàn)金流量的異常，這些現(xiàn)象反映在財(cái)務(wù)指標(biāo)上，就導(dǎo)致起財(cái)務(wù)指標(biāo)出現(xiàn)異常，同時(shí)也就導(dǎo)致內(nèi)部控制指數(shù)出現(xiàn)變化。

我國(guó)上市公司的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警運(yùn)用內(nèi)部控制指數(shù)，根據(jù)企業(yè)所在經(jīng)營(yíng)環(huán)境的不同，選取不同的對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)有重要影響的指標(biāo)，從企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果，盈利能力，現(xiàn)金流量等方面反映內(nèi)部控制的狀況，評(píng)估企業(yè)的控制風(fēng)險(xiǎn)?；趦?nèi)部控制指數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的研究能夠使企業(yè)管理人員更早更快的注意到自身的風(fēng)險(xiǎn)，提早商議出解決方案，及時(shí)采取應(yīng)急的補(bǔ)救措施，以避免這些風(fēng)險(xiǎn)給企業(yè)帶來不必要的損失。

內(nèi)部控制的各項(xiàng)指標(biāo)從不同方面反映了企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營(yíng)的當(dāng)期及未來預(yù)期的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果、現(xiàn)金流量等狀況，由于數(shù)據(jù)來源于企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的結(jié)果，其結(jié)果比較真實(shí)、可靠，提供的經(jīng)濟(jì)財(cái)務(wù)信息比較有價(jià)值。通過這些數(shù)據(jù)指標(biāo)的進(jìn)一步加工、分析、比較能夠就某些方面的具體問題給經(jīng)營(yíng)管理者提供有效的信息，使管理者對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況是否健全，企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理是否妥善，是否存在漏洞，是否有未來發(fā)展?jié)摿Φ葐栴}做出有根據(jù)的判斷和決策。企業(yè)在這些方面存在的風(fēng)險(xiǎn)，能夠通過以上的途徑顯現(xiàn)出來而被經(jīng)營(yíng)管理者發(fā)現(xiàn)，這樣就對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)形成了預(yù)警機(jī)制。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警能夠使企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理出現(xiàn)問題的初始階段就被經(jīng)營(yíng)管理者發(fā)現(xiàn)，讓這些問題盡快解決，不至于發(fā)展擴(kuò)大，成為影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，甚至持續(xù)發(fā)展的阻礙。通過內(nèi)部控制指數(shù)的對(duì)比分析，企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者在發(fā)現(xiàn)問題時(shí)及時(shí)采取相應(yīng)的措施和程序，將企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制在一個(gè)可接受的水平之下，這是企業(yè)穩(wěn)步的發(fā)展，持續(xù)經(jīng)營(yíng)的重要保證。上市公司內(nèi)部控制指數(shù)集定性與定量指標(biāo)于一體，對(duì)于揭示上市公司內(nèi)部控制與風(fēng)險(xiǎn)管理水平將有積極意義。