海外華商投資中國40年：發(fā)展脈絡、作用與趨勢

龍登高，李一葦

（1.清華大學 華商研究中心，北京 100084；2.清華大學 社會科學學院，北京 100084）

海外華商是中國改革開放的先行者、貢獻者與受益者，其在中國的投資企業(yè)，即僑資企業(yè)①“海外華商”，按慣例指港澳與世界各地的華商和企業(yè)家，根據(jù)不同的語境，本文亦稱“港澳與海外華商”?！皟S資企業(yè)”則是指在中國境內(nèi)注冊登記的，由海外華僑華人與香港澳門商人投資興辦的獨立經(jīng)營或者同境內(nèi)企業(yè)合資合作經(jīng)營的公司、企業(yè)和其他經(jīng)濟組織，原則上不含國外及港澳中資機構在境內(nèi)的投資企業(yè)。，一直受到政府、社會和媒體的廣泛關注，然而相關的研究受統(tǒng)計資料的局限，研究成果難以與海外華商在40年來的改革開放進程中的重要地位和作用相匹配。首先，是缺乏僑資企業(yè)的專門統(tǒng)計數(shù)據(jù)，國務院僑辦曾在2004年對全國僑資企業(yè)做過普查性質(zhì)的全面調(diào)研，21世紀以來，也評選過三次百家明星僑資企業(yè)，這些數(shù)據(jù)委托清華大學華商研究中心開發(fā)與研究，但其成果僅內(nèi)部發(fā)行，在學術界的影響有限。除了國務院僑辦曾主管經(jīng)濟科技工作的譚天星［1］、吳洪芹［2］等論文之外，此外的學術成果大多不是基于僑企專門數(shù)據(jù)的實證研究。其次，盡管條件有限，仍有學者對僑資企業(yè)的研究做出了努力，尤其是對海外華商在中國投資的動力（如王望波［3］、廖萌［4］等）、特點（如李鴻階［5］等）與貢獻（如薛承［6］、任貴祥［7］等）等方面，以及一些僑鄉(xiāng)的地域性進行了研究等。②王望波（2004）的研究表明東南亞華商對家鄉(xiāng)的集中投資受利益和情感因素的雙重驅(qū)動，并具有通過香港投資內(nèi)地的特點；廖萌（2016）分析了海外華商投資的發(fā)展階段及其動力，指出海外華商投資中國的因素受資本逐利原則、對祖籍國情感驅(qū)動和海外華商網(wǎng)絡、國內(nèi)新的投資需求拉動，同時該研究指出面臨新的國際政治經(jīng)濟環(huán)境，海外華商投資驅(qū)動因素也做出了相應調(diào)整。李鴻階（2006）指出改革開放以來新移民通過推動經(jīng)濟發(fā)展、參與公益事業(yè)、提供技術服務、發(fā)揮網(wǎng)絡效應、加速產(chǎn)業(yè)結構轉(zhuǎn)型升級等方面為國內(nèi)經(jīng)濟社會發(fā)展做出貢獻；薛承（2006）、任貴祥（2008）總結了改革開放以來華商投資的重要貢獻。其三，最近十年有關僑資企業(yè)的研究尤為薄弱，其中一個原因可能是普遍流傳的僑資企業(yè)在亞洲金融風暴之后的重要性減弱。也因此，改革開放40年來僑資企業(yè)的全面系統(tǒng)論述闕如。

本文作者龍登高完成過國家自然科學基金項目“海外華商經(jīng)營管理模式”，受原國務院僑辦委托完成了“僑資企業(yè)數(shù)據(jù)庫的開發(fā)與運用”③2005年，國務院僑辦完成全國范圍的僑資企業(yè)普查，其統(tǒng)計結果由清華大學華商研究中心于2007年建成僑資企業(yè)數(shù)據(jù)庫。該普查是目前唯一一次全國范圍內(nèi)針對僑資企業(yè)的專門性調(diào)查。與四期《中國僑資企業(yè)發(fā)展年度報告》，先后發(fā)表了系列成果。本文以此為基礎，特別是利用一些國務院僑辦的普查數(shù)據(jù)，對改革開放40年以來，海外華商在中國投資企業(yè)的成長脈絡與階段性特征進行系統(tǒng)性回顧，對其近期發(fā)展趨勢與走向進行深度分析，并揭示其在中國改革開放與經(jīng)濟變遷中的重大影響與作用。這一全面系統(tǒng)的長時段研究，將克服已有研究的一些不足與缺陷，澄清一些成說，形成總結性成果，同時為深刻認識中國改革開放與經(jīng)濟發(fā)展的歷史進程及特征提供獨特視角。

一、海外華商投資企業(yè)的發(fā)展階段

改革開放以來，海外華商投資發(fā)展經(jīng)歷了四個發(fā)展階段，各階段不同的社會經(jīng)濟條件、投資環(huán)境與國際背景形成了華商企業(yè)的演進脈絡及其階段性發(fā)展特征，也折射了中國改革開放的歷史進程。

（一）1978—1991年：華商投資的一枝獨秀

1978年的十一屆三中全會打開了國門。然而，之前實行了近30年的計劃經(jīng)濟導致市場缺失，國內(nèi)缺乏起碼的投資環(huán)境與基礎設施等條件，西方企業(yè)大多猶疑觀望，尤其是1989年“六四”風波等，使中國的外部環(huán)境一度緊張低迷，甚至有的外資退出。但海外華商義無反顧地選擇投資中國。

改革開放初期，也正值香港地區(qū)、新加坡等成為新興工業(yè)化經(jīng)濟體，馬來西亞、印尼、泰國、菲律賓等“東南亞四小虎”工業(yè)化方興未艾之際，這些國家和地區(qū)的華商開始國際化經(jīng)營，國際產(chǎn)業(yè)梯度轉(zhuǎn)移再度發(fā)生，中國成為其投資承接地。他們克服國內(nèi)較差的投資環(huán)境和高風險，回到家鄉(xiāng)，率先在這塊市場處女地拓荒。如泰國謝國民及其正大集團獲得深圳、汕頭等地外資的0001號批文；東南亞首富林紹良在印尼與中國關系尚未恢復正常的敏感時期，也于1981年通過香港與福建地方政府合作在家鄉(xiāng)福清興辦了清華糖廠。

當時，國內(nèi)與外部世界的聯(lián)系與信息溝通渠道正處于恢復和重建的初期，依賴特殊的管道，其中“僑”與“港”起到了關鍵作用。僑鄉(xiāng)以“僑”的名義制定特殊的地方性政策，繞開意識形態(tài)壁壘和市場門檻，彌補投資環(huán)境缺陷，并通過家鄉(xiāng)情感紐帶吸引僑資。因此，可以稱之為僑緣稟賦或政策稟賦。［8］在20世紀80年代，廣東、福建等僑鄉(xiāng)成為吸引僑商最主要的地區(qū)，特別是作為改革前沿的廣東，一枝獨秀，港資和僑資企業(yè)以“三來一補”的形式向珠三角地區(qū)轉(zhuǎn)移，以獲取勞動力優(yōu)勢，廣東僑資企業(yè)數(shù)占全國總數(shù)的比重通常逾60%；福建一省的僑資企業(yè)也在20世紀80年代末超過長三角和環(huán)渤海地區(qū)。隨著對外開放逐步深化，國內(nèi)經(jīng)濟改革取得初步成效，福建和環(huán)渤海地區(qū)的僑資企業(yè)比重趨于穩(wěn)定，長三角區(qū)域僑資企業(yè)比重也穩(wěn)步上升，而廣東則波動較大且呈下降趨勢（如圖1所示）。這一時期的僑資企業(yè)從產(chǎn)業(yè)結構上看，以出口加工型為主；從投資來源上看，香港與東南亞占主體，北美占零星部分。［9］

圖1 1982—2004年全國各區(qū)域僑資企業(yè)數(shù)量占比變化

（二）1992—1997年：華商投資的高速增長

1992年鄧小平視察南方并發(fā)表系列講話，扭轉(zhuǎn)了1989年“六四”風波引致的改革開放逆流。華商和外商投資進入了一個高速增長的時期，直至1997年受東南亞與香港金融動蕩影響，華商直接投資開始下滑并跌入低谷（如圖2）。這一時期，僑緣稟賦與國內(nèi)要素稟賦相結合，僑資企業(yè)利用國內(nèi)廉價的勞動力、土地、廠房等要素，同時環(huán)境保護方面的政策約束較為寬松，企業(yè)運營的經(jīng)濟成本和社會成本較低，企業(yè)發(fā)展條件得天獨厚。這一階段僑資在地域上從廣東、福建等僑鄉(xiāng)沿海北上逐漸輻及全國各地。以每年新增僑資企業(yè)數(shù)在全國的比重來看，長三角、環(huán)渤海地區(qū)在1992年后迅速超過福建，長三角與廣東的差距也逐漸縮?。ㄈ鐖D1）。這一時期，僑資來源地擴大，除香港和與之緊密相關的東南亞外，北美、日本、歐洲等地的僑商投資開始增加；其中來自北美、澳洲的僑資企業(yè)數(shù)在全國總數(shù)中所占比重，從1991年的逾5%一舉上升到1992年的約8%，同一時期，來自歐洲、拉美及非洲的僑資企業(yè)數(shù)在全國所占比重，從2%上升到3%，并且此后一直穩(wěn)定上升。［10］

從國際視野來看，20世紀90年代也是外國直接投資流入發(fā)展中國家飛速增長的時期，中國實際利用的外國直接投資總額在1998年達到改革開放以來的峰值，達到454.63億美元。［11］如果沒有鄧小平南方視察成功地扭轉(zhuǎn)中國改革開放的逆流，中國就會再次錯失這次利用國際直接投資的難得機遇；而缺乏來自包括華商在內(nèi)的國際資金支持，中國將難以實現(xiàn)20世紀90年代以出口導向制造業(yè)為主要驅(qū)動力的高速增長，也將錯失參與經(jīng)濟全球化的世紀性機遇，中國改革開放的步伐極有可能徘徊不前，其損失難以估量。當時中國的國有企業(yè)處于艱難探索之中，缺乏活力、思想陳舊、人員冗雜；民營企業(yè)也在思想解放和市場體制逐步健全中摸爬滾打；而僑外資企業(yè)成為經(jīng)濟增長的關鍵力量，僑外資企業(yè)所集中的出口導向產(chǎn)業(yè)也成為經(jīng)濟增長的重要推動力。

圖2 1994—2016年港澳與新加坡在中國實際投資額及其在中國實際利用外資總額中的比重① 港澳與新加坡在中國的投資企業(yè)，大部分是僑資企業(yè)，盡管也有相當數(shù)量的歐美資本及政府企業(yè)，因此，作為歷年同一口徑，可以大致反映出僑資企業(yè)的演進脈絡。歐美等地的華商在中國的投資企業(yè)，無法納入圖2、圖4的僑資企業(yè)的統(tǒng)計范圍，但本文圖1、圖3則是包括歐美、港澳、新加坡和世界各地華商在中國投資企業(yè)的數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局1995—2017年統(tǒng)計年報。

（三）1998—2007年：華商投資的相對低迷與變化

1997—1998年亞洲金融風暴，港澳與東南亞華商遭遇重挫，華商投資中國急劇下降，［12］陷入長達十年的低谷，直至2007年才超過1997年的水平；②以當年價格計算，未剔除通貨膨脹因素。華商投資額在中國實際利用外資中的比重，1997年跌破50%（如圖2所示）。與東南亞華商投資低迷形成鮮明對照的是，歐美日韓企業(yè)大舉投資中國；僑資企業(yè)在人們認識中的重要性有所下降。此消彼長，在中國實際利用外資中的比重，歐美日韓對華投資占比從1994年的20%，上升至1999年的逾30%，2005年創(chuàng)下33.3%的峰值；而僑商與港商投資額1997年首度低于50%，2001年跌破40%，2005年減至34.4%的最低谷（如圖4所示）。與此同時，北美、澳洲等4個主要移民接收國的華商對中國的投資企業(yè)在僑資企業(yè)總數(shù)中的占比不斷上升，有3個關鍵年份引人注目：1992年由此前的約3%～5%躍升至8%；1997年進一步提高至逾12%；2001年中國加入WTO后超過15%（如圖3所示）。

盡管香港和東南亞經(jīng)濟低迷，但中國國內(nèi)需求成長，跨國公司大舉投資中國，僑資與外資開始以國內(nèi)市場定位其投資取向，僑資企業(yè)的特點也隨之發(fā)生變化。從行業(yè)選擇上看，服務業(yè)企業(yè)占比開始提高，服務業(yè)僑資企業(yè)數(shù)量從1992年以前的約12%，上升到2004年的約18%。在京、津、滬、深圳、廣州等大城市，僑資企業(yè)在服務業(yè)領域的比重從1991年前的27%大幅度上升到2004年的40%，北京服務業(yè)的比重最高，達55.4%。房地產(chǎn)行業(yè)的增長最為矚目。［13］

從地域選擇上看，僑商投資重點北移，僑資北上轉(zhuǎn)向長三角與環(huán)渤海地區(qū)；長三角僑資在全國占比2001年追平廣東，隨后幾年超過廣東，以其面向全國市場的輻射力成為僑資最大集聚地（如圖1所示）；從2001年開始中部地區(qū)的增長勢頭明顯，新增僑企數(shù)在全國的比重上升4個百分點，2004年接近10%。而從產(chǎn)業(yè)發(fā)展上看，產(chǎn)業(yè)集群日益突出，珠三角、長三角兩個區(qū)域都形成具有國際競爭力的產(chǎn)業(yè)鏈與產(chǎn)業(yè)集聚。

圖3 投資來源地為北美、澳洲的僑企數(shù)量占全部僑企比重

根據(jù)多項經(jīng)濟指標，利用主成份分析法擬合地區(qū)僑資吸引力影響因素模型，計算出2004年利用僑資競爭力排名如表1：廣東第一，上海、江蘇、浙江、福建等為第二方陣，其次是北京、山東、天津、遼寧等省市。

表1 各省市利用僑資企業(yè)競爭力排名（2004）

據(jù)2004年國務院僑辦僑資企業(yè)來源地普查，在被統(tǒng)計的58974家僑企中，來自港澳的有48766家、①由于歷史、政治與地緣等因素，許多東南亞華商通過海外華人經(jīng)濟之都香港來內(nèi)地投資。美國的4456家，遙遙領先于隨后的新加坡（1602家）、日本（1399家）；其次是維爾京、加拿大、澳大利亞和英國，都超過了600家；再次在100～400家之間，分別為：韓國、馬來西亞、菲律賓、泰國、德國、南斯拉夫、印尼、法國、意大利、毛里求斯、新西蘭、西班牙等。

“僑資密度”，指所在國每萬名華僑華人在中國投資企業(yè)的數(shù)量。本文借助此概念反映不同地區(qū)華商在中國投資的活躍程度。如表2所示，僑資密度前十位的國家全部是歐美日等發(fā)達國家，也是新移民最多的國家。僑資密度最高的是日本；其次是西歐國家；美國在華僑華人總?cè)藬?shù)中排名世界第四，不僅投資項目最多，而且僑資密度也居于第五位。可見，新移民是華商投資中國活躍的重要因素。其中的原因，一是發(fā)達國家華人高收入影響其投資力，二是大量新移民在移居國創(chuàng)業(yè)并迅速成長，三是新移民與中國的聯(lián)系更為密切。

值得注意的是，2005年國務院僑辦完成僑資企業(yè)普查之際，正值華商投資處于低迷谷底，尤其是東南亞與香港地區(qū)的投資；但同時也是美國、歐洲及日本投資中國的峰值，具有明顯的特殊性。

表2 僑資密度排名（2004年）

（四）2008年以來：華商投資持續(xù)高增長

華商投資經(jīng)過東南亞金融危機后一段時期的低迷，逐漸復蘇，重趨活躍，2006年后，華商投資比重逐年穩(wěn)定上升，特別是2008年美國次貸危機之后，歐美日韓企業(yè)的投資大受抑制。海外華商則更具適應性，利用自身獨有的優(yōu)勢，緊貼中國政府的經(jīng)濟規(guī)劃和發(fā)展導向，搶占先機。2008年，華商投資比重逼近50%，2010年以后超過60%，2014、2015年分別高達73.3%、74.6%，2016年才回落到70%（如圖4所示）。

圖4 1994—2016年港澳新加坡與歐美日韓在中國實際利用外資總額中的比重變化

這一時期，中國經(jīng)濟與市場快速發(fā)展，變動不居，中國加入WTO五年過渡期后，特別是2008年次貸危機后，在中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型與內(nèi)需市場迅速成長的過程中，僑資企業(yè)發(fā)生深刻變化，僑資企業(yè)日益本土化的趨勢使之全面融入中國經(jīng)濟脈動之中。隨著國內(nèi)經(jīng)濟增長，制度和相關法律法規(guī)完善及居民生活水平的提高，中國在要素稟賦方面的比較優(yōu)勢逐步減弱。2008年新勞動保護法、環(huán)境保護法頒布后，勞動力成本、土地成本、環(huán)境成本不斷上升。同樣在這一年，內(nèi)外資企業(yè)所得稅率統(tǒng)一調(diào)整為25%，此前針對外資的稅收優(yōu)惠與政策扶持減少，僑資和外資趨于國民化待遇。［14］勞動密集型企業(yè)優(yōu)勢不再，但國內(nèi)融資成本下降，推動了僑資傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的資本形成與技術升級，資本密集型、技術密集型企業(yè)獲得發(fā)展空間。僑資企業(yè)平均規(guī)模擴大（詳見圖5），優(yōu)質(zhì)僑資企業(yè)競爭力增強，大量僑資企業(yè)品牌成長，僑資科技產(chǎn)業(yè)與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)興起。僑資企業(yè)優(yōu)勝劣汰，呈現(xiàn)新的格局與國際競爭力。

二、海外華商投資企業(yè)的作用與影響

19世紀60年代以來，海外華商對沿海城市的投資從工業(yè)、農(nóng)業(yè)、礦業(yè)、交通運輸業(yè)、商業(yè)、金融業(yè)等各個方面推動了沿海城市的發(fā)展，加速了中國近代化的進程。［15］改革開放40年來，華商投資企業(yè)繼承這一歷史遺產(chǎn)，對中國經(jīng)濟發(fā)展與制度變革產(chǎn)生了深刻影響。華商企業(yè)填補了稀缺的資本，增加了就業(yè)，加速了對外貿(mào)易的發(fā)展，推動了經(jīng)濟的成長。凡此種種經(jīng)濟影響，眾所周知，本節(jié)從長時段與宏觀視野進一步探討其深刻影響。

（一）促進了中國的工業(yè)化與城市化

香港、新加坡新興工業(yè)經(jīng)濟體，馬來西亞、泰國、菲律賓、印尼等國家工業(yè)化，華商在國際產(chǎn)業(yè)梯度轉(zhuǎn)移的過程中投資中國。從“三來一補”開始，在勞動密集型的制造業(yè)領域投資設廠，帶動了僑鄉(xiāng)與沿海地區(qū)的工業(yè)化。以深圳、東莞為代表的珠三角，成為這一進程的先驅(qū)。福州在林紹良、林文鏡等為代表的印尼華商的推動下獲得發(fā)展，他們在20世紀90年代開始投資家鄉(xiāng)，并與當?shù)卣坏勒w規(guī)劃和推進工業(yè)化。福清有華商為主導的融僑開發(fā)區(qū)、元洪開發(fā)區(qū)兩個國家級開發(fā)區(qū)，使得福清由20世紀80年代福建省倒數(shù)第三的落后農(nóng)業(yè)縣，一躍而為發(fā)達的工業(yè)市，20世紀90年代后期以來，經(jīng)濟總量穩(wěn)居福建省第二位。［16］在以昆山為代表的長三角地區(qū)，臺商和僑商的投資帶動了區(qū)域工業(yè)化發(fā)展，昆山由80年代落后的農(nóng)業(yè)縣成長為全國知名的工業(yè)市，長期高居“中國百強縣”之首。［17］中國成為“世界工廠”，海外華商功不可沒。

農(nóng)民工是勞動密集型僑資企業(yè)的低成本優(yōu)勢之所在，數(shù)以千萬計的農(nóng)民在僑資企業(yè)中成長為熟練工人，由農(nóng)民轉(zhuǎn)變?yōu)槭忻裆踔疗髽I(yè)家。從習性散漫的農(nóng)民到紀律嚴明的工人，從田間耕作到車間操作，從個體勞動到集體協(xié)作，這一轉(zhuǎn)變是工業(yè)化的重要內(nèi)容。流水線的每一個流程與環(huán)節(jié)，都關系到產(chǎn)品的制造與質(zhì)量，時間控制、程序操作都必須分毫不差。為了適應這一進程，僑資勞動密集型企業(yè)都實行員工強化管理，進行封閉式廠區(qū)管理。［18］僑資企業(yè)要對農(nóng)民進行培訓，在工作與學習中提升了人力資本。

（二）在中國市場經(jīng)濟建設過程中，促進了觀念更新與制度創(chuàng)新

改革開放之初，計劃經(jīng)濟觀念根深蒂固，意識形態(tài)阻力重重。以廣東為代表的沿海地區(qū)，以深圳、廈門為代表的經(jīng)濟特區(qū)與沿海開放城市，突破了計劃經(jīng)濟的思維與觀念，率先開啟市場化的制度創(chuàng)新，這些政策與制度取得成功之后逐漸推向全國。有一個突出的現(xiàn)象，20世紀八九十年代許多觀念和意識形態(tài)不容許的事，在“僑”的名義下得以先行先試。如修族譜、建祠堂被視為封建因素，但用以連接海外華僑就不再受到限制。國內(nèi)民營企業(yè)不被允許的領域，僑外資企業(yè)則能進入。原因之一是，民營企業(yè)在成長之初缺乏信用體系的支持，或缺乏理論的支持，僑資外資企業(yè)則相對寬松，相對容易突破，故能率先實現(xiàn)創(chuàng)新與成長。獨特的“僑”“港”優(yōu)勢，使僑鄉(xiāng)企業(yè)與地方政府的改革經(jīng)驗與成就能夠在較低成本下實現(xiàn)。盡管如此，東南沿海僑鄉(xiāng)的改革，幾乎每一步都經(jīng)歷了批評、爭論、肯定、推廣的過程。當這些經(jīng)驗與成就獲得中央的肯定進而在更大范圍內(nèi)推行時，其示范作用在很大程度上減少了其他地區(qū)改革的探索過程，降低了后繼地區(qū)的改革成本。從而，可以說，僑鄉(xiāng)改革與經(jīng)濟發(fā)展降低了中國經(jīng)濟與制度改革的成本。［19］

（三）促進了對外開放的發(fā)展

20世紀80年代外商對中國投資觀望不前，港商和僑商紛紛進入廣東、福建僑鄉(xiāng)及上海、北京等大城市，拉開了開放大幕。20世紀80年代，中國資本極度稀缺，企業(yè)極度稀缺與困難，華商投資可謂雪中送炭。尤其是1989年“六四”風波，中國外資與開放經(jīng)濟遭遇挫折，華僑華人仍然充滿信心，投資中國勢頭不減，僑資企業(yè)成為動蕩中支持改革開放和維持國內(nèi)經(jīng)濟穩(wěn)定的中流砥柱。特別引人注目的是，以林紹良、林文鏡為代表的印尼華商，在中國與印尼于1990年恢復邦交之后，迅速擴大在家鄉(xiāng)福州的投資，并與地方政府和官員一道整體推進家鄉(xiāng)的工業(yè)化進程。WTO過渡期后，特別是2008年次貸危機后，外資持續(xù)低迷，僑資重整旗鼓，使中國的外商投資企業(yè)能夠持續(xù)發(fā)展。

華商帶動了僑鄉(xiāng)與僑資企業(yè)所在地融入海外華商網(wǎng)絡，分享其資源與信息，開展交流與合作，進而走向國際市場。從引進來到走出去，海外華商在其中發(fā)揮了重要作用。2000年提出的企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略，次年中國加入WTO，2013年“一帶一路”倡議等，為僑資企業(yè)、海外華商拓展新的發(fā)展空間?！白叱鋈ァ睉?zhàn)略的本質(zhì)是通過積極參與國際分工之下的全球化資源配置以提高中國企業(yè)的競爭力。在這一進程中，海外華商網(wǎng)絡成為中國企業(yè)借助和參與的資源，成為便捷的橋梁與重要的紐帶。網(wǎng)絡化經(jīng)營是海外華商的突出特征，既表現(xiàn)為地區(qū)性、區(qū)域性、國際性的各種華人社團、跨國公司、中介機構等有形實體和制度性管道，更表現(xiàn)為海外華商之間聯(lián)系與互動的無形的經(jīng)營機制。海外華商與中國具有互補性與共存性，結合各自的比較優(yōu)勢，以多樣化的渠道和形式在國際分工與要素配置中有望實現(xiàn)利益最大化，并開拓互利、互惠、互動的廣闊空間，增強自身競爭力。［20］

（四）促進了技術外溢、經(jīng)營管理模式的傳遞與人力資本的培育

技術外溢、管理經(jīng)驗的傳遞，是外資企業(yè)在世界各地普遍性的作用，在中國尤為重要。就技術而言，20世紀八九十年代的中國與世界的差距很大，海外華商的技術雖然并非世界領先，但恰好適合中國企業(yè)與市場的水平，傳遞與溢出效應明顯。

就管理而言，計劃經(jīng)濟下的國有企業(yè)與集體企業(yè)的經(jīng)營管理，與事業(yè)單位乃至政府機構的管理沒有根本的區(qū)別。企業(yè)的資金、利潤與人事管理，均由政府安排，企業(yè)不是自主經(jīng)營、自負盈虧的獨立主體；管理人員是政府干部，工人是國家的主人，激勵與約束機制缺位。市場化、公司化下的中國企業(yè)，面臨根本性的轉(zhuǎn)變。西方管理模式與中國制度和文化存在相當?shù)牟町?。海外華商經(jīng)營管理模式，不僅融會西方經(jīng)驗，而且具有中華文化的特色，在市場經(jīng)濟的大潮中形成富有效率的機制，加之同文同種，成為中國企業(yè)學習的對象。［21］

面向市場的商人與企業(yè)家群體、企業(yè)家精神在計劃經(jīng)濟中幾乎是不存在的，一直到20世紀90年代，中國總理仍感嘆中國沒有企業(yè)家。而在東南沿海僑鄉(xiāng)，海外鄉(xiāng)親華商成為勵志的楷模，李嘉誠、林紹良等華商創(chuàng)業(yè)與成功的故事，激勵本土鄉(xiāng)親在市場中打拼，激發(fā)和釋放企業(yè)家精神。借助海外鄉(xiāng)親傳遞的信息、海外華商網(wǎng)絡提供的機會與合作、海外的市場與資本等便利條件，一批批民營企業(yè)成長起來，進入新世紀之后又走出國門，以溫州人、福州人為代表，通過國際貿(mào)易拓展中國制造的市場，進而在海外投資中形成國際競爭力。［22］

人力資本的培育方面，僑資企業(yè)的技術人員、管理人員，初期大都需要自我培訓。規(guī)模化的僑資企業(yè)，設有專門的培訓學校，不僅鼓勵和支持員工進修，而且面向社會招生，以培養(yǎng)后備人員。不少僑資企業(yè)，派出中高層員工到香港、新加坡乃至美國等地交流、學習與培訓，深受員工的喜歡。這是人力資本的培育，對員工的激勵通常高于薪酬激勵。早期僑資企業(yè)，被譽為僑鄉(xiāng)民營企業(yè)家與職業(yè)經(jīng)理人的“黃埔軍?！?。［23］在我們調(diào)研的珠三角、福州等地的早期僑資企業(yè)的雇員中，甚至涌現(xiàn)出了當今著名的華商、當?shù)赜杏绊懥Φ钠髽I(yè)家及教授。

基層干部的人力資本培育也厥功甚偉，卻常為人所忽視。20世紀八九十年代中國基本上還是一個農(nóng)業(yè)國，城市化、工業(yè)化程度很低。地方與基層干部只懂農(nóng)業(yè)，不懂工業(yè)，不懂市場經(jīng)濟。許多干部通過僑資企業(yè)成長，有的干部被派入合資企業(yè)中通過共同管理而了解工業(yè)管理。福建省福清市的國家級開發(fā)區(qū)融僑開發(fā)區(qū)，最初當?shù)卣?guī)劃一平方公里作為開發(fā)區(qū)用地，當林文鏡提出需要十平方公里時，官員們瞠目結舌，不敢置信。幾年之后隨著開發(fā)區(qū)的迅速擴大，官員和干部們才逐漸了解到如何經(jīng)營開發(fā)區(qū)。僑鄉(xiāng)的干部還常受海外鄉(xiāng)親邀請出國交流學習。福清、福州等地的福建省官員，20世紀90年代不少應林紹良之邀請到印尼參觀考察，當他們看到三林集團經(jīng)營的世界級水泥廠、面粉廠時，開闊了視野，感知了工業(yè)化，并與林紹良等共同探討家鄉(xiāng)的投資與經(jīng)濟建設?；鶎痈刹恐饾u從農(nóng)業(yè)管理者成長為工業(yè)管理者，從本土眼光轉(zhuǎn)向全球視野。

三、海外華商投資企業(yè)的發(fā)展趨勢

僑資企業(yè)作為改革開放40年來中國經(jīng)濟的重要微觀主體和推進經(jīng)濟增長的關鍵力量，其發(fā)展節(jié)奏與中國經(jīng)濟的宏觀趨勢高度一致。近年來，伴隨著中國經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型升級，僑資企業(yè)也發(fā)生了深刻的變化，本土化的發(fā)展趨勢使華商企業(yè)全面融入中國經(jīng)濟的脈動之中。

（一）僑資企業(yè)轉(zhuǎn)型升級，平均投資規(guī)模已超過歐美日在華企業(yè)

首先，作為推進中國改革開放和市場經(jīng)濟體制逐步完善的驅(qū)動力量之一，改革開放所取得的成就，也能在僑資企業(yè)的發(fā)展壯大中得以窺管見豹。經(jīng)歷了亞洲金融危機和20世紀90年代確立社會主義市場經(jīng)濟體制的系列改革措施后，僑資企業(yè)優(yōu)勝劣汰，其中一些低端產(chǎn)業(yè)與傳統(tǒng)勞動密集型產(chǎn)業(yè)遭到淘汰，而資本、技術密集型產(chǎn)業(yè)與服務業(yè)獲得發(fā)展空間；同時，在金融危機的洗禮后，僑資企業(yè)在中國經(jīng)濟快車中增強了國際競爭力，整體實力得到提升。

僑資企業(yè)規(guī)模也在不斷擴大。層次低、規(guī)模小是僑資企業(yè)給人留下的社會印象。其實，如圖5所示，這已成為一個認識誤區(qū)。1992年以前，平均規(guī)模方面港澳企業(yè)的確最小，低于歐、美、日；此后，港澳投資平均規(guī)模逐漸擴大，與歐洲、日本的差距逐漸縮小。圖5中新加坡的數(shù)據(jù)從2000年開始，其投資項目平均規(guī)模較大，與歐洲相若。2007年以前，各經(jīng)濟體投資平均規(guī)模相差并不大。但此后，新加坡對華投資平均規(guī)模便一直穩(wěn)居第一位，并且擴大了與歐美日本投資項目的差距。港澳平均投資規(guī)模則于2008年超過歐美日本，差距亦呈擴大之勢，僅在2013年低于日本。這主要是因為，僑商與中國經(jīng)濟快車同增長，更適應變動不居的中國投資環(huán)境，從而不斷壯大。

圖5 1982—2016年外商投資企業(yè)平均規(guī)模比較（單位：萬美元）

事實上，隨著國內(nèi)市場經(jīng)濟秩序的逐步完善和競爭壓力的增強，21世紀初優(yōu)質(zhì)僑資企業(yè)就已脫穎而出，一批華商品牌在中國本土成長起來。龍登高等人利用2000—2008年國僑辦三屆明星僑資企業(yè)申報企業(yè)數(shù)據(jù)，對優(yōu)質(zhì)僑商企業(yè)的綜合實力進行評估，發(fā)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)制造類僑資企業(yè)綜合能力穩(wěn)定增長，優(yōu)質(zhì)僑商企業(yè)的規(guī)模也大幅擴大。具體來說，優(yōu)質(zhì)僑商企業(yè)的經(jīng)濟創(chuàng)造能力、科技創(chuàng)新能力與環(huán)境保護能力在2000—2008年間均實現(xiàn)了超過15%的高速增長；而就企業(yè)規(guī)模來看，2008年企業(yè)規(guī)模指數(shù)是2001年的1.7倍，優(yōu)質(zhì)僑資企業(yè)規(guī)模逐年上升。［24］可見僑商的成長與升級是一個長期演進的過程。

僑商（包括留學人員）回國創(chuàng)業(yè)也為國內(nèi)產(chǎn)業(yè)發(fā)展注入了活力，創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)新對僑資企業(yè)轉(zhuǎn)型升級起到了良好推進作用。僑資企業(yè)依托產(chǎn)業(yè)技術創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)環(huán)境改革、生產(chǎn)及商業(yè)模式變革等機遇，謀求轉(zhuǎn)型升級，從產(chǎn)品技術含量低、附加值低以及過度依賴“人口紅利”的勞動密集型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)入高效益、高附加值的行業(yè)，增強其盈利能力。2013年，十八屆三中全會通過了《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》，在“投資體制改革”、“金融體制改革”以及“科技體制改革”等方面進一步深化，釋放改革紅利，更有力度地支持、提升了僑資企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的能力。

（二）僑商科技產(chǎn)業(yè)與新興戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)突出

在新興戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)規(guī)劃政策導向下，中國工業(yè)內(nèi)部結構不斷調(diào)整優(yōu)化，高附加值加工制造業(yè)、節(jié)能環(huán)保、信息、生物醫(yī)藥等一些新興產(chǎn)業(yè)吸引著包括僑資在內(nèi)的大量資本獲得快速發(fā)展。僑資企業(yè)逐漸撤出傳統(tǒng)勞動密集型和低附加值加工工業(yè)領域，逐步進入研發(fā)、制造、銷售同步發(fā)展與自我不斷升級完善的成熟階段，產(chǎn)業(yè)集聚轉(zhuǎn)向資本密集型和技術密集型產(chǎn)業(yè)，并在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)布局發(fā)展過程中發(fā)揮行業(yè)影響力和經(jīng)營示范效應。

生物醫(yī)藥業(yè)是我國重要的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。在生物醫(yī)藥領域的僑資企業(yè)（包括留學歸國創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)），成為生物醫(yī)藥領域技術知識生產(chǎn)和應用的主要承擔者。截至2013年，重點華僑華人創(chuàng)業(yè)團隊中，生物醫(yī)藥領域占很大比重，其中生物制藥企業(yè)占比超過70%。［25］隨著產(chǎn)業(yè)發(fā)展和企業(yè)規(guī)模擴大，生物醫(yī)藥僑資企業(yè)的數(shù)量將持續(xù)上升，同時也亟待提高企業(yè)科學管理、自主創(chuàng)新、科技成果轉(zhuǎn)化的能力。

高端裝備制造業(yè)發(fā)展對于加快經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變、實現(xiàn)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級具有重要戰(zhàn)略意義，僑資裝備制造業(yè)也進入轉(zhuǎn)型升級的關鍵時期。智能裝備為傳統(tǒng)的裝備制造以及物流等相關行業(yè)的生產(chǎn)方式帶來了革命性的產(chǎn)業(yè)變革，將成為中國制造業(yè)轉(zhuǎn)型的新支點。在智能裝備領域的僑資企業(yè)如蘇州澳昆智能機器人技術有限公司、武漢銳科光纖激光器技術有限責任公司、常州智能農(nóng)業(yè)裝備研究院有限公司等，為中國制造業(yè)轉(zhuǎn)型做出重要貢獻。

當前全球電子信息行業(yè)進入“全產(chǎn)業(yè)鏈”競爭時代，電子信息僑資企業(yè)的核心競爭力不再依賴單項優(yōu)勢技術或產(chǎn)品，產(chǎn)業(yè)鏈整合能力是決定競爭成敗的關鍵，不少優(yōu)秀僑資企業(yè)已經(jīng)進入跨國公司的供應鏈，但亟待提升自身的產(chǎn)業(yè)鏈整合能力，從被整合者成為整合者。

華僑華人與留學人員回國來華創(chuàng)業(yè)推動了中國在新經(jīng)濟、新技術、互聯(lián)網(wǎng)、IT、通訊、傳媒等諸多領域的發(fā)展，促進了產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新。從先進國家學習科學技術，華人技術創(chuàng)新日益活躍，重點華僑華人創(chuàng)業(yè)團隊、“全球華人創(chuàng)新網(wǎng)絡”等成為華僑華人創(chuàng)業(yè)的重要力量，驅(qū)動僑資企業(yè)創(chuàng)新和發(fā)展。探尋轉(zhuǎn)型升級出路的過程中，各行各業(yè)中的僑資企業(yè)摸索出了不少市場化的創(chuàng)新模式，涌現(xiàn)出了不少值得借鑒的典型僑企。

（三）僑商產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)引人注目

僑商與地方政府共同創(chuàng)建的產(chǎn)業(yè)園區(qū)與開發(fā)區(qū)，散布于全國各地。福清融僑經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)是較早的規(guī)模化園區(qū)之一，1987年由林紹良、林文鏡等海外華商與福清縣政府共同創(chuàng)建，1992年經(jīng)國務院批準成為國家級經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)。2014年12月以來，各地“僑夢苑”相繼掛牌，至2017年底，全國已達17個。“僑夢苑”是國務院僑辦與相關地方政府聯(lián)合打造的國家級僑商產(chǎn)業(yè)聚集區(qū)、華僑華人創(chuàng)業(yè)聚集區(qū)?！皟S夢苑”不是一個地域概念，也不是僑商的簡單聚集，它是為僑商高端產(chǎn)業(yè)和海外高層次人才搭建的平臺，旨在吸引高端科技型的僑商企業(yè)和具有知識產(chǎn)權的高新技術項目，為僑商創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新投資提供便利。這個僑商產(chǎn)業(yè)聚集區(qū)同時也是“僑商改革試驗區(qū)”。通過“僑夢苑”對海外高端人才的吸引，推動創(chuàng)新經(jīng)濟的發(fā)展，促進產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。

“留學生創(chuàng)業(yè)園”更為普遍，為海外學子提供了創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的發(fā)展平臺。越來越多的海外學子選擇在學成后回國工作，或以適當?shù)姆绞綖閲?。“留學生創(chuàng)業(yè)園”在人才與項目的結合中，突出重視人才、發(fā)展項目的獨特價值，得到蓬勃發(fā)展，各地留學人員創(chuàng)業(yè)園涌現(xiàn)出一批歸國創(chuàng)業(yè)領軍人物。

2014年9月15日，汕頭設立華僑經(jīng)濟文化合作試驗區(qū)，國務院賦予其為建設21世紀海上絲綢之路重要門戶，先行先試，為新時期全面深化改革、擴大對外開放探索新路。明確試驗區(qū)要以合作、創(chuàng)新和服務為主題，構建面向海外華僑華人的聚集發(fā)展創(chuàng)新平臺，建設跨境金融服務、國際采購商貿(mào)物流、旅游休閑中心和華僑文化交流、對外傳播基地；大力發(fā)展跨境金融、商務會展、資源能源交易、文化創(chuàng)意、旅游休閑、教育培訓、醫(yī)療服務、信息、海洋等富有活力的都市產(chǎn)業(yè)體系。

（四）僑商金融業(yè)與融資渠道發(fā)生了變化

僑資企業(yè)在“金融體制改革”背景下的調(diào)整轉(zhuǎn)型表現(xiàn)為兩方面：一方面是企業(yè)融資模式和途徑隨國內(nèi)金融市場的完善與國際化產(chǎn)生變革；另一方面則是僑資企業(yè)在金融領域打開新的發(fā)展局面。

與早期全部從境外攜帶資本不同的重大變化是，僑資企業(yè)特別是中小規(guī)模和新興的僑資企業(yè)能夠通過國內(nèi)多層次多元化的金融市場獲得融資支持。例如風險投資、私募股權投資等建立融資方和投資方風險共擔、利益共享的機制，緩解中小僑資企業(yè)和新興僑資企業(yè)融資難問題，并經(jīng)過市場機制篩選使資金流向有發(fā)展?jié)摿Φ膬S資企業(yè)，推動新興業(yè)態(tài)和產(chǎn)業(yè)成長，促進經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級。同時僑資企業(yè)通過在香港、美國、新加坡等境外資本市場上市融資，能夠獲得國際金融服務，擴展了融資范圍與融資渠道，為企業(yè)發(fā)展提供有力支持。而隨著僑資企業(yè)融資渠道的多元化與社會化，其作為“僑”的資本人格化屬性將逐漸淡化。

僑資企業(yè)作為民營資本進入金融領域是當前金融體制改革的重要環(huán)節(jié)；同時國務院批準的數(shù)個金融綜合改革試驗區(qū)，恰恰涵蓋了溫州、泉州、珠三角等著名僑鄉(xiāng)。這一方面加速了僑資金融企業(yè)的發(fā)展，另一方面也鼓勵了僑資企業(yè)積極參與中國的金融改革。汕頭華僑試驗區(qū)首推跨境金融服務：探索資本項目可兌換和金融服務業(yè)全面開放，拓展人民幣國際化業(yè)務，在CEPA、ECFA和中國—東盟“10+1”框架下提升人民幣兌換和結算的便捷程度，拓寬人民幣雙向流通渠道。試驗區(qū)面向臺港澳地區(qū)和東南亞國家，支持僑資、臺資和外資銀行設立分支機構，鼓勵創(chuàng)辦資本金上百億元人民幣規(guī)模的華僑銀行，設立華僑華人股權投資母基金、華僑產(chǎn)業(yè)投資信托基金、華僑股權投資基金，并探索試驗區(qū)內(nèi)注冊企業(yè)在香港、臺灣地區(qū)和東南亞國家金融機構發(fā)行人民幣債券。

2006年以來，僑資金融業(yè)的發(fā)展引人注目。僑資銀行和融資租賃、互聯(lián)網(wǎng)金融、資產(chǎn)管理公司、投資基金等金融業(yè)態(tài)成為華商投資的熱門領域。2013年，僑資金融類企業(yè)在香港上市的數(shù)量已經(jīng)排在全部企業(yè)的前五位，充分凸顯了僑資金融類企業(yè)近幾年發(fā)展的水平和質(zhì)量。

（五）資本、技術、管理的本土化趨勢日益顯著

僑資企業(yè)在市場、管理、技術、資本等各個層面中呈現(xiàn)出本土化趨勢，與國內(nèi)企業(yè)趨同乃至融合，僑資企業(yè)“僑”的特色逐漸弱化。第一，僑資企業(yè)市場由以歐美為主轉(zhuǎn)向以國內(nèi)市場為主，越來越多的僑資企業(yè)主要面向中國本土市場，如正大集團在幾乎所有省區(qū)都設立了企業(yè)。第二，僑資企業(yè)技術與管理人員日益本土化。最初僑資企業(yè)的高管都來自香港、新加坡等地，如今，國內(nèi)職業(yè)經(jīng)理市場為之提供了充足的人力資源。技術由國外引進走向本土研發(fā)，或在跨國流動中實現(xiàn)創(chuàng)新。第三，華商企業(yè)融資方式也逐步轉(zhuǎn)向依靠國際和國內(nèi)金融市場。同時，在中國本土創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的華商也日漸增多。但必須承認的是，僑資企業(yè)在日益本土化、融入中國經(jīng)濟的過程中，其對中國經(jīng)濟的貢獻并未隨其特色減退而削弱。

趨同化還表現(xiàn)在，不少僑商或僑資企業(yè)，是從中國本土走出去投資獲得了僑商或僑資的身份，再回到國內(nèi)進行投資。如開曼群島、維爾京群島等離岸自由港、香港等地，其中有的還是國有企業(yè)。也有相當多的新移民短期在境外獲得國籍或永久居留權后，長期在國內(nèi)經(jīng)營企業(yè)。盡管被戲稱為“假外資”“假僑資”，但它們符合“僑資企業(yè)”的定義。這也是僑資比重擴大的原因之一。實際上，這一現(xiàn)象所反映的，是包括人力資本在內(nèi)的資本跨國化日益突出的趨勢，國界障礙趨于低平，全球化流動日益普遍。隨著中國市場化、國際化的日益廣泛和深入發(fā)展，作為資本的僑資、作為人力資本的華商，其特殊性將日趨淡化，其在中國經(jīng)濟中的融入度將進一步增強。

四、結語

在改革開放艱難起步的20世紀80年代，投資環(huán)境差，外商猶疑觀望，海外華商投資可謂雪中送炭，他們篳路藍縷，充當了改革開放先行者的角色。而此后在1989年“六四”風波、2008年世界金融危機后，外商直接投資低迷，又是海外華商的投資，推動了中國渡過危機。凡此種種均為人們津津樂道。本文的研究由此進一步拓展，依據(jù)國務院僑辦委托研究的數(shù)據(jù)，通過對華商投資40年的全面總結與系統(tǒng)論述，頗獲創(chuàng)見，并澄清了一些固有成見。

1997年亞洲金融風暴之后，港澳與東南亞華商陷入困境，投資中國趨于低迷，而2001年中國加入WTO之后歐美日韓等大舉投資中國，海外華商投資企業(yè)的重要性相對下降。本文的研究顯示，港澳與新加坡在中國外商直接投資中的比重的確從20世紀80年代的高位不斷下降，1997年跌破50%，2005年降到34.4%的低谷；但人們沒有注意到的是，自2006年開始，這一比重又逐年穩(wěn)定回升，2008年重新逼近50%，2014年、2015年更超過70%。這顯示海外華商再次主導中國的外商直接投資。

海外華商與中國經(jīng)濟共成長，這是人所共知的，但認識非常有限，以致忽視了其巨大變化。僑資企業(yè)多為勞動密集型企業(yè)，規(guī)模小，層次低，20世紀八九十年代的這種印象根深蒂固，以致于忽視了海外華商在中國的快速發(fā)展與變化。2008年以后的投資項目平均規(guī)模，海外華商已超過美國、日本及歐洲在華企業(yè)，而且差距在不斷擴大。不僅如此，僑資企業(yè)的經(jīng)濟創(chuàng)造力、科技創(chuàng)新力及環(huán)境保護能力日益增強，一批僑商品牌在中國本土成長起來，通過不斷的優(yōu)勝劣汰，越來越多的僑資企業(yè)具備了國際競爭力。

本文論述的海外華商投資企業(yè)的發(fā)展趨勢也與此相應證。隨著國內(nèi)經(jīng)濟體制改革的深化和中國經(jīng)濟的快速發(fā)展，僑資企業(yè)同中國經(jīng)濟一起轉(zhuǎn)型升級，并在對中國經(jīng)濟增長做出貢獻的同時全面融入其中，也呈現(xiàn)新的特點。僑資企業(yè)在科技產(chǎn)業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和金融業(yè)中獲得長足發(fā)展，各地僑夢苑形成產(chǎn)業(yè)聚集區(qū)，在資本、技術、管理諸方面日益本土化。

本文還對國務院僑辦普查數(shù)據(jù)等進行量化分析獲得新見。2004年的“僑資密度”測算發(fā)現(xiàn)，新移民較多的發(fā)達國家，其華商投資中國最為活躍。對2004年各省市利用僑資競爭力進行排名，前9名全部集中于東部沿海，廣東第一，長三角居次，隨后是福建與環(huán)渤海地區(qū)。

改革開放40年來海外華商對中國投資的貢獻，得到政府和學界的高度評價，但認識和研究仍不夠深刻，仍有所不足。本文的論述強調(diào)，海外華商投資推進了中國工業(yè)化進程，推動了思想解放與制度創(chuàng)新，推進了技術與管理的進步及人力資本的培育，為中國經(jīng)濟發(fā)展與制度變革做出了不可替代的巨大貢獻。

［注釋］

［1］ 譚天星、劉繼坤、鄒傳彪：《從“全國百家明星僑資企業(yè)”看當代中國僑資企業(yè)的發(fā)展》，《僑務工作研究》2007年第2期。

［2］ 吳洪芹：《從僑資企業(yè)看FDI在我國經(jīng)濟發(fā)展中的作用》，《中國外資》2007年第8期。

［3］ 王望波：《改革開放以來東南亞華商在中國大陸的投資》，廈門大學博士論文，2004年。

［4］ 廖萌：《海外華商投資中國的演變、驅(qū)動因素及對策研究》，《東南學術》2016年第5期。

［5］ 李鴻階：《新移民與大陸經(jīng)濟社會變遷研究》，《八桂僑刊》2006年第1期。

［6］ 薛承：《改革開放以來海外華商在中國大陸的投資及其作用》，《中共黨史研究》2006年第4期。

［7］ 任貴祥：《改革開放以來中國華僑投資政策及華僑投資研究》，《中共黨史研究》2008年第1期。

［8］ 龍登高、趙亮、丁騫：《海外華商投資中國大陸：階段性特征與發(fā)展趨勢》，《華僑華人歷史研究》2008年第2期。

［9］ ［10］［13］國務院僑辦委托清華大學華商研究中心的研究項目：“僑資企業(yè)數(shù)據(jù)庫開發(fā)與運用”。

［11］國家統(tǒng)計局1999年統(tǒng)計年報。

［12］王望波：《東南亞華商對華投資分析》，《當代亞太》2006年第4期。

［14］譚天星、龍登高主編：《中國僑資企業(yè)發(fā)展年度報告2008》，國務院僑辦2009年。

［15］林金枝：《華僑投資對沿海城市的興起和中國近代化的作用》，《華僑大學學報（哲學社會科學版）》1987年第2期。

［16］清華大學華商研究中心“東南亞華商研究”課題組福清、雅加達等地調(diào)研成果。

［17］趙梅、謝全林主編：《昆山玉，燕歸巢——僑商創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新路》，清華大學出版社，2017年。

［18］龍大為、任志強、梁曉鐘：《海外華商在僑鄉(xiāng)企業(yè)的管理模式探析——以員工集中管理與內(nèi)部化服務為中心》，《華僑華人歷史研究》2010年第3期。

［19］龍登高：《粵閩僑鄉(xiāng)先行改革的社會成本分析》，《華僑華人歷史研究》2001年第3期。

［20］龍登高：《從引進來到走出去：海外華商與中國企業(yè)互動互利的廣闊舞臺》，《新財富》2004年第5期。

［21］龍登高：《海外華商經(jīng)營管理模式探微》，香港社會科學出版社，2003年。

［22］龍登高、劉宏、張春旺等：《商脈與商道——國際華商研究文集》，浙江大學出版社，2018年。

［23］課題組在珠三角、長三角、福建、云南等地的實地調(diào)研成果。

［24］譚天星、龍登高主編：《中國僑資企業(yè)發(fā)展年度報告2009》，國務院僑辦2010年。

［25］龍登高、張洵君主編：《海外華商在中國——2014年中國僑資企業(yè)發(fā)展報告》，中國工商聯(lián)合出版社，2014年，第94頁。