錢欣

摘要：對(duì)當(dāng)前機(jī)器設(shè)備價(jià)值評(píng)估實(shí)務(wù)中常用的三種方法——成本法、市場法和收益法進(jìn)行了詳細(xì)地闡述，并通過分析對(duì)比得出了成本法是比較適合我國當(dāng)前機(jī)器設(shè)備評(píng)估的結(jié)論，旨在從方法選擇上為評(píng)估機(jī)器設(shè)備價(jià)值提供參考性意見。

關(guān)鍵詞：機(jī)器設(shè)備；成本法；市場法；收益法

所謂機(jī)器設(shè)備評(píng)估，是指根據(jù)相關(guān)法律、法規(guī)和資產(chǎn)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)個(gè)人注冊(cè)的機(jī)器設(shè)備或作為企業(yè)資產(chǎn)組成部分的機(jī)器設(shè)備的價(jià)值進(jìn)行分析、估算并發(fā)表意見的行為過程。評(píng)定方法主要包括成本法、市場法和收益法。

一、成本法評(píng)估機(jī)器設(shè)備價(jià)值

成本法，也稱重置價(jià)值法，是用當(dāng)前條件下重建一個(gè)全新狀態(tài)的被評(píng)估資產(chǎn)所需的總成本，扣除被評(píng)估資產(chǎn)的實(shí)體貶值、功能貶值及經(jīng)濟(jì)貶值后，將獲得的差額用作評(píng)估資產(chǎn)價(jià)值的一種估價(jià)方法。

評(píng)估機(jī)器和設(shè)備價(jià)值成本法的基本公式：P=RC-DP-Df-De；其中，P表示評(píng)估值，RC表示重置成本，一般指資產(chǎn)按照現(xiàn)行市價(jià)標(biāo)準(zhǔn)再取得的成本；Dp表示實(shí)體性貶值，是指機(jī)器設(shè)備由于在生產(chǎn)中使用或自然力的作用、物理或化學(xué)原因等而導(dǎo)致的資產(chǎn)實(shí)體上磨損與失效，從而造成資產(chǎn)在價(jià)值上的減少；Df表示功能性貶值，指由于技術(shù)落后而造成的貶值；De表示經(jīng)濟(jì)性貶值，主要是由與企業(yè)運(yùn)營過程中資產(chǎn)利用率下降或者閑置，而引起的收益減少。

假設(shè)機(jī)器設(shè)備的實(shí)體性貶值與重置成本之比稱為實(shí)體性貶值率，用αp表示，則功能性貶值、經(jīng)濟(jì)性貶值與重置成本之比稱為功能性貶值率和經(jīng)濟(jì)性貶值率，分別用αf和αe表示，則機(jī)器設(shè)備的評(píng)估價(jià)值為：

式中αp+αf+αe稱為總貶值率或綜合貶值率，用α表示，因此，機(jī)器設(shè)備的評(píng)估值又可以表示為：P=RC×（1-α）。

在實(shí)務(wù)操作中，通常把（1-α）看成是成新率，用β表示，所以，綜合來說，機(jī)器設(shè)備評(píng)估值P=RC×β。

成本法適合運(yùn)用于成本資料比較齊備、必要耗費(fèi)可以可靠計(jì)量的機(jī)器設(shè)備評(píng)估中，其一般操作過程是：首先估計(jì)待評(píng)估機(jī)器設(shè)備的重置成本，這是由于不同機(jī)器設(shè)備本身差異及同樣評(píng)估對(duì)象在被評(píng)估時(shí)可能存在的形式、狀態(tài)等發(fā)生變化，導(dǎo)致重置成本可能存在著不同；其次，估算待估機(jī)器設(shè)備的實(shí)體貶值、功能貶值和經(jīng)濟(jì)貶值；最后，綜合判斷待估機(jī)器設(shè)備的當(dāng)前市場價(jià)值。

二、市場法評(píng)估機(jī)器設(shè)備價(jià)值

市場法是指對(duì)市場上相同或類似機(jī)器設(shè)備的近期交易價(jià)格進(jìn)行直接對(duì)比或間接類比分析，以達(dá)到估測機(jī)器設(shè)備價(jià)值的評(píng)估技術(shù)思路和實(shí)現(xiàn)該評(píng)估技術(shù)思路的各種評(píng)估技術(shù)方法的總稱。這種方法是獲取機(jī)器設(shè)備價(jià)值最簡單的方法，但它對(duì)交易市場發(fā)展的要求相對(duì)較高，僅在市場經(jīng)濟(jì)和市場發(fā)展相對(duì)完善的國家和地區(qū)，且擁有近期成交類似評(píng)估設(shè)備的參照物較多時(shí)，才適合普遍使用該方法。

評(píng)估機(jī)器設(shè)備市場法下其通用公式為：

評(píng)估值=參照物售價(jià)×功能差異修正系數(shù)×…×?xí)r間差異修正系數(shù)。

使用市場法評(píng)估機(jī)器設(shè)備的關(guān)鍵之處在于：首先，確定評(píng)估目標(biāo)并在市場中選擇可以比較的參照物；其次，選擇合適的方法分析、對(duì)比、調(diào)整待估對(duì)象與參照物之間的可比因素，測算評(píng)估對(duì)象的初步結(jié)果；然后，調(diào)整評(píng)估對(duì)象與參照設(shè)備間的差異，確定差異量，主要包括功能性差異、新舊差異、供求關(guān)系差異、時(shí)間差異、銷售量差異以及成交目的差異等；最后，結(jié)合每個(gè)比準(zhǔn)值及參照物的情況，分析最終的評(píng)估結(jié)果。

三、收益法評(píng)估機(jī)器設(shè)備價(jià)值

收益法是從預(yù)測機(jī)器設(shè)備的獲利能力出發(fā)，對(duì)機(jī)器設(shè)備未來帶來的凈利潤或凈現(xiàn)金流按一定的折現(xiàn)率轉(zhuǎn)換為現(xiàn)值，作為評(píng)估資產(chǎn)價(jià)值的一種方法。該方法以被評(píng)估對(duì)象的獲利能力來確定其現(xiàn)時(shí)價(jià)格，因而它不需考慮設(shè)備的具體細(xì)節(jié)情況。

用收益法評(píng)估機(jī)器和設(shè)備價(jià)值的基本公式為：

其中，Ri為在第i年的凈收益；ri為第i年的折現(xiàn)率。

使用收益法評(píng)估機(jī)器設(shè)備價(jià)值的先決條件是：該機(jī)器設(shè)備未來的預(yù)期收益可以預(yù)測并能以貨幣的形式可靠計(jì)量；同時(shí)與獲得資產(chǎn)未來預(yù)期收益相聯(lián)系的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率也必須可以衡量的。收益法評(píng)估設(shè)備一般包括以下四個(gè)程序：首先，收集與評(píng)估對(duì)象預(yù)期收益相關(guān)的數(shù)據(jù)和資料，包括企業(yè)的業(yè)務(wù)前景、財(cái)務(wù)狀況、市場情況及運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)等；其次，估計(jì)評(píng)估對(duì)象的預(yù)期未來收益及獲得未來收益的時(shí)間；然后，確定折現(xiàn)率即貼現(xiàn)率，一般根據(jù)銀行貸款利率、風(fēng)險(xiǎn)因素以及評(píng)估目標(biāo)獲得未來收益能力來確定；最后，使用貼現(xiàn)率將預(yù)期未來收益轉(zhuǎn)換為現(xiàn)值，并通過分析確定最終的估價(jià)結(jié)果。

四、三種機(jī)器設(shè)備評(píng)估方法的比較

使用成本法評(píng)估機(jī)器和設(shè)備價(jià)值是基于相對(duì)完整的歷史數(shù)據(jù)和可預(yù)測折舊額。如實(shí)體貶值是依據(jù)評(píng)估對(duì)象的使用年限和使用強(qiáng)度確定的；功能貶值是由評(píng)估對(duì)象相對(duì)落后的技術(shù)引起；經(jīng)濟(jì)貶值是指閑置資產(chǎn)造成的資產(chǎn)價(jià)值損失，表現(xiàn)為運(yùn)營中的資產(chǎn)利用率下降，由此引起資產(chǎn)的運(yùn)營收益減少，常需要預(yù)測其貶值率來確定貶值額。這些是從成本角度估算與評(píng)估對(duì)象相同或功能相同的新資產(chǎn)的成本，并利用評(píng)估基準(zhǔn)日時(shí)市場同類型參照物或通過案例求得的現(xiàn)行造價(jià)作為參照標(biāo)準(zhǔn)，再根據(jù)委估物和參照物之間所存在的條件差異，采用條件差異系數(shù)去修正參照物的市價(jià)，從而求得委估項(xiàng)目的現(xiàn)行市價(jià)。該方法嚴(yán)格按照“替代性原則”的理論去實(shí)現(xiàn)價(jià)值的估算，只要參照物的價(jià)值符合評(píng)估基準(zhǔn)日時(shí)市場的價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)，且誤差值控制在合理的范圍內(nèi)，那么最終得到的機(jī)器設(shè)備評(píng)估值必然是相對(duì)較為準(zhǔn)確、可信度較高的。

使用市場法評(píng)估機(jī)器設(shè)備的前提是需要從一個(gè)成熟、公平且活躍的資產(chǎn)市場中找到很多交易實(shí)例，通過分析收集到的參照物交易信息資料和資產(chǎn)實(shí)例特征、交易日期、區(qū)位因素等方面信息資料的分析，根據(jù)當(dāng)前市場上與評(píng)估對(duì)象相似的或可比的參照物價(jià)格來核定評(píng)估設(shè)備的價(jià)值。如果參照物與評(píng)估對(duì)象不完全相同，則必須基于評(píng)估對(duì)象與參照物間的差異對(duì)價(jià)格的影響作出調(diào)整。市場法評(píng)估機(jī)器設(shè)備價(jià)值的原理十分簡單，評(píng)估過程直接反應(yīng)資產(chǎn)的市場狀態(tài)，比較適用于市場發(fā)育較完善的地區(qū)。但是，目前我國的市場經(jīng)濟(jì)尚在逐步改善過程中，二手設(shè)備市場交易可采用案例貧乏，在一定程度上限制了市場法在現(xiàn)實(shí)資產(chǎn)評(píng)估中的廣泛使用。

在評(píng)估機(jī)器設(shè)備價(jià)值時(shí)，收益法可以充分考慮資產(chǎn)的各種折價(jià)因素，并且由于資產(chǎn)的價(jià)值是用未來收益來衡量，結(jié)果更易被投資者接受。但是，大部分設(shè)備的預(yù)測的現(xiàn)金流量是由包括房屋、機(jī)器設(shè)備在內(nèi)的固定資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)、土地、無形資產(chǎn)等整體資產(chǎn)帶來的，很難量化到單臺(tái)機(jī)器設(shè)備上；同時(shí)，預(yù)測未來收益和確定貼現(xiàn)率等相關(guān)技術(shù)參數(shù)在主觀上存在較大差異，直接影響評(píng)估結(jié)果的準(zhǔn)確性和可信度，略微疏忽即將帶來風(fēng)險(xiǎn)。所以，在評(píng)估機(jī)器設(shè)備時(shí)，收益法通常在很多時(shí)候被用作確定設(shè)備的功能貶值和經(jīng)濟(jì)貶值的一種補(bǔ)充法，不適合單獨(dú)使用來評(píng)估機(jī)器設(shè)備價(jià)值。

五、結(jié)論

機(jī)器設(shè)備是現(xiàn)代企業(yè)不可或缺的重要組成部分，從最初以國有資產(chǎn)評(píng)估為主，發(fā)展到現(xiàn)在包含各種非國有資產(chǎn)在內(nèi)的各類資產(chǎn)，涵蓋了包括機(jī)械、電氣工程和經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域的許多專業(yè)。無論是在理論還是技術(shù)上，機(jī)器設(shè)備評(píng)估都應(yīng)該是系統(tǒng)的、理論的和實(shí)用的。只有這樣，才能成為具有中國特色社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制不可分割的一部分，在維護(hù)資產(chǎn)所有各方利益、維護(hù)市場經(jīng)濟(jì)秩序等方面發(fā)揮更大作用。成本法評(píng)估價(jià)值，即采用“替代原則”和近似理論概念，同時(shí)綜合資產(chǎn)的各種貶值，將重置成本扣減各種貶值作為資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值。這一方法不僅能對(duì)機(jī)器設(shè)備的具體特征進(jìn)行充分了解，而且還在評(píng)估過程中考慮了我國市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境等外部影響因素，更適合運(yùn)用于我國目前的機(jī)器設(shè)備評(píng)估實(shí)踐中。

參考文獻(xiàn)：

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