韓春霞

（作者單位：太原市尖草坪區(qū)鵬飛加氣混凝土廠財務(wù)科）

一、三大報表的概念及作用

（一）資產(chǎn)負(fù)債表

資產(chǎn)負(fù)債表反映的是企業(yè)某一特定日期(月末、年末)全部資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益情況，其基本結(jié)構(gòu)是“資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益”。資產(chǎn)負(fù)債表利用會計平衡原則，將企業(yè)賬面的資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益科目分為“資產(chǎn)”和“負(fù)債及股東權(quán)益”兩大區(qū)域，經(jīng)過一系列會計程序濃縮成一張報表，反映出企業(yè)特定日期的靜態(tài)財務(wù)狀況。借助資產(chǎn)負(fù)債表能夠全面了解到企業(yè)當(dāng)前資產(chǎn)分布情況、負(fù)債情況、所有者權(quán)益情況，從而對企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)及資金運行情況進(jìn)行評估，并進(jìn)一步分析企業(yè)變現(xiàn)能力、風(fēng)險承擔(dān)能力、償債能力等。

（二）利潤表

利潤表主要反映的是企業(yè)一定會計期間經(jīng)營成果，其編制原則為：利潤=收入-費用，通過分析企業(yè)利潤表，可以了解企業(yè)的收入、成本、費用、利潤及各利潤來源在利潤總額中的分布情況以及利潤來源之間的相互關(guān)系，進(jìn)一步分析企業(yè)的盈利能力及經(jīng)營效益、行業(yè)競爭力、管理層的管理能力等，從而了解該企業(yè)的投資價值。

（三）現(xiàn)金流量表

現(xiàn)金流量表所表述的是一固定期間內(nèi)公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的增減變動情況，現(xiàn)金流量表反映了企業(yè)的現(xiàn)金流入流出信息，這里所說的現(xiàn)金指的是現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物，包括現(xiàn)金、銀行存款、短期投資及其他形式的貨幣資金。通過現(xiàn)金流量表能夠看到公司所有經(jīng)濟(jì)活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金收支情況，包括經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動，并且能夠清楚的看到各項活動所帶來的現(xiàn)金流量凈增加額，這成為分析企業(yè)支付能力及變現(xiàn)能力重要參考依據(jù)，對進(jìn)一步分析企業(yè)適應(yīng)市場變化能力、發(fā)展能力、生存能力有著重要的作用。

二、三大財務(wù)報表的關(guān)系

（一）資產(chǎn)負(fù)債表與利潤表

資產(chǎn)負(fù)債表與利潤表的表間關(guān)系主要是資產(chǎn)負(fù)債表中未分配利潤期末數(shù)減去期初數(shù)等于利潤表中的未分配利潤。而表內(nèi)各項目之間的聯(lián)系更是緊密，如利潤表中確認(rèn)的收入，在資產(chǎn)負(fù)債表中則體現(xiàn)為現(xiàn)金或應(yīng)收款項的增加，也可能是預(yù)收賬款的減少；產(chǎn)成品成本的增加必然是原材料消耗減少；折舊、攤銷則會減少固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等的賬面價值等等；這些報表項目之間的聯(lián)系將資產(chǎn)負(fù)債表與利潤表緊密聯(lián)系在一起。

（二）資產(chǎn)負(fù)債表與現(xiàn)金流量表

資產(chǎn)負(fù)債表中的現(xiàn)金、銀行存款及其他貨幣資金等項目的期末數(shù)減去期初數(shù)，應(yīng)該等于現(xiàn)金流量表的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈流量。也就是說現(xiàn)金流量表中現(xiàn)金流量的變化最終反映到資產(chǎn)負(fù)債表的現(xiàn)金及等價物一項。現(xiàn)金流量表中其他項目也與資產(chǎn)負(fù)債表有緊密聯(lián)系，如購置或處置資產(chǎn)會對資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)項目會產(chǎn)生影響；對外借款或者歸還借款會對資產(chǎn)負(fù)債表的負(fù)債項目產(chǎn)生影響，股東分紅或增加投資會影響資產(chǎn)負(fù)債表的股東權(quán)益項目等。

（三）利潤表與現(xiàn)金流量表

利潤表與現(xiàn)金流量表都是時期報表，但編制原則不同，反映的內(nèi)容也不同，利潤表反映的是一段時期內(nèi)的利潤情況，現(xiàn)金流量表反映的是一段時期內(nèi)的現(xiàn)金流量情況。企業(yè)通過經(jīng)營、投資及融資三項重要活動產(chǎn)生凈利潤，而三項重要活動的現(xiàn)金變動也就是現(xiàn)金流量表最終的現(xiàn)金變化，二者的關(guān)系，通過現(xiàn)金流量表的補(bǔ)充資料揭示出來。

三、如何分析三大財務(wù)報表

（一）綜合宏觀分析

首先，要全面瀏覽報表，看表中科目是否異常或科目金額是否異常，從而探測企業(yè)是否有重大的財務(wù)方面問題。有的企業(yè)報表顯示其他應(yīng)收款科目余額較大，這就意味著企業(yè)資產(chǎn)有可能被占用，分析時就要了解企業(yè)的這種資金占用是長期還是短期，占用是否合理，是否是無息使用，是否有可能形成壞賬等等情況。

其次，要注意收集同行業(yè)信息數(shù)據(jù)。只有將企業(yè)與同業(yè)相比較，才能發(fā)現(xiàn)企業(yè)真實的發(fā)展水平。如一家企業(yè)比上年同期銷售增長了20%，單看這個指標(biāo)好象企業(yè)發(fā)展不錯，但是如果從整個行業(yè)發(fā)展來看，就有可能得到不同結(jié)論，例如行業(yè)的平均增長率為40%，那么低于此速度的極有可能會被淘汰。

此外，報表使用者在對企業(yè)財務(wù)報表開展閱讀與分析的過程中，一定不能只關(guān)注三張主表，對報表附注及附表也應(yīng)該仔細(xì)閱讀，以便于對報表上所反映的信息予以準(zhǔn)確理解；另外，還應(yīng)對注冊會計師出具的審計報告中的意見予以重視，作為專業(yè)、公正的第三方，注冊會計師所發(fā)表的評價也是很有意義的。

（二）三大報表的詳細(xì)分析

1.對資產(chǎn)負(fù)債表的分析，重點是看“安全性”，關(guān)注資產(chǎn)負(fù)債各項目的結(jié)構(gòu)比

（1）資產(chǎn)類：分析時應(yīng)重點關(guān)注企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力及支付能力如何。對流動資產(chǎn)分析時應(yīng)重點關(guān)注不良資產(chǎn)，如長期掛賬的應(yīng)收款項、長期存于庫房的存貨等等這些雖屬流動資產(chǎn)但實際卻無法流動的資產(chǎn)，這些會嚴(yán)重影響企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量；對長期投資主要是分析一年期以上的投資，企業(yè)長期投資增加，一般來說，是企業(yè)用于經(jīng)營的資金有閑余，表明企業(yè)的成長前景看好，但這些還要結(jié)合公司控股情況、經(jīng)營情況、歷年投資回報情況分析，如果企業(yè)投資長期不見收益卻仍在投入，那企業(yè)的成長前景也就岌岌可危了；對固定資產(chǎn)的分析重點關(guān)注折舊的計提，并要了解資產(chǎn)使用情況及賬面價值與市場價值的差異等等，從而進(jìn)一步了解企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量；對無形資產(chǎn)的分析，主要是看是否登記入賬并在規(guī)定期限內(nèi)攤銷。特殊情況如商譽(yù)一般不予列賬，除非商譽(yù)是購入或合并時形成的，分析時應(yīng)特別注意。

（2）負(fù)債類：主要是流動負(fù)債及長期負(fù)債。對流動負(fù)債分析要注意是否按實際發(fā)生額記賬，分析的關(guān)鍵在于要避免遺漏，要看是否有漏計、少計或不計息及少估應(yīng)付費用的情況，從而虛增利潤；同時還要了解短期負(fù)債的還款日，掌握公司現(xiàn)階段的資金運行壓力；對于長期負(fù)債，分析時應(yīng)注意重點分析長期負(fù)債的債權(quán)人情況及債權(quán)人與企業(yè)之間的關(guān)系，對還款日也應(yīng)進(jìn)行標(biāo)注登記。

（3）股東權(quán)益類：股東權(quán)益類分析主要是對實收資本、資本公積、盈余公積、未分配利潤4個方面進(jìn)行分析，通過對投入資本的不同形態(tài)及股權(quán)結(jié)構(gòu)開展分析，能夠了解公司的實力以及各要素的優(yōu)先清償順序等。

2.對利潤表進(jìn)行分析，重點是看“連續(xù)性”。分析時主要從兩方面入手

一是逐項分析收入及費用項目。企業(yè)通過經(jīng)營或者出租資產(chǎn)獲得收入，而成本費用則是獲得收入過程中形成的，是收入的扣除。因此，收入、成本費用的確認(rèn)及扣除是否正確與企業(yè)盈利有著非常直接的關(guān)系。分析時應(yīng)對收入、成本費用項目核算內(nèi)容是否得當(dāng)、確認(rèn)原則是否正確予以重點分析，同時，要注意企業(yè)是否有非經(jīng)營性業(yè)務(wù)利潤，這些利潤在企業(yè)利潤總額中的占比如何，如果企業(yè)將非經(jīng)常性業(yè)務(wù)利潤扣除之后的凈利潤遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其利潤總額，那就可以認(rèn)為企業(yè)的主要經(jīng)營業(yè)務(wù)并不是企業(yè)主要的利潤來源，企業(yè)僅憑偶然的、非經(jīng)常性的業(yè)務(wù)獲取利潤，這樣的利潤水平很難長久維持，同樣這也不能反映為企業(yè)管理者在經(jīng)營管理方面的業(yè)績。

二是進(jìn)行結(jié)構(gòu)及變動趨勢分析?？雌髽I(yè)的利潤表不能單看某一年的，要結(jié)合以前3-5年度利潤情況進(jìn)行綜合分析。若一家公司近幾年連續(xù)贏利，而另一家公司前3年虧損，本期卻利潤豐厚，相比而言，肯定是前一家公司業(yè)績相對可靠。通過對收入、成本費用各項目在總營業(yè)收入的占比分析，并與以前年度占比情況對比，分析各個項目的增減情況及變動趨勢，可以對企業(yè)的財務(wù)狀況及管理水平進(jìn)行判定，進(jìn)一步對企業(yè)的發(fā)展前景進(jìn)行預(yù)測。

3.對現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析，關(guān)鍵是要“結(jié)合”，要結(jié)合其他財務(wù)報表進(jìn)行

（1）現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析。企業(yè)的現(xiàn)金流量由其籌資活動、投資活動及經(jīng)營活動幾個部分共同產(chǎn)生，通過對企業(yè)的現(xiàn)金流量及其結(jié)構(gòu)開展分析，有利于對企業(yè)現(xiàn)金收支情況及資金來龍去脈進(jìn)行了解，便于進(jìn)一步對企業(yè)的資金實力、籌資能力、創(chuàng)現(xiàn)能力、經(jīng)營狀況等開展評價。分析時首先要分析三項活動誰占主導(dǎo)，如一家公司現(xiàn)金總流入中經(jīng)營性流入占22%，投資流入占25%，籌資流入占53%，說明企業(yè)資金流入主要靠借款。其次要對流入、流出進(jìn)行結(jié)構(gòu)及占分分析，并進(jìn)行歷史同期比較或同業(yè)比較，這樣才可以得到更有意義的結(jié)論。

（2）現(xiàn)金流量表與利潤表的結(jié)合。利潤被看成是評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績及盈利能力的重要指標(biāo)，但僅僅以利潤表的數(shù)據(jù)對企業(yè)的獲利能力及經(jīng)營業(yè)績實施評價有些過于片面，結(jié)合現(xiàn)金流量表所提供的現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)，尤其是經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量，則能更公正客觀地反映企業(yè)的利潤質(zhì)量。如最典型的銀廣夏案件，早在1999年該公司雖有凈利潤12778.66萬元，但經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量卻為-557.51萬元，事發(fā)后的調(diào)查中就發(fā)現(xiàn)該公司利用天津子公司虛做海關(guān)報關(guān)單增加收入，賬面上顯示的高額利潤就是通過虛增的銷售收入及應(yīng)收賬款來實現(xiàn)的，這些憑空出現(xiàn)的應(yīng)收賬款是不可能轉(zhuǎn)化為經(jīng)營現(xiàn)金的，這就導(dǎo)致了其經(jīng)營活動現(xiàn)金流量與高額利潤不匹配的問題。

現(xiàn)金流量表中其他項目與利潤表數(shù)據(jù)結(jié)合也有此作用，將現(xiàn)金流量表當(dāng)中“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”與利潤表中“主營業(yè)務(wù)收入”進(jìn)行比較能夠大致分辨出企業(yè)銷售回款狀況是否良好，企業(yè)賬面銷售額數(shù)據(jù)是否可靠；將“分得股利或利潤及取得債券利息收入所得到的現(xiàn)金”與“投資收益”進(jìn)行對比，可以大致看出企業(yè)對外投資收益的質(zhì)量等等。

（3）現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)合。把現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表的相關(guān)指標(biāo)結(jié)合起來進(jìn)行綜合分析，能夠?qū)ζ髽I(yè)的支付能力、盈利能力及償債能力給出更加客觀的評價。例如，對企業(yè)償債能力進(jìn)行分析，如果單純的應(yīng)用資產(chǎn)負(fù)債表中的流動比率等指標(biāo)來評價可能過于片面，但要結(jié)合現(xiàn)金流量表中的如經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與流動負(fù)債之比、經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與全部債務(wù)之比這些指標(biāo)，則能更好地揭示企業(yè)的償債能力；再比如對企業(yè)開展支付能力與盈利的分析，若是單純依靠凈資產(chǎn)收益率、每股收益等盈利指標(biāo)作為參考依據(jù)，評價存在片面性，但若是在上述指標(biāo)的基礎(chǔ)上結(jié)合現(xiàn)金流量表的每股經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與總股本之比、經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與凈資產(chǎn)之比等指標(biāo)，則能更全面地反映企業(yè)支付股利能力及資本創(chuàng)現(xiàn)能力。

（三）要小心報表中的“粉飾”

1.將收益性支出或期間費用資產(chǎn)化以高估利潤

一些企業(yè)經(jīng)常將將收益性支出或期間費用進(jìn)行資本化以高估利潤，如房地產(chǎn)公司就經(jīng)常會將開發(fā)期間所產(chǎn)生銷售費用、開發(fā)費用等本應(yīng)列支為本期費用在利潤表中予以反映的項目長期掛賬在資產(chǎn)負(fù)債表中的“長期待攤費用”科目，將日常經(jīng)營所發(fā)生的利息費也予以資本化，這些做法一方面會導(dǎo)致出現(xiàn)高估利潤的問題，另一方面也虛增了資產(chǎn)總額，夸大了公司實力。

2.通過關(guān)聯(lián)交易等形式調(diào)整經(jīng)營業(yè)績

這種方式在上市公司被公布的信息中屢見不鮮。如2014年被處罰的紫鑫藥業(yè)，就是通過上下游勾結(jié)，自買自賣的交易鏈條隨意調(diào)整收入及利潤。在分析過程中應(yīng)對企業(yè)關(guān)聯(lián)交易予以足夠的重視，分析其在企業(yè)經(jīng)營活動中占總采購、總銷售的比例以及籌資、投資環(huán)節(jié)當(dāng)中資金往來的占比情況，同時還應(yīng)審查這些交易價格的公允性。

3.通過資產(chǎn)重組來調(diào)整利潤

一些企業(yè)本身經(jīng)營可能虧損，但為了讓報表顯示盈利，就兼并其他盈利企業(yè)來合并報表，從而以盈利企業(yè)的利潤來彌補(bǔ)自身虧損；有的企業(yè)則是通過減持虧損子公司的持股比例，將子公司的虧損踢出合并報表范圍；如此種種，都是企業(yè)調(diào)整利潤的手段。分析時應(yīng)持別注意企業(yè)在收購或轉(zhuǎn)讓投資前后的利潤水平、收購或轉(zhuǎn)讓日期、合并利潤表中是否存在異?？颇康惹闆r。

四、財務(wù)報表分析的局限性

通過開展財務(wù)報表分析，可以對企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績及財務(wù)狀況有一個較為全面的了解，對制定經(jīng)濟(jì)決策有著顯著的作用。但財務(wù)報表分析也受到種種因素的影響，存在一定的局限性。分析時要要充分考慮這些因素的影響，才有利于提升分析結(jié)果的準(zhǔn)確性。

（一）通貨膨脹對會計信息的影響

我國當(dāng)前的財務(wù)報表編制大多遵循歷史成本原則，在通貨膨脹情況下，有關(guān)數(shù)據(jù)會受到物價變動的影響，企業(yè)的真實經(jīng)營成果及財務(wù)狀況不能得到準(zhǔn)確的反映，這會導(dǎo)致報表使用者作出錯誤判斷。舉一個例子，如果甲乙兩家企業(yè)所生產(chǎn)產(chǎn)品一樣、生產(chǎn)能力也相同，本年銷售收入相同，但因甲企業(yè)成立時間早，固定資產(chǎn)購建早，所以購建時花費了較低的成本，再加上使用時的折舊，其固定資產(chǎn)賬面值比較低，但是乙企業(yè)成立時間短，固定資產(chǎn)構(gòu)建成本高，累積折舊提取也是比較少的，其固定資產(chǎn)賬面值就會比較高，若對兩家企業(yè)的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率進(jìn)行計算，就發(fā)現(xiàn)乙企業(yè)的周轉(zhuǎn)率遠(yuǎn)不如甲企業(yè)，從而得到乙企業(yè)資產(chǎn)管理效率低于甲企業(yè)的結(jié)論，顯然這是有失公允的。

（二）會計信息的時效滯后性問題

財務(wù)報表中的所有數(shù)據(jù)反映的都是企業(yè)過去的經(jīng)濟(jì)活動產(chǎn)生的結(jié)果，數(shù)據(jù)本身就具有滯后性，而且，報表使用者獲得報表的時候可能距離報表編制日又過了一段時間，信息的時效滯后性一定程度上也影響了企業(yè)報表數(shù)據(jù)的參考價值。

（三）會計處理方法及分析方法不同的影響

企業(yè)會計準(zhǔn)則及相關(guān)制度允許企業(yè)對會計政策及會計估計方法進(jìn)行選擇，選擇不同的處理方法所產(chǎn)生的數(shù)據(jù)也是有差別的，舉個例子，對于固定資產(chǎn)折舊費的核算，采用加速折舊法或直線折舊法的計算所得就是有所不同的，即便是同類資產(chǎn)采用同一種折舊方法，應(yīng)用于不同企業(yè)當(dāng)中，其年限及殘值的估計也可能會有差別。再比如，企業(yè)對長期投資的核算，采用權(quán)益法或成本法所確認(rèn)的投資收益也是不同的。不同處理方法獲得的數(shù)據(jù)也就失去了可比性，分析時應(yīng)注意調(diào)整。

（四）財務(wù)指標(biāo)來源產(chǎn)生的局限性

在財務(wù)分析指標(biāo)中，同一指標(biāo)所采用的計算方法不同，對于不同企業(yè)產(chǎn)生的影響也會存在明顯的差異，如：存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等，其平均余額的計算通常是以年初數(shù)據(jù)與年末數(shù)據(jù)來進(jìn)行平均，這種平均計算方法對于各個月份變動比較大或者是季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)來說，指標(biāo)的準(zhǔn)確性就會受到較大的影響。

另外，指標(biāo)分析及評價工作應(yīng)該與企業(yè)及行業(yè)平均指標(biāo)進(jìn)行比較才有意義，但是各個企業(yè)在會計核算、企業(yè)規(guī)模、環(huán)境影響等方面是有明顯差別的，這會對其數(shù)據(jù)的可比性產(chǎn)生影響，通常行業(yè)指標(biāo)是對各種情況進(jìn)行折中及綜合分析所得到的，行業(yè)平均指標(biāo)多是通過抽樣調(diào)查所得到的，若是抽樣的過程中恰好抽到極端樣本，那么會導(dǎo)致對整個行業(yè)的評估產(chǎn)生偏差。

（五）報表數(shù)據(jù)量的限制

因為報表本身所提供的數(shù)據(jù)是有限的，那么作為報表的使用者，想要保證所了解到信息的全面性，僅僅依靠報表及附注往往不能滿足實際需求，需要從更多方面獲取有價值的信息，從而做出正確的評判。