張紫煒 中國人民大學(xué)

一、養(yǎng)老金融業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

當(dāng)下，我們國家的養(yǎng)老金融還處在一個(gè)初步發(fā)展的階段。養(yǎng)老金融包括養(yǎng)老金金融、養(yǎng)老服務(wù)金融和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)金融，也包含我國公民在進(jìn)行投資理財(cái)或者退休保障等相關(guān)的金融投資服務(wù)。

目前我們國家現(xiàn)有的養(yǎng)老金融投資產(chǎn)品大多是為了迎合當(dāng)下人們需求所推出的，投資組合簡單、收益較小、周期較短，這樣的產(chǎn)品很難滿足養(yǎng)老實(shí)際需求。我國公民在養(yǎng)老金的投資的問題上，普遍存在著問題，首先是公民的眼界不夠?qū)拸V，只顧短期的利益，不愿意短暫犧牲當(dāng)前收益去換取后期長久的養(yǎng)老投資回報(bào)，同時(shí)公民對金融的了解不夠廣泛，難以運(yùn)用復(fù)雜的投資組合和更多種類的金融工具。傳統(tǒng)的養(yǎng)兒防老的觀念又加重了人們對于養(yǎng)老金的短視問題，公民針對可能出現(xiàn)的物價(jià)上漲他們通常使用的方式是大量的囤積貨物、購置不動(dòng)產(chǎn)等，這樣的解決方式是很片面的。公民對于養(yǎng)老金融的認(rèn)識(shí)不足，不僅會(huì)導(dǎo)致個(gè)人的養(yǎng)老難問題，同時(shí)也會(huì)造成養(yǎng)老金融的發(fā)展困難，最終導(dǎo)致國民養(yǎng)老缺位，對我們的子女和社會(huì)也會(huì)造成巨大的壓力。

二、發(fā)展養(yǎng)老金融的必要性

（一）人口老齡化加劇，人口撫養(yǎng)比不斷上升

改革開放以來，我們國家的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，醫(yī)療水平也在不斷的提高，我們國民的人均壽命也在不斷的加大，老齡化人口越來越大，目前我國的死亡率已經(jīng)越來越小。據(jù)我國的人口普查顯示，我們國家的60歲以上的老年人的比重已經(jīng)高達(dá)百分之十五，和老年人占比共同上升的還有我們國家的人口撫養(yǎng)比例。撫養(yǎng)比例的增加，對于年輕人的壓力也就越來越大，年輕人的壓過過大將會(huì)給我們的社會(huì)帶來巨大的失衡，所以我們更應(yīng)該重視我國的人口老齡化問題。

（二）傳統(tǒng)家庭養(yǎng)老模式難以維系，養(yǎng)老模式迫切需要轉(zhuǎn)型

1.空巢老人增加，傳統(tǒng)的家庭養(yǎng)老模式面臨巨大挑戰(zhàn)。當(dāng)前我們國家的兩極分化問題極其嚴(yán)重，城市的經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)的超過了農(nóng)村，這就造成了大量的農(nóng)村青年到城市務(wù)工，將老人和孩子放在家中，城市的夜晚燈火璀璨，農(nóng)村的夜晚人影罕見，造成了大量的留守老人，給老人的養(yǎng)老帶來了巨大的難題。及時(shí)大量的老師具備很好的物質(zhì)生活，但是老人的內(nèi)心極其的空虛，長期的子女分離的生活，對于老人而言更是一種心靈上的打擊，并且會(huì)導(dǎo)致父母和子女產(chǎn)生隔閡。此外一些子女由于并沒有物質(zhì)來源，可能會(huì)出現(xiàn)啃老現(xiàn)象，無法正常的保障老人的物質(zhì)，甚至剝削父母，所以養(yǎng)老難已經(jīng)成為了我們社會(huì)急需解決的問題。

2.傳統(tǒng)家庭養(yǎng)老模式下人格化隱性金融交易面臨危機(jī)。當(dāng)前我們國家的家庭組成由原來的家族群居變?yōu)槿缃竦男〖彝オ?dú)居，這也體現(xiàn)了老齡化的問題。傳統(tǒng)的養(yǎng)老方式是將孩子作為一個(gè)具有生命的保險(xiǎn)，父母通過對于孩子的撫養(yǎng)，親情，倫理來拉近和孩子們之間的聯(lián)系，強(qiáng)制性的要求孩子養(yǎng)育父母，但是隨著西方文化對于我國傳統(tǒng)文化的沖擊，養(yǎng)兒防老并不是理所當(dāng)然，家庭的倫理綱常對于孩子們的作用越來越小，孩子們?nèi)狈α俗銐騼r(jià)值觀念和法律的束縛，所以傳統(tǒng)的養(yǎng)老模式受到了挑戰(zhàn)。

（四）現(xiàn)有養(yǎng)老方式存在的問題

1.目前我們國家的養(yǎng)老金的三大支撐點(diǎn)并不牢固。據(jù)世界最流行的觀點(diǎn)認(rèn)為，合理地養(yǎng)老金應(yīng)該是由家庭、社會(huì)和企業(yè)三者共同承擔(dān)，我們國家雖然也采用這三大要素支撐起我們國家的養(yǎng)老金制度，但是我們國家的這三大支撐并不牢靠。第一，我們國家的養(yǎng)老金制度是由社會(huì)賬戶和個(gè)人賬戶相結(jié)合的方式，但是由于我們國家的養(yǎng)老金制度起步較晚，內(nèi)部的資金儲(chǔ)備不豐富，管理機(jī)制尚不健全，所以我們國家的養(yǎng)老金賬戶常常會(huì)出現(xiàn)大量虧空的情況，大量的養(yǎng)老資金被投放到支出范圍，這對于我們國家的養(yǎng)老金制度有著巨大的隱患，很多人不再愿意進(jìn)行養(yǎng)老金繳費(fèi)，并且目前我們國家的養(yǎng)老金投資的范圍較為狹小，我們國家的物價(jià)又在瘋狂的增長，所以養(yǎng)老金的投資漲幅很難跟上物價(jià)增長的速度，最終可以無法滿足民眾的需求。第二，企業(yè)作為養(yǎng)老金的三大支柱之一，一直飽受人們的期待，但是目前我們國家的越來越多的企業(yè)管理混亂，相關(guān)部門對于企業(yè)的管理不嚴(yán)，導(dǎo)致企業(yè)的年金處在不長甚至下降的狀況，企業(yè)年金的作用便是進(jìn)行資本的保值，滿足員工的退休的正常生活，長此以往，企業(yè)將無法支撐起我們國家的養(yǎng)老制度。第三，目前我們國家對于個(gè)人進(jìn)行養(yǎng)老保險(xiǎn)投資的意識(shí)不夠強(qiáng)烈，人們還沒有認(rèn)識(shí)到繳納個(gè)人養(yǎng)老資金的好處，很難對我們國家的養(yǎng)老事業(yè)進(jìn)行支撐。

2.養(yǎng)老金平均工資替代率低，保障水平有限。我們國家的養(yǎng)老金雖然也在不斷的提高，但是養(yǎng)老金的上漲并沒有保障人們的生活水平，甚至很多時(shí)候人們的生活反而退步，這是因?yàn)槲覀儑业酿B(yǎng)老金代替工資的指標(biāo)目前遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于國際上的養(yǎng)老金替代指標(biāo)，我們所增加的養(yǎng)老金對于我們國家不斷增長的物價(jià)水平而言實(shí)在是杯水車薪。

3.個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展與老齡化帶來的需求相比差距較大。商業(yè)的養(yǎng)老保險(xiǎn)目前的增長速度很快，為我國的保險(xiǎn)事業(yè)做出了重大的貢獻(xiàn)，同時(shí)也緩解了我國的人口老齡化問題，但是仍然無法滿足我們國家快速增長的老齡化人口，我國的養(yǎng)老商業(yè)保險(xiǎn)還有很大的市場缺口和市場需求。

三、對于發(fā)展養(yǎng)老金融的建議

（一）理清政府與市場的邊界，加大財(cái)政稅收對私人部門的扶持

目前發(fā)展養(yǎng)老金融，形成多層次，結(jié)構(gòu)分明的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)是一個(gè)解決我國養(yǎng)老難問題的重要方法，所以我們的政府應(yīng)該加大對于養(yǎng)老金融的重視力度，將養(yǎng)老金融這個(gè)帶有保障性質(zhì)的民生工程真正的落到實(shí)處，更好的保障他的正常運(yùn)營和發(fā)展。但是政府在保障的過程中，也要重視自己和企業(yè)之間的界限，政府可以扶持，但是政府不可以直接的進(jìn)行參與，本身既當(dāng)“運(yùn)動(dòng)員”’又扮演“裁判”。一旦政府進(jìn)入市場，勢必會(huì)造成不公平的現(xiàn)象，同時(shí)也不利于養(yǎng)老金融的民間發(fā)展，而且政府也會(huì)浪費(fèi)大量的人力物力和財(cái)力，造成不必要的資源浪費(fèi)。政府的主要責(zé)任就是發(fā)揮正確的引導(dǎo)作用，通過財(cái)政手段或者稅收手段去正確的引導(dǎo)養(yǎng)老金融。同時(shí)養(yǎng)老金融是一個(gè)民生問題，它涉及到千家萬戶的利益，一旦涉及到民生問題，便絕無小事，而人們對于他的希望也會(huì)越高，民生工程就是政府的良心工程，所以政府在扶持的過程中也需要出臺(tái)相應(yīng)的法律法規(guī)或者優(yōu)惠政策，用以保障養(yǎng)老金融的順利推進(jìn)，這是因?yàn)槊裆こ滩豢梢院推胀ǖ慕?jīng)濟(jì)活動(dòng)一樣，只關(guān)注是否盈利，而更應(yīng)該考慮對人民的影響，所以政府必須出臺(tái)相應(yīng)的規(guī)定，提高該行業(yè)的壁壘，避免部分人魚目混珠，同時(shí)也可以給養(yǎng)老金融提供一個(gè)更好的發(fā)展環(huán)境。

（二）完善監(jiān)管方式，嘗試混業(yè)經(jīng)營，鼓勵(lì)金融創(chuàng)新

金融行業(yè)是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)與收益并存的行業(yè)，我們國家歷來對該行業(yè)進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)督管理。目前我們國家的金融實(shí)行的是自我運(yùn)營，分區(qū)監(jiān)管，對于每個(gè)機(jī)構(gòu)的營業(yè)范圍嚴(yán)格把控，互相之間互不干擾，這雖然有一定的好處，但是相較于我們國家的養(yǎng)老金融的發(fā)展而言，是一把雙刃劍，存在弊端，應(yīng)嘗試混業(yè)經(jīng)營，不同金融機(jī)構(gòu)之間協(xié)同發(fā)展養(yǎng)老金融。我們國家進(jìn)行養(yǎng)老金融嘗試最早的機(jī)構(gòu)有保險(xiǎn)公司，保險(xiǎn)公司在養(yǎng)老和金融運(yùn)作方面具有非常豐富的人才儲(chǔ)備和技術(shù)優(yōu)勢，但是目前我們國家的保險(xiǎn)行業(yè)很難獨(dú)自支撐起養(yǎng)老金融這桿大旗，而商業(yè)銀行的資本雄厚，資金充足，卻對于保險(xiǎn)行業(yè)沒有足夠的人才和技術(shù)，如果能將二者進(jìn)行結(jié)合繼而保證我國的保險(xiǎn)行業(yè)不斷完善，那么我國的保險(xiǎn)金融一定會(huì)走向新的臺(tái)階。

舉個(gè)例子，目前發(fā)達(dá)國家正在推行一種新的養(yǎng)老模式叫做個(gè)人房屋反抵押貸款，這樣的養(yǎng)老模式說的是擁有住房的老人可以將自己的房產(chǎn)向金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行抵押，金融機(jī)構(gòu)按照房子的價(jià)值給予老人資金，并且老人在生命存續(xù)期間保留這個(gè)房子的使用權(quán)力，一旦老人死后，金融機(jī)構(gòu)將依法取得老人房屋的一種金融抵押行為。這樣的養(yǎng)老模式便是一次金融機(jī)構(gòu)和保險(xiǎn)公司的合作，這種養(yǎng)老模式的推行不僅需要保險(xiǎn)公司對于老人的保障，同時(shí)也需要金融機(jī)構(gòu)對于老人房屋的價(jià)值的估算，并通過計(jì)算來進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的把控，并建立相應(yīng)的應(yīng)急應(yīng)變措施。

（三）著力改善金融市場環(huán)境，適時(shí)推進(jìn)養(yǎng)老金與金融市場對接

目前我們國家的金融市場存在很多的問題，例如，市場投機(jī)者較多，市場的專業(yè)化程度較低，政府對于市場的干預(yù)過多，對于市場的監(jiān)管機(jī)制不健全，對于法律法規(guī)的設(shè)置不完善等，這些因素都直接制約著我們國家養(yǎng)老金融的發(fā)展，所以，我們的市場管理部門、監(jiān)管部門等需要通過一系列的方案來改善我們的經(jīng)濟(jì)市場環(huán)境，找到最適合市場發(fā)展的最合理的監(jiān)管，最優(yōu)化分配資源，讓我們的市場更加的完善，金融秩序更加穩(wěn)定，這樣才能更好的推動(dòng)養(yǎng)老金與金融市場的順利對接，實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金保值增值，加快推動(dòng)養(yǎng)老金融發(fā)展壯大，進(jìn)而滿足老年人的養(yǎng)老需求。

（四）鼓勵(lì)社會(huì)資本共同參與建設(shè)養(yǎng)老金融體系

鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)、大企業(yè)加大對養(yǎng)老事業(yè)的投資，不斷完善政府部門與社會(huì)資本在養(yǎng)老方面的合作，改善政府類機(jī)構(gòu)創(chuàng)新慢、效率低且壟斷的局面，同時(shí)可以借鑒國際上金融機(jī)構(gòu)發(fā)行REITs等多元化的融資方式，豐富養(yǎng)老資金來源，專注于長期資金配置和長期投資回報(bào)。對實(shí)體經(jīng)濟(jì)和傳統(tǒng)金融轉(zhuǎn)型升級也有很大的促進(jìn)作用。

結(jié)語：伴隨著白發(fā)浪潮的到來，中國面臨退休的老年人口越來越多，老齡化的現(xiàn)象越來越嚴(yán)重，我們傳統(tǒng)觀念中的孩子養(yǎng)老，似乎并不能支撐起我們國家的養(yǎng)老問題。大力發(fā)展養(yǎng)老金融，是在傳統(tǒng)養(yǎng)老模式面臨挑戰(zhàn)的背景下，開拓新的模式、滿足養(yǎng)老多元化的有效辦法。發(fā)達(dá)國家大都構(gòu)建了完善的養(yǎng)老金融體系。所以我們將養(yǎng)老金融的發(fā)展放入我們研究中的重點(diǎn)，來解決我們國家日趨嚴(yán)重的老齡化問題是十分有必要的。