王臻臻

摘要：長期股權投資與可供出售金融資產作為企業(yè)重要的金融資產，對企業(yè)發(fā)展具有重要意義，對于這兩者存在的差異和聯系，本文將展開具體的討論，從兩者的概念，到兩者在確認方式、投資目的、投資期限和計量方式的區(qū)別，再到兩者間的轉換聯系進行詳細說明。

關鍵詞：長期股權投資;可供出售金融資產;計量

一、概念界定

（一）長期股權投資

長期股權投資一般指一個企業(yè)對另一個企業(yè)的股權進行長期持有的方式，企業(yè)可以通過兩個企業(yè)合并、債務重組或者支付現金持有的方式形成長期股權投資，這種投資方式具有周期長、風險高、金額高的特點，但是長期股權投資能夠實現企業(yè)資產的合理配置，分化風險，實際投資過程中能有效提高企業(yè)水平，增強企業(yè)競爭力，給企業(yè)帶來較大經濟效益，對企業(yè)發(fā)展具有重要作用。針對長期股權投資占有資金使用時間長、金額權重大以及發(fā)生風險時所產生的影響重大等特點，我國積極探索，并結合國際準則出臺了詳細的制度指引，加強對企業(yè)長期股權投資的指導和規(guī)范，并對長期股權投資的內容和適用情況等進行了詳細說明，有效引導企業(yè)資金的合理使用，減少企業(yè)風險。

（二）可供出售金融資產

可供出售金融資產是企業(yè)金融資產的重要構成之一，金融資產根據其確認方式、投資目的和投資期限等，可以分為不同的類型，一般的有股票、債券等，還包括非衍生金融資產?？晒┏鍪劢鹑谫Y產依據的方式不同也會導致其具有不同的特點。對企業(yè)來說，可供出售金融資產比長期股權投資具有更好的變現能力，也是企業(yè)進行資產合理分配和防范風險的重要方式。

二、長期股權投資和可供出售金融資產的區(qū)別

（一）兩者確認的方式不同

長期投資的確認方式可以從投資與被投資者的權利關系來看，包括控制、共同控制、重大影響、無控制等四種形式。控制是四種形式中投資方權利最大的一種形式，其對被投資方擁有最大的控制權和決定權，包括人權、財權、事權，常見表現形式為對企業(yè)收購。共同控制即兩方或以上人員對一企業(yè)進行共同控制和管理，具體的權利可以以兩方或多方進行協商協議，表現形式有兩方或多方共同出資新設立企業(yè)。重大影響即投資方雖然不能對被投資一方企業(yè)進行控制，但投資方的表決權依然對企業(yè)政策的制定和日常運行產生較大影響，在股權分散的企業(yè)中，大股東的權利至關重要。無控制即對被投資方的人財事權影響較小或者可以忽略不計，是四種權利方式中最小的方式。

在對長期股權投資方式的確認上，因為長期股權的內容和條款變化，在進行公允價值計算時，不采取計量計算權益性投資。比如對于無控制的方式，應當采取金融工具計量進行應用管理。在對公允價值進行計算的過程中，不可以依靠計量進行權益性投資。需要注意的一點是，在我國長期股權投資標準內容上，受某些因素的影響，相關的條款內容發(fā)生了一點改變，其中，長期股權投資中的第四種類型，應當應用于金融工具計量準則中去管理?？晒┏鍪劢鹑谫Y產的確認方式則比較簡單，一般采用的是排除法，通過排除其他沒有劃為準則列舉的前三類金融資產，來確認可供出售金融資產和其他金融資產。

（二）投資目的和投資期限的不同

長期股權投資根據投資企業(yè)的管理層對被投資方的股權投資控制不同，分為控制、共同控制、重大影響以及無控制等幾種形式，當企業(yè)想要對另一種企業(yè)進行絕對控制或有效控制時，會通過收購的方式實現戰(zhàn)略意圖，這種方式一般具有資金占用大，涉及企業(yè)經營覆蓋面廣的特點。一般發(fā)生在同行業(yè)或上下游企業(yè)之間，通過收購實現企業(yè)的市場戰(zhàn)略，同時投資期限也會較長。當企業(yè)不能或不想進行控制時，也會對另一企業(yè)進行投資，一般是基于被投資方帶來的良好收益，具有股權風險分散的作用。相較于控制意圖，該投資方式會較短。但是無論是基于投資方的何種意圖，投資期限長短不能簡單依據時間這一維度，需要在市場或者公允報價的情況下，并在初次確認時方可確認。

可供出售金融資產和長期股權投資的控制或不控制意圖相比，更傾向于“可售”，其目的性更強，主要在于通過售賣實現投資獲利。這種投資方式的期限具有不確定性，因為一般來說投資金融資產都會帶有短期獲利，快刀斬亂麻的特點，但是也和投資方企業(yè)的資產構成息息相關。因為企業(yè)首先要保障的是資產的安全性，因此可能對一企業(yè)實行短期持有，對另一企業(yè)實行長期持有。因此期限不同，只有當收益最大化時，企業(yè)就會適時而動，因此可供出售金融資產的投資方式在投資期限上介于交易性金融資產和持有到期投資之間。

（三）初始投資成本的計量不同

初始投資成本的計量或者說初次確認，需要對投資與被投資雙方的關系進行區(qū)分，當雙方為同一主體控制時，初始投資成本在合并報表后股權總量和資產總量不變，初次確認按照權益賬面份額計算，當雙方不受同一主體控制時，表現為一方資產的增量和一方減量，資產總量發(fā)生變化，初次確認按照合并成本處理，其次，在債務重組等情況時，還要考慮已發(fā)生或將要承擔的債務成本以及交易外的相關費用，納入初次成本的確認范圍。對于可供出售金融資產，可以依據市價確認公允價值。

（四）處理計量方式的差異

第一，長期股權投資的計量方式。長期股權投資的后續(xù)計量方式采取成本法和權益法，仍然以前文所述的四種方式為依據，長期股權投資比較穩(wěn)定，除追加投資的情況外，都不會對長期股權投資的價值產生較大影響，并且長期股權投資的初次確認可以通過適當調整、準確分析和確認來確認被投資方的市場價值和所占份額，能夠有效和對取得初期和后續(xù)價值進行比較，并決定是否調整;此外長期股權投資價值在被投資方經營和收益發(fā)生變動時，可納入所有者權益，因此長期股權投資可以采用權益核對的計算方式。

第二，可供出售金融資產的計量方式?？晒┏鍪劢鹑谫Y產的計量方式比較簡單，主要在金融工具計量標準下，按照市場公允價值為依據，計算所有者權益，并確認非當期投資虧損或當期收益，和同期其他種類的金融投資產業(yè)在計量方式上也是存在較大差異。

三、長期股權投資和可供出售金融資產之間的相互轉化

長期股權投資和可供出售金融資產雖然存在很多不同，但是兩者也存在很多的共同點，比如兩者都屬于企業(yè)資產的重要構成部分，都屬于企業(yè)的對外投資，其目的也都是為了分散資產風險，提高企業(yè)的長期收益。此外在投資運用上，在企業(yè)面臨不同的內外部環(huán)境時，兩者還存在相互轉化的情況。當投資方受金融外部資金流的影響，或者面臨被收購風險時，可以通過可供出售金融資產轉換為長期股權投資的方式，以加大對自身的持股，提高收購方的收購難度，讓其知難而退。相反，企業(yè)需要通過戰(zhàn)略對另一企業(yè)實施影響或控制時，可通過長期股權投資轉換為可供出售金融資產的形式進行資本變現，提高自身資金供應。兩種方式的作用不同，在不同情況下具有不同的影響力。企業(yè)需要根據自身實際情況，合理規(guī)劃資產投資。

四、結語

長期股權投資與可供出售金融資產作為企業(yè)重要的金融資產，對企業(yè)發(fā)展具有重要意義。本文對長期股權投資和可供出售金融資產的差異和共同點進行了簡要分析，包括兩者的定義、確認方式、投資目的、投資期限和計量方式等，雖然長期股權投資與可供出售金融資產的表現形式不同，但是可以通過相互轉換的形式實現企業(yè)意圖。

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