張程

1月3日，2019年全國(guó)郵政管理工作會(huì)議在北京舉行。會(huì)上中國(guó)郵政局局長(zhǎng)馬軍勝透露，預(yù)計(jì)2018年全年快遞業(yè)務(wù)量完成505億件，增長(zhǎng)25.8%；業(yè)務(wù)收入完成6010億元，增長(zhǎng)21.2%。支撐網(wǎng)上零售額6.9萬(wàn)億元，支撐跨境電子商務(wù)貿(mào)易超過(guò)3500億元。雖然快遞業(yè)務(wù)量和業(yè)務(wù)收入的同比增長(zhǎng)速度較以往有所下降，但是仍有兩成以上的增長(zhǎng)速度，中國(guó)也依然是世界快遞量最大的國(guó)家，完成了約占全球一半的快遞業(yè)務(wù)量。

水大魚(yú)也大。過(guò)去十幾年，伴隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)，全國(guó)的快遞業(yè)務(wù)量也保持了非常高的增長(zhǎng)速度，由此也成就了一批優(yōu)秀的快遞企業(yè)。如順豐速運(yùn)、京東物流、中通快遞等。

但是自從2017年中國(guó)快遞業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)速度從50%左右的高位跌落到28%，中國(guó)快遞業(yè)也開(kāi)始了由量向質(zhì)的轉(zhuǎn)變，2018年這一轉(zhuǎn)變趨勢(shì)更為明顯。其中民營(yíng)快遞的龍頭順豐，開(kāi)始積極嘗試新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，如國(guó)際業(yè)務(wù)、冷運(yùn)業(yè)務(wù)等；中通快遞、韻達(dá)快遞等的快遞產(chǎn)品質(zhì)量顯著提高，時(shí)效性、可靠性和服務(wù)質(zhì)量顯著增強(qiáng)。消費(fèi)者對(duì)于快遞服務(wù)的申訴量相應(yīng)也大幅下降。

中國(guó)快遞物流行業(yè)正在穩(wěn)步走向高質(zhì)量發(fā)展的道路，但是同時(shí)也面臨著不少的問(wèn)題。

順豐新業(yè)務(wù)闖關(guān)

中國(guó)的快遞業(yè)務(wù)完成量雖大，但是業(yè)務(wù)收入相比歐美國(guó)家而言則顯得不成比例。加上參與快遞物流服務(wù)的企業(yè)眾多，我國(guó)的快遞件市場(chǎng)已經(jīng)呈現(xiàn)出僧多粥少的局面。像順豐這樣市值達(dá)3000億元的巨頭，在這樣的市場(chǎng)中已經(jīng)根本吃不飽。

順豐主打中高端產(chǎn)品，主要服務(wù)商務(wù)件市場(chǎng)。商務(wù)件市場(chǎng)雖然利潤(rùn)率高，但是市場(chǎng)規(guī)模相對(duì)較小，根本無(wú)法支撐起順豐高達(dá)3000億元的市值。要維持市值，甚至更上臺(tái)階，順豐必須開(kāi)拓新的市場(chǎng)。

順豐在2017年上市伊始便提出要積極布局新市場(chǎng)、新業(yè)務(wù)，其具體指向?yàn)樗膫€(gè)方面：國(guó)際業(yè)務(wù)、重貨業(yè)務(wù)、冷運(yùn)業(yè)務(wù)和城配業(yè)務(wù)。

為了發(fā)展國(guó)際業(yè)務(wù)，順豐自2017年以來(lái)頻頻加大市場(chǎng)投入。針對(duì)國(guó)內(nèi)外制造企業(yè)、貿(mào)易企業(yè)、跨境電商以及消費(fèi)者，順豐先后推出了許多有針對(duì)性的產(chǎn)品，如國(guó)際標(biāo)快、國(guó)際特惠、國(guó)際小包、海外倉(cāng)儲(chǔ)、轉(zhuǎn)運(yùn)等不同類(lèi)型及時(shí)效標(biāo)準(zhǔn)的進(jìn)出口服務(wù)，并可根據(jù)客戶(hù)需求量身定制包括市場(chǎng)準(zhǔn)入、運(yùn)輸、清關(guān)、派送在內(nèi)的一體化的進(jìn)出口解決方案。

除了苦練“內(nèi)功”積極建設(shè)國(guó)際物流網(wǎng)絡(luò)，順豐還不斷引入“外援”，頻頻與國(guó)際物流巨頭聯(lián)姻。

2017年5月，順豐與國(guó)際物流巨頭UPS（美國(guó)聯(lián)合包裹速遞服務(wù)公司）成立香港合資公司，助力雙方共同開(kāi)發(fā)和提供國(guó)際物流產(chǎn)品。2017年9月6日，順豐集團(tuán)與澳大利亞物流巨頭嘉民達(dá)成長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作，共同開(kāi)發(fā)建設(shè)倉(cāng)儲(chǔ)設(shè)。2018年4月順豐參投致力于為客戶(hù)提供海陸空貨運(yùn)、報(bào)關(guān)及貨物保險(xiǎn)等透明化服務(wù)的美國(guó)物流服務(wù)平臺(tái)Flexport的新一輪融資。2018年10月，順豐豪擲55億元全資收購(gòu)國(guó)際物流巨頭德國(guó)DHL（敦豪航空貨運(yùn)公司）的香港子公司和北京子公司，取得DHL在華供應(yīng)鏈的完整業(yè)務(wù)系統(tǒng)。

國(guó)際業(yè)務(wù)這條賽道上并非只有順豐一個(gè)選手，除了各種大大小小的服務(wù)商之外，這條賽道上的傳統(tǒng)強(qiáng)隊(duì)中國(guó)郵政的實(shí)力不容小視。

此前為了提高市場(chǎng)活力而裂變?yōu)閮蓮埦W(wǎng)的中國(guó)郵政和EMS（郵政速遞物流），隨著“做大做強(qiáng)國(guó)企”政策的轉(zhuǎn)變，又要合并為一張網(wǎng)，以增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。從2016年開(kāi)始，合并的傳言就時(shí)有流出。2018年7月9日，中國(guó)郵政集團(tuán)公司召開(kāi)寄遞事業(yè)部成立大會(huì)。時(shí)任集團(tuán)公司總經(jīng)理、黨組書(shū)記的李國(guó)華表示：組建后的集團(tuán)公司寄遞事業(yè)部，是寄遞條線30余萬(wàn)大軍的總指揮部，是郵政自上而下推進(jìn)寄遞翼改革發(fā)展的龍頭。重新合并的中國(guó)郵政和EMS實(shí)力勢(shì)必會(huì)有所增強(qiáng)，國(guó)際業(yè)務(wù)這條賽道上的競(jìng)爭(zhēng)也勢(shì)必更為激烈。

重貨業(yè)務(wù)方面順豐也是內(nèi)外兼修。一面不斷組建覆蓋全國(guó)的重貨物流骨架，一面也在頻頻引入外援。2018年3月，順豐控股收購(gòu)廣東新邦物流有限公司，并建立“順心捷達(dá)”快運(yùn)業(yè)務(wù)獨(dú)立品牌，以期望為公司快速擴(kuò)展快運(yùn)業(yè)務(wù)布局奠定網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)和能力優(yōu)勢(shì)。

從經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)來(lái)看，順豐的重貨業(yè)務(wù)也是其“四大新業(yè)務(wù)”中見(jiàn)效最快的一個(gè)。2018年上半年，順豐重貨業(yè)務(wù)完成業(yè)務(wù)收入34.51億元，同比增長(zhǎng)95.82%，占整個(gè)營(yíng)業(yè)收入的比重達(dá)到8%，同比提升2.6個(gè)百分點(diǎn)。

雖然順豐的重貨業(yè)務(wù)進(jìn)展頗佳，但是形勢(shì)也不容樂(lè)觀。德邦物流、京東物流等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的勢(shì)力不容小覷。德邦物流自成立以來(lái)一直專(zhuān)注于重貨市場(chǎng)，從覆蓋范圍、服務(wù)質(zhì)量、品牌口碑上都不輸順豐。順豐要客場(chǎng)取勝恐怕并非易事。

依靠電商業(yè)務(wù)發(fā)展壯大起來(lái)的京東物流把握住了客戶(hù)資源，牢牢占據(jù)了一塊大蛋糕，恐怕也是順豐很難搶到的。

在冷鏈物流上，順豐從2017年開(kāi)始加大投入，在重點(diǎn)城市和地區(qū)逐步形成了自己的配送網(wǎng)絡(luò)。2018年8月，順豐再引外援，與食品冷鏈公司美國(guó)夏暉集團(tuán)共同成立新夏暉，順豐為控股股東。新夏暉成立后，將繼續(xù)經(jīng)營(yíng)夏暉已有的中國(guó)大陸、香港和澳門(mén)的供應(yīng)鏈及物流業(yè)務(wù)，同時(shí)，新夏暉將發(fā)揮雙方在冷鏈物流領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，為企業(yè)級(jí)客戶(hù)提供一體化的綜合物流解決方案。

在醫(yī)藥冷運(yùn)方面，順豐控股已獲得《藥品經(jīng)營(yíng)許可證》《GSP認(rèn)證證書(shū)》《醫(yī)療器械經(jīng)營(yíng)企業(yè)許可證》等營(yíng)業(yè)資質(zhì)；擁有24條醫(yī)藥運(yùn)輸干線，3個(gè)GSP認(rèn)證醫(yī)藥倉(cāng)，209臺(tái)GSP驗(yàn)證醫(yī)藥自有冷藏車(chē)，并配備完善的物流信息系統(tǒng)以及自主研發(fā)的TCEMS全程可視化監(jiān)控平臺(tái)。

冷鏈運(yùn)輸本身要求高，前期投入大，建設(shè)周期長(zhǎng)，運(yùn)維成本高。就目前而言，順豐的冷鏈運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)還不夠完善，已覆蓋的食品冷運(yùn)地區(qū)也僅能保證干線的冷鏈運(yùn)輸，終端配送仍與普通快件一樣，沒(méi)有專(zhuān)門(mén)的配送網(wǎng)絡(luò)。

國(guó)內(nèi)冷運(yùn)物流以區(qū)域性、垂直性物流公司為主，這些公司往往長(zhǎng)期占據(jù)一方市場(chǎng)，有固定的利益關(guān)系。順豐要想打破這些固有的利益鏈條，還有很長(zhǎng)的路要走。

同城業(yè)務(wù)是近年來(lái)發(fā)展迅速的一個(gè)新業(yè)務(wù)部門(mén)，2018年的市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)到1200億元，年增長(zhǎng)速度超過(guò)30%。順豐雖然有很強(qiáng)的配送網(wǎng)絡(luò)，但是這個(gè)市場(chǎng)已有的玩家，和想要進(jìn)入的玩家很多。比如滴滴、美團(tuán)、餓了嗎，這些已經(jīng)具有一定規(guī)模的玩家已經(jīng)非常強(qiáng)大。同時(shí)阿里巴巴、騰訊等巨頭也在積極布局，順豐能在這個(gè)市場(chǎng)上分到多大的蛋糕恐怕不容樂(lè)觀。

轉(zhuǎn)型升級(jí)的負(fù)面影響

可能由于順豐太過(guò)專(zhuān)注于新業(yè)務(wù)的開(kāi)拓，導(dǎo)致其快遞業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)速度在2018年出現(xiàn)了明顯的下滑。

2018年12月19日，在A股上市的四家快遞公司公布了11月份的“快遞服務(wù)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)簡(jiǎn)報(bào)”，順豐11月份共完成快遞業(yè)務(wù)3.9億票，同比增長(zhǎng)14%。同口徑下，韻達(dá)快遞完成業(yè)務(wù)量8億票，同比增速為43%；圓通快遞完成業(yè)務(wù)量8.2億票，增速為31%；申通快遞完成業(yè)務(wù)量6.2億票，增速為32%。相比較之下，作為快遞行業(yè)龍頭的順豐有些尷尬——在業(yè)務(wù)量基數(shù)不到別人一半的情況下，同比增長(zhǎng)速度還大幅落后于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，同比增長(zhǎng)速度不到韻達(dá)的三分之一，不到圓通和申通的二分之一。

順豐11月份的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)不僅與“兩通一達(dá)”相比相形見(jiàn)絀，而且也是自順豐公布“快遞服務(wù)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)簡(jiǎn)報(bào)”以來(lái)的最差數(shù)據(jù)。與當(dāng)月全國(guó)快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)量同比增長(zhǎng)24.4%相比也顯得有些尷尬。

除了業(yè)務(wù)量同比增速創(chuàng)下歷史新低之外，順豐的營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)速度也創(chuàng)下了新低。

不僅僅是11月份，實(shí)際上從2018年下半年開(kāi)始，順豐的營(yíng)收和業(yè)務(wù)量同比增長(zhǎng)速度就已經(jīng)出現(xiàn)了明顯的下滑趨勢(shì)。其中業(yè)務(wù)量增速的放緩尤為明顯，2018年10月份和11月份的市場(chǎng)占有率還出現(xiàn)了下滑，雙雙跌破7%。

從已經(jīng)披露的2018年前11個(gè)月的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)來(lái)看，順豐前11個(gè)月累計(jì)的營(yíng)業(yè)收入市場(chǎng)占有率同比僅增長(zhǎng)2%，業(yè)務(wù)量市場(chǎng)占有率同比僅增長(zhǎng)5%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于韻達(dá)、中通等同行。

韻達(dá)2018年前11個(gè)月?tīng)I(yíng)業(yè)收入市場(chǎng)占有率和業(yè)務(wù)量市場(chǎng)占有率，同比分別提升了7.96%和17.71%；中通快遞2018年前三個(gè)季度營(yíng)業(yè)收入市場(chǎng)占有率和業(yè)務(wù)量市場(chǎng)占有率同比分別提升了11.29%和9.34%。

已經(jīng)能處理順豐兩倍業(yè)務(wù)量的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手仍然在以遠(yuǎn)高于順豐的增長(zhǎng)速度快速發(fā)展壯大，并且在不斷提升市場(chǎng)份額。最終這些快速發(fā)展的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手會(huì)不會(huì)威脅到順豐的行業(yè)龍頭地位呢？

經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的持續(xù)下滑也拖累了順豐的股價(jià)。2018年，順豐股價(jià)全年累計(jì)下跌了超過(guò)34%，市值不到1500億元。與其2017年初剛上市時(shí)高達(dá)3200億元的市值相比，已經(jīng)跌去大半。相比較而言，韻達(dá)快遞股價(jià)同期的跌幅為13%，中通快遞跌幅為3%。

市值方面，韻達(dá)快遞的市值已經(jīng)超過(guò)500億元，中通快遞市值接近900億元，與順豐之間的差距正在縮小。

以市盈率作為估值依據(jù)，作為行業(yè)龍頭的順豐享受了高出韻達(dá)、中通等“通達(dá)系”快遞1-2倍的估值水平。當(dāng)前順豐的滾動(dòng)市盈率為36倍左右，韻達(dá)、中通等僅20倍左右，申通快遞僅12倍左右。這種高水平的估值隨著順豐營(yíng)業(yè)收入和業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)速度放緩，或?qū)㈦y以持續(xù)。順豐如果不能及時(shí)扭轉(zhuǎn)這種營(yíng)收、業(yè)務(wù)量雙降的頹勢(shì)，證明其領(lǐng)先地位，或許股價(jià)還將進(jìn)一步下跌。

“通達(dá)系”服務(wù)質(zhì)量提高

在順豐艱難突圍的同時(shí)，被其甩在身后的同行們并非無(wú)所作為。在經(jīng)歷了血腥的“價(jià)格戰(zhàn)”的考驗(yàn)之后，“通達(dá)系”快遞公司的服務(wù)質(zhì)量有了很大提升，就標(biāo)準(zhǔn)件的時(shí)效而言，已經(jīng)與順豐沒(méi)有多大差距，當(dāng)然可靠性還有待進(jìn)一步提升。但這并不妨礙他們覬覦順豐占據(jù)的肥美蛋糕。

2018年7月，圓通母公司圓通蛟龍集團(tuán)正式推出“承諾達(dá)”品牌，采取直營(yíng)模式，定位中高端市場(chǎng)，對(duì)標(biāo)順豐。圓通速遞副總裁楊新偉表示：“在時(shí)效性方面，承諾達(dá)在同城、經(jīng)濟(jì)圈范圍內(nèi)可實(shí)現(xiàn)即日達(dá)、次晨達(dá)；跨省重點(diǎn)城市互發(fā)的快件，可依托全貨機(jī)+散航資源，實(shí)現(xiàn)次日達(dá)覆蓋率90%以上?！?/p>

雖然圓通的品牌口碑一直不如順豐，但是直營(yíng)模式下服務(wù)質(zhì)量有保障，同時(shí)產(chǎn)品價(jià)格比順豐便宜。在當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)不景氣的大背景下，不少公司也在謀求節(jié)流之道，替代產(chǎn)品圓通就成了不錯(cuò)的選擇。

2018年10月京東物流也入局快遞業(yè)務(wù)。相比于順豐，京東快遞無(wú)論是在時(shí)效性、服務(wù)質(zhì)量，還是品牌口碑上，都不遑多讓。這一強(qiáng)勁的對(duì)手最終會(huì)給快遞市場(chǎng)帶來(lái)怎樣的沖擊尚有待觀察。

除了圓通之外，規(guī)模和利潤(rùn)不斷上漲的其他“通達(dá)系”快遞羽翼漸豐之后，也對(duì)順豐的中高端市場(chǎng)垂涎欲滴。有些快遞公司已經(jīng)開(kāi)始試水中高端快遞產(chǎn)品。

對(duì)于正處在新業(yè)務(wù)闖關(guān)期的順豐而言，“通達(dá)系”向中高端市場(chǎng)的進(jìn)軍對(duì)其影響很大。順豐的業(yè)務(wù)面臨雙重壓力，一面是向新業(yè)務(wù)領(lǐng)域進(jìn)軍占用了順豐大量的人力、物力和財(cái)力，拖累了順豐的賬面利潤(rùn)；另一方面，隨著我國(guó)快遞業(yè)務(wù)總體增速的放緩，順豐的增長(zhǎng)速度也相應(yīng)放緩。同時(shí)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手不斷涌入。

隨著我國(guó)勞動(dòng)力人口紅利的逐漸消失，順豐賴(lài)以成功的直營(yíng)模式弊端開(kāi)始顯現(xiàn)出來(lái)。相比于“通達(dá)系”快遞只負(fù)責(zé)倉(cāng)儲(chǔ)和貨物干線運(yùn)輸?shù)募用四Ｊ?，順豐的直營(yíng)模式要多養(yǎng)十幾萬(wàn)人的攬收派送團(tuán)隊(duì)。隨著人力成本的上漲，龐大的團(tuán)隊(duì)侵蝕了順豐的利潤(rùn)。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，順豐在人力成本上的開(kāi)支占比節(jié)節(jié)攀升。2015年人力成本支出占其總成本的比重為61.89%，2018年中報(bào)，這一比例上升到70.13%，兩年半上漲了超過(guò)8個(gè)百分點(diǎn)。如果順豐你能夠?qū)⑷肆Τ杀菊伎偝杀镜谋壤刂圃?015年的水平，那么順豐一年將節(jié)約65億元的成本。順豐的年利潤(rùn)將翻一番。

隨著社保新規(guī)于2019年元旦起施行，企業(yè)的人力成本或許還將上漲。雖然順豐在2017年上市之前，將大部分員工轉(zhuǎn)為外包模式，但是外包企業(yè)的用工成本上升，最終可能還是要順豐來(lái)買(mǎi)單。

吃過(guò)人力成本高企的苦，順豐現(xiàn)在也在嘗試采用加盟制的模式。例如重貨業(yè)務(wù)“順心捷達(dá)”即采取加盟制模式。但是采取加盟制模式必將面臨品質(zhì)管控的難題，加盟商為了賺取利潤(rùn)，能否將順豐的服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行到位，恐怕有待觀察。

值得玩味的是，順豐向來(lái)以直營(yíng)模式引以為傲，卻在重貨業(yè)務(wù)上采取了加盟制去和德邦物流、京東物流等直營(yíng)模式的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手競(jìng)爭(zhēng)。難道順豐認(rèn)為加盟制是更好的形式？

無(wú)論如何，在中國(guó)物流領(lǐng)域，一場(chǎng)新的裂變正在展開(kāi)，主要的物流服務(wù)公司都在謀求新突破。這場(chǎng)裂變總體而言呈現(xiàn)出了由量的積累向質(zhì)量的突破的發(fā)展趨勢(shì)。這場(chǎng)新的裂變會(huì)打開(kāi)什么樣的新局面，形成什么樣的新格局，為消費(fèi)者帶來(lái)哪些實(shí)惠，值得期待。