劉青松

（中信銀行鄭州分行 機(jī)構(gòu)客戶部，河南 鄭州 450000）

全國第五次金融工作會議表明，金融業(yè)要回歸本源，將實體經(jīng)濟(jì)服務(wù)作為出發(fā)點與落腳點。十九大報告進(jìn)一步指出，要加強(qiáng)金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的能力，增強(qiáng)直接融資的比例，建立起健康的金融監(jiān)管體系，從而建設(shè)現(xiàn)代化的經(jīng)濟(jì)體系。這是中國特色社會主義思想在金融領(lǐng)域的必然要求，也是規(guī)避系統(tǒng)性金融風(fēng)險、保障金融改革穩(wěn)步前進(jìn)的重要手段。[1]

一、實體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)的關(guān)系

實體經(jīng)濟(jì)是與虛擬經(jīng)濟(jì)相對應(yīng)的，但兩者之間的區(qū)別不同學(xué)者有不同的見解。一些學(xué)者認(rèn)為，虛擬經(jīng)濟(jì)就是沒有物質(zhì)轉(zhuǎn)換和生產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)活動，包括金融業(yè)和銀行業(yè)。然而，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展促使房地產(chǎn)、大商品等具有金融化的趨勢，物質(zhì)生產(chǎn)的部門就具有金融化的趨勢，學(xué)者們也開始認(rèn)為虛擬經(jīng)濟(jì)是“錢生錢”的經(jīng)濟(jì)，也就是將虛擬經(jīng)濟(jì)限定為通過虛擬資產(chǎn)和實體資產(chǎn)中的流通和價格變動從而得到財富增值的經(jīng)濟(jì)活動，其中虛擬資產(chǎn)包括股票、債券等，而實體資產(chǎn)包括房地產(chǎn)等。[2]實體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)除了區(qū)別，還有復(fù)雜的聯(lián)系。近些年虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展包括良性和泡沫兩種。其中良性的虛擬經(jīng)濟(jì)對經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到促進(jìn)作用，能夠發(fā)揮市場的價格發(fā)現(xiàn)功能，進(jìn)行有效的資源配置，推動實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。但是，虛擬經(jīng)濟(jì)也可能會過度發(fā)展導(dǎo)致市場出現(xiàn)泡沫經(jīng)濟(jì)，增大金融危機(jī)出現(xiàn)的機(jī)率，同時危害到實體經(jīng)濟(jì)。如果商業(yè)銀行的重要職責(zé)是為實體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的，它可以通過信用中介、支付中介、金融服務(wù)等方面創(chuàng)造價值、增加就業(yè)率，也能夠通過跨時空的優(yōu)化資金來提高運行效率，提高經(jīng)濟(jì)運行能力。然而如果商業(yè)銀行脫離了實體經(jīng)濟(jì)，就會使得經(jīng)濟(jì)形成泡沫效應(yīng)，有時候商業(yè)銀行自身膨脹，也不利于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。因而，金融發(fā)展是以實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展為基礎(chǔ)的，金融發(fā)展的本質(zhì)就是要促進(jìn)實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。商業(yè)銀行要支持和服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)符合國家的政策，同時也能夠促使自身的發(fā)展。且當(dāng)前商業(yè)銀行的發(fā)展還具有一定的缺陷，其服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì)也面臨一些挑戰(zhàn)。

二、商業(yè)銀行服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的挑戰(zhàn)

商業(yè)銀行服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì)要改變以往的粗放型發(fā)展途徑，包括過度依靠同業(yè)、空轉(zhuǎn)套利等，而是將商業(yè)銀行的服務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y產(chǎn)負(fù)債經(jīng)營，即重新將業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)樯唐妨?、資金流、信息流等實體經(jīng)濟(jì)方面，使我國經(jīng)濟(jì)能夠快速乃至飛速發(fā)展。商業(yè)銀行服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)具有深刻的內(nèi)涵，而現(xiàn)階段商業(yè)銀行在服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的過程中面臨著一些挑戰(zhàn)。

（一）商業(yè)銀行服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì)的整體意識較弱，急于尋求轉(zhuǎn)型

商業(yè)銀行作為服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì)的重要手段，近年來，商業(yè)銀行積極適應(yīng)當(dāng)今社會的變化，推動自身的轉(zhuǎn)型，尋找與互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的結(jié)合，探索金融綜合化發(fā)展，發(fā)展地域多元化業(yè)務(wù)。同時，商業(yè)銀行還在利用金融控股的形式參與到多層次資本市場中。在此種情況下，風(fēng)險和盈利的比率會增加，但銀行可能會因此導(dǎo)致監(jiān)管套利和逃避監(jiān)管的情況發(fā)生。商業(yè)銀行經(jīng)營轉(zhuǎn)型過多地追求經(jīng)濟(jì)利益，首要目標(biāo)轉(zhuǎn)變?yōu)榱擞?，服?wù)的意識逐漸降低，初始的目標(biāo)逐漸減弱。銀行的現(xiàn)狀是管理并不同步、服務(wù)與銀行的形象并不相稱。在新時代，商業(yè)銀行會面臨更多的機(jī)遇，會出現(xiàn)轉(zhuǎn)變自身功能、建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系等可能性，然而，如果只以自身利益為驅(qū)動，躲避風(fēng)險監(jiān)管，投資無前景的產(chǎn)業(yè)，且投資經(jīng)營又大幅度增加，將會使風(fēng)險成倍增加。

（二）資源配置不對稱的現(xiàn)象嚴(yán)重

當(dāng)前，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)脫實向虛的情況，資源優(yōu)化配置、提高其利用率的一個重要因素就是要保持實體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)的平衡。金融行業(yè)現(xiàn)今受到互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)對傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)沖擊的影響，金融行業(yè)發(fā)展超過了實體經(jīng)濟(jì)的承受力，最嚴(yán)重的問題是“脫實向虛”的現(xiàn)狀，很大概率會出現(xiàn)金融風(fēng)險事件。雖然商業(yè)銀行的信貸是支撐實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個重要因素，但事實上，實體經(jīng)濟(jì)獲取資金支持的渠道比較單一，銀行信貸中資金投入環(huán)節(jié)較多、費用疊加，融資成本提高。因此，商業(yè)銀行逐漸開始追求金錢利潤和資金膨脹，如近些年不斷發(fā)展的房地產(chǎn)行業(yè)，資源錯配的現(xiàn)象嚴(yán)重。資金空轉(zhuǎn)現(xiàn)象嚴(yán)重，且出現(xiàn)空轉(zhuǎn)套白利的現(xiàn)象，許多企業(yè)并未利用銀行的資金發(fā)展實體經(jīng)濟(jì)，反而投資虛擬經(jīng)濟(jì)，而使實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展缺乏資金支持。[3]

（三）商業(yè)銀行不佳創(chuàng)新，阻礙了實體經(jīng)濟(jì)吸引資金

隨著互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展迅速，互聯(lián)網(wǎng)金融對實體經(jīng)濟(jì)形成了重大沖擊，這種狀況下，商業(yè)銀行不斷進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型并擴(kuò)張，加深業(yè)務(wù)層次。這些業(yè)務(wù)為商業(yè)銀行帶來了一定的利潤，同時也給商業(yè)銀行帶來了多種風(fēng)險。商業(yè)銀行過于注重創(chuàng)新，導(dǎo)致同樣的業(yè)務(wù)種類增多、內(nèi)容復(fù)雜、關(guān)聯(lián)度強(qiáng)且連鎖程度高。商業(yè)銀行維持著傳統(tǒng)模式，并沒有加強(qiáng)風(fēng)險防范模式，出現(xiàn)了業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型不合理，改革不恰當(dāng)?shù)葐栴}。且為了規(guī)避監(jiān)管，大量資金流入了表外業(yè)務(wù)，如果市場環(huán)境變換，就會使得資產(chǎn)負(fù)債情況不平衡，也會加大危險發(fā)生的可能性。商業(yè)銀行大力開展表外業(yè)務(wù)可能會使客戶承擔(dān)成本，加上商業(yè)銀行的同業(yè)和理財，這都是導(dǎo)致銀行亂象的三個層面，三層面發(fā)展迅速，資金空轉(zhuǎn)現(xiàn)象增多，阻礙了資金進(jìn)入實體經(jīng)濟(jì)，且由于監(jiān)管體系并不完整，銀行業(yè)務(wù)不透明，造成了金融市場的紊亂。[4]

（四）商業(yè)銀行貸款不當(dāng)，銀行經(jīng)營不合規(guī)

在新時代背景下，商業(yè)銀行的合規(guī)經(jīng)營需要進(jìn)一步加強(qiáng)。由于互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、新舊社會的交替，不良貸款增加。在這種情況下，商業(yè)銀行應(yīng)該秉持初心、合理經(jīng)營，推動實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。有些商業(yè)銀行面對利益誘惑，會出現(xiàn)漏洞與隱患。有些員工也沒有合理的經(jīng)營理念，無法掌握相關(guān)的金融知識，也弱化了商業(yè)銀行服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì)的能力。更甚者，有一些工作人員為了短期利潤，利用包括網(wǎng)絡(luò)、大數(shù)據(jù)等手段胡亂放貸、假設(shè)機(jī)構(gòu)、亂拉客戶，貸款的不良率增加。而且，現(xiàn)存的商業(yè)銀行沒有相應(yīng)的懲處手段，不能有效地制止違規(guī)業(yè)務(wù)的產(chǎn)生，反而使得違法違規(guī)行為有機(jī)可乘，給國家經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)良性發(fā)展帶來了困難。[5]

三、商業(yè)銀行服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的途徑

（一）加強(qiáng)銀行監(jiān)管、減少“脫實向虛”

2017年，國家發(fā)布《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》，且確立了新的監(jiān)管框架，大力整治金融的凌亂現(xiàn)象。今年信貸款項及規(guī)模都有所下降，“轉(zhuǎn)實向虛”的現(xiàn)象已經(jīng)初步得到遏制。之后應(yīng)該繼續(xù)推進(jìn)銀行監(jiān)管、使得金融回歸本源。具體做好以下幾點。第一，政府部門應(yīng)加強(qiáng)各部門的監(jiān)管力度，推進(jìn)金融監(jiān)管體制改革，截斷資金由實轉(zhuǎn)虛的可能；第二，相關(guān)部門應(yīng)該完善法律法規(guī)，為打破剛性兌付提供完善的法制法規(guī)基礎(chǔ)保護(hù)，推進(jìn)理財產(chǎn)品的凈值化管理，降低無風(fēng)險利率；第三，商業(yè)銀行的同業(yè)、理財和表外業(yè)務(wù)應(yīng)該被規(guī)范，增強(qiáng)相關(guān)服務(wù)，減少虛擬經(jīng)濟(jì)；第四，國企改革和財政改革應(yīng)該與金融監(jiān)管同時進(jìn)行，遏制違規(guī)違法的事件，增加資金的合理配置。

（二）深化銀行改革、構(gòu)建多層銀行體系

簡政放權(quán)是未來銀行業(yè)的一大趨勢，將民間資本和外商合資結(jié)合在一起，且引導(dǎo)兩者能夠合理有序地為銀行業(yè)貢獻(xiàn)資金力量，從而形成銀行的多層次體系。首先，銀行應(yīng)該放寬準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，降低其投資門檻，將民營資本進(jìn)入銀行業(yè)市場的條件放寬，從而形成多層次銀行體系，包括自主發(fā)起、聯(lián)合設(shè)立、投資入股等多種形式，這是不同規(guī)模、不同制度兼容的情況。為了能夠進(jìn)一步增強(qiáng)對外開放、中外資入股金融機(jī)構(gòu)可以采取統(tǒng)一的方式，適當(dāng)擴(kuò)大境外金融機(jī)構(gòu)持股比重，將外商監(jiān)管制度合理化，從而使得銀行業(yè)結(jié)構(gòu)健康發(fā)展。其次，區(qū)域性商業(yè)銀行經(jīng)營范圍應(yīng)該合理擴(kuò)大。區(qū)域性銀行包括城鎮(zhèn)銀行、城市的商業(yè)銀行等銀行類型，這些是服務(wù)于區(qū)域經(jīng)濟(jì)、中小微企業(yè)的強(qiáng)大力量。我國區(qū)域存在不平衡的現(xiàn)狀，許多區(qū)域性銀行出現(xiàn)了外流的現(xiàn)象，如人口減少、較多負(fù)債，資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)的數(shù)量少，區(qū)域性銀行服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì)的能力不夠。因而，區(qū)域性銀行的范圍可以適當(dāng)擴(kuò)大，當(dāng)然，前提是滿足了規(guī)模和資本充足，以及有足夠的風(fēng)險控制能力。再次，在前面兩項放寬了市場準(zhǔn)入的條件下，商業(yè)銀行的退出機(jī)制需要進(jìn)一步完善。商業(yè)銀行應(yīng)該及時完善退出機(jī)制，同時銀行的法律要更加完善，制定有關(guān)金融破產(chǎn)的法律法規(guī)，從而將陷入困境的機(jī)構(gòu)清除出市場。[6]

（三）緊扣國家策略、服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)

我國實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展主要的資金來源是商業(yè)銀行的間接融資。然而，我國的銀行業(yè)務(wù)現(xiàn)在偏向于房地產(chǎn)等業(yè)務(wù)，“炒房價”的現(xiàn)象十分嚴(yán)重。在此背景下，商業(yè)銀行應(yīng)該遵守國家策略，轉(zhuǎn)變其經(jīng)營理念，減少虛擬經(jīng)濟(jì)的業(yè)務(wù)成分，從而實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，商業(yè)銀行可多多關(guān)注于國家戰(zhàn)略帶來的機(jī)會，包括供給側(cè)改革、城鄉(xiāng)環(huán)保、扶貧等項目。在國家策略的幫助下，商業(yè)銀行應(yīng)減少不良貸款，控制房地產(chǎn)等業(yè)務(wù)的風(fēng)險，增加對新興產(chǎn)業(yè)及國家政策扶持行業(yè)的支持，促使中國產(chǎn)業(yè)升級。同時，銀行業(yè)應(yīng)該利用現(xiàn)代科技和網(wǎng)絡(luò)，發(fā)展中小微企業(yè)和零售業(yè)務(wù)。經(jīng)濟(jì)的發(fā)展會增加居民的理財需求，商業(yè)銀行可以根據(jù)居民的需求來增加業(yè)務(wù)，回歸為人民服務(wù)、服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的本心，制定合理的全面的產(chǎn)品計劃，能夠協(xié)調(diào)不同類型的投資并規(guī)避風(fēng)險。

（四）拓展投資銀行業(yè)務(wù)、控制金融風(fēng)險

一方面，商業(yè)銀行可以通過投資銀行業(yè)務(wù)來支持實體經(jīng)濟(jì)、實現(xiàn)自身轉(zhuǎn)型。商業(yè)銀行受到監(jiān)管，發(fā)展業(yè)務(wù)會有所限制，且與客戶關(guān)系緊密，可以在為客戶提供基本信貸服務(wù)之外，滿足客戶的多種需求，為客戶提供跨市場的綜合金融產(chǎn)品解決方案。第一，商業(yè)銀行能夠為公司提供合理的股權(quán)和債權(quán)結(jié)合的融資形式，包括產(chǎn)業(yè)基金等；第二，商業(yè)銀行可以通過債券和票據(jù)融資來降低實體經(jīng)濟(jì)的融資成本，將資產(chǎn)證券化，積極開展銀行投資業(yè)務(wù)。[7]另一方面，服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì)的前提是要注重金融風(fēng)險的控制，保障安全與自身的良性發(fā)展。目前交叉性金融業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行風(fēng)險大的重要原因之一，商業(yè)銀行的控制體系主要適合于單一風(fēng)險管理，但對交叉性的風(fēng)險暫時沒有解決方式，其鏈條式的方式?jīng)Q定了其有很強(qiáng)的傳染性，如果其中一環(huán)出現(xiàn)失誤，那么金融機(jī)構(gòu)就可能會出現(xiàn)問題甚至?xí)C(jī)到整個金融業(yè)。商業(yè)銀行應(yīng)該建立統(tǒng)一的管理框架，合理進(jìn)行金融監(jiān)管，同時要進(jìn)行多種類、多策略的綜合性風(fēng)險的預(yù)測與管理，能夠適應(yīng)當(dāng)今時代迅速變化，掌握危險預(yù)警機(jī)制，遵循新監(jiān)管要求，在業(yè)務(wù)中設(shè)置監(jiān)管程序，保障風(fēng)險管理的廣度與深度，及時防止危險擴(kuò)散。