趙科樂(lè)，任春玲

（1.吉林省科技金融研究中心，吉林 長(zhǎng)春 130028；2.長(zhǎng)春金融高等?？茖W(xué)校 金融學(xué)院，吉林 長(zhǎng)春 130028；3.長(zhǎng)春金融高等?？茖W(xué)校 科研處，吉林 長(zhǎng)春 130028）

習(xí)近平總書記曾在黨的十九大報(bào)告中指出，創(chuàng)新是引領(lǐng)時(shí)代發(fā)展的第一動(dòng)力，同時(shí)也是建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化強(qiáng)國(guó)經(jīng)濟(jì)體系的戰(zhàn)略支撐力量。通過(guò)科學(xué)技術(shù)來(lái)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化科技戰(zhàn)略力量，制定創(chuàng)新型國(guó)家的戰(zhàn)略部署，為創(chuàng)新保駕護(hù)航，可促進(jìn)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展，有效助力中國(guó)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的提升。

雖然我國(guó)科技型中小企業(yè)的數(shù)量還不足總企業(yè)數(shù)量的5%，但它們卻貢獻(xiàn)了中國(guó)專利的60%的和新產(chǎn)品的80%，成為社會(huì)主義發(fā)展背景下經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要支撐力量。但是，我國(guó)科技型中小企業(yè)不管是在自身發(fā)展壯大上還是帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)上都存在融資難的困境，有必要結(jié)合國(guó)內(nèi)外科技型中小企業(yè)的融資環(huán)境進(jìn)行區(qū)域環(huán)境對(duì)比分析，以有效解決當(dāng)?shù)乜萍夹椭行∑髽I(yè)融資難的問(wèn)題。

一、美國(guó)科技型中小企業(yè)融資環(huán)境分析

美國(guó)作為世界上的超級(jí)大國(guó)，2018年GDP為20.49萬(wàn)億美元，居世界之首。美國(guó)是一個(gè)高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速的國(guó)家，尤其是近些年在信息技術(shù)方面的發(fā)展更是有目共睹。美國(guó)中小企業(yè)占美國(guó)企業(yè)總數(shù)的90%以上，提供就業(yè)人數(shù)達(dá)1億多，創(chuàng)造產(chǎn)值占美國(guó)GDP的50%，中小企業(yè)對(duì)美國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展十分重要。為促進(jìn)美國(guó)科技產(chǎn)品發(fā)展，政府對(duì)科技型中小企業(yè)提供了相應(yīng)支持，并且資本市場(chǎng)也通過(guò)自身機(jī)制進(jìn)行了補(bǔ)給。

（一）美國(guó)科技型中小企業(yè)融資的政策環(huán)境

首先，美國(guó)有關(guān)法律保護(hù)合法合規(guī)的中小企業(yè)的發(fā)展。例如，《小企業(yè)法案》《小企業(yè)創(chuàng)新行為》《中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)政策》《小企業(yè)投資法律行動(dòng)》。這些法律不僅在科技型中小企業(yè)注冊(cè)過(guò)程中對(duì)其給予法律、法規(guī)的支持，同時(shí)，對(duì)其經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)或融資也給予相應(yīng)幫助。美國(guó)小企業(yè)管理局（Small Business Administration，SBA）成立于上世紀(jì)50年代，它屬于政府性支持機(jī)構(gòu)，主要服務(wù)于中型企業(yè)家和小企業(yè)家，其成立目的是支持中小型企業(yè)的創(chuàng)建和未來(lái)持續(xù)運(yùn)作，幫助經(jīng)濟(jì)危機(jī)中的中小微企業(yè)渡過(guò)難關(guān)，穩(wěn)定國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展。在半個(gè)世紀(jì)時(shí)間里，小企業(yè)管理局（SBA）直接或間接支持小企業(yè)2 000萬(wàn)余家，小型企業(yè)貸款支持金額高達(dá)數(shù)千億美元。例如，英特爾、蘋果、美國(guó)在線等，都是在SBA支持下規(guī)模才得以迅速擴(kuò)張。

（二）美國(guó)科技型中小企業(yè)融資的稅收環(huán)境

第一，美國(guó)政府在科技型企業(yè)研發(fā)階段給予其稅收支持。為了有效引導(dǎo)科技型中小企業(yè)從事研發(fā)活動(dòng)，政府會(huì)在其研發(fā)過(guò)程中給予其投入額相應(yīng)部分的稅前抵扣或者稅收減免；州政府或者地方行政管理部門也會(huì)結(jié)合當(dāng)?shù)貙?shí)際對(duì)企業(yè)產(chǎn)品研發(fā)、服務(wù)開發(fā)等進(jìn)行一定的稅收優(yōu)惠。第二，通過(guò)政府采購(gòu)進(jìn)行支持。美國(guó)聯(lián)邦政府每年都會(huì)對(duì)地方產(chǎn)業(yè)進(jìn)行預(yù)算采購(gòu)，在采購(gòu)過(guò)程中明確規(guī)定預(yù)算合同金額中必須23%的份額由中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)構(gòu)成，該巨額的采購(gòu)行為很大程度上可以實(shí)現(xiàn)科技型中小企業(yè)的新技術(shù)和新產(chǎn)品在商品市場(chǎng)的應(yīng)用與推廣。

（三）美國(guó)科技型中小企業(yè)融資的信貸投放環(huán)境

硅谷銀行極度認(rèn)可科技型中小企業(yè)在市場(chǎng)上的巨大發(fā)展?jié)摿?，認(rèn)為其對(duì)于地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有著不可或缺的作用，且能夠?yàn)殂y行提供豐厚的利潤(rùn)。因此，硅谷銀行對(duì)支持科技型中小企業(yè)發(fā)展給予了相應(yīng)支持。硅谷銀行根據(jù)利潤(rùn)規(guī)模大小將企業(yè)劃分為兩大類：一類是大于100萬(wàn)美元；另一類是小于100萬(wàn)美元。對(duì)于利潤(rùn)小于100萬(wàn)美元的企業(yè)，硅谷銀行推出的廣告是幫助創(chuàng)新型、成長(zhǎng)型企業(yè)邁過(guò)今天，塑造未來(lái)。通過(guò)獲得股權(quán)的方式使其獲得貸款資金，待企業(yè)盈利后再轉(zhuǎn)換成股票分紅。對(duì)于科技型中小企業(yè)，硅谷銀行同時(shí)也為其提供了豐富的風(fēng)險(xiǎn)投資經(jīng)驗(yàn)和經(jīng)營(yíng)管理策略，幫助它們快速形成研究成果，進(jìn)入產(chǎn)品生產(chǎn)銷售階段，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)收入。與此同時(shí)，在科技型中小企業(yè)的初創(chuàng)時(shí)期，硅谷銀行還會(huì)為其提供專利的擔(dān)保抵押等，使其成功融資。

（四）美國(guó)科技型中小企業(yè)融資的資本市場(chǎng)環(huán)境

納斯達(dá)克是美國(guó)全國(guó)性的股票交易市場(chǎng)，與眾多的證券交易網(wǎng)點(diǎn)相連接，并且與美國(guó)高科技產(chǎn)業(yè)的不斷開拓有著緊密的聯(lián)系。通常情況下，在納斯達(dá)克上市的企業(yè)大多為高科技技術(shù)企業(yè)，比如：Microsoft、Apple、Intel、Dell、Cisco等企業(yè)，F(xiàn)ACEBOOK于2012年在納斯達(dá)克上市，其資金共有160億，是僅次于VISA公司的美國(guó)第二大IPO。小型資本市場(chǎng)屬于納斯達(dá)克（NASDAQ）的一個(gè)子市場(chǎng)，該市場(chǎng)的上市標(biāo)準(zhǔn)比其他市場(chǎng)要低，可以有助于科技型中小企業(yè)上市并融資，促進(jìn)和推動(dòng)科技型中小企業(yè)發(fā)展和壯大。

二、韓國(guó)科技型中小企業(yè)融資環(huán)境分析

韓國(guó)的科技型中小企業(yè)在國(guó)際上處于領(lǐng)先地位，其發(fā)展極其迅速，這與韓國(guó)健全的科技型中小企業(yè)服務(wù)體系緊密相關(guān)。早在上世紀(jì)八十年代，韓國(guó)就已經(jīng)建立了以中央政府機(jī)關(guān)為核心，輔之多個(gè)區(qū)域性科技型中小企業(yè)服務(wù)及扶持機(jī)構(gòu)的多元化組織架構(gòu)。韓國(guó)地區(qū)的科技型中小企業(yè)可以在此服務(wù)體系下實(shí)現(xiàn)各項(xiàng)政策和措施的順利實(shí)施，同時(shí)能夠得到及時(shí)反饋，對(duì)存在的問(wèn)題能夠及時(shí)糾正。

（一）韓國(guó)科技型中小企業(yè)融資的政策環(huán)境

在法律法規(guī)方面，韓國(guó)先后出臺(tái)過(guò)一系列的條文政策，并以此為支撐點(diǎn)來(lái)促進(jìn)當(dāng)?shù)乜萍夹椭行∑髽I(yè)的發(fā)展和壯大。早在上個(gè)世紀(jì)末期，韓國(guó)政府就曾頒布《中小企業(yè)支援法》和《中小企業(yè)法》等條文，率先以法律的形式正式確立了科技型中小企業(yè)的重要地位。此后，韓國(guó)政府又先后出臺(tái)了《中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)支援法》《中小企業(yè)技術(shù)革新促進(jìn)法》等配套法律法規(guī)文件，為本國(guó)科技型中小企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)設(shè)了較健全的政策環(huán)境。[1]

（二）韓國(guó)科技型中小企業(yè)融資的稅收環(huán)境

與此同時(shí)，韓國(guó)政府也實(shí)施了多項(xiàng)扶持科技型中小企業(yè)的稅收政策。例如，新創(chuàng)辦的科技型中小企業(yè)，其前六年可以享受免稅，前四年可以享受法人稅減半。對(duì)科技型中小企業(yè)所征收的稅率為正常的22%，經(jīng)認(rèn)定為高科技含量的中小企業(yè)在提供機(jī)器設(shè)備租賃時(shí)可享受免稅政策。研發(fā)高科技技術(shù)的資產(chǎn)可以享受免征7%的稅金優(yōu)惠待遇。韓國(guó)政府通過(guò)減稅減壓的方式來(lái)促進(jìn)韓國(guó)科技型中小企業(yè)的成長(zhǎng)。

（三）韓國(guó)科技型中小企業(yè)融資的銀行信貸環(huán)境

韓國(guó)央行對(duì)于科技型中小企業(yè)還進(jìn)行了一系列信貸支持，比如，對(duì)科技型中小企業(yè)實(shí)施優(yōu)惠貸款利率，降低中小企業(yè)融資的融資資本或準(zhǔn)入門檻。同時(shí)，韓國(guó)的商業(yè)銀行和相關(guān)政策性銀行對(duì)科技型中小企業(yè)也給予了相應(yīng)的信貸扶持，比如，韓國(guó)中央銀行明確規(guī)定：商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)發(fā)放的貸款不得低于貸款總額的35%，服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)的地方性商業(yè)銀行不低于60%，政策性銀行不低于80%。當(dāng)時(shí)，提供貸款比重最大的當(dāng)屬韓國(guó)中小企業(yè)銀行（IBK），其提供的貸款比例幾乎達(dá)到100%，IBK不向大型企業(yè)提供貸款，其貸款群體主要是中小型和微型企業(yè)。

（四）韓國(guó)科技型中小企業(yè)融資的資本市場(chǎng)環(huán)境

為了有效解決科技型中小企業(yè)融資不足的問(wèn)題，韓國(guó)政府在本國(guó)資本市場(chǎng)建立了為高科技產(chǎn)業(yè)上市融資的KOSDAQ市場(chǎng)，即韓國(guó)本地的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，該市場(chǎng)的成立為科技型產(chǎn)業(yè)提供了一個(gè)巨大又便利的融資平臺(tái)。此外，債務(wù)融資的中小企業(yè)集合在韓國(guó)P-CBO模式（主債務(wù)抵押債券），對(duì)于融資能力差的科技型中小企業(yè)可以通過(guò)KOSDAQ創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)發(fā)行債券融資或通過(guò)債券資產(chǎn)證券化來(lái)籌集資金。上世紀(jì)末期，韓國(guó)政府在資本市場(chǎng)創(chuàng)立了一項(xiàng)創(chuàng)業(yè)投資基金，投資金額高達(dá)一萬(wàn)億韓元，專門為科技型中小企業(yè)提供資金上的幫助。

三、北京市科技型中小企業(yè)融資環(huán)境分析

（一）北京市科技型中小企業(yè)融資的政策環(huán)境

為貫徹落實(shí)《北京市人民政府關(guān)于強(qiáng)化企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新主體地位全面提升企業(yè)創(chuàng)新能力的意見(jiàn)》（京政發(fā)〔2013〕28號(hào)），北京市制定了《北京市鼓勵(lì)企業(yè)設(shè)立科技研究開發(fā)機(jī)構(gòu)實(shí)施辦法》，鼓勵(lì)并引導(dǎo)高新技術(shù)企業(yè)研究開發(fā)，強(qiáng)化企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新主導(dǎo)地位，充分發(fā)揮科學(xué)技術(shù)研究機(jī)構(gòu)在服務(wù)企業(yè)發(fā)展中的重要作用。

為推動(dòng)科技型中小企業(yè)的發(fā)展，北京市還制定了雛鷹計(jì)劃和翱翔計(jì)劃。雛鷹計(jì)劃是以市科委、市教委為代表，通過(guò)增強(qiáng)基礎(chǔ)教育來(lái)加強(qiáng)創(chuàng)新人才培育，通過(guò)科技項(xiàng)目的探索、科學(xué)技術(shù)的支持、科技成果的轉(zhuǎn)化等方式，使生產(chǎn)材料、生產(chǎn)資本和科學(xué)技術(shù)等生產(chǎn)要素的有機(jī)結(jié)合來(lái)提高生產(chǎn)要素的使用效率；另外，高度重視科技人才的培養(yǎng)，以使我國(guó)在科學(xué)技術(shù)的引領(lǐng)下戰(zhàn)勝眾多強(qiáng)勁的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。翱翔計(jì)劃是為了培養(yǎng)擁有某種科研能力的人才，以在科學(xué)家身邊培養(yǎng)的方式對(duì)其進(jìn)行培訓(xùn)，以高校、科研機(jī)構(gòu)等科研實(shí)踐機(jī)構(gòu)為主要依托，讓其進(jìn)行研究性學(xué)習(xí)。在這個(gè)過(guò)程中，以業(yè)績(jī)水平和表現(xiàn)為評(píng)估手段，以獎(jiǎng)勵(lì)為鼓勵(lì)標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)而培養(yǎng)創(chuàng)新型人才。

除此之外，還有中關(guān)村高端人才創(chuàng)業(yè)基地、瞪羚計(jì)劃等政府支持的基地，通過(guò)資金支持、政策保護(hù)、市場(chǎng)督導(dǎo)的手段來(lái)加快科學(xué)技術(shù)的發(fā)展和技術(shù)人員的培訓(xùn)，使創(chuàng)新研發(fā)項(xiàng)目在當(dāng)今社會(huì)中成為重點(diǎn)發(fā)展目標(biāo)。

（二）北京市科技型中小企業(yè)融資的稅收環(huán)境

國(guó)務(wù)院宣布的關(guān)于長(zhǎng)期發(fā)展科技技術(shù)的綱要（2006—2020）里提出，在中小型企業(yè)融資過(guò)程中，政府起著至關(guān)重要的作用，特別是那些科技、金融等機(jī)構(gòu)和部門。相關(guān)單位和機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)支持科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)和發(fā)展，可以實(shí)行減免政策。具體內(nèi)容包括：一方面，科技型中小企業(yè)可通過(guò)創(chuàng)新基金中心獲得捐贈(zèng)；另一方面，對(duì)于科技型中小企業(yè)創(chuàng)新基金對(duì)科技型中小企業(yè)的捐贈(zèng)可以全部減免，但對(duì)捐贈(zèng)資金的管理、使用有相應(yīng)的資金管理辦法。

（三）北京市科技型中小企業(yè)融資的信貸環(huán)境

在信貸方面，銀監(jiān)會(huì)和國(guó)家科技部制定了一系列的相關(guān)政策來(lái)支持中小型企業(yè)融資，以解決企業(yè)當(dāng)前所面臨的主要困難，為企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)新的動(dòng)力。在政策中，重點(diǎn)聲明要完善信貸體系和監(jiān)管體系，充分調(diào)動(dòng)政府、央行、科技中心、擔(dān)保機(jī)制、企業(yè)等多方面的合作，以引導(dǎo)信貸循環(huán)良性發(fā)展。建議擔(dān)保機(jī)構(gòu)設(shè)置專門的科技型企業(yè)融資擔(dān)保公司對(duì)其進(jìn)行專項(xiàng)貸款，且不以盈利為目的。對(duì)于確實(shí)發(fā)生的信用風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)建立適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)基金，以減少各方面的直接沖擊。鼓勵(lì)銀行等信貸機(jī)構(gòu)進(jìn)行科技金融試點(diǎn)，對(duì)科技金融方式進(jìn)行創(chuàng)新。在中小企業(yè)融資出現(xiàn)困難或者將要倒閉時(shí)，政府或者有關(guān)部門應(yīng)當(dāng)給予相應(yīng)的支持。[2]

（四）北京市科技型中小企業(yè)融資的資本市場(chǎng)環(huán)境

為了積極響應(yīng)國(guó)家號(hào)召的關(guān)于“科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金”的決定，北京市專門建立了科技創(chuàng)新專項(xiàng)基金，該基金根據(jù)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型特點(diǎn)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要而創(chuàng)建。在2006年前后，把“科技型中小企業(yè)創(chuàng)新基金匹配專項(xiàng)”重新改名為“北京市科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金”。此后，科技型中小企業(yè)在初創(chuàng)期階段可以獲得100—200萬(wàn)的創(chuàng)新基金。

四、結(jié)論

在大數(shù)據(jù)時(shí)代的今天，越來(lái)越多企業(yè)以信息技術(shù)為依托來(lái)發(fā)展經(jīng)濟(jì)，科技型中小企業(yè)在現(xiàn)實(shí)社會(huì)中發(fā)揮著重要作用，通過(guò)高科技來(lái)發(fā)展國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)可以更快實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)這一目標(biāo)，提高我國(guó)的國(guó)際地位，使我國(guó)更具國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。要想實(shí)現(xiàn)科技型中小企業(yè)帶動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，必須要對(duì)科技型企業(yè)進(jìn)行扶持，首要任務(wù)就是對(duì)科技型企業(yè)給予資金支持。

科技型中小企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中會(huì)遇到不同融資問(wèn)題，不同國(guó)家、不同地區(qū)對(duì)待科技型中小企業(yè)融資的支持的態(tài)度、方法和力度也不盡相同。各國(guó)相關(guān)部門的制度、政策非常豐富，主要?dú)w結(jié)為政府的政策支持、稅收支持、信貸支持、資本市場(chǎng)資金支持。針對(duì)融資難問(wèn)題，美國(guó)和韓國(guó)的解決方案相對(duì)是比較成功的，對(duì)我國(guó)解決科技型中小企業(yè)融資這一問(wèn)題有很大參考價(jià)值和借鑒意義。但值得注意的是，我們不能原封照搬，應(yīng)結(jié)合我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的條件和國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的水平，進(jìn)行選擇性借鑒。

通過(guò)上述國(guó)內(nèi)外科技型中小企業(yè)融資環(huán)境的綜合分析，總結(jié)來(lái)看，可以采取的政策措施主要有以下方面：第一，建立完善的融資支持政策，讓其在融資過(guò)程中有健全的法律法規(guī)可以保駕護(hù)航；第二，在成本和收入稅收方面進(jìn)行相應(yīng)的補(bǔ)貼，減輕科技型中小企業(yè)的發(fā)展壓力；第三，對(duì)商業(yè)銀行信貸方面進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，通過(guò)轉(zhuǎn)擔(dān)保的方式進(jìn)行信貸支撐；第四，完善資本市場(chǎng)，豐富金融產(chǎn)品種類，讓科技型中小企業(yè)可以在資本市場(chǎng)中順利融得發(fā)展所需的資金。綜合以上方式來(lái)促進(jìn)科技型中小企業(yè)的進(jìn)步和發(fā)展，為國(guó)民經(jīng)濟(jì)注入生機(jī)和活力。