地方政府融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)控制研究

李海燕 聞萌莎

摘 要：加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制是保障地方政府平臺(tái)融資安全的重要舉措，它對(duì)可能發(fā)生的問(wèn)題進(jìn)行有效識(shí)別，并采用多種途徑對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)實(shí)行監(jiān)管，以求達(dá)到消除地方政府融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)的目的。必須高度重視地方政府融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，只有實(shí)行切實(shí)有效的監(jiān)管力度，才能保證融資的安全有效，才能減輕地方政府負(fù)債壓力，才能推動(dòng)當(dāng)?shù)毓彩聵I(yè)的穩(wěn)健發(fā)展。

關(guān)鍵詞：地方政府融資平臺(tái)；風(fēng)險(xiǎn)原因；風(fēng)險(xiǎn)控制

近年來(lái)，我國(guó)地方政府在建設(shè)方面的融資需求快速增長(zhǎng)。一些政府機(jī)構(gòu)進(jìn)行對(duì)外籌款、發(fā)揮創(chuàng)新理念、轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，逐漸形成地方政府融資平臺(tái)。同時(shí)一些新的問(wèn)題引起大家關(guān)注，融資平臺(tái)公司償債風(fēng)險(xiǎn)增大，對(duì)外負(fù)債率增加；內(nèi)部運(yùn)作不規(guī)范，違規(guī)擔(dān)保現(xiàn)象屢見(jiàn)不鮮；一些金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)安全意識(shí)薄弱，貸款項(xiàng)目管控缺失；融資平臺(tái)在業(yè)務(wù)控制方面機(jī)制不完善，并由此帶來(lái)潛在的信用問(wèn)題。從經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和風(fēng)險(xiǎn)管理兩方面來(lái)看，地方政府融資平臺(tái)隱患多發(fā)，面對(duì)嚴(yán)峻的發(fā)展趨勢(shì)，對(duì)平臺(tái)進(jìn)行防范和管理勢(shì)在

必行。

1 地方政府融資平臺(tái)現(xiàn)狀

地方政府融資平臺(tái)是為了城市公共設(shè)施建設(shè)而融資建立的城建公司，這些企業(yè)以地方政府劃撥的土地等資產(chǎn)為來(lái)源，最終將融入的資金投入市政建設(shè)、公益性基礎(chǔ)建設(shè)、公用事業(yè)等科目之中。隨著平臺(tái)的發(fā)展日益壯大，各種問(wèn)題也隨之而來(lái)。

政府融資平臺(tái)的融資構(gòu)成大部分源于商業(yè)銀行，對(duì)銀行的貸款依賴(lài)形成固定的局限性，融資渠道過(guò)度局限。銀行在企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債比嚴(yán)重失調(diào)的情況下，再進(jìn)行高強(qiáng)度融資來(lái)彌補(bǔ)地方政府的資金短板，這種風(fēng)險(xiǎn)性過(guò)度膨脹，加大了危機(jī)程度。由于融資渠道的單一性，企業(yè)遇到運(yùn)營(yíng)不善時(shí)，不能按時(shí)歸還銀行的貸款，不得不通過(guò)變賣(mài)資產(chǎn)、破產(chǎn)等形式來(lái)償還貸款，加深了企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)負(fù)擔(dān)，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)間接轉(zhuǎn)化為銀行負(fù)擔(dān)，從而減低了企業(yè)融資的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，在這種模式下，企業(yè)逐漸缺少改善局面的內(nèi)在動(dòng)力，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的調(diào)整控制沒(méi)有過(guò)多的改觀。相反，銀行卻成為融資風(fēng)險(xiǎn)的接受者，對(duì)加快銀行商業(yè)化的步伐產(chǎn)生不利局面。

2 地方政府融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)成因分析

當(dāng)前，融資平臺(tái)公司一般會(huì)將從多方籌集來(lái)的貸款集中起來(lái)，然后根據(jù)具體需求進(jìn)行項(xiàng)目資金的分配。這種通過(guò)平臺(tái)的融資，金融銀行不能對(duì)放貸資金進(jìn)行及時(shí)有效的監(jiān)管，因此這些融資平臺(tái)的總體負(fù)債偏高。融資平臺(tái)作為還款的主體，負(fù)責(zé)地方貸款的一切事項(xiàng)，這樣一來(lái)，政府和平臺(tái)的職責(zé)劃分非常不明確。因?yàn)橘J款的受益方是公益性或非公益性事業(yè)單位政府工程等，而項(xiàng)目最終的受益者也是地方政府，所以借貸資金幾乎完全脫離借款人的管理控制。倘若在資金償還方面出現(xiàn)問(wèn)題，那么商業(yè)銀行很難進(jìn)行強(qiáng)有力舉措來(lái)對(duì)其進(jìn)行追溯。地方政府進(jìn)行公共事業(yè)建設(shè)的時(shí)候，通常僅靠財(cái)政資金遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，大多數(shù)情形需要融資平臺(tái)出面籌集建設(shè)資金，這種方式在一定程度上，增加銀行的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

中央政府財(cái)政收入在不斷提高的同時(shí)，財(cái)權(quán)和事權(quán)的不對(duì)稱(chēng)也凸顯出來(lái)。地方政府許多建設(shè)項(xiàng)目需要資金支持，面對(duì)資金不足卻又不允許公開(kāi)舉債的的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，地方政府只好成立地方政府融資平臺(tái)來(lái)代替自己進(jìn)行貸款融資。中央政府明確規(guī)定過(guò)，不允許地方政府做貸款的擔(dān)保人。一些地方政府自身的隱性負(fù)債也比較嚴(yán)重，所以一部分擔(dān)保效率也不切實(shí)際。

地方政府融資平臺(tái)初期以公共事業(yè)工程為主要業(yè)務(wù)。后來(lái)逐漸意識(shí)到從銀行貸款可以滿(mǎn)足地方政府想做的眾多項(xiàng)目，一些原本能夠由民營(yíng)企業(yè)完成的項(xiàng)目也全部由地方平臺(tái)包攬?zhí)娲恕３闪⑵脚_(tái)公司到銀行貸款，地方政府財(cái)力有限，造成平臺(tái)的資金缺乏，融資平臺(tái)面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)毫無(wú)頭緒。一些地方政府融資平臺(tái)內(nèi)部本身存在極大的問(wèn)題隱患，管理結(jié)構(gòu)、管理程度、運(yùn)營(yíng)水平具有局限性，所以平臺(tái)出現(xiàn)的問(wèn)題層出不窮。

3 我國(guó)地方政府融資平臺(tái)存在的問(wèn)題

3.1 地方政府融資平臺(tái)貸款擔(dān)保存在法律風(fēng)險(xiǎn)

地方政府依靠自建融資平臺(tái)來(lái)籌集資金，其中主要的渠道就是銀行貸款，地方政府將資金組織起來(lái)集中進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，作為銀行盈利的同時(shí)要有效控制自己的風(fēng)險(xiǎn)，所以地方政府進(jìn)行融資的同時(shí)就必須作出相應(yīng)的擔(dān)保，如果融資平臺(tái)公司無(wú)力償還時(shí)，那么平臺(tái)債務(wù)就落到了政府身上。

我國(guó)《擔(dān)保法》中明確指出政府嚴(yán)禁進(jìn)行擔(dān)保，這是國(guó)家運(yùn)用法律手段做出的規(guī)定。顯而易見(jiàn)，政府和銀行間沒(méi)有法律保障的貸款擔(dān)保并不具有真實(shí)可行性，這種擔(dān)保從一開(kāi)始就潛藏著風(fēng)險(xiǎn)。一旦平臺(tái)自身資金運(yùn)營(yíng)不善，那最終會(huì)帶來(lái)地方政府的債務(wù)危機(jī)，到時(shí)銀行通過(guò)法律來(lái)維權(quán)的效益只能是微乎其微。

政府工作人員任期有限，而融資平臺(tái)的貸款通常是中長(zhǎng)期即五年以上的，這樣的情況下，往往會(huì)造成本屆政府出具的擔(dān)保，而由下屆政府來(lái)承擔(dān)責(zé)任，這種責(zé)任主體的變更，增加了平臺(tái)融資的風(fēng)險(xiǎn)。

3.2 地方政府融資平臺(tái)債務(wù)流動(dòng)性大

地方政府公共事業(yè)建設(shè)資金需求大，從金融機(jī)構(gòu)籌集來(lái)的款項(xiàng)主要應(yīng)用于這一方面，這些政府項(xiàng)目耗時(shí)長(zhǎng)、工程量大，通常情況下貸款時(shí)間也相對(duì)長(zhǎng)一些。據(jù)央行所做的相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，全國(guó)商業(yè)銀行的貸款業(yè)務(wù)中，地方政府的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金占據(jù)一半，而且時(shí)限多為中長(zhǎng)期?，F(xiàn)在，地方政府修建公路等大型工程項(xiàng)目逐漸增多，融資需求也逐漸加強(qiáng)，中長(zhǎng)期貸款只增不減。按照這個(gè)趨勢(shì)發(fā)展下去，銀行的貸款業(yè)務(wù)勢(shì)必會(huì)混亂難理。

中長(zhǎng)期貸款，時(shí)間總體來(lái)說(shuō)較長(zhǎng)，如果國(guó)家政策做出變化，那么對(duì)融資平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)將會(huì)造成較大的影響，同時(shí)也會(huì)考驗(yàn)地方政府融資平臺(tái)的債務(wù)承受能力。

3.3 地方政府融資平臺(tái)負(fù)債率過(guò)高

地方政府融資公司本身不經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)因而也沒(méi)有主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，其主要功能在于幫助地方政府籌集貸款。該平臺(tái)注冊(cè)資金在成立初期組建，財(cái)政資金的成分較多。這種情況下，資產(chǎn)負(fù)債率高、利率低，容易造成虧損。地方政府融資平臺(tái)籌集的款項(xiàng)，一般用來(lái)進(jìn)行公共事業(yè)項(xiàng)目的建設(shè)，大多情況下毫無(wú)收益可言，這種情況下對(duì)資金流供應(yīng)要求高，還款付現(xiàn)需求較大，依然存在機(jī)制上的風(fēng)險(xiǎn)。