張靜

[摘要]財務(wù)分析是企業(yè)管理者、投資者等財務(wù)分析主體了解企業(yè)財務(wù)狀況與經(jīng)營效率不可缺少的一個環(huán)節(jié)，是企業(yè)財務(wù)管理的重要內(nèi)容。財務(wù)分析師會根據(jù)不同的需求運用不同的財務(wù)分析方法進行分析，并將不同分析方法下得出的結(jié)果結(jié)合起來，進而評價企業(yè)實際的財務(wù)狀況與經(jīng)營成果，進而使財務(wù)報告閱讀者做出正確決策。

[關(guān)鍵詞]財務(wù)分析；財務(wù)分析方法；分析評價

[DOI]1013939/jcnkizgsc201911136

財務(wù)分析是企業(yè)管理者、投資者等財務(wù)分析主體了解企業(yè)經(jīng)營管理現(xiàn)狀與效率不可缺少的一個環(huán)節(jié)，是財務(wù)管理的重要組成部分。財務(wù)分析人員依據(jù)財務(wù)報表、財務(wù)報表附注以及其他相關(guān)的資料信息，運用財務(wù)分析方法進行分析，對企業(yè)真實的財務(wù)狀況與經(jīng)營效率做出分析評價，進而使財務(wù)報告閱讀者做出正確決策。而作為財務(wù)分析不可缺少的基本工具，財務(wù)分析方法在其中扮演著重要的角色，財務(wù)分析師通過分析方法的運用，進而評價企業(yè)。

1財務(wù)分析方法

財務(wù)分析方法有很多種，常見方法有比較分析法、比率分析法、因素分析法、圖解分析法。

11比較分析法

比較分析法是通過對比財務(wù)報表中不同的數(shù)據(jù)指標，揭示比較指標間差異的一種分析方法。該方法的比較形式具有多樣性，可以本期實際與歷史各期指標（歷史標準）比較，說明企業(yè)自身的發(fā)展變化；也可以將企業(yè)相關(guān)項目指標與國內(nèi)外同行業(yè)中相類似的企業(yè)（行業(yè)標準）進行比較，說明企業(yè)在行業(yè)中所處的地位和水平；也可以是本期實際與預算指標（預算標準）比較，考核、評價企業(yè)各級、各部門管理者的經(jīng)營業(yè)績，了解是否實現(xiàn)了企業(yè)總體目標。通過不同形式下的比較，從而揭示指標間存在的差異，并為進一步分析指出方向。該方法是財務(wù)分析中基本的方法。其具體有三種分析方法。

111水平分析法

水平分析法，是將兩期財務(wù)報表中的相同財務(wù)數(shù)據(jù)指標進行對比，進而揭示企業(yè)的財務(wù)狀況和各項經(jīng)營業(yè)績的變動情況。通過該分析方法，找出變動幅度較大的或?qū)傮w指標影響較大的重點類別、重點項目，為分析師全面深入分析企業(yè)財務(wù)狀況變動原因奠定了基礎(chǔ)。

112趨勢分析法

趨勢分析法，是將財務(wù)報表中連續(xù)多期的相同財務(wù)數(shù)據(jù)指標進行對比，確定其增減變化情況，揭示企業(yè)各項目指標的變動趨勢及其合理性，進而預測企業(yè)未來的發(fā)展變動情況。

113垂直分析法

垂直分析法，也可稱為結(jié)構(gòu)分析法，是對財務(wù)報表中各項目占某一總體指標的百分比（比重）進行計算，并比較各項目百分比（比重）的增減變化情況，揭示各項目在企業(yè)中的重要性和與總體結(jié)構(gòu)的關(guān)系，進而判斷有關(guān)財務(wù)活動的變化趨勢。

12比率分析法

比率分析法是將反映企業(yè)財務(wù)效率的兩個相關(guān)數(shù)據(jù)指標加以對比，計算出比率，進而評價企業(yè)財務(wù)效率的分析方法，通過該分析方法，可以將復雜的財務(wù)信息簡單化，揭示出報表中各有關(guān)項目（也包括附注項目、表外項目）之間的相關(guān)性，借以評價企業(yè)的財務(wù)能力。由于財務(wù)分析的主體不同，目的也不同，因此比率分析的指標也是多種多樣，如盈利能力指標、償債能力指標、營運能力指標和發(fā)展能力指標，構(gòu)成了財務(wù)比率分析指標體系（見下表1）。該方法是財務(wù)分析中普遍會采用的重要分析方法。

13因素分析法

因素分析法是依據(jù)分析指標與其影響因素之間的關(guān)系，得到各因素對分析指標變動的影響程度的一種方法，通過該分析方法，可以揭示分析指標主要會受到何種因素的影響，以及各項因素對分析指標的影響程度，以便抓住重點，發(fā)現(xiàn)問題，有針對性地解決問題。該方法是財務(wù)分析中的基本方法。其具體有兩種分析方法。

131連環(huán)替代法

連環(huán)替代法是因素分析法的基本形式，在實踐中甚至被認為就是因素分析法，連環(huán)替代法的運用思路通常會先對要分析的指標進行指標分解，確定分析指標與其影響因素之間的關(guān)系；然后根據(jù)分析指標的實際數(shù)值與基期數(shù)值列出實際指標體系和基期指標體系兩列關(guān)系式；之后進行連環(huán)順序替代，在計算時以基期指標體系為基礎(chǔ)，用實際數(shù)值順序替代相應(yīng)的基期數(shù)值，根據(jù)關(guān)系式計算替代結(jié)果；最后通過該因素被替代后的結(jié)果與這一因素被替代前的結(jié)果進行對比得出差額，以此確定出各因素對分析指標的影響程度。根據(jù)影響值的加總驗證分析的準確性。在整個替換過程中值得注意的是在做連環(huán)替代時每次只替代一個因素，假定其他影響因素不變，有幾個因素替代幾次，替代后的因素要被保留下來。分析師通過該方法，可以了解分解后的各因素對分析指標的分別影響情況，發(fā)現(xiàn)問題，從而有針對性對問題加以解決。連環(huán)替代法的運用步驟缺一不可，任何一步出現(xiàn)錯誤都會帶來錯誤結(jié)果。

當然在運用該方法時，應(yīng)注意因素分解時指標與其影響因素之間的相關(guān)性，要有經(jīng)濟意義，以及因素替代的順序性和順序替代的連環(huán)性。

132差額計算法

差額計算法是連環(huán)替代法的一種簡化形式。差額計算法的分析思路與連環(huán)替代法是相同的，區(qū)別在于，差額計算法是直接計算各因素的實際數(shù)值與基期數(shù)值的差額，在其他因素不變的情況下，計算各因素對分析指標的影響程度。在方法運用時是將連環(huán)替代法的第三步和第四步合二為一進行分析。但是要注意的是如果各影響因素之間不是連乘的關(guān)系時，應(yīng)慎重使用。

14圖解分析法

圖解分析法不是一種獨立的財務(wù)分析方法，通常是在完成了上述分析方法運用之后，財務(wù)分析師通過該方法，借助Excel等軟件更為形象、直觀地反映出企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，讓報表使用者對企業(yè)的財務(wù)成果一目了然。這是一種直觀表示形式，該方法也是財務(wù)分析中廣泛運用的方法。

2財務(wù)分析法的運用

財務(wù)分析方法有很多種，但是每種方法側(cè)重點不同，具有一定的局限性，因此在實踐中，財務(wù)分析師應(yīng)將上述幾種財務(wù)分析方法復合運用，從而對企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營效率做出分析評價，通常分析師可以比較分析法、比率分析法為基礎(chǔ)，運用水平分析法、垂直分析法發(fā)現(xiàn)企業(yè)財務(wù)狀況與財務(wù)能力的變動情況及財務(wù)報表中各項目構(gòu)成情況與變動情況，找出變動幅度較大的或者所占比重較大的重點類別、重點項目加以關(guān)注；運用比率分析法，計算比率指標并加以比較分析，評價企業(yè)的盈利能力、償債能力、營運能力及發(fā)展能力及各能力的變化情況。而變動情況發(fā)生后分析師則應(yīng)深入分析變動原因，這樣有利于發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理中的問題，進而解決問題，而之前的比較分析法、比率分析法的運用已經(jīng)為全面深入分析企業(yè)財務(wù)狀況與經(jīng)營效率奠定了基礎(chǔ)，分析師可以在此基礎(chǔ)上運用因素分析法對重要指標項目的變動原因進行分析，找出引起分析指標變動的主要因素，分清有利因素與不利因素，分清主觀因素與客觀因素，發(fā)現(xiàn)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中的成績與問題。最后分析師可以運用圖解分析法將上述財務(wù)分析法的結(jié)果以財務(wù)分析圖的形式形象、直觀地反映出企業(yè)財務(wù)活動過程和結(jié)果，通俗易懂地讓分析報告閱讀者對企業(yè)的各類狀況一目了然。分析師復合運用多種財務(wù)分析方法，可以有效地對企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營效率作出合理評價。

3小結(jié)

總體來說，這些方法基本都屬于傳統(tǒng)的財務(wù)分析方法，這些傳統(tǒng)的財務(wù)分析方法各有側(cè)重，同時也各有弊端，因此在實際運用時，財務(wù)分析師應(yīng)結(jié)合企業(yè)自身實際情況，綜合上述幾種財務(wù)分析方法，揭示企業(yè)財務(wù)狀況與經(jīng)營業(yè)績變動情況、總體結(jié)構(gòu)與項目分布情況，評價企業(yè)財務(wù)效率，發(fā)現(xiàn)引起變動的重點項目，深入了解變動的原因，綜合地評價企業(yè)財務(wù)狀況與經(jīng)營業(yè)績。財務(wù)分析師在分析過程中所運用的上述方法應(yīng)是相輔相成、互相作用，不能片面地運用某一種方法進行財務(wù)分析，以免造成分析評價結(jié)果的局限性。

此外，在通過財務(wù)分析方法做好定量分析后，還應(yīng)做好定性分析，也就是對企業(yè)各項財務(wù)指標變動的合理性、可行性做好分析，將定量分析與定性分析相結(jié)合，進行綜合判斷，才能使企業(yè)評價更趨于實際情況。

參考文獻：

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