朱洋

摘 要：當(dāng)前中小企業(yè)融資難問題已經(jīng)成為制約我國中小企業(yè)發(fā)展的難題。中小企業(yè)因?yàn)樽陨硪?guī)模和信譽(yù)問題導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)很難對(duì)其進(jìn)行借貸，從而陷入資金困境。但是隨著普惠金融的提出，讓更多的中小企業(yè)能夠獲得借貸的權(quán)利。本文就將在理順普惠金融內(nèi)涵的基礎(chǔ)上，基于普惠金融的視角，尋找普惠金融對(duì)中小企業(yè)融資難問題的解決方法 。

關(guān)鍵詞：普惠金融；中小企業(yè)；融資

一、引言

我國中小企業(yè)的發(fā)展可以說是突飛猛進(jìn)，從數(shù)量上看，企業(yè)數(shù)量已經(jīng)達(dá)到4000萬家，占到了企業(yè)總數(shù)的99%，從質(zhì)量上看，為中國經(jīng)濟(jì)的增長貢獻(xiàn)了60%的GDP和50%的稅收。但是長期以來，企業(yè)融資問題一直沒能得到很好的解決。中小企業(yè)因?yàn)樽陨硪?guī)模小，信用狀況不足，管理水平不高等等原因很難獲得正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的金融服務(wù)，面臨著融資約束問題，限制自身發(fā)展。當(dāng)前我國的金融制度主要以大型國有金融機(jī)構(gòu)為主，這種機(jī)制下導(dǎo)致信貸配給具有次序性，資金多被大型國有企業(yè)控制著，而大量迫切需要資金支持的企業(yè)無法及時(shí)獲取金融支持，從而錯(cuò)失了企業(yè)發(fā)展的黃金期，最終走向破產(chǎn)。

普惠金融這一概念最早是在2005年聯(lián)合國“國際小額信貸年”宣傳中提出來的，定義為能有效的全方位的為社會(huì)各個(gè)階層提供金融服務(wù)的體系。普惠金融兼具傳統(tǒng)金融的特點(diǎn)即優(yōu)化金融資源配置同時(shí)增進(jìn)社會(huì)福利，但是與傳統(tǒng)金融又有區(qū)別。普惠金融強(qiáng)調(diào)的是普惠性，讓更多的群體享受到金融發(fā)展帶來的紅利。普惠金融致力于降低獲取金融服務(wù)的門檻，擴(kuò)寬融資渠道，服務(wù)更多的人群。中小企業(yè)一直是普惠金融惠及的對(duì)象。本文將基于普惠金融視角下，對(duì)中小企業(yè)融資難問題進(jìn)行深入挖掘，最后給出建議。

二、文獻(xiàn)綜述

（1）普惠金融內(nèi)涵分析

改革開放30年以來，中國的金融行業(yè)取到了很大的發(fā)展。但是金融的發(fā)展，僅僅是深度的擴(kuò)展，廣度上并沒有相應(yīng)的延伸，不同企業(yè)面臨的金融資源很不均衡。這種情況下就迫切需要普惠金融的扶持。普惠金融能夠更加貼合中小企業(yè)的發(fā)展，與普惠金融相對(duì)的是金融排斥（何德旭，苗文龍，2015）。金融機(jī)構(gòu)處于自身經(jīng)營盈利性角度以及風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避等等角度，提供的金融服務(wù)更加傾向于大企業(yè)以及高凈值人群，

一些經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)就被排斥在金融服務(wù)體系之外，因此就急需一種能夠覆蓋更廣范圍的金融體系出現(xiàn)。

焦瑾璞（2010）認(rèn)為普惠金融是小額信貸和微型金融的延伸，從普惠金融誕生的背景和發(fā)展來看，它與小額信貸和微型金融都有著密不可分的聯(lián)系。小額信貸因其特點(diǎn)貸款金融小，審批手續(xù)相對(duì)來說簡單，幫助貧困地區(qū)人民快速獲得貸款，解決生產(chǎn)勞動(dòng)中的資金問題，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。杜曉山（2006）將普惠金融分成了三個(gè)層面，微觀層面、中觀層面和宏觀層面，他認(rèn)為小額信貸可以在不同程度上為各個(gè)層面提供很好的融資服務(wù)。從微觀層面看，普惠金融擴(kuò)大了金融服務(wù)的廣度，覆蓋更多人群，增強(qiáng)了社會(huì)各階層獲取金融服務(wù)的可能性。從宏觀層面來看，當(dāng)前我國發(fā)展普惠金融，能夠拓展金融服務(wù)的廣度，提高金融資源的分配效率，這不僅能夠讓有資金需求的中小企業(yè)獲得資金支持，同時(shí)也可以穩(wěn)定金融系統(tǒng)。

（2）中小企業(yè)融資理論研究

傳統(tǒng)融資理論雖然為研究企業(yè)融資提供了基礎(chǔ)，但是大部分理論研究對(duì)象都是大企業(yè)，大企業(yè)的的融資體系相對(duì)完善，有固定的融資對(duì)象，對(duì)融資要求不高。以大企業(yè)的融資思路來處理中小企業(yè)的問題是不適合的?？紤]到中小企業(yè)固有的缺點(diǎn)，如企業(yè)信息不透明等因素的影響，MM定理的融資理論更加適用于大型企業(yè)，而不是中小企業(yè)（Grabowski，1972）。不僅如此，對(duì)于一些盈利能力越強(qiáng)，但是規(guī)模小的企業(yè)，越依賴企業(yè)的內(nèi)部融資。根據(jù)融資關(guān)系的不同，中小企業(yè)的貸款可以分為交易型借貸和關(guān)系型借貸（Berger，2002）。

葛勇盛，童盼（2012）以關(guān)系專用性投資的視角，通過建立數(shù)學(xué)計(jì)量模型，考察了中小企業(yè)對(duì)融資關(guān)系的處理以及融資契約的安排，檢驗(yàn)靜態(tài)博弈的非效率性，分析了不同融資模式下中小企業(yè)和外部投資者約束條件，得出結(jié)論中小企業(yè)要和銀行等外部投資者建立長期合作關(guān)系，才能通過關(guān)系型融資方式緩解資金缺口。隨著普惠金融體系的發(fā)展，結(jié)合融資理論，對(duì)緩解中小企業(yè)融資難問題有著積極作用。

三、中小企業(yè)融資難原因

在過去的十年，我國的金融部門作出了很多努力，出臺(tái)一系列幫助中小企業(yè)融資的政策，但是金融機(jī)構(gòu)從自身盈利角度出發(fā)，對(duì)政策只是選擇性的實(shí)施。這里從融資渠道與金融機(jī)構(gòu)角度分析我國的中小企業(yè)融資難原因。

（1）融資渠道匱乏，直接融資成本過高

我國的資本市場從上個(gè)世紀(jì)九十年代建立至今有二十多年的時(shí)間，已經(jīng)形成了較為完整的體系，擁有主板市場，中小板市場，創(chuàng)業(yè)板市場，但是在中小板、創(chuàng)業(yè)板市場上市的難度大。即使是專門為中小企業(yè)準(zhǔn)備的新三板市場也規(guī)定設(shè)立時(shí)間且存續(xù)期滿兩年，公司治理機(jī)制健全，這對(duì)本身內(nèi)部治理就不完善的中小企業(yè)來說很難進(jìn)入交易市場。

（2）銀行與企業(yè)之間信息不對(duì)稱，信用體系缺失，缺乏信任

銀行與企業(yè)之間缺乏信息披露平臺(tái)，面臨著信息不對(duì)稱問題。企業(yè)在向銀行貸款時(shí)，往往不會(huì)將自己全部的信息透露給銀行，只會(huì)提供有利自己的信息，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)出于自身經(jīng)營角度考慮，自然不愿意向中小企業(yè)貸款。同時(shí)當(dāng)前我國的信用體系不完善，沒有建立一套適合中小企業(yè)的信用擔(dān)保體系。大多數(shù)的中小企業(yè)鉆了當(dāng)前信用體系缺失的空子，誠信觀念淡薄，騙貸現(xiàn)象屢屢發(fā)生，這就在一定程度上加劇了金融機(jī)構(gòu)惜貸的心理，中小企業(yè)在銀行考慮資金配給是會(huì)最先淘汰。

四、普惠金融體系下解決中小企業(yè)融資難對(duì)策

（1）金融機(jī)構(gòu)提供多樣性的金融服務(wù)，建立多層次資本市場

傳統(tǒng)的金融服務(wù)已經(jīng)不能滿足快速發(fā)展的中小企業(yè)發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)要針對(duì)企業(yè)在不同發(fā)展階段，不同發(fā)展規(guī)模，制定不同的金融服務(wù)方案，為中小企業(yè)提供全方位地金融服務(wù)。過去單一的信貸服務(wù)在面向中小企業(yè)服務(wù)是遇到諸多不便，中小企業(yè)當(dāng)前不僅是資金方面的需求，還有資金結(jié)算，投資理財(cái)?shù)鹊刃枨?。多樣化的金融服?wù)，有利于降低金融機(jī)構(gòu)成本，并且能夠給金融機(jī)構(gòu)帶來更多的盈利點(diǎn)。同時(shí)建立多層次全方位的資本市場，為企業(yè)獲取資金提供便利。