對(duì)期貨投資的研究分析

周之徭

自2008年金融危機(jī)爆發(fā)以來，各國采取了不同的經(jīng)濟(jì)政策，以應(yīng)對(duì)金融危機(jī)帶來的經(jīng)濟(jì)衰敗現(xiàn)象。以美國、中國、日本等為首的國家通過刺激本國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇起到了極其重要的作用。當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入加速發(fā)展的狀態(tài)，人口勞動(dòng)力市場相比以往得到了較大改善，各國失業(yè)率水平控制在較低水平，人口就業(yè)發(fā)展態(tài)勢良好。然而此時(shí)全球主要經(jīng)濟(jì)體的通脹水平也在不斷提高，油價(jià)以及相應(yīng)的商品價(jià)格逐步回升，人均工資水平逐漸提高。中國CPI指數(shù)同比2017年漲幅達(dá)到2.5%。然而各國的貨幣政策也從往日的寬松到逐步緊逼。2018年的市場經(jīng)濟(jì)盡管有明顯的復(fù)蘇現(xiàn)象，但全球的貿(mào)易摩擦依然威脅重重。就例如特朗普上臺(tái)后，對(duì)中國采取了一系列的貿(mào)易制裁，完全不利于全球經(jīng)濟(jì)貿(mào)易的快速穩(wěn)定發(fā)展。對(duì)于全球市場經(jīng)濟(jì)，發(fā)達(dá)國家仍然是全球主要的對(duì)外投資的主要來源，2018年全球經(jīng)濟(jì)貿(mào)易增長預(yù)計(jì)呈現(xiàn)增長趨勢，但是由于地方政策的影響以及金融市場的風(fēng)險(xiǎn)性大，全球投資形勢并不被看好，不確定性仍然存在，市場投資應(yīng)多對(duì)市場進(jìn)行分析了解酬二究，以避免造成大量的金額損失。

金融衍生品在如今的全球市場中扮演著極其重要的角色，其中的期貨市場也具備了一定的規(guī)模以及影響力。世界上最大的期貨交易所是芝加哥交易所和芝加哥商業(yè)交易所。期貨市場的發(fā)展?fàn)顟B(tài)與世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展緊密相連，全球化經(jīng)濟(jì)發(fā)展不斷加速，國際期貨市場交易規(guī)模與市場結(jié)構(gòu)逐漸完善。其中外匯期貨、利率期貨、股票型期貨等已成為期貨市場的核心品種。我國期貨市場經(jīng)歷了20年的風(fēng)風(fēng)雨雨，逐漸從朦朧走向成熟。期貨市場的交易量屢創(chuàng)新高，中國期貨市場也在穩(wěn)進(jìn)發(fā)展中步入了制度規(guī)范化和市場法律化。

中國證監(jiān)會(huì)的行政管理監(jiān)督，中期協(xié)的自我管理監(jiān)督與期貨交易市場的自律管理共同構(gòu)成了三位一體化管理監(jiān)督體系，對(duì)期貨的合理市場規(guī)范起到積極的作用。相關(guān)法律政策的出臺(tái)則是更好地保護(hù)了期貨市場，法律對(duì)期貨市場的不法份子起到警告，杜絕市場混亂現(xiàn)象的發(fā)生，為期貨市場的健康發(fā)展起到有效的保障。而中國期貨市場的國際影響力也逐漸增大，中國已成為世界第一大商品期貨貿(mào)易市場和第一大農(nóng)產(chǎn)品期貨交易市場，為中國期貨市場的發(fā)展開創(chuàng)了新的道路。而2017年6月頒布的《期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)投資者適當(dāng)性管理實(shí)施指引》，則是進(jìn)一步地完善了中國期貨交易市場的監(jiān)管體系和制度，對(duì)期貨投資者起到了保護(hù)的作用，極大地保障了投資者的利益。而期貨行業(yè)有如下發(fā)展特點(diǎn)：

（1）市場業(yè)務(wù)多元化

證監(jiān)會(huì)的一系列管理制度對(duì)期貨市場放低了門檻要求，推動(dòng)期貨市場的創(chuàng)新型發(fā)展道路，鼓勵(lì)期貨行業(yè)之間形成有效積極的競爭關(guān)系，優(yōu)化了期貨公司的股東條件。隨著中國期貨市場的快速發(fā)展，市場需要更多的新興力量作為支柱，金融改革的實(shí)施，加快了期貨公司從單純的交易轉(zhuǎn)變?yōu)榻鹑谘苌贩?wù)商。期貨公司在近年來不斷加速轉(zhuǎn)型，開創(chuàng)新的發(fā)展模式，例如期貨投資咨詢服務(wù)、期貨風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)已經(jīng)逐步通過市場一一展開。其子公司的業(yè)務(wù)發(fā)展也在有條不紊地進(jìn)行變革，未來期貨市場行業(yè)會(huì)出現(xiàn)多元化格式，而期貨公司的創(chuàng)新型業(yè)務(wù)與市場規(guī)范化制度，將推動(dòng)期貨市場走向新的光輝道路。

（2）競爭形式多樣化

我國期貨市場的經(jīng)營主體參差不齊。每家期貨公司都能根據(jù)自身的經(jīng)營狀況和發(fā)展理念制定符合自身公司要求的經(jīng)營體系，扣造出自身的核心競爭力，因此期貨行業(yè)的市場競爭是極其殘酷的。并且中國期貨市場行業(yè)同質(zhì)化競爭嚴(yán)重，各公司核心產(chǎn)品差異化，其期貨產(chǎn)品各具特色。期貨投資者應(yīng)注意防范期貨競爭激烈加劇，避免在期貨市場造成不必要的經(jīng)濟(jì)損失。

（3）業(yè)務(wù)發(fā)展國際化

“引進(jìn)來，走出去”的發(fā)展理念促進(jìn)了中國期貨市場的海外發(fā)展。國內(nèi)期貨市場在不斷對(duì)海外進(jìn)行擴(kuò)張。引導(dǎo)國內(nèi)的期貨投資者對(duì)海外市場進(jìn)發(fā)，并..吸引海外的投資者到中國進(jìn)行發(fā)展，促進(jìn)中國期貨市場的進(jìn)一步發(fā)展。

期貨投資所存在的問題：

1.市場管理模式陳舊

期貨市場的穩(wěn)定發(fā)展是需要新的管理模式，而西方國家的期貨管理模式對(duì)我國期貨市場的發(fā)展有著積極的影響作用，不斷開創(chuàng)新的管理模式，建立更好的期貨發(fā)展體制，加大對(duì)期貨公司的管理力度，降低風(fēng)險(xiǎn)投資帶來的損失，促進(jìn)我國期貨市場行業(yè)的持續(xù)快速發(fā)展

2.期貨投資缺乏市場規(guī)劃

中國的期貨市場體系還并不是很完善，在期貨貿(mào)易中，還存在著諸多的問題，這也將會(huì)影響期貨市場的穩(wěn)定發(fā)展。而期貨公司應(yīng)針對(duì)市場需求做出相應(yīng)的調(diào)整規(guī)劃，提高產(chǎn)品競爭力，提高服務(wù)水準(zhǔn)，開創(chuàng)新的業(yè)務(wù)模式與內(nèi)容。證監(jiān)會(huì)等管理監(jiān)督機(jī)構(gòu)，也需要加大力度對(duì)期貨市場進(jìn)行監(jiān)督考察，改善制度，保障投資者的利益，同時(shí)強(qiáng)化期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)能力，進(jìn)行正確市場安排。

3.缺乏專業(yè)性人才

專業(yè)型人才是期貨市場中最為緊缺的，加大對(duì)期貨市場專業(yè)型人才培養(yǎng)有助于期貨市場的長遠(yuǎn)穩(wěn)定發(fā)展，知識(shí)性的改革和業(yè)務(wù)性的衍變是需要人才的技術(shù)支持的。相關(guān)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)該不斷完善人才管理規(guī)劃體系，掌握先進(jìn)的投資理念與創(chuàng)新思維，為技術(shù)型人才和創(chuàng)新型人才創(chuàng)造更好的就業(yè)條件，提高中國經(jīng)濟(jì)能力水平，推動(dòng)期貨市場的持續(xù)發(fā)展。