劉增祿

四季報(bào)顯示，公募基金繼續(xù)秉持了對(duì)白馬藍(lán)籌公司的重點(diǎn)配置，從入駐基金數(shù)量最多的前十只個(gè)股看，不僅全部屬于白馬藍(lán)籌標(biāo)的，而且其中8家公司三季度末同樣為公募基金重點(diǎn)“抱團(tuán)”標(biāo)的，只有萬(wàn)科A、中信證券2家公司為四季度的新面孔。

另外，除了“抱團(tuán)”A股藍(lán)籌公司，對(duì)于港股市場(chǎng)的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，內(nèi)地公募基金也呈現(xiàn)了極高的認(rèn)可度。例如騰訊控股，三季度末即進(jìn)入了41只基金的前十大重倉(cāng)股之列，四季度已快速提升至51只，并成為了其中10只基金的第一大重倉(cāng)股。

萬(wàn)科A、保利地產(chǎn)四季度被基金重點(diǎn)看好

觀察四季度期間公募基金“抱團(tuán)”最多的10家公司，無(wú)一例外均隸屬滬深300白馬藍(lán)籌標(biāo)的;若將觀察標(biāo)的增加，可以發(fā)現(xiàn)，四季度基金參與家數(shù)最多的前21家公司，全部來(lái)自滬深300成分股。

從絕對(duì)數(shù)量看，中國(guó)平安依舊是最被基金青睞的公司，盡管重倉(cāng)基金數(shù)量由三季度末的663只降至了四季度末的457只，但仍是報(bào)告期內(nèi)參與基金只數(shù)最多的公司，持股總市值也以170.34億元繼續(xù)衛(wèi)冕公募基金四季度第一大重倉(cāng)股。同樣，貴州茅臺(tái)、保利地產(chǎn)、招商銀行、格力電器、伊利股份、工商銀行、恒瑞醫(yī)藥等基金重點(diǎn)“抱團(tuán)股”，也均是三季報(bào)的老面孔。稍微不同的是，上述公司中除了保利地產(chǎn)，四季度參與重倉(cāng)的基金家數(shù)均出現(xiàn)了減少，保利地產(chǎn)的重倉(cāng)基金只數(shù)則從三季度末的246只大幅上升至359只，從三季度基金參與度第七位一舉躍升至四季度的第四位。

另外，和三季度不同的是，長(zhǎng)春高新、農(nóng)業(yè)銀行2家公司被擠出了前十大“抱團(tuán)股”名單，萬(wàn)科A、中信證券則成功入駐。其中，萬(wàn)科A更是憑借364只基金的同時(shí)重倉(cāng)成功超越了貴州茅臺(tái)，躋身四季度基金參與度第二高的公司。

值得注意的是，地產(chǎn)股四季度期間得到了基金的明顯青睞，不僅是傳統(tǒng)的板塊龍頭萬(wàn)科A和保利地產(chǎn)，而且包括華夏幸福、金地集團(tuán)、招商蛇口、榮盛發(fā)展、華僑城A等公司，基金在當(dāng)季的參與度和持股比例均較三季度有所提升。雖然受政策調(diào)控導(dǎo)致行業(yè)內(nèi)部分化明顯，但房地產(chǎn)行業(yè)龍頭依舊保持了穩(wěn)定的業(yè)績(jī)?cè)鏊伲?018年上市公司三季報(bào)，行業(yè)整體歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)了24.32%。

而公募基金增持地產(chǎn)股的背后，主要在于看好政策寬松帶來(lái)的板塊估值修復(fù)機(jī)會(huì)。四季度，重倉(cāng)持有保利地產(chǎn)、綠地控股、招商蛇口、榮盛發(fā)展等地產(chǎn)公司的萬(wàn)家品質(zhì)生活基金經(jīng)理在四季報(bào)中表示，當(dāng)前A股估值已在歷史底部，短期繼續(xù)下行壓力不大，配置方面，2019年仍繼續(xù)傾向于低估值的地產(chǎn)、金融和穩(wěn)增長(zhǎng)的基建板塊。

基金經(jīng)理開(kāi)始流行“買地、吃豬、玩科技”

另外，觀察四季度基金入駐家數(shù)明顯增多、新重點(diǎn)“抱團(tuán)”的公司可以發(fā)現(xiàn)，基金的參與方向分散，重點(diǎn)布局了下一輪創(chuàng)新周期的重點(diǎn)行業(yè)，例如5G、新能源等;同時(shí)布局了地產(chǎn)等經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的先導(dǎo)行業(yè)，中期底部反轉(zhuǎn)的畜牧養(yǎng)豬行業(yè)等等。

例如參與重倉(cāng)基金家數(shù)由三季度末的72只上升至178只的中興通訊，為當(dāng)前正值風(fēng)口的5G概念股;四季度末被124只基金重點(diǎn)看好的山東黃金，其為逆市上漲的貴金屬股;中國(guó)中車、中國(guó)鐵建隸屬大基建概念;溫氏股份為豬產(chǎn)業(yè)概念股;隆基股份則為光伏概念股。

信達(dá)澳銀新能源產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理馮明遠(yuǎn)認(rèn)為，5G網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)將在未來(lái)三年內(nèi)大規(guī)模展開(kāi)，雖然當(dāng)前的技術(shù)、工程方案仍有待確定，但是新技術(shù)周期的來(lái)臨已沒(méi)有疑問(wèn)。2019年，其將重點(diǎn)在新能源、5G、半導(dǎo)體、云計(jì)算等領(lǐng)域內(nèi)尋找投資機(jī)會(huì)。

同樣得到眾多基金認(rèn)可重倉(cāng)的溫氏股份、牧原股份等農(nóng)牧養(yǎng)豬概念股，盡管近期市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，但目前的業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性并無(wú)太多亮點(diǎn)，三季報(bào)歸母凈利潤(rùn)增速紛紛下滑，全年凈利潤(rùn)也預(yù)期將繼續(xù)下滑。不過(guò)，2018年，在面對(duì)豬價(jià)大幅下跌、環(huán)保政策高壓、非洲豬瘟疫情、生豬調(diào)運(yùn)受阻等因素的影響下，溫氏股份依然堅(jiān)持穩(wěn)健擴(kuò)張的出欄計(jì)劃。嘉實(shí)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理姚爽在四季報(bào)中表示，農(nóng)業(yè)板塊景氣度受宏觀的影響較小，豬瘟疫情仍在傳播，導(dǎo)致生豬的生產(chǎn)和供給出現(xiàn)了收縮，未來(lái)對(duì)養(yǎng)豬產(chǎn)業(yè)鏈公司競(jìng)爭(zhēng)力的考驗(yàn)更大，但真正優(yōu)秀的公司總能夠穿越行業(yè)和疫情的周期更加壯大。

當(dāng)然也有因循守舊者，寶盈新銳依舊重點(diǎn)青睞白馬藍(lán)籌標(biāo)的?？梢钥吹?，在其四季度重倉(cāng)的前10大公司中，貴州茅臺(tái)、美的集團(tuán)、格力電器、中國(guó)平安、伊利股份、萬(wàn)科A等悉數(shù)在內(nèi)。而大盤藍(lán)籌股2019年以來(lái)走勢(shì)明顯回暖，由此也帶動(dòng)寶盈新銳年初以來(lái)凈值上揚(yáng)。