主持人語(yǔ)

李壯

我們?cè)谏现芰牡健芭ｎ^熊”中抱團(tuán)股的情況時(shí)，認(rèn)為抱團(tuán)股有強(qiáng)化的趨勢(shì)。到了本周，以貴州茅臺(tái)為首的抱團(tuán)股的確在強(qiáng)化，還有一些抱團(tuán)股則出現(xiàn)閃崩或者萎靡趨勢(shì)。

這就是抱團(tuán)股的分化，其實(shí)這不是本周市場(chǎng)特有的情況，之前在2020年中時(shí)也有類似現(xiàn)象。

這種現(xiàn)象反映出市場(chǎng)抱團(tuán)的邏輯主線是業(yè)績(jī)，如果業(yè)績(jī)達(dá)到或超過(guò)預(yù)期，市場(chǎng)會(huì)給予積極回應(yīng);如果稍微不達(dá)預(yù)期，抱團(tuán)瓦解也不是不可能。表現(xiàn)最明顯的是上海家化，在其發(fā)布業(yè)績(jī)前，股價(jià)出現(xiàn)跌停;業(yè)績(jī)發(fā)布后，股價(jià)漲停。市場(chǎng)對(duì)公司業(yè)績(jī)的敏感達(dá)到了空前的程度。另外還有上海機(jī)場(chǎng)，因?yàn)橐环馍虡I(yè)協(xié)議作了修改，業(yè)績(jī)前景預(yù)計(jì)會(huì)下修，于是就迎來(lái)了兩個(gè)妥妥的跌停板。

未來(lái)何時(shí)徹底擺脫新冠疫情影響還是未知數(shù)，沒(méi)有業(yè)績(jī)背書(shū)，資金有什么理由抱團(tuán)？

那么如果有業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)邏輯在，估值就沒(méi)有限制了嗎？當(dāng)然會(huì)有，估值修復(fù)規(guī)律決定了估值過(guò)高一定會(huì)向下修正，業(yè)績(jī)好且估值低那么一定會(huì)向上修正。

在抱團(tuán)股以外，金融股目前就在估值向上修復(fù)的進(jìn)程當(dāng)中。