張建文 陶喆

摘要：經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流指企業(yè)一段經(jīng)營(yíng)期間內(nèi)扣除維持經(jīng)營(yíng)所需的付款項(xiàng)目、利息和稅費(fèi)之后，從核心經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所獲得的現(xiàn)金流，是財(cái)務(wù)報(bào)表的重要組成部分，也是銀行在審核對(duì)公貸款時(shí)可供考量企業(yè)真實(shí)經(jīng)營(yíng)狀況及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)的重要依據(jù)。本文通過(guò)介紹經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流的組成結(jié)構(gòu)、怎樣借助財(cái)報(bào)附注厘清現(xiàn)金流向、如何洞察企業(yè)對(duì)財(cái)報(bào)的粉飾等幾個(gè)方面，解析從銀行主體的視角，如何正確分析客戶經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流的一般方法。

關(guān)鍵詞：銀行;貸款;經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流

一、引言

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是企業(yè)投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)以外的所有交易和事項(xiàng)的總和，不同行業(yè)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)存在一定差異，但是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是所有企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的主要來(lái)源，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流就如同企業(yè)的新生血液，代表了企業(yè)運(yùn)作的生命力。相對(duì)于資產(chǎn)規(guī)模與結(jié)構(gòu)、企業(yè)的營(yíng)運(yùn)及盈利能力而言，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流情況更能直接反映一個(gè)企業(yè)償還債務(wù)的能力，所以銀行在審貸過(guò)程中，在客戶準(zhǔn)入、信用評(píng)級(jí)、綜合授信、額度授信等各個(gè)信貸業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)上，都應(yīng)該把企業(yè)的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流，尤其是持續(xù)的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流量作為重點(diǎn)審查指標(biāo)。

二、解析經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流的一般方法

銀行在為企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)，首要考慮的就是企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況是否良好，是否盈利。這不僅要看財(cái)報(bào)中的利潤(rùn)表，銀行信貸部門更應(yīng)該盯住現(xiàn)金流量表，因?yàn)楝F(xiàn)金流量表通常能夠更為準(zhǔn)確地反映出企業(yè)實(shí)實(shí)在在的利潤(rùn)情況。目前的會(huì)計(jì)制度是在銷售行為發(fā)生后，在未收到現(xiàn)金的情況下，即可記錄收入，不過(guò)是先把客戶的欠款記錄在應(yīng)收賬款中。對(duì)于良性發(fā)展的企業(yè)來(lái)說(shuō)，凈利潤(rùn)肯定存在與經(jīng)營(yíng)情況相匹配的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額。如果經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流總是大于凈利潤(rùn)，甚至超過(guò)凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)速度，通常是企業(yè)具有競(jìng)爭(zhēng)力的特征之一，表明企業(yè)可以通過(guò)占用上下游的現(xiàn)金來(lái)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)。反之，如果凈利潤(rùn)和經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額發(fā)生背離，前者高歌猛進(jìn)，后者逐步衰退，可能預(yù)示這企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)生了變數(shù)。除此之外，對(duì)于客戶的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流情況，我們一般通過(guò)現(xiàn)金流量表進(jìn)行觀測(cè)和分析，但是現(xiàn)金流量表是通過(guò)直接法統(tǒng)計(jì)的企業(yè)現(xiàn)金流，我們只能看到經(jīng)營(yíng)、籌資、投資三大類活動(dòng)下的分類數(shù)據(jù)，至于是哪些具體經(jīng)營(yíng)活動(dòng)影響了該客戶的現(xiàn)金流數(shù)據(jù)，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流是否與該客戶的實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)相匹配，現(xiàn)金流量表并不能提供，那么我們就要通過(guò)其他途徑對(duì)客戶的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流進(jìn)行深入分析。

首先，我們要對(duì)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金的主要構(gòu)成情況有大致的了解，現(xiàn)金流量表中最主要的兩大科目構(gòu)成如下：購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金=購(gòu)買商品、接受勞務(wù)產(chǎn)生的“銷售成本和增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額”+應(yīng)付賬款本期減少額+應(yīng)付票據(jù)本期減少額+預(yù)付賬款本期增加額+存貨本期增加額±特殊調(diào)整業(yè)務(wù);銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金=銷售商品、提供勞務(wù)產(chǎn)生的“收入和增值稅銷項(xiàng)稅額”+應(yīng)收賬款本期減少額+應(yīng)收票據(jù)本期減少額+預(yù)付賬款本期增加額±特殊調(diào)整業(yè)務(wù)。所以，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流與利潤(rùn)表中的銷售收入、成本以及資產(chǎn)負(fù)債表中的應(yīng)收應(yīng)付、存貨科目密切相關(guān)，銀行信貸部門要加強(qiáng)對(duì)三大報(bào)表之間相互關(guān)系的聯(lián)動(dòng)分析，不能單一割裂的觀察某一處報(bào)表數(shù)據(jù)。并且，為了更直觀地得出準(zhǔn)確的科目數(shù)據(jù)，我們還得借助財(cái)務(wù)報(bào)表附注內(nèi)容。

其次，關(guān)于如何借助報(bào)表附注，我認(rèn)為，主要是要善于通過(guò)附注中“將凈利潤(rùn)調(diào)節(jié)為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量”的內(nèi)容來(lái)分析影響經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流的具體原因。通過(guò)間接法將凈利潤(rùn)調(diào)節(jié)為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量的基本原理為：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量=凈利潤(rùn)+不影響經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流但減少凈利潤(rùn)的項(xiàng)目-不影響經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量但增加凈利潤(rùn)的項(xiàng)目+與凈利潤(rùn)無(wú)關(guān)但增加經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的項(xiàng)目-與凈利潤(rùn)無(wú)關(guān)但減少經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的項(xiàng)目。在報(bào)表附注中會(huì)把凈利潤(rùn)調(diào)整至經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流的過(guò)程清晰準(zhǔn)確地呈現(xiàn)出來(lái)，通過(guò)附注我們可以得到經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目的變化、經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目的變化以及存貨的變化，從而為分析判斷提供可靠依據(jù)。

最后，信貸部門對(duì)財(cái)報(bào)的分析不能流于表面，要防止企業(yè)為增加經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流而粉飾報(bào)表數(shù)據(jù)。第一，防止企業(yè)通過(guò)關(guān)聯(lián)方交易增加經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金的流入和流出;第二，防止企業(yè)通過(guò)操縱應(yīng)收應(yīng)付項(xiàng)目而虛增無(wú)價(jià)值的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流;第三，防止企業(yè)用投資、籌資活動(dòng)現(xiàn)金流充當(dāng)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流（尤其注意企業(yè)在購(gòu)置和出售土地時(shí)對(duì)存貨和資產(chǎn)的確認(rèn)和計(jì)量）;第四，密切關(guān)注“其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金流”情況，若該項(xiàng)指標(biāo)波動(dòng)較大則要向企業(yè)仔細(xì)核實(shí)背后的原因。

三、結(jié)語(yǔ)

企業(yè)的利潤(rùn)表是靜態(tài)的，而現(xiàn)金流量表卻是企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況的動(dòng)態(tài)反映，是企業(yè)正常運(yùn)行的晴雨表，是企業(yè)業(yè)績(jī)的真實(shí)體現(xiàn)。因此，銀行信貸部門必須結(jié)合企業(yè)治理結(jié)構(gòu)、上下游生產(chǎn)銷售鏈條、資產(chǎn)負(fù)債狀況、交易背景等，對(duì)現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析，才能客觀、全面、實(shí)際地了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況，以及企業(yè)未來(lái)所面臨的資金問(wèn)題。既要防患于未然，也要取其精華留住優(yōu)質(zhì)客戶。只有抓住了財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)背后的真相，才能推斷出客戶目前以及未來(lái)的經(jīng)營(yíng)情況，并以此為依據(jù)，為我們的信貸業(yè)務(wù)活動(dòng)提供可靠的指引和支持。

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作者簡(jiǎn)介：

張建文（1987-? ），男，漢族，山西永濟(jì)市，碩士，經(jīng)濟(jì)師，研究方向：世界經(jīng)濟(jì);

陶喆（1987-? ），女，瑤族，江西泰和，博士研究生，經(jīng)濟(jì)師，研究方向：分工與綠色共同富裕。