陳為

[摘 要]當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢下，制造業(yè)企業(yè)設(shè)備升級、技術(shù)改造以及擴(kuò)大生產(chǎn)、對外投資等戰(zhàn)略布局需要大量資金支持，因此，其需要準(zhǔn)備充足的資金以應(yīng)對可能發(fā)生的各種影響。目前，除少數(shù)上市公司及資信較好的企業(yè)可以在資本市場、金融市場上進(jìn)行大額融資外，大部分制造業(yè)企業(yè)還是需要依靠自身的資源整合，尋找其他有效的融資途徑進(jìn)行融資，以滿足各種資金需求。文章從制造業(yè)企業(yè)自身實(shí)際情況及當(dāng)前融資的現(xiàn)狀出發(fā)，分析制造業(yè)企業(yè)在融資過程中出現(xiàn)的問題，并提出解決問題的建議，以供制造業(yè)企業(yè)在融資過程中參考。

[關(guān)鍵詞]制造業(yè)企業(yè)；融資

1 當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢下制造業(yè)企業(yè)融資的重要意義

當(dāng)前國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境動蕩不安，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行，制造業(yè)企業(yè)普遍面臨著資金緊張、融資難、融資成本高的問題。在這種背景下，制造業(yè)企業(yè)應(yīng)該改變觀念，立足于自身的實(shí)際情況，進(jìn)行資源整合，嘗試新的融資渠道與融資方式，以有效融資，解決企業(yè)的資金需求。獲得充足的融資資金對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢下制造業(yè)企業(yè)的發(fā)展有著非常重要的意義。

1.1 可以保證制造業(yè)企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營活動的正常運(yùn)轉(zhuǎn)

制造業(yè)企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營需要有足夠的資金墊支，而且還要保持資金有序循環(huán)。而在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢下，制造業(yè)企業(yè)的日常生產(chǎn)經(jīng)營普遍出現(xiàn)了流動資金短缺，循環(huán)不暢的問題，由此導(dǎo)致訂單減少、利潤下滑的惡性循環(huán)。制造業(yè)企業(yè)急需通過融資來補(bǔ)充日常生產(chǎn)經(jīng)營所需流動資金的不足。

1.2 可以幫助制造業(yè)企業(yè)完成戰(zhàn)略布局

充足的資金支持可以使制造業(yè)企業(yè)通過設(shè)備升級、技術(shù)改造、研究開發(fā)來提升自身實(shí)力，增強(qiáng)議價能力，將物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能等應(yīng)用到日常生產(chǎn)經(jīng)營與管理中來，通過擴(kuò)大生產(chǎn)、搶占市場、對外投資，不斷擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模。

1.3 可以使制造業(yè)企業(yè)有效應(yīng)對經(jīng)濟(jì)下行壓力

當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響了制造業(yè)企業(yè)的日常生產(chǎn)經(jīng)營，給制造業(yè)企業(yè)的未來發(fā)展帶來了諸多不確定性。制造業(yè)企業(yè)需要留足備用資金維持長期生存，以應(yīng)對各種不利情況的發(fā)生。所以，制造業(yè)企業(yè)需要充分融資以應(yīng)對經(jīng)濟(jì)下行壓力。

2 當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下制造業(yè)企業(yè)融資存在的問題

2.1 融資授信難度變大

部分制造業(yè)企業(yè)本身資質(zhì)不佳，信用評估的資信等級不高，沒有在銀行等金融機(jī)構(gòu)融資授信的記錄與信用積累，甚至缺少日常業(yè)務(wù)交易流水記錄，成為不良貸款的高發(fā)群體，因此，銀行等金融機(jī)構(gòu)將其信貸風(fēng)險提到更高級別，導(dǎo)致制造業(yè)企業(yè)融資授信難度變大。

2.2 實(shí)際放款額度變小

目前，銀行等金融機(jī)構(gòu)本身可以放款的信貸資金總量不足，需求大于供給，加上出于對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢下的風(fēng)險考慮，那些已經(jīng)取得融資授信的制造業(yè)企業(yè)，在實(shí)際放款執(zhí)行階段的放款額度往往比授信額度小，且多為多次小批量放款，過程很長。若遇到授信企業(yè)出現(xiàn)負(fù)面信息，授信機(jī)構(gòu)會停止放款，并對已放的貸款限制使用，甚至?xí)栈刭J款。

2.3 變相收費(fèi)導(dǎo)致融資成本升高

受貨幣資金市場利率影響，銀行等金融機(jī)構(gòu)的資金成本較高，導(dǎo)致現(xiàn)階段制造業(yè)企業(yè)實(shí)際融資成本很高。

部分銀行等金融機(jī)構(gòu)在實(shí)際放款執(zhí)行過程中，盡管融資的名義利率較低，但會通過其他收費(fèi)方式彌補(bǔ)自身成本，例如，通過在制造業(yè)企業(yè)外匯結(jié)匯過程中壓低結(jié)匯匯率，不給或降低制造業(yè)企業(yè)結(jié)匯優(yōu)惠補(bǔ)差基點(diǎn)，要求制造業(yè)企業(yè)在銀行等金融機(jī)構(gòu)的關(guān)聯(lián)保險公司購買人險、財險等取得綜合收益等，而大多數(shù)制造業(yè)企業(yè)對銀行等金融機(jī)構(gòu)要求的融資成本沒有議價能力。

2.4 銀行等金融機(jī)構(gòu)授信附加條件增多

目前，出于特殊經(jīng)濟(jì)形勢下安全性考慮，銀行等金融機(jī)構(gòu)對制造業(yè)企業(yè)的實(shí)際授信放款加入了更多的附加條件，這些成為制造業(yè)企業(yè)融資的限制性條款，增加了間接成本。例如，要求制造業(yè)企業(yè)要有額外的可抵押、質(zhì)押資產(chǎn)，提供更有效的擔(dān)保；不得違反環(huán)保和社會風(fēng)險；貸款資金由銀行等金融機(jī)構(gòu)直接定向投放于材料供應(yīng)商；要保留一定比例的銀行日均流水與隔夜存款余額等。

2.5 償債風(fēng)險變大

現(xiàn)階段絕大多數(shù)制造業(yè)企業(yè)能夠取得的是1年期短期流動資金貸款，有的期限更短，只有兩個月，導(dǎo)致其隨時面臨著償債的壓力；另一方面由于上下游企業(yè)會同時面臨經(jīng)營資金緊張、流動性不足的問題，制造業(yè)企業(yè)很難從上下游企業(yè)的賬期調(diào)整中獲得臨時資金支持用以償還到期信貸資金。同時，如果償債后銀行等金融機(jī)構(gòu)不再續(xù)貸，制造業(yè)企業(yè)會直接面臨著停工停產(chǎn)的風(fēng)險。還有部分制造業(yè)企業(yè)取得的是民間借貸融資，這造成其償債風(fēng)險更大。

2.6 盈利能力下降

當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢已經(jīng)嚴(yán)重影響了制造業(yè)企業(yè)的日常生產(chǎn)經(jīng)營，絕大多數(shù)制造業(yè)企業(yè)貸款期內(nèi)看不到利潤增長對資金流的改善，未來的盈利能力也受到限制，盈利預(yù)測出現(xiàn)虧損，這種情況下制造業(yè)企業(yè)進(jìn)行融資授信是非常困難的。那些已經(jīng)通過融資授信的制造業(yè)企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)也會在放款額度上予以限制。同時盈利能力不足，使得銀行等金融機(jī)構(gòu)會對已經(jīng)放款的制造業(yè)企業(yè)償債能力產(chǎn)生質(zhì)疑，進(jìn)而提出更多的限制性條款，嚴(yán)重影響制造業(yè)企業(yè)的貸款資金使用及盈利能力。

3 當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢下制造業(yè)企業(yè)融資存在問題的解決對策

3.1 集中優(yōu)質(zhì)資源獲得融資授信

制造業(yè)企業(yè)自有房產(chǎn)、新的機(jī)器設(shè)備，購買過出口信用險的應(yīng)收賬款、應(yīng)收出口退稅款、貴重存貨、甚至普通的應(yīng)收賬款等都是其優(yōu)質(zhì)資源，制造業(yè)企業(yè)要與準(zhǔn)備進(jìn)行融資授信的銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行充分的溝通協(xié)調(diào)，通過用優(yōu)勢資源抵押、質(zhì)押、擔(dān)保等方式，取得融資授信，并在以后與銀行等金融機(jī)構(gòu)交往過程中保持良好的信用記錄，通過信用積累不斷增加授信額度。盡量規(guī)避集團(tuán)或多家公司捆綁授信，以避免增加授信難度、拖延授信進(jìn)程。可先通過小額度授信取得授信記錄，并在不同的銀行間開展不同的產(chǎn)品授信。

3.2 理順銀企關(guān)系，保持信息對稱

對于制造業(yè)企業(yè)已經(jīng)取得融資授信后，在放款過程中不能足額及時取得授信資金的問題，一方面反映出銀行等金融機(jī)構(gòu)可以用于放貸的信貸資金總額不足，另一方面也反映出銀行等金融機(jī)構(gòu)對已授信的制造業(yè)企業(yè)將來能夠按時償還貸款信心不足。這時制造業(yè)企業(yè)要主動與銀行等金融機(jī)構(gòu)互動，理順銀企關(guān)系，保持信息對稱。

制造業(yè)企業(yè)要及時向授信機(jī)構(gòu)匯報生產(chǎn)經(jīng)營情況及已取得的放款使用情況，消除授信機(jī)構(gòu)對制造業(yè)企業(yè)不能償還貸款的擔(dān)憂，及時取得剩余額度貸款。

3.3 明確貸款利息，利用好政府貼息

對于貸款利息，制造業(yè)企業(yè)在跟銀行等金融機(jī)構(gòu)簽訂貸款合同時，要爭取把利率明確化，盡量避免附加條款與補(bǔ)充合同。同時，制造業(yè)企業(yè)要取得正規(guī)的與貸款合同利息條款一致的銀行等金融機(jī)構(gòu)扣息憑證，正確的進(jìn)行賬務(wù)處理，并把這些貸款利息與政府對制造業(yè)企業(yè)扶持的各種貼息政策進(jìn)行比對，尋求可以利用的政府貼息政策，申請貼息，切實(shí)利用好國家優(yōu)惠政策，以間接降低融資成本。

3.4 謹(jǐn)慎接受附加條款，保證放款期安全

制造業(yè)企業(yè)應(yīng)謹(jǐn)慎選擇金融機(jī)構(gòu)。對銀行等金融機(jī)構(gòu)給出的放款附加條款要有一定的合理預(yù)期，盡量只接受正規(guī)的已經(jīng)格式化的附件條件，避免金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管層明令禁止的不合理要求。取得貸款后要盡量遵守格式化條款，保證放款期安全。

3.5 化整為零，選擇不同的授信產(chǎn)品，靈活應(yīng)對還款

制造業(yè)企業(yè)在申請信貸大額放款時要避免一次性放款，放款可分開幾周進(jìn)行，一次放款的最大額度按制造業(yè)企業(yè)可以動用的最大流動資金限額為準(zhǔn)，避免一次性還款壓力及違規(guī)使用資金還款。簽訂貸款合同條款要明確可以提前還款、分次償還，這樣在貸款到期可以續(xù)貸的情況下，制造業(yè)企業(yè)只需少量的可動用資金，通過幾個循環(huán)，就能達(dá)到還款目的?，F(xiàn)階段銀行等金融機(jī)構(gòu)對續(xù)貸放款有定向投放、資金不得回流的要求，制造業(yè)企業(yè)應(yīng)切實(shí)避免資金在企業(yè)外圍循環(huán)后又回到企業(yè)的情況發(fā)生。

制造業(yè)企業(yè)可以通過在不同的金融機(jī)構(gòu)融資授信，選擇不同的授信產(chǎn)品，長短搭配，布局差異，使可動用的資金方式更加靈活。制造業(yè)企業(yè)也可以通過盤活內(nèi)部資金，如申請出口退稅、清理廢舊物資、申請政府項(xiàng)目資金等方式改善資金流。制造業(yè)企業(yè)還可在短期內(nèi)與關(guān)系良好的上下游企業(yè)協(xié)商，尋求支援，通過臨時改變收付款賬期的方式來補(bǔ)充周轉(zhuǎn)資金用以還款。

3.6 聚集主業(yè)，減少新的投資，提高盈利能力

從經(jīng)濟(jì)下行到經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有一定的周期。目前經(jīng)濟(jì)形勢下，制造業(yè)企業(yè)得到的放款資金應(yīng)主要應(yīng)用于生產(chǎn)經(jīng)營，聚集主業(yè)，減少新的投資，對尚未完成的設(shè)備升級、技術(shù)改造等長期項(xiàng)目要量力而行。應(yīng)利用好自己的優(yōu)勢資源與核心競爭力，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，改變市場策略，增強(qiáng)盈利能力，與上下游企業(yè)一起協(xié)調(diào)發(fā)展，并適當(dāng)布局，不失去未來發(fā)展機(jī)會。

4 結(jié)論

不同制造業(yè)企業(yè)的具體情況不同，金融機(jī)構(gòu)與金融產(chǎn)品間也有很大差異，制造業(yè)企業(yè)在融資過程中，要立足于自身的實(shí)際情況，利用好優(yōu)勢資源，在開放的市場環(huán)境中把握好機(jī)遇，尋找到合適的信貸資金，并解決好融資過程中遇到的各種問題，充分利用好融資資金，為自身走出當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢下的困境提供資金支持。

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