王會會

摘 要：“萬般皆下品，唯有讀書高”這句膾炙人口的古詩從古至今都貫穿著中國一代代家庭，如今很多家庭為了讓孩子學到更豐富的知識，從小便開始閱讀大量的書籍并讓其參加各種學習輔導培訓班，而這些人力資本的投資也在很大程度上加大了家庭的財務負擔。本文將以甘肅省民勤縣禮智村的李紅善家庭為例，對其家庭的人力資本投資的動因進行剖析，進而給出相應的人力資本投資的家庭財富管理建議。

關鍵詞：教育；人力資本；投資；家庭財富；管理

一、問題提出

雖然我國政府一直加大力度進行攻堅扶貧的戰(zhàn)略，但是貧困減少的速度卻是在減緩。追本溯源，這一現象發(fā)生的主要原因是消除發(fā)展貧困現象比消除貧困更加艱難?，F存的貧困人口缺乏發(fā)展能力很難通過開發(fā)式扶貧走出貧困陷阱，就是現已擺脫生存貧困的部分人口尚沒有及時地擺脫發(fā)展貧困，這種脫貧還相當脆弱。而發(fā)展貧困主要源于人力資本的缺失。美國經濟學家舒爾茨在《在人力資本的投資》一文中首次提出了人力資本理論，認為土地本身并不是導致人類貧困的主要原因，而人的能力和素質卻是決定貧富的關鍵，人力資本的提高對農業(yè)及整個經濟的通遠比物質資本的增加更為重要。

二、家庭進行人力資本投資的動機

從古至今，教育一直是人們生活中必不可少的部分。根據理性經紀人假設，作為一個理性的行為主體，只有當決策所產生的邊際收益大于邊際成本的時候，才會激勵理性經紀人采取該決策。所謂的正式制度是指以法律法規(guī)的形式來束縛市場主體行為決策的制度，在日常生活中占據主導地位；與此相對應的非正式制度則是以傳統(tǒng)文化、習俗、理念以及倫理道德等形式來規(guī)范市場主體的各種行為活動的制度。一般而言，在日常生活中，正式制度占據主導地位，而非正式制度占據輔導地位。

（1）傳統(tǒng)文化、理念的根深蒂固

古往今來，教育始終貫穿于人們的一生，在人們生存發(fā)展的過程中發(fā)揮著重要的作用。“書中自有黃金屋”、“富貴必從勤苦得，男兒須讀五車書”這些體現讀書重要性的詩句代代流傳、口口相授，使人們形成了一種教育可以提高人們的生活質量，是人們一筆寶貴財富的思想。這種思想的形成很大程度上激勵著家庭主體主動接受教育的機會，讓其受教育的機會代代傳承。

（2）非正式制度下的反貧困代際傳遞激勵機制

所謂的貧困代際傳遞就是指貧困以及導致貧困的相關條件和因素，在家庭內部由父母傳遞給子女，使子女在成年后重復父母的境遇——繼承父母的貧困和不利因素并將貧困和不利因素傳遞給后代這樣一種惡性遺傳鏈；也指在一定的社區(qū)或階層范圍內貧困以及導致貧困的相關條件和因素在代際之間延續(xù)，使后代重復前代的貧困境遇。然而，打破貧困代際傳遞效應最為可持續(xù)和有效的方法是接受教育。

（3）正式制度下的教育邊際成本遞減

當前社會中存在很多慈善機構或從事公益性活動的企業(yè)，通過對于貧困地區(qū)的學生提供不同種類的獎金或者助學基金等，以此來減輕學生家庭的教育負擔。在這種正式制度的扶持幫助下，對于貧困家庭而言，原本因支付教育而承擔的重擔變輕了許多，進行教育的邊際成本隨著正式制度下慈善機構和從事公益性活動企業(yè)的扶持力度的加大而遞減。根據成本——收益原理可知，只有當從事一項活動的邊際收益大于邊際成本時，才會激勵理性經紀人進行該活動。

三、家庭人力資本投資的財富管理策略

根據本文案例的基本信息可以做如下假設：當前李生目前為蘭州大學大二學生，年齡20歲，每年的教育費用支出在10000元左右，預期22歲大學畢業(yè)后參加工作。根據目前的就業(yè)情況來看，李生畢業(yè)后可獲得一份工資在5000元的工作，則一年工資水平為60000元。按照教育的回報率5.4%進行貼現，將兩年后的工資性收入貼現到現在為每年32451.38元，即接受教育后能帶來的每年收益為32451.38元與此同時，李紅善家庭種瓜收入每年在5500元左右，養(yǎng)羊的收入每年12000元。一年的家庭生活費用開支在10000元左右，其他開支每年在2400元左右。具體的人力資本投資下的家庭生命周期負債表如下：

根據上述的家庭進行人力資本投資后的家庭生命周期負債表的數據可知，此時的家庭資產負債率為44.84%，屬于目前社會中正常的家庭負債情況。再有，當李紅善家庭沒有進行人力資本投資時，其子李生由于沒有接受教育現在從事一份每月1500元的辛苦工作，每個月的留存收益為500元。表現在上述表中，則將家庭資產中的教育回報替換為工資留存收益為每年6000元。而此時的家庭負債中的教育費用一項剔除。因而，在沒有進行人力資本投資下的家庭資產總額為23500元/年，家庭負債總額為12400元 ，此時的家庭的資產負債率為52.77%。由此可見，在將進行人力資本投資和不進行人力資本投資下的家庭資產負債率對比發(fā)現，家庭在進行人力資本投資下可以獲得更多的家庭資產收入，從而幫助改善家庭生活狀況，打破貧困代際傳遞的效應。