胡金月　朱和平　蘇夢云

【摘要】無錫作為近代民族工商業(yè)的發(fā)源地，其主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)為制造業(yè)。制造業(yè)正處于向智能化、信息化轉(zhuǎn)型升級期，研究制造業(yè)的智能化發(fā)展對于促進無錫發(fā)展也具有較大的現(xiàn)實意義。本文選取2013-2017的26個無錫制造業(yè)上市企業(yè)作為樣本，研究財稅政策對于無錫制造業(yè)智能化發(fā)展的影響，得出結(jié)論：財政補貼能顯著增強無錫制造企業(yè)的研發(fā)投入強度，但稅收優(yōu)惠提高研發(fā)投入強度的作用不顯著。最后根據(jù)實證結(jié)論，對無錫制造企業(yè)智能化發(fā)展路徑提供一些具有可行性的對策與建議。

【關(guān)鍵詞】制造業(yè) 研發(fā)投入強度 財政補貼 稅收優(yōu)惠

一、引言

美國提出“再工業(yè)化”，德國提出“工業(yè)4.0”，日本提出“機器人新戰(zhàn)略”，世界各國都致力于制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級，我國也提出“制造2025”。在創(chuàng)新驅(qū)動、質(zhì)量為先的宏觀環(huán)境下，無錫市在2013年明確建設(shè)“智造強市”的目標(biāo)，并先后出臺一系列政策促進制造業(yè)智能化發(fā)展。2017年無錫市24家企業(yè)進入中國制造業(yè)500強，成為全省第一。智能化能提升生產(chǎn)效率、節(jié)約生產(chǎn)成本，無錫應(yīng)大力推進制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級，實現(xiàn)智能化與信息化。本文以無錫26家制造業(yè)企業(yè)為樣本，分別研究財政補貼與稅收優(yōu)惠對企業(yè)研發(fā)投入強度的影響。

二、文獻綜述以及假設(shè)的提出

（一）財政補貼

González X和Pazó C（2008）提出，基于融資效應(yīng)和成本效應(yīng)， 政府的財政支持能夠提高企業(yè)研發(fā)投入與創(chuàng)新的積極性，一些小型企業(yè)在沒有政府財政補貼的情況下很可能不會進行研發(fā)活動。制造業(yè)智能化需要大量的研發(fā)資金投入，并且面臨風(fēng)險較大、投資回收周期長的問題。唐清泉等（2008）發(fā)現(xiàn)政府補貼能夠補償由于企業(yè)R&D創(chuàng)新外部性所導(dǎo)致的成本與收益風(fēng)險，能夠提高企業(yè)R&D強度。劉虹等（2012）發(fā)現(xiàn)政府補貼會降低企業(yè)研發(fā)風(fēng)險，對企業(yè)研發(fā)投入產(chǎn)生激勵效應(yīng)，但隨著政府補貼的增加會產(chǎn)生擠出效應(yīng)，呈“倒U型”。孫曉華等（2017）研究發(fā)現(xiàn)財政補貼可以為企業(yè)提供研發(fā)資金來源，提高企業(yè)開展研發(fā)活動的可能性和研發(fā)投入強度，增強企業(yè)的創(chuàng)新能力?；谝陨戏治?，提出假設(shè)如下：

假設(shè)1：政府補貼能夠增強無錫制造企業(yè)的研發(fā)投入強度。

（二）稅收優(yōu)惠

關(guān)于稅收優(yōu)惠能否促進企業(yè)研發(fā)投入、增強創(chuàng)新能力，國內(nèi)外學(xué)者做出了大量研究，但不同學(xué)者持不同觀點。孫伯燦等（2001）提出現(xiàn)行的稅收優(yōu)惠政策對高科技產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新激勵作用減弱。但是戴晨和劉怡（2008）以各省市作為面板，得出結(jié)論：R&D稅收彈性為-0.98，稅收優(yōu)惠具有顯著的激勵作用。劉放等（2016）通過研究發(fā)現(xiàn)，稅收優(yōu)惠能夠減少現(xiàn)金流出，促進企業(yè)創(chuàng)新投入。林志帆和劉詩源（2017）采取了宏微觀匹配的實證方法，發(fā)現(xiàn)較重的稅收負擔(dān)對制造業(yè)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生了負影響。近年來我國進一步減稅降費，優(yōu)化稅收結(jié)構(gòu)，對制造業(yè)研發(fā)投入產(chǎn)生一定激勵作用?；谝陨戏治?，提出假設(shè)如下：

假設(shè)2：稅收優(yōu)惠能夠增強無錫制造企業(yè)的研發(fā)投入強度。

三、研究設(shè)計

（一）變量設(shè)計

被解釋變量為研發(fā)投入強度，代表企業(yè)的智能化發(fā)展水平。解釋變量1為政府補貼強度。解釋變量2為所得稅費用與利潤之比，代表企業(yè)實際稅負強度，稅負強度越低，則稅收優(yōu)惠力度越大。運用逐步回歸法剔除不顯著變量，最終控制變量選取了企業(yè)規(guī)模、財務(wù)杠桿、成長能力與高管激勵。

（二）數(shù)據(jù)來源與樣本選取

本文選取樣本為2013-2017年無錫制造業(yè)上市企業(yè)，剔除*ST企業(yè)、數(shù)據(jù)缺失企業(yè)與實際所得稅率為負的企業(yè)樣本，最終得到26家企業(yè)共130個樣本。數(shù)據(jù)來源于國泰安數(shù)據(jù)庫以及上市公司年報整理。本文通過Eviews10軟件進行數(shù)據(jù)分析。

（三）模型設(shè)計

為驗證以上假設(shè)，建立模型：

四、實證分析

（一）相關(guān)性分析

由表2可知，變量的相關(guān)性系數(shù)較低，絕對值普遍低于0.3，表明模型不存在嚴(yán)重的多重共線性。

（二）描述性統(tǒng)計

無錫市制造業(yè)上市公司研發(fā)投入強度最大值為5.710%，最小值為0.010%，標(biāo)準(zhǔn)差1.397，說明各公司的研發(fā)投入水平、創(chuàng)新能力差距較大。平均值為2.787%，遠低于世界公認的5%門檻，從2017年無錫市統(tǒng)計年鑒數(shù)據(jù)也可看出，無錫制造業(yè)缺乏自主創(chuàng)新能力。（1）研發(fā)投入力度不夠：無錫研發(fā)經(jīng)費內(nèi)部支出為268億元，占營業(yè)收入比重為1.73%，低于深圳的841.10億元，上海的539.53億元，且與德日美等發(fā)達國家相比還有較大差距。（2）研發(fā)產(chǎn)出能力較弱：無錫研發(fā)投入中大多為費用化研發(fā)支出，而資本化的支出占比僅為11.34%。無錫2017年專利批準(zhǔn)數(shù)為28926件，遠低于上海的72806件，深圳的94250件，說明無錫創(chuàng)新產(chǎn)出能力方面還有所欠缺。

政府補貼最大值為18.960，最小值為0，標(biāo)準(zhǔn)差為2.083，政府補貼力度在各個企業(yè)之間也較大的差異。實際所得稅率最大值為62.450，最小值為0，標(biāo)準(zhǔn)差為9.459，所得稅優(yōu)惠程度差異較大。

控制變量中，上市公司企業(yè)規(guī)模、高管薪酬激勵大體相同，但是公司的財務(wù)杠桿與成長能力差異較大，財務(wù)杠桿均值為44.146，不存在較大的財務(wù)風(fēng)險。成長能力均值為21.259，無錫市制造業(yè)上市公司整體成長能力較好。

（三）實證檢驗結(jié)果與分析

對面板數(shù)據(jù)進行OLS回歸。由表4可知，模型回歸結(jié)果整體較好，F(xiàn)值在1%的水平上顯著。財政補貼系數(shù)為0.114，在5%水平下顯著，說明財政補貼對制造業(yè)研發(fā)創(chuàng)新投入具有促進作用。由于研發(fā)投入具有正的外部性，企業(yè)自身進行研發(fā)活動的意愿較低。但財政補貼能夠增加企業(yè)的現(xiàn)金流入量，降低企業(yè)開展研發(fā)活動的資金壓力，通過降低成本也增加了企業(yè)研發(fā)活動的收益率。政府補貼還能夠減少技術(shù)研發(fā)的不確定性所帶來的風(fēng)險，促進企業(yè)開展研發(fā)活動。

稅收優(yōu)惠系數(shù)為-0.019，但是t值為-1.543，未通過顯著性檢驗。表明稅收優(yōu)惠能提高無錫制造業(yè)研發(fā)投入強度，但是效果不顯著。原因可能在于：稅收優(yōu)惠更多促進了小微企業(yè)的固定資產(chǎn)投資，而對研發(fā)投入的促進效果不明顯（魏紫等2018）。并且所得稅優(yōu)惠是一種事后激勵政策，反應(yīng)時間較長，對研發(fā)投入的促進作用有較長的滯后期。

控制變量中，企業(yè)規(guī)模與研發(fā)支出的關(guān)系不顯著，財務(wù)杠桿越低、成長能力越弱、高管激勵程度越高的制造業(yè)企業(yè)的研發(fā)支出越高，基本與實際吻合。

五、結(jié)論與建議

2018年無錫工業(yè)企業(yè)產(chǎn)值為15459.54億元，制造業(yè)要進一步增長，需要靠創(chuàng)新驅(qū)動來提升技術(shù)自主創(chuàng)新能力，推動制造業(yè)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級。通過對2013-2017的26個無錫制造業(yè)上市企業(yè)的實證分析，得出結(jié)論：財政補貼能顯著增加企業(yè)研發(fā)投入強度，但稅收優(yōu)惠提高研發(fā)投入強度的作用不顯著。根據(jù)實證結(jié)論，提出建議如下：

（一）繼續(xù)加大財稅政策優(yōu)惠的力度

政府財政補貼與稅收優(yōu)惠都在一定程度上促進了無錫市制造業(yè)企業(yè)的研發(fā)投入，增強了企業(yè)的自主創(chuàng)新能力。在“制造2025”創(chuàng)新驅(qū)動、質(zhì)量為先的宏觀環(huán)境下，無錫政府應(yīng)繼續(xù)加大政策優(yōu)惠的力度，著重于加強對企業(yè)的財政補貼，改變制造業(yè)處于國際分工中價值鏈低端的狀態(tài)，推動制造業(yè)向智能化發(fā)展。

（二）降低政府財政直接補貼的擠出效應(yīng)

（1）加強對于財政補貼申請的管控，提高補貼效率。在智能制造概念火爆，國家給予許多補貼或者專項資金撥款的政策環(huán)境下，一些無良企業(yè)騙取國家補貼，降低了財政補貼對于制造業(yè)的扶持與激勵效果。政府應(yīng)該加強對財政補貼審批的管理，出臺更為嚴(yán)格的申請與審核政策，提高騙取國家財政補貼的處罰力度，讓非法騙取財政補貼的行為得到抑制，增加資金利用效率。

（2）市場參與資源配置。政府是決定財政補貼對象與研究領(lǐng)域的主體，但政府補貼可能會造成資源配置的扭曲，比如國有企業(yè)、大型企業(yè)等會更容易獲得政府補貼，投入政府偏好的研究領(lǐng)域會更容易獲得補貼。政府補貼低效的企業(yè)造成資源浪費和不公正競爭，打擊其他企業(yè)創(chuàng)新積極性。應(yīng)該讓市場更多的參與到制造業(yè)的發(fā)展中來，改善企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的外部環(huán)境，防止政府補貼使得產(chǎn)能過剩，提高財稅政策的正向促進研發(fā)投入效果。

（三）優(yōu)化稅收優(yōu)惠政策

（1）增加研發(fā)過程中的稅收優(yōu)惠。所得稅優(yōu)惠是事后激勵，對增加研發(fā)投入的促進效果不顯著，應(yīng)對企業(yè)進行結(jié)構(gòu)性減稅，加強對于研發(fā)事前和事中的稅收優(yōu)惠。

（2）加強關(guān)于技術(shù)人員的個稅優(yōu)惠，這能吸引更多的人才資源。無錫人才資源較為匱乏，2017年無錫規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)從事研發(fā)活動人員為85720人，少于上海的120229人，深圳的281369人。高級人才資源是技術(shù)創(chuàng)新中的基石，人力資本質(zhì)量越高，企業(yè)研發(fā)投入的產(chǎn)出效率更高。

（3）加強對高新產(chǎn)業(yè)的稅收優(yōu)惠。從2017年無錫制造業(yè)的整體結(jié)構(gòu)上看，高新企業(yè)仍相對較少。無錫市規(guī)模以上工業(yè)高新技術(shù)企業(yè)總產(chǎn)值為6716.35億元，占規(guī)模以上工業(yè)總產(chǎn)值比例為43.44%。高新企業(yè)具有較高的技術(shù)溢出效應(yīng)，加強稅收優(yōu)惠能促進高新企業(yè)更好的發(fā)展，無錫作為物聯(lián)網(wǎng)之城，要把握好自身優(yōu)勢，深入兩化融合，利用互聯(lián)網(wǎng)+引領(lǐng)，促進高新制造企業(yè)的發(fā)展和制造業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，為無錫市制造業(yè)企業(yè)智能化發(fā)展提供推動與支撐作用。

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作者簡介：胡金月，女，江南大學(xué)商學(xué)院會計系2016級本科生;朱和平，男，江南大學(xué)商學(xué)院會計系教授、博士，研究方向：公司治理，內(nèi)部控制。蘇夢云，女，江南大學(xué)商學(xué)院會計系2016級本科生。