張彥琨

摘 要：當(dāng)前，我國利率市場化程度越來越高，央行進(jìn)一步放寬了對(duì)市場利率的要求，商業(yè)銀行的存貸款利率可以根據(jù)市場資金供需進(jìn)行調(diào)整，為銀行創(chuàng)新產(chǎn)品拓展了空間，對(duì)商業(yè)銀行進(jìn)行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整、業(yè)務(wù)創(chuàng)新有著重大意義。但在利率市場化背景下，商業(yè)銀行面對(duì)的利率風(fēng)險(xiǎn)大大增加，需要通過加大風(fēng)險(xiǎn)管控來應(yīng)對(duì)這一趨勢(shì)的變化。本文首先研究了我國利率市場化歷史進(jìn)程，其次進(jìn)一步分析了商業(yè)銀行當(dāng)下面臨的機(jī)遇和困難，再次分析商業(yè)銀行應(yīng)該采取的風(fēng)險(xiǎn)控制舉措，最后希望商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)控制體系可以平穩(wěn)得以運(yùn)行。

關(guān)鍵詞：利率市場化；商業(yè)銀行；風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制

1993年利率市場化改革首次被提出，1996年央行首次突破開放銀行間同業(yè)拆借利率市場，20年過去了，2013年存貸款利率管制終于迎來全面放開。經(jīng)過這20多年不斷地推行與改進(jìn)升級(jí)，央行結(jié)合市場發(fā)展以及經(jīng)濟(jì)情況做出調(diào)整，基本將利率市場推入完全市場化階段，即讓市場供求決定利率水準(zhǔn)，不再限制商行存貸款的利率上限，使商業(yè)銀行通過價(jià)格波動(dòng)、市場供求的變動(dòng)自主決定資產(chǎn)價(jià)格，實(shí)現(xiàn)真正的放權(quán)給市場。目前確定出商業(yè)銀行通過分析市場資金流的動(dòng)態(tài)，采用自主制定的模型或決策依據(jù)，主動(dòng)調(diào)節(jié)利率。實(shí)現(xiàn)以央行基準(zhǔn)利作為參考依據(jù)和定價(jià)基礎(chǔ)，以市場利率為中心，由市場供求關(guān)系這個(gè)最大因素決定整體利率定價(jià)體系。利率放開是對(duì)商業(yè)銀行的經(jīng)營與盈利方式帶來了極大的挑戰(zhàn)，同樣也是商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型發(fā)展的新機(jī)遇。商業(yè)銀行需要借勢(shì)抓住機(jī)遇，不斷地創(chuàng)新業(yè)務(wù)產(chǎn)品，調(diào)整業(yè)務(wù)資本結(jié)構(gòu)，優(yōu)化生產(chǎn)經(jīng)營模式，不斷地完善風(fēng)險(xiǎn)控制管理體系來防范利率波動(dòng)帶來的收入風(fēng)險(xiǎn)，以促進(jìn)自身更好的發(fā)展。

1 我國利率市場化的進(jìn)程

我國利率市場化的變革經(jīng)歷了20余年，分為先后三個(gè)階段。首先是對(duì)同業(yè)拆借利率以及債券利息率的調(diào)整進(jìn)行市場初探，然后進(jìn)一步展開了貸款利率以及貼現(xiàn)利率的調(diào)整探索，經(jīng)過不斷調(diào)整優(yōu)化，最終形成完善的市場利率機(jī)制——即以市場為中心，市場供求決定的存貸款利率體系。三大階段層層遞進(jìn)，相互支撐，互相影響，一級(jí)級(jí)完善中國的利率市場結(jié)構(gòu)，真正地實(shí)現(xiàn)“政府放權(quán)，市場操作”，對(duì)商業(yè)銀行利率結(jié)構(gòu)、方向、變化幅度的調(diào)整具有重大支持和引導(dǎo)作用，充分發(fā)揮市場這只“隱形的手”的重大作用，確保我國金融市場得以安全、健康、平穩(wěn)運(yùn)行，這樣一來我國宏觀經(jīng)濟(jì)也能夠更加平穩(wěn)健康地發(fā)展下去。

2 利率市場化背景下商業(yè)銀行面臨的挑戰(zhàn)及機(jī)遇

2.1 利率市場化背景下商業(yè)銀行面臨的挑戰(zhàn)

2.1.1 金融市場資源競爭加劇

近年來，利率市場化進(jìn)程加快，市場化程度越來越高，這給商業(yè)銀行帶來了更多的挑戰(zhàn)，同時(shí)也給金融市場帶來了相應(yīng)的機(jī)遇，不斷推動(dòng)我國商業(yè)銀行發(fā)展進(jìn)入新的格局。利率管制時(shí)代，商業(yè)銀行通過較高的利息差可以獲得較高的收益。而利率市場化條件下，央行放寬了對(duì)利率的管制，利率完全由市場供需決定，銀行存貸款利率的定價(jià)權(quán)降低，存貸款利差縮減，銀行通過利差獲取收益大幅減小，而銀行通過利差方式獲得收益是我國商業(yè)銀行最主要收入來源，這在某種程度上使得商業(yè)銀行的業(yè)績有所降低。

利率的放寬使其他金融機(jī)構(gòu)的金融產(chǎn)品廣泛參與（如余額寶、零錢通、天天基金、借唄等），這種金融產(chǎn)品通常存款利率較銀行高，而借款利率比銀行低。首先在追求與時(shí)俱進(jìn)，緊跟潮流的時(shí)代，新一代年輕人更愿意嘗試這些新的金融產(chǎn)品。而農(nóng)村信用社等各類農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的出現(xiàn)促使農(nóng)民對(duì)保險(xiǎn)意識(shí)的增強(qiáng)，也讓越來越多的農(nóng)民更多的選擇新金融產(chǎn)品，放棄傳統(tǒng)的通過銀行借款。另外，農(nóng)民一般征信普遍不高，借款數(shù)額有限，很難獲得與自己相契合的金融產(chǎn)品，民間貸款的出現(xiàn)也加大了商業(yè)銀行的獲得貸款的難度。并且上商業(yè)銀行產(chǎn)品種類較為單一，存在明顯的同質(zhì)性現(xiàn)象，商業(yè)銀行缺乏屬于自己的特色產(chǎn)品與服務(wù)，經(jīng)營規(guī)模較小的一些銀行已經(jīng)開始出現(xiàn)破產(chǎn)現(xiàn)象，這使得商業(yè)銀行這一金融基礎(chǔ)領(lǐng)域面臨更加嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

2.1.2 銀行資本的管理風(fēng)險(xiǎn)加大

利率市場化背景下，商業(yè)銀行不復(fù)以往有央行利率管制的體系庇護(hù)，現(xiàn)階段更需要其結(jié)合自身經(jīng)營狀況與市場資金的供給需求制定適合自己經(jīng)營的存貸款利率。利率的調(diào)整使風(fēng)險(xiǎn)厭惡者選擇離市，風(fēng)險(xiǎn)偏好者則是把錢投到股票、債券等更有吸引力的市場。為了更加吸引客戶，商業(yè)銀行需要通過制定更高利率的存款類產(chǎn)品和更低利率的貸款類產(chǎn)品來滿足不同層次的客戶需求。

商業(yè)銀行的借貸利差大幅減少，尤其是一些中小型銀行在沒有了“央行利率管制的庇護(hù)下”很難獲得資金資源，加大了銀行資金的管理成本，貸款產(chǎn)品質(zhì)量低下嚴(yán)重弱化了銀行獲利的能力，使銀行難以維持正常的經(jīng)營條件；同時(shí)，為了進(jìn)一步補(bǔ)償較高的資金成本帶來的損失，中小銀行推出高風(fēng)險(xiǎn)高收益的產(chǎn)品，一定程度上使不良貸款增加，提升了管理資金的風(fēng)險(xiǎn)，更降低了商業(yè)銀行的資金價(jià)格競爭力與金融資產(chǎn)穩(wěn)定性。

2.1.3 風(fēng)險(xiǎn)水平顯著提升

利率市場化背景下，商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)突出，市場的不確定性隨著加大，金融產(chǎn)品門檻與結(jié)構(gòu)更為復(fù)雜，這勢(shì)必帶來機(jī)會(huì)成本的增長。雖然利率管控及監(jiān)控的力度通過出臺(tái)各項(xiàng)法規(guī)與規(guī)范逐漸加強(qiáng)，但一些銀行推出較高存款利率以及較低貸款利率的金融產(chǎn)品在一定程度上提高了不良貸款的出現(xiàn)概率，而貸款人為了獲得資金可能愿意承擔(dān)較高的貸款利率，但是由于信息不對(duì)稱以及商業(yè)銀行不能了解到客戶的全面征信信息，道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇情況頻出，增加了商業(yè)銀行的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)，利率市場化的變革也一定程度上加大了商業(yè)銀行貝塔值，從而增加了商業(yè)銀行面對(duì)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。中共中央政治局聚焦金融領(lǐng)域完善金融服務(wù)和防范金融風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)調(diào)金融是國家重要的核心競爭力，未來更要在金融安全、金融制度打好基礎(chǔ)，落實(shí)清楚。如果商業(yè)銀行不能很好的化解這些風(fēng)險(xiǎn)帶來的不確定性與危害，這樣長期以往我國經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域，將會(huì)面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)。

2.2 利率市場化背景下商業(yè)銀行面臨的機(jī)遇

2.2.1 有助于客戶結(jié)構(gòu)優(yōu)化

在利率管制情況下，信譽(yù)良好、規(guī)模較大的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)由于具有較好的征信、龐大的資金資源得到了商業(yè)銀行的青睞。但是這些傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)現(xiàn)階段面臨著產(chǎn)能過剩的現(xiàn)象，在“三去一降一補(bǔ)”的供給側(cè)改革政策的支持下，商業(yè)銀行資金流動(dòng)性遭到了很大的限制。而利率市場化的改革放開了市場利率，為新興朝陽產(chǎn)業(yè)提供了機(jī)會(huì)，拓寬了客戶來源，客戶的多樣性得到了改善，銀行可以選擇傳統(tǒng)行業(yè)穩(wěn)定的優(yōu)質(zhì)客戶，也可以篩選新興行業(yè)發(fā)展突出，業(yè)績優(yōu)良的新客戶，優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，為客戶帶來更加豐富多元的產(chǎn)品體驗(yàn)；同時(shí)，銀行制定的差異化價(jià)格戰(zhàn)略促使銀行提升防范利率波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力，風(fēng)險(xiǎn)管控能力得到強(qiáng)化，商業(yè)銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力也逐漸得到完善，為金融資產(chǎn)帶來更有安全、更高質(zhì)量的保障。

2.2.2 有利于商銀行產(chǎn)品創(chuàng)新

利率管制下，商業(yè)銀行主要通過存貸利息差獲取收益，銀行產(chǎn)品較為單一，不能滿足日益追求多元化客戶當(dāng)下的實(shí)際需求。隨著利率市場化取而代之，我國傳統(tǒng)的商業(yè)銀行在運(yùn)營模式、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)等多方面具有同質(zhì)性不再能適應(yīng)新的發(fā)展需求，商業(yè)銀行要結(jié)合自身優(yōu)劣勢(shì)、市場供求、利率波動(dòng)以及資金財(cái)務(wù)狀況等進(jìn)行合理的市場定位，對(duì)客戶群體、資金流狀況、以及投資風(fēng)險(xiǎn)偏好等方面進(jìn)行不同層次的劃分，進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新。利率放開管制下，商業(yè)銀行競爭加劇，唯有進(jìn)行金融創(chuàng)新，打造出靈活多變，符合新時(shí)代差異化、特色化、多元化的金融產(chǎn)品才能更好的在新時(shí)代金融市場中更好的發(fā)展。

2.2.3 有助于商業(yè)銀行完善定價(jià)機(jī)制

在利率市場化背景下，客戶加強(qiáng)考慮產(chǎn)品的質(zhì)量、風(fēng)險(xiǎn)、服務(wù)以及各種優(yōu)惠政策，所以合理的價(jià)格更能夠?qū)︻櫩托纬梢欢ǖ奈Γ虼送晟贫▋r(jià)機(jī)制對(duì)商業(yè)銀行有著極其重大的意義。利率的放開與自主決定市場程度增強(qiáng)，使得商業(yè)銀行暴露在利率風(fēng)險(xiǎn)中越多。如果商業(yè)銀行能夠準(zhǔn)確地對(duì)利率水平進(jìn)行預(yù)測(cè)，探索出具有優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品價(jià)格，調(diào)整貸款期限以適應(yīng)不同的利率水準(zhǔn)，制定最優(yōu)利息差，這將對(duì)商業(yè)銀行的發(fā)展有非常重要的意義。所以商業(yè)銀行在利率市場化下，在提升風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，防范風(fēng)險(xiǎn)上的基礎(chǔ)上，商業(yè)銀行根據(jù)客戶細(xì)分市場、根據(jù)市場調(diào)整份額，實(shí)現(xiàn)差異化的定價(jià)機(jī)制，形成具有競爭力的價(jià)格水平，才能更好促進(jìn)自身發(fā)展。

3 利率市場化下商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)控制的對(duì)策建議

3.1 營造寬容有序的宏觀政策環(huán)境

利率市場化的改革進(jìn)程加大了我國金融市場的不確定性與風(fēng)險(xiǎn)性。利率的放開加大了金融市場的競爭，加劇了市場的動(dòng)蕩。由于我國金融體系較成熟市場還不夠完善，需大力發(fā)展貨幣市場的同業(yè)拆借業(yè)務(wù)、回購業(yè)務(wù)與票據(jù)業(yè)務(wù)，加大貨幣市場的資金規(guī)模；同時(shí)加快完善資本市場建設(shè)力度，積極應(yīng)對(duì)利率變動(dòng)對(duì)股票市場與債券市場的影響，保持資本市場的平穩(wěn)有序；并且創(chuàng)新金融產(chǎn)品，充分的利用金融衍生品，也能更有效地實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防和對(duì)沖。最后，監(jiān)管機(jī)構(gòu)在加大對(duì)商業(yè)銀行的監(jiān)管力度，完善風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)制，加大建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、防范、抵御機(jī)制的同時(shí)，還需要進(jìn)一步提升央行的宏觀調(diào)控能力，為金融市場營造寬容有序的政策環(huán)境。

3.2 切實(shí)提升風(fēng)險(xiǎn)管理能力

利率市場化導(dǎo)致金融市場運(yùn)營的各種波動(dòng)顯著加大，以利率風(fēng)險(xiǎn)為主的各大風(fēng)險(xiǎn)同樣也加大了風(fēng)險(xiǎn)管控的難度，因此商業(yè)銀行需要切實(shí)提升自己的風(fēng)險(xiǎn)管控能力。首先，商業(yè)銀行要在傳統(tǒng)的經(jīng)營模式上進(jìn)行創(chuàng)新，建立穩(wěn)健的經(jīng)營理念，抓住利率市場化帶來的機(jī)遇，提升產(chǎn)品定價(jià)能力與創(chuàng)造力，打造特色的金融產(chǎn)品；其次，在利率風(fēng)險(xiǎn)顯著的現(xiàn)狀下，商業(yè)銀行要建立風(fēng)險(xiǎn)管理控制機(jī)制，加強(qiáng)利率的預(yù)測(cè)能力，健全利率風(fēng)險(xiǎn)防范體系，探索更高質(zhì)量的資產(chǎn)以優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債水平，切實(shí)有效管理風(fēng)險(xiǎn)；最后，商業(yè)銀行時(shí)刻關(guān)注國家政策動(dòng)態(tài)，將自身情況與市場份額相結(jié)合，將定性與定量分析相結(jié)合，根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)政策與市場經(jīng)濟(jì)變動(dòng)，動(dòng)態(tài)地調(diào)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，有效提升自身的風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

3.3 加大產(chǎn)品創(chuàng)新力度，加快銀行轉(zhuǎn)型

利率市場化迫使存貸利差收益大幅收窄，面對(duì)日益加大的激烈的競爭，商業(yè)銀行唯有不斷提升自身創(chuàng)新能力，加大新產(chǎn)品的研發(fā)、提升自身服務(wù)水平、拓展業(yè)務(wù)范圍、調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、充分的借助大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等信息科技技術(shù)加大研發(fā)，積極拓展衍生產(chǎn)品市場，才能切實(shí)實(shí)現(xiàn)金融工具的創(chuàng)新，有效的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。另外，在利率市場化的大勢(shì)驅(qū)動(dòng)下，商業(yè)銀行要積極實(shí)現(xiàn)自身轉(zhuǎn)型，在傳統(tǒng)金融理念的基礎(chǔ)上取其精華，摒棄迂腐陳舊的理念，進(jìn)行業(yè)務(wù)、產(chǎn)品、服務(wù)等多層次全面創(chuàng)新，充分利用“互聯(lián)網(wǎng)+”改變以往傳統(tǒng)的營銷理念，全方面促進(jìn)商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型升級(jí)。

4 結(jié)語

利率市場化放開了對(duì)利率的管制，拓展了利率自主決定市場的水平，商業(yè)銀行要抓住這一機(jī)遇，積極調(diào)整自身經(jīng)營結(jié)構(gòu)，提升自身定價(jià)能力；同時(shí)，面對(duì)增加的利率風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行要摒棄傳統(tǒng)經(jīng)營理念與營銷理念，不能一味的降低存款利息差，要?jiǎng)?chuàng)新業(yè)務(wù)與服務(wù)理念，強(qiáng)化資產(chǎn)質(zhì)量，提升風(fēng)險(xiǎn)防范能力?？傊?，利率市場化是把雙刃劍，商業(yè)銀行要把握機(jī)會(huì)，有效化解風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)自身健康有效發(fā)展。

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